在1994年美國八大期貨交易專(zhuān)家斯坦利·克羅來(lái)廣州講課，我有機會(huì )親身感受這位華爾街的投資大師的風(fēng)采，斯坦利·克羅，多次把握小麥、糖大行情，在一次近2年多的超長(cháng)線(xiàn)的交易中用1.8萬(wàn)美元獲利了100萬(wàn)美元。筆者至今仍然保存當時(shí)聽(tīng)課的手稿。
超人斯坦利 百忍成金
許多的投資者都夢(mèng)寐以求想在期貨市場(chǎng)賺取巨額的金錢(qián)，但大部分都鎩羽失望而回，怎樣才能實(shí)現夢(mèng)想呢？在1994年，美國著(zhù)名的八大期貨交易大師之一的斯坦利·克羅來(lái)華傳授他的投資經(jīng)驗，給了我許多方面的啟示，筆者有幸親自聆聽(tīng)了大師的教誨，受益匪淺，終身難忘，從此步入贏(yíng)家行列。
斯坦利·克羅從60年代開(kāi)始進(jìn)入期貨市場(chǎng)，經(jīng)歷了無(wú)數次驚心動(dòng)魄的戰役，他談到他的成功入市經(jīng)驗時(shí)第一點(diǎn)就是：
1. 期貨市場(chǎng)就像在非洲的原始森林，最重要的就是"求生存"，判斷趨勢錯誤時(shí)立即砍倉出場(chǎng)。
2．只有在市場(chǎng)展現強烈的趨勢時(shí)才放手進(jìn)場(chǎng)，
3．入市點(diǎn)：a：趨勢翻轉時(shí),
b：盤(pán)整突破時(shí),
c：大勢反彈或回吐45%-55%處,
4．趨勢分析正確時(shí)，金字塔加碼,
5．錢(qián)是"坐"著(zhù)賺回來(lái)的，不是靠操作賺來(lái)的，只有用客觀(guān)的方法判斷趨勢翻轉時(shí)才平倉。
斯坦利·克羅談到做為中長(cháng)線(xiàn)的投資者時(shí)說(shuō)，使用的應該是長(cháng)期的分析工具------周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖、季節性研究，還有一套側重于長(cháng)期的良好技術(shù)分析系統，如移動(dòng)平均線(xiàn)（后文有專(zhuān)門(mén)的介紹），以及必備的耐性和紀侓。
在很多年以前，一位年齡剛過(guò)三十的年輕人借了一萬(wàn)美元，買(mǎi)了三個(gè)交易所席位（這里沒(méi)有寫(xiě)錯，六十年代里，一萬(wàn)美元是可以買(mǎi)到三個(gè)會(huì )員席位），自己開(kāi)了一家清算公司。他急著(zhù)建立名聲，讓大家知道他是很優(yōu)秀的分析師和經(jīng)紀商，于是使出"忍耐"的功夫，一直等到"幾乎百分之百"的成功機會(huì )才把自己、客戶(hù)和朋友的錢(qián)投入。
這最有把握的機會(huì )那就是糖市，他把自己的假設檢查了一遍又一遍，盡量用所有的時(shí)間去研究市場(chǎng)、研究所有的圖形，不管過(guò)去的還是現在的圖形，總是看了又看。同時(shí)也向同行討教了不少糖的操作技巧。接著(zhù)，在他終于滿(mǎn)意，認為這就是他所等待的機會(huì )時(shí)，便開(kāi)始著(zhù)手工作，包括撰寫(xiě)投資分析報告和市場(chǎng)快訊，經(jīng)由廣告、市場(chǎng)研討會(huì )、個(gè)人的接洽廣為宣傳。他不眠不休的做，一天工作十二到十四小時(shí)-----成果終于展現在眼前，他為客戶(hù)和自己積累龐大的糖的多頭倉位，平均價(jià)格是2.00美分/磅左右，看仔細------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精：?jiǎn)问锹椴即杀炯由涎b糖的人工就超過(guò)袋里面所裝糖的價(jià)值，以那么低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，他怎么會(huì )賠？但是他沒(méi)有把"墨非定侓"計算進(jìn)去，市場(chǎng)并沒(méi)有向他所想的那樣往上爬，反而是繼續向下……一直跌到1.33美分/磅！下跌了30％多，他眼睜睜地看著(zhù)這種事情的發(fā)生，一直在接到追繳保證金通知書(shū)更證實(shí)了市場(chǎng)崩跌的事實(shí)，但他仍覺(jué)得這件事不可思議。
在這段"小小"的潰敗過(guò)程，他輸掉了約三分之一的資金，但他仍然相信市場(chǎng)正處于歷史性的低點(diǎn)，而且看到職業(yè)空頭進(jìn)場(chǎng)的情況，未平倉合約在減少，再加上檢查了長(cháng)期和季節性的圖形，尋出長(cháng)期走勢的可能端倪后，他對自己更有信心，相信多頭走勢終會(huì )來(lái)臨的。
市場(chǎng)持續走平之際，他還是緊抱倉位不放達兩年。只要不砍倉，他就沒(méi)有賠錢(qián)，損傷的只是每一個(gè)期貨到期的換月的成本。最后，救兵終于來(lái)到了，大多頭市場(chǎng)終于在1969年降臨，市場(chǎng)突破長(cháng)期的盤(pán)整開(kāi)始上揚，多頭市場(chǎng)持續了五年，并于1974年達到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤接踵而至。這就是百忍成金的斯坦利（東南亞的郭鶴年也不約而同的在倫敦期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)大量的買(mǎi)入糖，獲利頗豐，從此奠定了糖王和富豪的地位----筆者注）。這是多么過(guò)癮的一趟旅程！也是絕佳的教訓，告訴我們："操作時(shí)務(wù)必保持耐性、嚴守紀律、以及把眼光放遠。"
在經(jīng)歷了一波期糖驚心動(dòng)魄的行情，1974年5月其間，美國小麥也結束了跌勢在350美分左右見(jiàn)底，連續數日放量上升近40美分左右（20美分停板），轉而下滑，一路持續，幾乎將升幅全部收復，而成交量逐漸萎縮，斯坦利·克羅又重新翻看了近十年的小麥的圖表，前面操作期糖的經(jīng)驗告訴他，決定性的時(shí)刻又到來(lái)了：在360 美分左右開(kāi)始大量買(mǎi)入，為自己也為客戶(hù)。6月-7月小麥開(kāi)始大幅度的上升，在385美分和440美分的兩次回調時(shí)又再加碼，從360美分到490美分,浮動(dòng)利潤已相當豐厚。電視臺對他進(jìn)行采訪(fǎng)："俄羅斯在購買(mǎi)小麥，你是否有內幕消息知道呢？"斯坦利·克羅回答說(shuō)："我一點(diǎn)都不知道俄羅斯在購買(mǎi)，但是圖表告訴我有人在買(mǎi)，雖然不知道是誰(shuí)，但是我知道它正在極力在買(mǎi)。"
度假圣地瑞士
但是，此時(shí)手握巨倉已經(jīng)令斯坦利·克羅感到心神不安，為了避免在價(jià)格回調時(shí)使自己驚慌平倉出場(chǎng)，他決定出國走走，以減輕市場(chǎng)對他的壓力。于是8、9月間他和妻子飛到了瑞士，在郊區租了一間農屋與世隔絕，不接聽(tīng)電話(huà)和閱讀報紙上的商品信息。在瑞士期間，小麥的價(jià)格起伏跌宕，最高到了558美分，浮動(dòng)利潤又增加了幾十萬(wàn)美元。
回到紐約后兩個(gè)星期，斯坦利·克羅又忍受不住誘惑想去感受市場(chǎng)的脈搏，心情又開(kāi)始緊張起來(lái)，他于是決定坐船到布羅克島和新港去游玩兩個(gè)星期。
開(kāi)游艇出海是最好的休息
再度返回紐約后，他感覺(jué)市場(chǎng)有些不對勁，1974年12月9日早上，傳出的利多消息，本該令市場(chǎng)上升3-4美分，但開(kāi)盤(pán)反而下挫2美分，價(jià)格不能隨著(zhù)利多消息而上漲，斯坦利·克羅覺(jué)得天下沒(méi)有不散的宴席的時(shí)刻到了，他打電話(huà)給 經(jīng)紀人，要他謹慎從事，慢慢的平倉，幾個(gè)小時(shí)內，250萬(wàn)手的小麥多單全部出場(chǎng)，總共獲利130多萬(wàn)美元（當時(shí)是70年代，等于現在的數千萬(wàn)美元）。七周后，市價(jià)跌去了一美元，這歷時(shí)數月行情是斯坦利·克羅連續多年獲勝記錄的高潮：他自己個(gè)人的帳戶(hù)由1.8萬(wàn)美元上升到100多萬(wàn)，陸續加入的合伙投資者的資金也由64.4萬(wàn)美元上升到250萬(wàn)美元。
平完倉當天的中午，斯坦利·克羅送給他的妻子一個(gè)驚喜：一輛非常豪華的勞斯萊斯汽車(chē)，接著(zhù)他們就關(guān)閉了在紐約的辦公室，收拾行李，銷(xiāo)聲匿跡"江湖"五年之久。
豪華的勞斯萊斯汽車(chē)
看完斯坦利·克羅的故事，真是教人佩服得五體投地，在圖表中看，斯坦利.克羅出入市的原則是與上面所提到的成功經(jīng)驗所相吻合的：
1. 50%回調位金字塔加碼，
2. "坐"著(zhù)賺錢(qián)，甚至不惜用鴕鳥(niǎo)政策，眼不見(jiàn)心不煩。
但有人要問(wèn)：為什么斯坦利·克羅不在最高價(jià)時(shí)平倉呢？其實(shí)行情的最高價(jià)和最低價(jià)是不可預測的，如果沒(méi)有如此的堅持原則（破50%回調才平倉，筆者注）和耐性，盲目的去摸頂，就不會(huì )在驚心動(dòng)魄和匪夷所思的高價(jià)中（糖價(jià)翻了33倍）賺到更多巨額的利潤了。
回顧國內期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史雖然比較短，只有10年時(shí)間，作為技術(shù)分析的圖表數據相對國外上百年期貨、
股票市場(chǎng)的還不完備，但是只要留心觀(guān)測，也是有收獲的。投資者可以看看大連交易所的
大豆期貨，它是跟國際接軌最密切的農產(chǎn)品，經(jīng)歷1995、1996年的大升浪后，1997年完成了頭部的形成過(guò)程，終于在1998年春節后的第一個(gè)交易日開(kāi)始了一波大的跌浪，大豆價(jià)格跌破2800的頭肩頂的頸線(xiàn)，（參看下圖）以15萬(wàn)元算（約等于斯坦利·克羅起家的1.8萬(wàn)美元）運用70%資金（70手）在2800放空，按照斯坦利·克羅在50%反彈位2700加碼30手，一直持倉到1999年，一年時(shí)間利潤已近70余萬(wàn)元回報近5倍。這與斯坦利·克羅的在1974年小麥期貨的戰例有著(zhù)異曲同工之妙，但是又有誰(shuí)有耐性、嚴守紀律以及長(cháng)遠的眼光呢？這就是投資大師的高明之處。
【1994年-1999年大連大豆期貨】
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實(shí)戰篇之四：三個(gè)月翻三倍的戰例
1997年大連大豆
1997年筆者任職廣州某期貨公司業(yè)務(wù)總監。在1997年4月中旬的《中國證券報》發(fā)表看空大連大豆期貨的分析文章。筆者使用趨勢型系統【火車(chē)軌】指標在4月28日發(fā)出了賣(mài)出信號，同時(shí)指導公司的客戶(hù)一起在3200元/噸以上做空大豆11月份合約。
在5月份一波空頭行情終于啟動(dòng)，形成了一個(gè)典型的"頭肩頂"形態(tài)，在突破頸線(xiàn)后價(jià)格從3280元/噸下跌到3000，在一個(gè)月的時(shí)間獲利超過(guò)了100％。
但是在進(jìn)入6月份后，行情出現了連續3個(gè)星期在50點(diǎn)左右的幅度盤(pán)整。再好的心情也讓市場(chǎng)這種"平淡"折磨得受不了了。忍受不住市場(chǎng)的"平淡"，我將空頭持倉平倉了3/4。但是在我平倉的當天晚上，經(jīng)過(guò)一個(gè)晚上的反思考：
要不要堅守我操作系統的空頭信號？
要不要堅守持倉？
要不要重新進(jìn)場(chǎng)？
要不要堅守原則？
我又重新翻出老師斯丹利·克羅的書(shū)《期貨交易策略》，重新研究他的糖、小麥、咖啡等戰例，我對自己說(shuō)："一定要堅守原則，在趨勢型系統還沒(méi)有發(fā)出平倉信號，
一定不能動(dòng)搖，我要向老師斯丹利·克羅學(xué)習，按照贏(yíng)家的方法操作。"于是第二天又重新在同一價(jià)格重新進(jìn)場(chǎng)，繼續持倉空頭并加碼。在經(jīng)受了市場(chǎng)的考驗，沒(méi)有多久行情再次下跌。最可惜的是我的幾個(gè)學(xué)生和客戶(hù)沒(méi)有經(jīng)歷我一樣的認真思考和研究，在暴跌前一天全部將和我一起建立空頭持倉全部平倉，沒(méi)有享受到后面的一倍的利潤。
在1997年7月28日我全部平倉，獲利330％，在整波的行情中前后3個(gè)月時(shí)間，在5、6、7月份公司的盈利排行榜中連續三個(gè)月排第一名。
在1995、1996年也都曾出現過(guò)這種長(cháng)線(xiàn)持倉的操作股票、期貨的交易，但是我都沒(méi)有堅守系統發(fā)出的信號完整交易。從這次大豆期貨的獲勝，更加堅定了我在市場(chǎng)獲利的信心，從此也步入了穩定獲利的贏(yíng)家行列。
【1997年大連大豆期貨】
1997年鄭州綠豆期貨
在1997年10月國慶節回來(lái)后，1997年趨勢型系統【火車(chē)軌】發(fā)出賣(mài)出信號，【火車(chē)轉彎】指標跌破0線(xiàn)，發(fā)出趨勢逆轉信號，筆者指導公司客戶(hù)和自己的帳戶(hù)、客戶(hù)賣(mài)空綠豆，其中鄭州一個(gè)我的學(xué)生在11月份獲利100％，并為此由于客戶(hù)未能兌現利潤分成而發(fā)生了官司。整波空頭行情在中途少量減倉，最后獲利近200％。
【1997年鄭州綠豆期貨】
【1999年大連大豆期貨】
在1999年5月份實(shí)戰操作中碰到了"南斯拉夫大使館被炸"事件，價(jià)格出現了急速反彈，如何應付這種"突發(fā)事件"，詳情請看筆者的另外一本書(shū)籍【短線(xiàn)天王】中【如何應付突發(fā)事件】的：
1. 1991年第一次海灣戰爭
2. 1994年巴西咖啡霜凍事件
3. 1999年"南斯拉夫大使館被炸"事件
4. 2000年中美海南島撞飛機事件
5. 2001年"9.11"事件
6. 2003年第二次海灣戰爭
在經(jīng)歷了多次的長(cháng)線(xiàn)實(shí)戰案例操作，不斷地在尋找這樣的機會(huì )，在最近幾年，股票、期貨市場(chǎng)都存在同樣的機會(huì )，我們大家一起來(lái)看看。
2003年大連大豆期貨，在1個(gè)多月時(shí)間價(jià)格暴漲40%,運用同樣的操作模式，回報 300％。
下面這些圖表中，有股票、期貨的戰例，投資者按照圖上標示的信號進(jìn)場(chǎng)操作，持有的時(shí)間不等，同樣都能獲得豐厚的回報。
【風(fēng)華高科】
【馬鋼股份】
【鞍鋼新軋】
【上海橡膠期貨】（2003年）
下面的實(shí)戰案例操作中我使用了相同的贏(yíng)利模式，操盤(pán)手務(wù)比認真研究，并將這個(gè)模式熟背，才能應用到實(shí)戰中。此贏(yíng)利模式詳細的使用方法請看后面的【煉金術(shù)·贏(yíng)家系列書(shū)籍】。
【山推股份】
【大連大豆期貨】
【ST宏峰】
"投資成功就是簡(jiǎn)單的盈利模式重復做！"
投資者請馬上抄寫(xiě)這句話(huà)十次，牢牢將這句話(huà)刻入你頭腦中，然后貼在你的電腦旁，并時(shí)刻提醒你。
?。ùm）
實(shí)戰篇之五：百戰百勝？長(cháng)線(xiàn)的死穴
--趨勢型指標系統
趨勢型指標系統主要是根據設計者的數據統計，捕捉價(jià)格的轉折點(diǎn)，然后假定趨勢會(huì )繼續，并按趨勢方向建倉交易，如MACD、SAR、移動(dòng)平均線(xiàn)、DMI等。
該類(lèi)型指標特點(diǎn)：
1. 不能在最低價(jià)處買(mǎi)入，也不能在最高價(jià)處賣(mài)出，放棄行情的前、后一段的利潤，利潤主要來(lái)源于捕捉一波大行情的中間70-80％部分。也就是"魚(yú)身理論"。
2. 其捕捉行情的轉折點(diǎn)的能力根據投資者參數、時(shí)間周期不同而靈敏度不同。靈敏度強的指標對趨勢反轉反應迅速，但是假信號也多，靈敏度低的對趨勢反轉反應慢，假信號也少，放棄的前后部分的利潤也多。
3. 趨勢型指標要求投資者的持倉時(shí)間都比較長(cháng)，一般都有2-3個(gè)月以上，所以要求投資者要有一套與趨勢型指標相適應的心理控制方法和生活、交易模式。
4. 趨勢型的優(yōu)點(diǎn)是對于大行情的時(shí)能產(chǎn)生豐厚的利潤，
5. 缺點(diǎn)也是在盤(pán)整行情時(shí)產(chǎn)生連續虧損，使投資者不能接受。所以使用趨勢型指標的難度不在于尋找捕捉趨勢方法，而是在于要有一套完善的趨勢確認和過(guò)濾原則，才能回避風(fēng)險。
MACD
平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（Moving Avergae Convergence and Divergence,縮寫(xiě)MACD），它是在移動(dòng)平均線(xiàn)的基礎上發(fā)展起來(lái)的指標。以?xún)r(jià)格的平均值為技術(shù)基礎。適用于不同的時(shí)間周期（日、60分鐘、30分鐘、15分鐘等），同樣也可以使用在股票、外匯市場(chǎng)。
買(mǎi)賣(mài)信號：
1. 當DIEF、DEA向下突破0線(xiàn)就是賣(mài)出信號，市場(chǎng)進(jìn)入空頭走勢。圖（一）的2000年1月、8月的【賣(mài)出信號】
2. 當DIEF、DEA向上突破0線(xiàn)就是買(mǎi)入信號，市場(chǎng)進(jìn)入多頭走勢，圖（一）的2000年5月的買(mǎi)入信號
3. DIEF、DEA交叉作為輔助的減倉、平倉和加碼信號。
4. 背離信號。當DIEF、DEA兩個(gè)以上波峰和價(jià)格兩個(gè)以上波峰走勢出現相反時(shí)，這是價(jià)格翻轉前兆。圖（一）的2000年3月---5月的【背離】信號
圖一
SAR
拋物線(xiàn)轉向指標，又名停止轉向指標（Stop and Reverse,縮寫(xiě)SAR）
用法：
1. 向下跌破轉向點(diǎn)，賣(mài)出；向上突破轉向點(diǎn)，買(mǎi)入
2. 市道趨勢明顯時(shí)，轉向點(diǎn)信號準確，與DMI指標同時(shí)使用更好
3. 盤(pán)局時(shí)，失誤率較高
4. 如圖二所示
圖二
移動(dòng)平均線(xiàn)MA
是使用最廣泛的技術(shù)指標，絕大部分的技術(shù)指標都是包含使用了這個(gè)概念，如KDJ、MACD等。常用的有三種計算方式：
1. 簡(jiǎn)單平均線(xiàn)
2. 線(xiàn)性加權平均線(xiàn)
3. 指數加權平均線(xiàn)
目前投資者中最常使用的是簡(jiǎn)單平均線(xiàn)，線(xiàn)性加權平均線(xiàn)、指數加權平均線(xiàn)采用不同的權數加強最近價(jià)格的比重，投資者可以根據自己的愛(ài)好使用。
移動(dòng)平均線(xiàn)計算的依據是收市價(jià)，必然難免有所偏頗，投資者可以使用高檔的分析軟件自己增加開(kāi)市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)作為計算依據，尤其對于盤(pán)中短線(xiàn)體系。因為日圖中的收市價(jià)的左右很大，但是盤(pán)整的分時(shí)圖的每個(gè)分析周期的收市價(jià)就相對不重要了。
移動(dòng)平均線(xiàn)按數量分為單線(xiàn)、雙線(xiàn)交叉、三線(xiàn)交叉，按計算方法分為簡(jiǎn)單、加權、指數。移動(dòng)平均線(xiàn)在大行情時(shí)的表現比其他更為復雜和精細的操作體系要好，且簡(jiǎn)單方便。
1. 當收盤(pán)價(jià)高于移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，你就可以進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入，反之賣(mài)出。
2. 當短線(xiàn)移動(dòng)平均線(xiàn)向上穿越中、長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)就是【
黃金交叉】，買(mǎi)入信號。反之【死亡交叉】，賣(mài)出信號。
下面三個(gè)：上海股票指數、武鋼股份、大連
大豆期貨60分鐘圖都使用了【黃金交叉】和【死亡交叉】信號。
【2003年上證指數】
【武鋼股份】
【大連大豆期貨】
對于任何移動(dòng)平均線(xiàn)體系來(lái)說(shuō)------不管是簡(jiǎn)單、加權還是指數的，一個(gè)十分要緊的問(wèn)題是：移動(dòng)平均線(xiàn)數要用多少天？，以及每一種不同的商品，是不是有特定的天數？ 1978年美國Frank Hochheimei 在《商品年鑒》發(fā)表的《計算機能幫你做期貨交易》文章里列出十分杰出的研究成果。Frank測試過(guò)從1970年-1976年里十三種不同期貨品種，每一種都用十分廣泛的平均天數。從三天到七十天不等來(lái)測試，得出下面的結果：
1. 最佳的單一移動(dòng)平均線(xiàn)------簡(jiǎn)單、加權、指數方法的綜合比較：
商品 最佳天數 平均方法 累計利潤/虧損 利潤/總操作次數比
可可 57天 指數 87959 0．262
玉米43天 簡(jiǎn)單 24646 0．223
糖 60天 簡(jiǎn)單 270402 0．201
棉花57天 簡(jiǎn)單 68685 0．189
白銀 19天 簡(jiǎn)單 42920 0．308
銅59天 簡(jiǎn)單 165143 0．366
大豆 55天 簡(jiǎn)單 222195 0．207
豆粕41天 加權 31385 0．208
豆油34天 加權 106996 0．253
豬腩 19天 簡(jiǎn)單 97925 0．363
生豬 16天 簡(jiǎn)單 35959 0．291
小麥41天 簡(jiǎn)單 65806 0．258
三合板 68天 簡(jiǎn)單 1612 0．263
2. 雙線(xiàn)交叉的最佳組合：
商品 組合天數
白銀 13、26
豬腩 25、46
玉米 12、48
可可 14、47
大豆 20、45
銅 17、32
糖 6、50
從以上結果來(lái)看，如此簡(jiǎn)單的方法就可以在風(fēng)云變幻的期貨市場(chǎng)獲取利潤，它不正是最好的見(jiàn)證嗎？有許多期貨、股票、外匯的投資者知道其中的道理，但還是不能在市場(chǎng)上獲利，原因是為何呢？
1. 投資者必須對自己設定的體系（必須經(jīng)過(guò)時(shí)間和實(shí)戰考驗）有信心，而不是依個(gè)人的情緒、偏見(jiàn)或一廂情愿的想法，想要超越、改進(jìn)它。
2. 你必須有耐心在場(chǎng)外等候體系發(fā)出的操作信號，一旦建好倉位，要有一樣的耐性持倉不動(dòng)，直到體系發(fā)出反轉信號為止。
3. 你必須堅守原則，依照體系所指的信號去操作。
4. 如何打發(fā)長(cháng)線(xiàn)持倉的無(wú)聊時(shí)間也是能否長(cháng)線(xiàn)持倉的關(guān)鍵。如美國期貨大師斯坦利·克羅多次操作歷時(shí)數年的糖、小麥的行情，所用的"駝鳥(niǎo)政策"，回避在大行情中段市場(chǎng)最為波動(dòng)劇烈時(shí)，導致緊張產(chǎn)生壓力的情況下令判斷失誤，輕易平倉離場(chǎng)，不失為一個(gè)好辦法。
以上的幾點(diǎn)充分說(shuō)明了任何一套指標、操作方法，都需要有相適用的操作理念和對投資者自身素質(zhì)的要求，投資者一定要牢記。
國內常用的移動(dòng)平均線(xiàn)參數是5、10、20、30、60天。國外流行的是4、9、18天?？梢詰玫街?、日、60分鐘、30分鐘等不同周期的圖表中。
總結：
還有SAR、寶塔線(xiàn)等都是屬于趨勢型指標，趨勢型指標它們都有相同的分析、操作原理，在這里不再做詳細的介紹，投資者可以通過(guò)調整MACD、移動(dòng)平均線(xiàn)等趨勢型指標的參數來(lái)調整指標的敏感度。趨勢型指標是投資者最容易在市場(chǎng)中獲利的方法，也是期貨、股票、外匯市場(chǎng)中最為著(zhù)名的格言："讓利潤充分增長(cháng)，限制損失"。（Let profit run,Cut lose）真實(shí)反映。
以上的分析都是針對國外期貨市場(chǎng)，筆者在從1995年的開(kāi)始操作國內期貨，有幸受教于美國期貨大師斯坦利·克羅，深刻的領(lǐng)悟到趨勢型指標的精髓，但是感嘆斯坦利·克羅能早些來(lái)授課，就能捕做到1994年美國咖啡暴漲的行情，獲利數千萬(wàn)了。經(jīng)過(guò)美國咖啡的歷史罕見(jiàn)行情的沖擊后，筆者花費了大量的時(shí)間研究趨勢型指標，對國內期貨市場(chǎng)做大量的統計，并應用到實(shí)戰中。在1996-1998年趨勢型指標收益都達到3位數。（附表）但是在1999年8月份后收益有所下降，原因是外圍
股票市場(chǎng)的活躍，中國股票市場(chǎng)出現了著(zhù)名的"5·19"行情，期貨資金外流到股票市場(chǎng)，國內期貨市場(chǎng)特別是大連大豆期貨盤(pán)整了大半年時(shí)間，趨勢型指標受到了沖擊。但從2003年開(kāi)始趨勢型指標又遇到了暴利期，其中2003年8月到11月的大豆暴漲，按趨勢型指標獲利5－7倍，銅2003年10月到11月獲利3－4倍，又在2003年的12月到目前獲利4－5倍。其它的品種就不一一細說(shuō)了，經(jīng)過(guò)幾年的等待，趨勢型系統又到了它的黃金期。
大連大豆的【火車(chē)軌·期貨大贏(yíng)家系統】歷年交易結果：
日期 最小利潤（萬(wàn)元） 最大利潤
?。ㄈf(wàn)元） 平均利潤（萬(wàn)元） 平均利潤率% 平均累計
本金 平均累計回報率%
1996年 83.2 87.3 85 212.5% 125.00萬(wàn) 212.5%
1997年 25.8 127.4 71 177.5% 346.88萬(wàn) 867.2%
1998年 52 119.2 86.4 216% 1096.14萬(wàn) 2741.355%
1999年 -11 23.9 7.3 18.25% 1296.18萬(wàn) 3240.45%
2000年 -2.6 70.3 34.18 85.45% 2436.7萬(wàn) 6091.75%
2001年 23.1 118.7 74.9 185.3% 6951.91萬(wàn) 17379.78%
2002年 -1.8 77.7 40.02 100% 13903.82萬(wàn) 34759.55%
注：
1. 資金使用率50％
2. 每年年初將利潤加碼，年中利潤不投入
3. 在行情中只是在趨勢型指標發(fā)出信號啟動(dòng)點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)，中途不加碼，如果加碼的收益增加50-80％。
在經(jīng)歷了市場(chǎng)的對趨勢型指標的洗禮后，筆者對【火車(chē)軌·期貨大贏(yíng)家系統】增加了過(guò)濾條件和使用限制條件，并發(fā)展出【火車(chē)軌·期貨大贏(yíng)家系統偏離度】、【火車(chē)軌·期貨大贏(yíng)家系統速度】等參考指標，并且結合使用下面介紹的振蕩型指標，融合到一起，提高了交易準確率，并且用來(lái)精確的捕捉行情的啟動(dòng)點(diǎn)、翻轉點(diǎn)和加碼點(diǎn)。投資者在趨勢型指標的使用尤其特別要注意的是：指標的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，一定采取相應的防范措施，避免在剛進(jìn)入市場(chǎng)就交納過(guò)多的學(xué)費。美國著(zhù)名的趨勢型投資者丹尼斯就是忽略了趨勢型指標的缺點(diǎn)，在市場(chǎng)走勢發(fā)生變化后，受到重大的打擊。這個(gè)教訓投資者一定要注意
