股權分置是指：股東持有相同的股票卻沒(méi)有相同的權利，比如持有非流通股的股東不能像持有流通股的股東一樣去交易股票。
中國的上市公司中存在著(zhù)非流通股與流通股二類(lèi)股份，除了持股的成本的巨大差異和流通權不同之外，賦于每份股份其它的權利均相同。由于持股的成本有巨大差異，造成了二類(lèi)股東之間的嚴重不公。股權分置改革，如果不考慮非流通股與流通股的持股成本，不認承二類(lèi)股東持股成本的差異，便失去了解決問(wèn)題的邏輯基礎，更談不上保護社會(huì )公眾投資者這個(gè)弱勢群體的合法權益和“三公”。
判斷股權分置改革成敗的標準只有一項，就是：股權分置改革后，上市公司中所有股份的持股成本是否相同。
1992年5月的《股份制企業(yè)試點(diǎn)辦法》規定，“根據投資主體的不同，股權設置有四種形式：國家股、法人股、個(gè)人股、外資股”。而1994年7月1日生效的《公司法》，對股份公司就已不再設置國家股、集體股和個(gè)人股，而是按股東權益的不同，設置普通股、優(yōu)先股等。然而，翻看我國證券市場(chǎng)設立之初的相關(guān)規定，既找不到對國有股流通問(wèn)題明確的禁止性規定，也沒(méi)有明確的制度性安排。
股權分置改革與國有股減持不同。減持不等于全流通；獲得流通權，也并不意味著(zhù)一定會(huì )減持
隨著(zhù)資本市場(chǎng)的發(fā)展，解決股權分置問(wèn)題開(kāi)始被提上日程。1998年下半年以及2001年，曾先后兩次進(jìn)行過(guò)國有股減持的探索性嘗試，但由于效果不理想，很快停了下來(lái)。此次改革試點(diǎn)啟動(dòng)后，有很多投資者問(wèn)，流通與減持有什幺不同？對此，法律專(zhuān)家的解釋是，減持不等于全流通，減持可以在交易所市場(chǎng)進(jìn)行，也可以通過(guò)其它途徑，被減持的股份并不必然獲得流通權；而非流通股獲得了流通權，也并不意味著(zhù)一定會(huì )減持。
股權分置問(wèn)題一直都是困擾著(zhù)股市健康發(fā)展的最主要問(wèn)題。股權分置不對等、不平等基本包括三層含義，一是權利的不對等，即股票的不同持有者享有權利的不對等，集中表現在參與經(jīng)營(yíng)管理決策權的不對等、不平等；二是承擔義務(wù)的不對等，即不同股東(股票持有者的簡(jiǎn)稱(chēng))承擔的為企業(yè)發(fā)展籌措所需資金的義務(wù)和承債的義務(wù)不對等、不平等；三是不同股東獲得收益和所承擔的風(fēng)險的不對等、不平等。股權分置使產(chǎn)權關(guān)系無(wú)法理順、企業(yè)結構治理根本無(wú)法進(jìn)行和有效，企業(yè)管理決策更無(wú)法實(shí)現民主化、科學(xué)化，獨裁和內部人控制在所難免，甚至成為對外開(kāi)放、企業(yè)產(chǎn)權改革和經(jīng)濟體制改革深化的最大障礙。因此，解決股市問(wèn)題，股權分置問(wèn)題必須解決，關(guān)于股權分置的提法。最開(kāi)始提的是國有股減持，后來(lái)提全流通，現在又提出解決股權分置，其實(shí)三者的含義是完全不同的。國有股減持包含的是通過(guò)證券市場(chǎng)變現和國有資本退出的概念；全流通包含了不可流通股份的流通變現概念；而解決股權分置問(wèn)題是一個(gè)改革的概念，其本質(zhì)是要把不可流通的股份變?yōu)榭闪魍ǖ墓煞?，真正?shí)現同股同權，這是資本市場(chǎng)基本制度建設的重要內容。而且，解決股權分置問(wèn)題后，可流通的股份不一定就要實(shí)際進(jìn)入流通，它與市場(chǎng)擴容沒(méi)有必然聯(lián)系。明確了這一點(diǎn)，有利于穩定市場(chǎng)預期，并在保持市場(chǎng)穩定的前提下解決股權分置問(wèn)題。
股權分置試點(diǎn)方案是我國證券市場(chǎng)制度的一大創(chuàng )舉，具有劃時(shí)代的意義。首先，股權分置問(wèn)題的解決將促進(jìn)證券市場(chǎng)制度和上市公司治理結構的改善，有助于市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展；其次，股權分置問(wèn)題的解決，可實(shí)現證券市場(chǎng)真實(shí)的供求關(guān)系和定價(jià)機制，有利于改善投資環(huán)境，促使證券市場(chǎng)持續健康發(fā)展，利在長(cháng)遠；第三，保護投資者特別是公眾投資者合法權益的原則使得改革試點(diǎn)的成功成為可能，這將提高投資者信心，使我國證券市場(chǎng)擺脫目前困境，避免被邊緣化，其意義又在當今；第四，股權分置解決后，一系列金融創(chuàng )新就會(huì )順理成章推出，有利于完善我國證券市場(chǎng)的產(chǎn)品結構，增加投資品種，促進(jìn)資本市場(chǎng)資源合理配置。
股權分置改革就是改革我國股市股權結構不合理的狀況，把國有股、法人股等不能上市流通的股票變?yōu)榱魍ü?，保證股票市場(chǎng)健康發(fā)展。股權分置改革對我國股市有著(zhù)重大影響，意義非凡，是對中國特色的股市動(dòng)了一次大手術(shù)，并且手術(shù)非常成功。再股權登記日，你買(mǎi)了股改的股票，就有權參加股改了，10股送3股就是你每持有10股，就有權獲得公司未流通的股東送給你的3股股票，也就是說(shuō)，你每10股增加了3股股票，而非流通股東每10股減少了3股股票。股權分置改革對企業(yè)大股東和中小股民都是利好，本輪行情的導火索就是股權分置改革啊，非流通股東通過(guò)改革獲得了流通權，持股的中小股民的股本也增加了，大家何樂(lè )而不為呢！
