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菜鳥(niǎo)玩轉基金(之二)——四步挑到好基金
2007-02-28 09:18:52
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菜鳥(niǎo)玩轉基金（之二）——四步挑到好基金
你知道嗎？
06年所有股民中有3成虧損或不盈利，有5成的收益不到50%。而2006年幾乎是中國證券市場(chǎng)最火熱的一年，上證指數從1160點(diǎn)上漲至2675點(diǎn)。相比之下，“基民”的收益卻是極為可觀(guān)，開(kāi)放式基金中，股票型基金平均收益為121.40%，混合基金中的偏股型基金為112.46%。那么，有一個(gè)一直被投資者忽略的問(wèn)題浮出水面：股票和基金有什么區別？解決了這個(gè)問(wèn)題，挑到一支不錯的基金就變得相當容易！
基金最深刻的秘密——它是有智力的?；鸷凸善钡牟煌幨?，基金本身并沒(méi)有一個(gè)脫離于它的價(jià)值，因為今天賬面值是20億，所以每份價(jià)格是一塊八，沒(méi)有任何異議。而基金的真正價(jià)值在于內含的智力因素，因為我信任這支基金的基金經(jīng)理能懂得“選擇股票”和“在正確的時(shí)候賣(mài)掉股票”，所以我投資這支基金。什么時(shí)候賣(mài)掉基金？當你不再相信這位基金經(jīng)理幫你繼續賺錢(qián)的能力時(shí)，賣(mài)掉它；否則，長(cháng)期持有，因為他會(huì )有紅利和賬面增長(cháng)回饋你的信任。
那么，挑一支好基金的關(guān)鍵詞是：適合自己、可以信賴(lài)、幫你賺錢(qián)，菜鳥(niǎo)們大可以通過(guò)以下四步挑出完美基金。
投資于基金的人越來(lái)越多了，但面對時(shí)下幾十家基金公司的數百支基金，該如何選擇呢？
投資于基金的過(guò)程可分為四步：
評估自己——選擇產(chǎn)品——選擇基金公司——選擇具體基金
評估自己
睡得著(zhù)覺(jué)嗎？
問(wèn)自己兩個(gè)傻問(wèn)題：a，如果股票型基金會(huì )虧損10%，我還敢不敢用所有的錢(qián)申購？——你的風(fēng)險承受能力高或低關(guān)系到選擇什么類(lèi)型的基金；b，用來(lái)投資的資金多久要用？——如果一年之后就要用作他途，比如買(mǎi)房、教育等等，趕緊停下來(lái)，你實(shí)在只適合買(mǎi)沒(méi)有風(fēng)險的品種，比如貨幣市場(chǎng)基金。
具體的測試可見(jiàn)《錢(qián)經(jīng)》雜志博客首頁(yè)《菜鳥(niǎo)玩轉基金之一》，只要投資以后你能睡得著(zhù)、不至于降低生活水平，那就GO!
選擇產(chǎn)品
不同的籃子
不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里的道理大家都懂，基金投資也一樣，投資者可以根據自己的實(shí)際情況和判斷，選擇2～5個(gè)不同基金進(jìn)行投資。
切忌“滿(mǎn)倉”！
中國人有個(gè)習慣，覺(jué)得某種東西好，就全押上，哪怕是基金。前幾年房地產(chǎn)熱的時(shí)候也是這樣。我們并不建議大家把所有的錢(qián)都投資在某個(gè)基金品種上。投資者必須要預留一部分錢(qián)應急，不能全部用來(lái)投資。
貨幣市場(chǎng)基金不可能幫你賺大錢(qián)！
貨幣基金就是一個(gè)存款替代品，讓你能享受到活期存款的便利和接近定期存款的收益，但是貨幣基金永遠不可能讓你暴富。股票基金的風(fēng)險收益結構則不同，其風(fēng)險相對更高，對應的預期收益也更高。投資者應該根據自己的實(shí)際情況和風(fēng)險偏好做好資產(chǎn)配置，確定分別投資于貨幣市場(chǎng)基金和股票基金的資產(chǎn)比例。
選擇基金公司
基金也要看牌子！
和買(mǎi)車(chē)、買(mǎi)衣服、買(mǎi)包包一樣，基金也是有牌子的！不同在于，可能你對牌子后面的意義知之甚少，一家優(yōu)秀的基金公司自然會(huì )網(wǎng)羅優(yōu)秀的人才、取得優(yōu)秀的業(yè)績(jì)以及配合高水平的市場(chǎng)宣傳。我們只需要判斷，一個(gè)“品牌”下的大部分基金都很優(yōu)秀，這代表——這個(gè)牌子質(zhì)量不錯。
選擇具體基金
看準了，長(cháng)期持有
一般權益類(lèi)資產(chǎn)的增值，都需要比較長(cháng)的持有期。舉個(gè)例子，誰(shuí)都知道貴州茅臺好，但真正有幾個(gè)人買(mǎi)它？大家會(huì )有一個(gè)誤區，覺(jué)得該股一是價(jià)格高，其次是漲得慢。但回過(guò)頭看，長(cháng)期持有貴州茅臺的收益比他們自己買(mǎi)的多數股票都要好。所以，買(mǎi)基金的時(shí)候也要有個(gè)心態(tài)，要相對中長(cháng)期持有優(yōu)質(zhì)的基金品種。
1、評估自己
基金投資如同買(mǎi)鞋，沒(méi)有好壞之分，只有是否適合自己之分。
每個(gè)人的財務(wù)狀況不同（每月收入和開(kāi)支、其他家庭成員資金需求量不同）；
家庭各類(lèi)資產(chǎn)量不同（比如存款、房產(chǎn)、基金、債券、保險等比率不同）；
每個(gè)人的年齡不同，年輕人比較激進(jìn)，而年紀大的人投資更傾向穩重：
每個(gè)人的風(fēng)險承受力不同，有的人注重安全，虧不起；而有的人愛(ài)追求高風(fēng)險高收益，能承受適當的虧損；
所以買(mǎi)基金就像是裝修房子需要先確定預算一樣，首先評估自己的狀況，確定投資于基金的資產(chǎn)比率。
2、選哪種或哪幾種
要確定需投資的基金品種，目前市場(chǎng)上有股票基金、混合基金、債券基金、保本基金和貨幣市場(chǎng)基金等品種。不同的品種風(fēng)險收益比是不同的。
貨幣市場(chǎng)基金：
投資于高等級短期政府或金融機構的貨幣市場(chǎng)工具，如，國債、金融債、企業(yè)債、債券回購和同業(yè)存款，風(fēng)險極低，有穩定的利息收益，但一般不高于3%，它有避風(fēng)港功能，如投資者將資金從一種股票或基金中退出等待新投資機會(huì )時(shí)，可以選擇貨幣市場(chǎng)基金。
保本基金：
部分投資于固定收益品種以在固定時(shí)間區間內獲取保本收益，部分投資于股票等其他工具以提供保值水平以外的收益，較為安全但流動(dòng)性較差，有一定年限的封閉期，適合保守型投資者。
債券基金：
主要投資債券市場(chǎng)，獲取利息所得或一定的債券市場(chǎng)資本利得，也屬于低風(fēng)險低收益品種。
混合基金：
投資于股票和債券的組合，通過(guò)資產(chǎn)種類(lèi)動(dòng)態(tài)管理進(jìn)行分散化，風(fēng)險收益度中等，過(guò)去一年混合基金也取得了很不錯的業(yè)績(jì)，如排名第一的偏股型混合基金——匯添富優(yōu)勢精選基金06年收益達149%。
股票基金：相對高風(fēng)險高收益的品種，最低投資于股市的資產(chǎn)比率達60%以上，投資類(lèi)型根據投資主體可分為價(jià)值型和成長(cháng)型，根據投資對象規?？煞譃榇蟊P(pán)基金和小盤(pán)基金，也可按行業(yè)等分為消費品、基礎行業(yè)等多個(gè)品種。
這一階段就像是在確定了家庭的裝修預算后，再確定需要買(mǎi)哪些品種的家電，我們需要確定哪些是適合自己的基金品種。
3、選哪個(gè)公司
接下來(lái)需要考慮的就是買(mǎi)什么品牌的東西了，也就是第三階段，選擇基金公司。選基金其實(shí)就是選公司，一個(gè)好的基金公司未必旗下每個(gè)基金都很好，但是一個(gè)差的基金公司，是難以做好基金投資的，就算有一兩個(gè)基金做得比較好，那也很難有持續性。金融產(chǎn)品和別的產(chǎn)品不一樣，是缺乏實(shí)物形態(tài)的，基民和基金公司只有一個(gè)契約關(guān)系，所以選基金公司就顯得特別重要。在選擇基金公司的時(shí)候，要看基金公司的管理流程和投資團隊能力，流程嚴密、能力較強的基金公司其旗下基金整體業(yè)績(jì)通常都會(huì )較好，因為這代表該公司的投資管理并非依賴(lài)于個(gè)人，而是理念、團隊力量和投資流程使然，這使得這類(lèi)公司具備復制優(yōu)秀基金的能力。而不好的基金公司旗下基金的表現參差不齊。同時(shí)，投資者還可以通過(guò)參加講座，親自打客服電話(huà)等方式親身感受基金公司的服務(wù)水平。
4、具體產(chǎn)品
選擇完基金品種和基金公司后，最后階段就是選擇該公司旗下具體哪只基金品種了。
最好先選擇基金經(jīng)理。選擇基金經(jīng)理要看他的從業(yè)時(shí)間。證券市場(chǎng)的波動(dòng)性較大，如果能夠長(cháng)期立足于證券市場(chǎng)并有良好的過(guò)往業(yè)績(jì)，就證明基金經(jīng)理有較強的專(zhuān)業(yè)能力。
同時(shí)需要關(guān)注基金評級?；鸺墑e就像飯店一樣，級別高的會(huì )更好。一般來(lái)說(shuō)，應選擇高星級的基金，避免選擇低星級基金。投資者應關(guān)注像包括晨星基金評價(jià)中心、銀河證券基金研究中心等專(zhuān)業(yè)評級機構的信息。這些信息在各類(lèi)財經(jīng)網(wǎng)站和報紙上很容易找到。
基金的最終差異還是要反映在業(yè)績(jì)上，主要體現在增長(cháng)性和穩定性上。同期同類(lèi)基金中，累計凈值增長(cháng)率是需要重點(diǎn)考慮的指標。同時(shí)基金業(yè)績(jì)的穩定性也很重要，我們可以在一些專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站和文章上，通過(guò)夏普比率、特雷諾比率、詹森指數來(lái)分析基金業(yè)績(jì)的穩定性。用這些比率可測算各種單位風(fēng)險收益比。選擇基金的時(shí)候，這些指標越高越好。
（作者介紹：王翔，某基金管理有限公司投資理財總部副總經(jīng)理）
菜鳥(niǎo)小白的四個(gè)問(wèn)題
基金分析去哪里看最專(zhuān)業(yè)？
A 菜鳥(niǎo)小白通過(guò)銀行買(mǎi)了幾支基金，最近困擾他的問(wèn)題是，怎么才能知道自己賺了還是賠了呢？我們知道申購成功之后，基金公司會(huì )馬上寄出一封確認信函，在該基金公司申購了多少份額，申購時(shí)凈值多少都一目了然。但關(guān)鍵在于小白希望每天都能知道自己賺了還是賠了，而不是以每個(gè)月一封信函的速度審視投資。首先，有很多種辦法隨時(shí)查到基金的凈值，只要知道自己購買(mǎi)的基金份額，將二者相乘就能得知自己的投資資產(chǎn)。撥打基金公司的電話(huà)、在基金公司的網(wǎng)站上、甚至直接在baidu上搜索這只基金就好。不過(guò)對于一個(gè)基金老手，這個(gè)辦法太“菜”啦！如果你有超過(guò)一只的基金，可以申請網(wǎng)上銀行，通過(guò)網(wǎng)絡(luò )察看你在這家銀行購買(mǎi)的基金現價(jià)為何、資產(chǎn)多少；如果是通過(guò)證券公司申請，你可以隨時(shí)在證券系統里查到。
當然，如果要看到市面上所有基金的信息，一些中立的基金專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站也是不錯的選擇。比如晨星、和訊基金、金融界以及前華夏證券基金超市（現為中信建投）等等，相比之下，晨星以基金評級享譽(yù)全球，我們能在它的網(wǎng)站上看到基金的普通信息和由中立方提供的星級參考，以下我們將以晨星為例向眾菜鳥(niǎo)分享如何利用基金網(wǎng)站。
星級評定：★★★★★
晨星還在評級報告中，按照最高五星級標準，綜合風(fēng)險-收益因素，對于各只基金做出最近一年和最近兩年的星級評定。這一評定被基金業(yè)廣泛采用。
注意：值得注意的是，晨星今年計劃取消開(kāi)放式基金月評。每月定期出版發(fā)布，對報告期內的證券債券市場(chǎng)運行總體狀況和市場(chǎng)運行結構特點(diǎn)進(jìn)行綜述，并按照股票、配置、債券、保本等類(lèi)別，對大類(lèi)基金的回報情況進(jìn)行評述，對于回報率領(lǐng)先、風(fēng)險波動(dòng)幅度較小的優(yōu)質(zhì)龍頭基金進(jìn)行重點(diǎn)分析。
基金分析報告：
這是一個(gè)功能較強的分析軟件工具，投資者可以利用這個(gè)在線(xiàn)工具，通過(guò)輸入基金的名稱(chēng)代碼等信息，獲得晨星對于該基金投資風(fēng)格、風(fēng)險-收益特征、資產(chǎn)配置等情況的專(zhuān)業(yè)評價(jià)。
投資寶鑒：
晨星專(zhuān)家對于基金投資中的熱點(diǎn)話(huà)題，進(jìn)行及時(shí)、專(zhuān)業(yè)、客觀(guān)的分析評論，如近期推出的話(huà)題——《凈值一元的基金就便宜嗎》，針對就是目前基金業(yè)廣泛開(kāi)展的大比例分紅后，“凈值歸一”持續營(yíng)銷(xiāo)的問(wèn)題。
基金月度評級報告
報告分類(lèi)詳盡，細分為股票型、積極配置型、保守配置型等門(mén)類(lèi)，提高了基金評價(jià)的可比性和合理性。報告對于基金的回報率，分別列出了最近一周、一月、三月、一年、兩年、成立以來(lái)各種不同時(shí)間周期內的數值，可以全面反映各種市場(chǎng)條件下基金的業(yè)績(jì)表現。此外，還對基金的波動(dòng)風(fēng)險特征做出了評價(jià)，結合回報率，可以挑選出較低風(fēng)險-較高收益的基金品種。
基金怎么玩成本低？
A 即使是收益率遠遠超過(guò)成本，降低基金投資成本仍然是值得投資者注意的問(wèn)題，道理實(shí)際上很簡(jiǎn)單，控制了成本就等于提高了收益率。
2006年基金全行業(yè)收益率，據晨星2006年11月初公布的基金統計數據，在84只開(kāi)放式股票型基金中，近80只基金最近一年的回報率超過(guò)了50%。這樣的收益率，讓總計只有2~3%水平的申購贖回成本變得可以忽略不計，但是如果回顧處于熊市的2002~2004年，基金全行業(yè)年收益率曾經(jīng)一度處于10%的水平，而這時(shí)候2%的成本就意味著(zhù)20%的利潤損耗。
那么，除了上面提到的基金公司網(wǎng)絡(luò )直銷(xiāo)，降低基金成本還可以采用哪些方法呢？
1.一次買(mǎi)入長(cháng)期持有
很多基金公司為了鼓勵投資者長(cháng)期持有，按照持有期限規定了不同的贖回費率，有的持有兩年以上就可以免除贖回費。
2.參加基金持續營(yíng)銷(xiāo)
目前的基金持續營(yíng)銷(xiāo)主要有拆分和大比例分紅后“凈值歸一”，實(shí)質(zhì)都是將基金單位凈值降低到1元左右，雖然投資基金的收益率，從長(cháng)期看并不取決于買(mǎi)入基金時(shí)的單位凈值，但是這種持續營(yíng)銷(xiāo)往往同時(shí)推出申購費率優(yōu)惠方案。同時(shí)，由于投資者用新基金的價(jià)格買(mǎi)到的是一只老基金，而這只老基金不需要封閉建倉期同時(shí)又有一定的股票倉位，因此在市場(chǎng)快速上漲中更加主動(dòng)，投資者可以同時(shí)降低申購成本和時(shí)間成本。
基金去哪兒買(mǎi)不排隊？
A 買(mǎi)只好基金可以輕松賺錢(qián)，不過(guò)去銀行買(mǎi)基金的過(guò)程可不輕松，尤其趕上市場(chǎng)行情火爆的時(shí)候，去銀行排隊也要排半天，買(mǎi)不同基金公司的產(chǎn)品還要開(kāi)立不同的賬戶(hù)，手續也繁瑣。
其實(shí)，證券公司是一個(gè)不錯的渠道，因為證券公司擁有股票網(wǎng)上交易系統，有的證券公司在這個(gè)系統上增加了基金網(wǎng)上交易功能。比如中信建投證券公司在國內券商中率先建立了“基金超市”，目前是代銷(xiāo)基金品種、基金數據最全、基金交易軟件最先進(jìn)的券商之一。投資者通過(guò)中信建投網(wǎng)上交易申購基金，只需要開(kāi)設一次基金賬戶(hù)，以后再申購其他基金公司的基金，就可以在網(wǎng)上自助開(kāi)通，實(shí)現開(kāi)立賬戶(hù)、資金劃轉、申購贖回、凈值查詢(xún)等各種功能，免去了去銀行排隊的煩惱，投資特別方便。
基金公司的網(wǎng)上直銷(xiāo)渠道也可以考慮。通常通過(guò)基金公司自己的官方網(wǎng)站進(jìn)行網(wǎng)上申購，還可以獲得申購費率的優(yōu)惠，比如通過(guò)華安電子直銷(xiāo)買(mǎi)華安創(chuàng )新、華安中國A股、華安寶利、華安宏利等，申購費可以打到4折。華安宏利、華安創(chuàng )新、華安中國A股三只基金的申購費僅0.6%。
另外，基金公司電子直銷(xiāo)還有一個(gè)好處，就是資金到賬相比傳統渠道要更快，比如通過(guò)華安電子直銷(xiāo)申購華安富利后，贖回時(shí)資金T+1工作日就可以到賬，華安創(chuàng )新等股票型基金贖回時(shí)T+3工作日就可以到賬，大大快于傳統渠道資金到賬時(shí)間。
但是目前基金公司網(wǎng)上直銷(xiāo)存在一定的缺陷，比如聯(lián)名的銀行較少，投資者可能需要單獨為申購基金去開(kāi)設指定銀行的賬戶(hù)。另外部分基金公司在銷(xiāo)售過(guò)程中，出現過(guò)因為認購踴躍導致系統癱瘓，投資者錯失良機的事情，這些需要引起投資者注意。
都說(shuō)現在是牛市，那么這么猛的市場(chǎng)買(mǎi)什么基金合適？
在過(guò)去的熊市當中，采用被動(dòng)投資策略、跟蹤特定標的指數基金，遭到了投資者的無(wú)情拋棄，但是2006年以來(lái)在偏股型基金中，指數基金的表現最為突出，10只具有可比數據的指數型基金，2006年簡(jiǎn)單平均凈值增長(cháng)率達125.87％，比主動(dòng)投資型的股票基金高出4個(gè)多百分點(diǎn)。
指數基金從更長(cháng)時(shí)間段看，可以跑贏(yíng)絕大部分的主動(dòng)型基金，在美國市場(chǎng)有“魔鬼基金”的稱(chēng)號，更重要的是由于指數基金被動(dòng)投資標的指數的成分股，不需要主動(dòng)型基金那么多的研究費用。同時(shí)，由于指數基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，交易費用遠遠低于積極管理的基金。雖然從絕對額上看，這兩項節省下來(lái)的可能只是“小額”資金，但是由于復利效應的存在，在一個(gè)較長(cháng)的時(shí)期里累積的結果將對基金收益產(chǎn)生巨大影響，因此投資申購贖回費率更低的指數基金，是一個(gè)大牛市中理想的基金投資策略。
比如融通深證100指數基金前端認購費率1.2%，而主動(dòng)型融通藍籌成長(cháng)基金，前端認購費率則為1.3%。又如長(cháng)盛中證100指數基金，50萬(wàn)元以?xún)荣Y金認購費率1.5%，而主動(dòng)型的長(cháng)盛成長(cháng)價(jià)值基金，100萬(wàn)元以?xún)日J購費率也要1.5%。
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