西藏天路資源儲量驚人，隱蔽資產(chǎn)超強，資源估值每股超過(guò)6
一、公司基本概況
西 藏天路主營(yíng)公路工程基礎設施的建設，主要承擔區內的公路、橋梁建設任務(wù)，其橋梁施工能力、工程施工質(zhì)量、高等級公路施工市場(chǎng)占有率、工程機械設備的先進(jìn)程度及擁有量，在區內一直處于領(lǐng)先地位。
公司根據“鞏固建筑業(yè)、配套建材業(yè)、大力發(fā)展礦產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展戰略，2007年通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行4,800萬(wàn)股普通股股票，投資西 藏高 爭建材股份有限公司第二條日產(chǎn)2000噸水泥熟料生產(chǎn)線(xiàn)項目和收購公路工程總公司持有高 爭股份的股權，使公司持有高爭建材股份的股權增至71.82％，實(shí)現了公司建筑、建材業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局。
根據公司發(fā)展戰略，公司正確把握形勢，立足資源優(yōu)勢，因地制宜，因勢利導，突出發(fā)展特色優(yōu)勢礦產(chǎn)業(yè)。公司自2007年5月以來(lái)，就投資控股開(kāi)發(fā)西 藏自治區拉薩市尼木縣沖江及沖江西銅礦事項，與西藏自治區地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局第二地質(zhì)大隊共同積極推進(jìn)合作勘查開(kāi)發(fā)進(jìn)度，重點(diǎn)利用鉆探等工作手段查明沖江礦區礦體的分布形態(tài)、規模、品位變化、礦石質(zhì)量、分布深度等情況，同時(shí)開(kāi)展地形測量和水文工程地質(zhì)工作，確定首采地段，勘探程度為詳查。公司努力將自身打造成為以特色資源為依托的集建筑、建材、礦業(yè)開(kāi)發(fā)為一體的大型現代化企業(yè)。
二、公司投資亮點(diǎn)
公司投資亮點(diǎn)主要有二：
其一、公司受益國家4萬(wàn)億基建投資，水泥＋工程是兩大閃光點(diǎn)。在國家今后幾年4萬(wàn)億基建投資的大背景下，水泥、工程建筑等上市公司受益最多。西藏天路的公路及橋梁施工能力、公路建設市場(chǎng)占有率、工程機械設備的先進(jìn)程度及擁有量，在西藏自治區內一直處于領(lǐng)先地位，行業(yè)競爭力突出。同時(shí)，公司享受?chē)液偷胤降闹T多優(yōu)惠策，加上青藏高原特殊的地理條件，區外施工企業(yè)難以與其競爭，公司壟斷優(yōu)勢明顯，公司修建的道路延伸到了西藏的各個(gè)角落，成為了連接青藏高原的紐帶。也正因為有這種區域優(yōu)勢，西藏天路在未來(lái)幾年的基建投資中有望獨享這塊大蛋糕，成長(cháng)前景值得期待。另外，公司2008年10月投資的高爭建材股份有限公司第二條日產(chǎn)2000噸水泥熟料生產(chǎn)線(xiàn)建設項目有負荷試車(chē)，在回轉窯烘爐運行正常的情況下，11月實(shí)現有負荷試生產(chǎn)，設計、廠(chǎng)家以及安裝單位在有負荷試生產(chǎn)運行過(guò)程中隨時(shí)發(fā)現和處理各種問(wèn)題，以確保整個(gè)系統的安全正常運行。有負荷試生產(chǎn)完成且二線(xiàn)生產(chǎn)達標達產(chǎn)后，公司將實(shí)現年產(chǎn)120萬(wàn)噸水泥的生產(chǎn)目標，成為西藏自治區規模最大、最具實(shí)力的水泥生產(chǎn)國有骨干企業(yè)和建材行業(yè)龍頭企業(yè)。
其二、公司是目前兩市中潛在的有色金屬大戶(hù)。早在07年時(shí)候，公司就極具戰略眼光的組建了西 藏天路礦業(yè)開(kāi)發(fā)公司，公司首期出資3600萬(wàn)元，占據控股權。07年4月，公司與西藏自治區地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局第二地質(zhì)大隊簽訂沖江及沖江西銅礦合作風(fēng)險勘查開(kāi)發(fā)意向書(shū)，公司以礦山后續勘探及開(kāi)發(fā)資金投入占90％股份。公司向地質(zhì)二隊支付前期地質(zhì)勘查補償費1500萬(wàn)元并全部承擔后續勘探及開(kāi)發(fā)預計需要投入的費用11億元，根據規劃，雙方將在2-3年內將沖江銅礦建成一期年產(chǎn)2萬(wàn)噸、二期年產(chǎn)3萬(wàn)噸規模，未來(lái)項目全部達產(chǎn)后銅精礦達到5萬(wàn)噸/年的規模。沖江銅礦一期達產(chǎn)后，公司每萬(wàn)股所含年產(chǎn)銅精礦量將接近目前江西銅業(yè)和云南銅業(yè)的水平；沖江銅礦二期達產(chǎn)后，每萬(wàn)股所含年產(chǎn)銅精礦量將是銅業(yè)類(lèi)上市公司中最高的。截止08年末，勘查鉆探工作進(jìn)展順利。目前鉆孔總進(jìn)尺已達
三、西 藏天路有色金屬價(jià)值探尋
1、礦藏資源豐富
目前，西藏天路礦藏資源主要是沖江及沖江西銅礦。該礦位于拉薩市尼木縣北西方向的麻江鄉與帕古鄉交界的岡底斯山脈和念青唐古拉山脈接合部位，海拔
2、投資安全性分析
1）西 藏天路是西 藏 國 資委間接持有上市公司的比例最大的公司，這種股權優(yōu)勢使公司容易得到西藏 國 資系統的青睞，從而在未來(lái)仍有繼續獲得資源開(kāi)發(fā)項目的潛力。
2）西 藏地區礦業(yè)公司的項目開(kāi)發(fā)大多受制于運輸瓶頸和資金。但鐵道部表示，2020年前西部將有六條鐵路開(kāi)通。分別是青 藏鐵路延伸線(xiàn)拉 薩至林芝段、拉 薩至日 喀則 段，格 爾 木至敦 煌，格 爾 木至庫 爾 勒，西 寧至張 掖，格 爾 木至成都。其中前三條線(xiàn)路未來(lái)兩三年就可以開(kāi)工，而后三條線(xiàn)路最遲也將在2020年開(kāi)通運營(yíng)。西 藏天路屬下的礦藏正好位于拉 薩至日 喀 則段。同時(shí)，西藏天路自身又主要承擔區內的公路、橋梁建設任務(wù)。因此，西藏 天路開(kāi)采礦 藏，可以一箭雙雕：既受益于資源，又成全了工程建設這個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)。比起西藏地區其他礦業(yè)開(kāi)采公司，西 藏天路具有得天獨厚的條件。
至于資金，西藏天路是上市公司，有正當的融資渠道。加上大股東是西 藏 國 資委。一旦日后有經(jīng)營(yíng)需要，其融資應該不成問(wèn)題。
3）世界屋 脊的財富故事，不是一般人所能想象的。萬(wàn)億礦藏，這是西藏 自 治 區去年8月公開(kāi)披露的西 藏已探明礦藏潛在價(jià)值。10億噸鐵礦石、4000萬(wàn)噸銅和4000萬(wàn)噸鉛，美 國 時(shí) 代周刊評價(jià)為"估值在1280億美元。"
對于如此巨大的礦產(chǎn)價(jià)值，開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)服務(wù)西藏已得到中 央和西 藏 自 治 區的一致認可。目前市場(chǎng)上已經(jīng)流傳有“西 藏159億撬動(dòng)十大礦區”的說(shuō)法。其中，沖江銅礦距離拉 薩市100多公里，是"十大礦區"中交通最為便利的一個(gè)。
3、投資價(jià)值比較分析
若沖江銅礦是150萬(wàn)噸,伴生黃金70噸.假定沖江西銅礦的品位和它一樣,而沖江西銅礦的探礦面積是他的一半.全折半計算,則西 藏天路礦藏總量為:銅225萬(wàn)噸,黃金105噸.折90％的股權比,則600326擁有:202.5萬(wàn)噸,黃金94.5噸
比較:
山東黃金金儲量165噸黃金股本7.11億,股價(jià)現價(jià)40元 ， 0.5噸/億元市值 。西藏天路600326: 黃金儲量94.5噸 股本4.56億股價(jià)8.65元 2.4噸/億元市值 。
結論: 2.4/0.5=4.8倍， 僅就黃金而言,西 藏天路目前股價(jià)整整低估了近五倍!
江西銅業(yè): 銅儲量07年為950萬(wàn)噸,新增420萬(wàn)噸.合計為:1370萬(wàn)噸 股本:30億 股價(jià)25元， 1.82萬(wàn)噸/億元市值 ， 600326為:銅儲量202.5萬(wàn)噸 股本:4.56億股價(jià) 8.65元， 5.2萬(wàn)噸/億元市值 ， 結論: 4.93/1.9=2.7倍 僅就銅而言,西藏天路目前股價(jià)整整低估了2.7倍!
綜合結論:4.8＋2.7=7.5倍 就整個(gè)礦產(chǎn)資源量衡量,西藏天路股價(jià)應當再漲8倍,方能體現其相應的市場(chǎng)價(jià)值.即西藏天路股價(jià)應該是65元.
需要指出的是，目前全球有色金屬價(jià)格正處在長(cháng)期歷史底部。不排除有色金屬價(jià)格短期可能還會(huì )下跌，但從大的歷史形態(tài)分析，目前的價(jià)格實(shí)在很低。之所以如此判斷，主要是基于：
1）有色金屬短期價(jià)格走低，主要受制于目前漫延全球的經(jīng)濟大蕭條。但經(jīng)濟學(xué)常識告訴我們，蕭條過(guò)后必然是復蘇。雖然我們不能判斷全球經(jīng)濟何時(shí)真正復蘇，但我們有理由相信，復蘇的到來(lái)并不會(huì )太遙遠。畢竟今天已經(jīng)是信息時(shí)代，人類(lèi)處理危機的能力和條件比任何一個(gè)時(shí)候都要強大和優(yōu)越。一旦全球經(jīng)濟走曖，首先受益的必是有色金屬；
2）目前全球危機本質(zhì)上是金融危機。危機的直接導火索就是美國的次貸風(fēng)波。要解決這場(chǎng)危機，首先得解決美國的問(wèn)題。而解決美國問(wèn)題最現實(shí)的辦法，就是美元貶值。美元貶值最直接的結果，就是全球資產(chǎn)漲價(jià)。有色金屬豈能不漲？！
3）人類(lèi)總是不斷進(jìn)步的。歷史的車(chē)輪從來(lái)不會(huì )因為一時(shí)的困難，就改變了行駛的方向。未來(lái)一定比今天美好！別看我們目前遭遇了空前的危機，但人類(lèi)總是在解決危機中奮然前行的。只要我們樹(shù)立了這個(gè)信念，我們就不會(huì )為暫時(shí)的困難蒙蔽雙眼。有色金屬價(jià)格短線(xiàn)或有震蕩，但從長(cháng)遠的歷史視角看，目前的任何“時(shí)價(jià)”都是歷史性的大底。既然如此，我們就沒(méi)有必要為持有這些稀缺資源而患得患失。
是金子，終究會(huì )有閃光的那一天！
沖江及沖江西銅礦的資源儲量介紹
初步探明儲量銅礦約225萬(wàn)噸（有的說(shuō)300萬(wàn)噸，我們保守估計約225萬(wàn)噸），金礦約105噸。隨著(zhù)探礦的不斷深入，這個(gè)儲量很可能不斷擴大。另外，根據國土資源部策規定，獲得一地某種礦產(chǎn)探礦權，就優(yōu)先獲得這個(gè)地方的其他資源的探礦權。沖江及沖江西銅礦是大型有色金屬伴生礦，蘊藏的資源極其豐富。
沖江及沖江西銅礦位于拉薩市尼木縣北西方向的麻江鄉與帕古鄉交界的岡底斯山脈和念青唐古拉山脈接合部位，海拔
根據《西藏自治區尼木縣沖江銅礦普查報告》顯示，沖江銅礦礦區面積3.73平方公里，銅礦礦床屬大型斑巖性銅礦，銅資源量（333＋3341）達50.13萬(wàn)噸，并伴生金、銀、鉬，銅的平均品位為0.67％，預計礦區銅總資源量可達到200萬(wàn)噸以上，具有較好的成礦潛力和找礦遠景。沖江西銅礦礦區面積1.49平方公里，目前仍在進(jìn)行地質(zhì)普查工作。
沖江：已控制 333＋334 1 資源量：銅182萬(wàn)噸； 鉬 2.7萬(wàn)噸；金36噸；銀814噸。
礦體特征礦區目前僅完成預查工作，初步圈定出一個(gè)形狀不規則且范圍較大的銅金礦化體，主要產(chǎn)于細粒黑云母花崗巖頂部及其與中粒斑狀黑云二長(cháng)花崗巖和典中組的接觸帶上，部分產(chǎn)在典中組火山巖中。礦化體長(cháng)度大于
吉如：異常為斑巖型 CuMo 礦化所致，礦帶長(cháng)
粗略的猜想,若沖江銅礦是150萬(wàn)噸,伴生黃金70噸.假定沖江西銅礦的品位和他是一樣的,而沖江西銅礦的探礦面積是他的一半.全折半計算,則總量為:銅225萬(wàn)噸,黃金105噸.折70％的股權比,則為326擁有的:202.5萬(wàn)噸,黃金94.5噸.
2008 年上半年銅精礦的成本為11988.6元，折合到每噸礦石的采選成本不足90元。這是華泰證券對紫金礦業(yè)的總結.現在滬銅價(jià)格為3.4萬(wàn)人幣,加工費約為1600元.以這個(gè)成本來(lái)講算利潤是,3.4-0.16-1.2=2.04萬(wàn)元的凈利潤.他若達產(chǎn)5萬(wàn)噸.則5*2/4.56=2.23元/股. 初期就是五分之二,為0.89元.以現在7元的價(jià)格,既使是沒(méi)有黃金,也是相當看好的.
另外據
當地支持情況介紹
1.
2. 當地為支持西藏天路的礦業(yè)發(fā)展，把西藏礦業(yè)的副總張金慶調來(lái)西藏天路當老總和董事，為開(kāi)發(fā)西藏天路的金礦和銅礦作好準備。
3. 西藏天路是西藏國資委控股比例最大的西藏地區上市公司，而西藏地區上市公司不多，股改時(shí)表示過(guò)將不斷將西藏的優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)和其他資產(chǎn)注入到上市公司。
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