新協(xié)議顯示阿里中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)與資產(chǎn)將以現金32.19億元出售給小微金服
昨日，阿里巴巴集團更新后的招股書(shū)披露，阿里巴巴與小微金服達成了全新的股權和資產(chǎn)購買(mǎi)協(xié)議。這一協(xié)議被認為解決了阿里巴巴赴美上市的最大障礙，兩大股東美國雅虎和日本軟銀也將從中賺得缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)。
記者 薛松
昨日，阿里巴巴集團(下稱(chēng)阿里巴巴）更新后的招股書(shū)披露，阿里巴巴與小微金服達成了全新的股權和資產(chǎn)購買(mǎi)協(xié)議。這一協(xié)議被認為解決了阿里巴巴赴美上市的最大障礙。有消息顯示，阿里巴巴集團正在考慮從9月3日開(kāi)始IPO(首次公開(kāi)招股)路演，計劃于9月16日在紐交所掛牌交易。
阿里集團
有意重新持股支付寶
作為補償，新協(xié)議就阿里巴巴目前仍然持有的少部分金融資產(chǎn)的處置拿出了解決方案，阿里巴巴的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)與資產(chǎn)將出售給小微金服，售價(jià)為現金32.19億元人民幣。對于小微金服來(lái)說(shuō)，拿到這部分金融資產(chǎn)，和阿里集團簽下不競爭承諾，除了能補全業(yè)務(wù)版圖外，更重要的是能夠避免與阿里巴巴的同業(yè)競爭，專(zhuān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
取而代之的是，阿里巴巴成為小微金服的戰略投資者。招股書(shū)還顯示，在任何時(shí)間點(diǎn)，小微金服申請并獲得監管部門(mén)書(shū)面同意后，可用33%的股權置換阿里巴巴的利潤分享和現金補償權益，這樣也可以解決小微金服的龐大現金支出壓力。
目前，小微金服除了100%持有支付寶外，還持有天弘基金的51%股權、眾安保險的19.9%股權、招財寶平臺和阿里小貸的部分股權，未來(lái)還可能涉足網(wǎng)絡(luò )銀行業(yè)務(wù)。
不過(guò)，阿里是否能重新持股“支付寶系”，關(guān)鍵在于監管層是否允許，目前仍然存在很大的不確定性。
阿里巴巴預計將至多籌集200億美元資金，有可能成為美國史上最大一樁IPO交易。為此，阿里巴巴計劃將高管們分為兩支隊伍，總計參加100場(chǎng)路演會(huì )議。首先從中國香港和新加坡開(kāi)始推介，隨后再到倫敦，最后于9月8日在紐約舉行首場(chǎng)美國推介會(huì )。
分析：
阿里巴巴上市經(jīng)不起拖延
目前來(lái)看，外界對于阿里IPO一致看好，認為其上市之后股價(jià)會(huì )不斷抬升。雖然阿里巴巴集團的主要業(yè)務(wù)電商開(kāi)始出現高增長(cháng)放緩的情形，但該集團將從旗下金融業(yè)務(wù)中大獲收益。而且，阿里巴巴的IPO定價(jià)將趨于保守，更傾向于上市后讓股價(jià)慢慢上漲。
從新協(xié)議看出，阿里巴巴雖然出售了少部分金融資產(chǎn)，且不再涉足金融業(yè)務(wù)，但阿里巴巴每年能從小微金服身上獲得不菲的利潤回報。
不過(guò)，投資者期待阿里巴巴盡快實(shí)現上市，因為市場(chǎng)對美聯(lián)儲退出QE預期也開(kāi)始越來(lái)越強烈，如果美國經(jīng)濟保持當前的節奏發(fā)展,美聯(lián)儲將如期在10月份完全退出QE，這使得阿里巴巴IPO無(wú)法經(jīng)受拖延，一旦市場(chǎng)資金趨于緊張，投資者是否會(huì )投資阿里巴巴及美股，將是一個(gè)大大的問(wèn)號。
馬云撇清關(guān)系
個(gè)人不會(huì )從中獲益
據招股書(shū)顯示，馬云目前在阿里巴巴的持股比例為8.9%。
此次披露的相關(guān)內容顯示，未來(lái)馬云直接和間接所擁有的小微金服的股票比例，會(huì )隨著(zhù)時(shí)間推移不斷降低，最終不超過(guò)其在阿里巴巴所持有的比例，并且這一減持過(guò)程將不會(huì )使馬云獲得任何經(jīng)濟利益。
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支付寶割肉
雅虎軟銀賺翻了
三年前，支付寶從阿里巴巴剝離，從而成為了一家內資公司，隨后支付寶獲得了中國人民銀行頒發(fā)的首批第三方支付牌照。
該事件曾鬧得沸沸揚揚。為此，2011年7月阿里巴巴、雅虎和軟銀就支付寶股權分拆事宜簽署了正式協(xié)議，一是支付寶每年向阿里巴巴支付49.9%的稅前凈利潤，以支付知識產(chǎn)權許可費用和軟件技術(shù)服務(wù)費。二是支付寶的控股公司承諾在上市時(shí)給予阿里巴巴一次性的現金回報?；貓箢~為支付寶在上市時(shí)總市值的37.5%，回報額將不低于20億美元且不超過(guò)60億美元。
新協(xié)議中，阿里巴巴有意將支付寶的紅利從一次性補償轉換為長(cháng)期持有，同時(shí)把利潤分享范圍從支付寶擴展到整個(gè)小微金融服務(wù)集團。
除了每年的利潤上繳外，新協(xié)議還要求小微金服在上市時(shí)給予阿里巴巴一次性的現金回報。按小微金服未來(lái)IPO估值250億美元、37.5%利潤分享比例計算，阿里巴巴及其股東可以獲得的一次性現金回報將不低于93.75億美元，這將比2011年框架協(xié)議的20億美元下限高出近4倍。
“他們沒(méi)想到支付寶發(fā)展這么快，余額寶讓他們驚醒了?！毕⑷耸吭u價(jià)說(shuō)，新協(xié)議對阿里巴巴及其主要股東雅虎、軟銀來(lái)說(shuō)是利好消息，雅虎和軟銀要求在小微金服中獲得“更為合理的利潤”，于是在支付寶這塊蛋糕中狠狠地切下了一刀。
(來(lái)源:廣州日報)
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