美刊盤(pán)點(diǎn)金融風(fēng)暴五大贏(yíng)家：危機中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)
2009年02月08日08:17 來(lái)源： 我有話(huà)說(shuō)
美國次貸風(fēng)暴引發(fā)的金融危機席卷全球,無(wú)數昔日風(fēng)光無(wú)限的華爾街大佬或倒閉清盤(pán),或身陷危機,如履薄冰,一時(shí)間繁華不再,哀鴻遍野。但資本的世界永遠是有人歡喜有人愁,總有人能“不走尋常路”,憑借敏銳的嗅覺(jué)和堅強的意志逆市而上,笑傲江湖。美國《外交政策》雜志近日發(fā)表文章,盤(pán)點(diǎn)從危機中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的五大贏(yíng)家。
戰績(jì):
2007年,保爾森通過(guò)做空次級債券市場(chǎng)大賺37億美元,一舉超越投資大師、量子基金創(chuàng )始人喬治•索羅斯,成為全球收入最高的對沖基金經(jīng)理第一人。2008年,當次貸危機全面升級,眾多公司遭受重創(chuàng )的時(shí)候,保爾森管理70億美元的對沖基金Paulson A dvantage Plus的投資回報率高達令人難以置信的37.6%,而他管理的另一只規模較小的基金2007的回報率更是接近590%,被認為是史上年回報率最高的對沖基金。
攻略:
2005年,當樂(lè )觀(guān)的房貸專(zhuān)家們不斷地重復著(zhù)房?jì)r(jià)在總體上永遠不會(huì )跌落或是美國聯(lián)邦政府將降低利息以維護市場(chǎng)的論調的時(shí)候,保爾森敏銳地發(fā)現房地產(chǎn)業(yè)存在泡沫,并感覺(jué)到經(jīng)濟將會(huì )滑落。保爾森費盡周折說(shuō)服投資者相信美國的房地產(chǎn)市場(chǎng)正面臨極大的危機,而要在這場(chǎng)危機中保護自己的資產(chǎn),進(jìn)而在危機中獲利,做空次級債則是一本萬(wàn)利的最好選擇。許多投資者都疑慮重重,但是其中還是有一些認同他的人最終決定投資這只基金。
2006年7月,保爾森用籌集來(lái)的1.5億美元開(kāi)始為第一只用于做空次級債的基金建倉。他認為絕不能依靠評級機構的排名,為了確保投資萬(wàn)無(wú)一失,他親自帶領(lǐng)54人的團隊,逐個(gè)分析所能獲取到的個(gè)人貸款的具體情況。在隨后的幾個(gè)月中,保爾森都是在惴惴不安中度過(guò)的。雖然他已經(jīng)成功建立起兩只做空次級債的基金,房地產(chǎn)市場(chǎng)卻依然繁榮,絲毫看不到下跌的跡象,因此他買(mǎi)入的信貸違約掉期(CDS)不斷的賠錢(qián)。
據說(shuō)為了減輕壓力,保爾森每天都要去紐約中央公園跑上5公里。他的妻子回憶說(shuō),保爾森告訴她他在等待成功。2007年2月,美國第二大次級抵押貸款企業(yè)新世紀金融公司預報季度虧損。后來(lái),美國第五大投資銀行貝爾斯登公司投資次貸的兩只對沖基金也接連垮了。這意味著(zhù)保爾森所期待的收獲季節終于到來(lái)了。
2008年年初,當投資者認為此前爆發(fā)的次貸危機陰云已然消散,并紛紛沖進(jìn)抵押貸款等市場(chǎng)時(shí),保爾森并沒(méi)有跟風(fēng),而是開(kāi)始做空包括房地美和房利美在內的金融類(lèi)股票。他還準確預測了當時(shí)并不被看好的比利時(shí)英博集團對A n h e u se r -B u sch 公司的并購。敏銳的嗅覺(jué)和克制能力讓保爾森成為了對沖基金業(yè)的傳奇。在他看來(lái),未來(lái)一年的經(jīng)濟前景很難有多少改善,經(jīng)濟衰退可能會(huì )持續到2010年。
二、喬治•索羅斯
戰績(jì):
盡管索羅斯聲稱(chēng)他已較少參與管理旗下基金而主要致力于保持現有資金,但量子基金在2008年的回報率還是達到10%,僅次于2007年驚人的32%。要知道,2008年是對沖基金最為悲慘的一年,全球2／3的對沖基金都在賠錢(qián),總虧損額達3500億美元。
攻略:
索羅斯打贏(yíng)這一仗靠的是其發(fā)家時(shí)的同樣手法:賣(mài)空英鎊。上世紀90年代初,為配合歐共體內部的聯(lián)系匯率,英鎊匯率被人為固定在一個(gè)較高水平、引發(fā)國際貨幣投機者的攻擊。量子基金率先發(fā)難,在市場(chǎng)上大規模拋售英鎊而買(mǎi)入德國馬克。英格蘭銀行總共動(dòng)用了269億美元來(lái)保衛英鎊,但仍不敵量子基金的攻擊而退守,英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系而自由浮動(dòng),短短1個(gè)月內英鎊匯率下挫20%、而量子基金在此英鎊危機中獲取了10億美元的暴利。
當金融風(fēng)暴來(lái)襲,索羅斯這個(gè)“打垮了英格蘭銀行的人”故伎重施,再次猛攻英鎊,并大賺一筆。其實(shí),索羅斯能輕松安度金融風(fēng)暴并不奇怪,他在過(guò)去幾年一直警告投資者,超級泡沫隨時(shí)可能破裂。在剛剛結束的達沃斯論壇上,索羅斯對英鎊走勢的看法再次受到關(guān)注。他說(shuō),一旦英鎊兌美元跌破1.40后,他就不再看空英鎊,而是持中性看法。
三、史蒂夫•艾斯曼
戰績(jì):
不明,可能在數億美元。
攻略:
正如作家麥克爾•劉易斯所說(shuō)的那樣:“樂(lè )觀(guān)不是史蒂夫•艾斯曼的風(fēng)格。”這一點(diǎn)讓他在經(jīng)濟下行的時(shí)代成為最理想的投資者。就在其他人被各種各樣的金融工具弄得暈頭轉向的時(shí)候,這位對沖基金經(jīng)理很早就看破了經(jīng)過(guò)層層粉飾的次貸市場(chǎng)所隱藏的危險,并從2006年秋天開(kāi)始做空次貸證券。
四、卡塔爾
戰績(jì):
2008年,卡塔爾經(jīng)濟增長(cháng)率為16%,預計今年的經(jīng)濟增長(cháng)為10%。
攻略:
和所有海灣國家一樣,油價(jià)下跌對卡塔爾造成沉重打擊,但其天然氣行業(yè)和運行良好的經(jīng)濟發(fā)揮了重要的作用。盡管像沙特阿拉伯和阿拉伯聯(lián)合酋長(cháng)國等產(chǎn)油國的年度經(jīng)濟預計增長(cháng)不足1%,而卡塔爾的經(jīng)濟仍在高歌猛進(jìn)。
卡塔爾計劃把天然氣年產(chǎn)量提高到7700萬(wàn)噸,并打算與俄羅斯和伊朗等國家聯(lián)合組建一個(gè)類(lèi)似歐佩克的天然氣出口聯(lián)盟。除了大力發(fā)展能源部門(mén),而且其主權財富基金也在尋找出手機會(huì )收購海外資產(chǎn)?？ㄋ柺紫嗉婵ㄋ栔鳈嗷稹ㄋ柾顿Y局(QIA)——首席執行官哈馬德•阿勒薩尼透露,卡塔爾將大筆收購3家藍籌股企業(yè)的股票。
五、?？松梨诠?/p>
戰績(jì):
根據?？松梨诠竟嫉哪甓蓉攧?wù)報告,盡管過(guò)去數月的國際油價(jià)暴跌致使企業(yè)第四季度盈利下降33%,但公司仍獲得了452億美元的年度盈利,高于2007年創(chuàng )紀錄的406億美元,在保持全球最賺錢(qián)企業(yè)稱(chēng)號的同時(shí),連續第二年刷新全球上市公司盈利紀錄。
攻略:
?？松梨谥?zhù)眼于成本控制的策略讓它比其他企業(yè)更能抵御這場(chǎng)“寒冬”,其管理者強調開(kāi)采或者提煉每一桶原油所能榨出的利潤,這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)格讓公司在高油價(jià)時(shí)期賺到更多錢(qián),進(jìn)而在市場(chǎng)低迷期起到避風(fēng)港作用。當其他石油巨頭開(kāi)始為未來(lái)一年的經(jīng)營(yíng)發(fā)愁時(shí),?？松梨谑种袇s持有300多億美元現金用于維持經(jīng)營(yíng)或者尋求擴張。據稱(chēng)該公司計劃在2009年擴大生產(chǎn),并增加新項目支出20%。
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