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⊙記者 時(shí)娜 ○編輯 朱紹勇
在中央農村工作會(huì )議即將召開(kāi)之際，農林牧漁及相關(guān)板塊周一搶先啟動(dòng)，華英農業(yè)(28.99,2.64,10.02%)、大康牧業(yè)、壹橋苗業(yè)(87.81,7.98,10.00%)等逆勢漲停。券商近期紛紛發(fā)表研究報告，為投資者布局農業(yè)股支招。
農林牧漁上游行業(yè)受益
據悉，本周舉行的中央農村工作會(huì )議將明確2011年中央農村工作的目標和任務(wù)，并形成2011年中央一號文件的主要內容。
券商普遍認為，“中央一號文”文件連續7年將重點(diǎn)鎖定在農業(yè)，國家“十二五”規劃將繼續加大對農業(yè)的政策扶持力度，農業(yè)蘊含巨大投資機會(huì )，而最直接受益的，將是農林牧漁的上游行業(yè)。
愛(ài)建證券認為，2011年中央農村工作會(huì )議和2011年中央一號文件將直接利好水泥、水利、農機、電網(wǎng)等行業(yè)，這些行業(yè)是農林牧漁行業(yè)的上游行業(yè)。該機構指出，2010年下半年以來(lái)，國內主要糧食品種和其他農產(chǎn)品(19.14,0.34,1.81%)價(jià)格出現較大幅度上漲，推進(jìn)發(fā)展現代農業(yè)、確保農產(chǎn)品有效供給成為2011 年中央經(jīng)濟工作的六大任務(wù)之一。由于多年以來(lái)農田水利設施興修滯后，加上氣候異常變化，導致干旱和洪澇災害嚴重影響我國主要糧食品種和其他農產(chǎn)品穩產(chǎn)和增產(chǎn)。因此興修農田水利設施，發(fā)展現代農業(yè)，確保農產(chǎn)品有效供給預計將成為2011年中央農村工作和2011年中央一號文件的主要內容。
國海證券也認為，中國農業(yè)現代化已進(jìn)入提速前的助跑階段，未來(lái)國家對農業(yè)的支持政策將持續。2011年中央經(jīng)濟工作會(huì )議已將“推進(jìn)現代農業(yè)、確保農產(chǎn)品有效供給”列為六大任務(wù)之一。參照日本農業(yè)現代化進(jìn)程的相關(guān)政策及經(jīng)濟工作會(huì )議精神，目前階段，對農業(yè)的支持除了保障水利基礎設施建設外，重點(diǎn)支持政策還將落實(shí)在農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游行業(yè)。直接受益的子行業(yè)有生物育種、規?；N植與養殖、動(dòng)物疫苗。
農產(chǎn)品上漲是另一主線(xiàn)
除了政策驅動(dòng)，農產(chǎn)品價(jià)格上漲也是券商力推農業(yè)股的重要原因。券商研報認為，2011年，農產(chǎn)品價(jià)格仍將維持上漲態(tài)勢，因此除了受益于政策利好的上游行業(yè)，農林牧漁本身也具有投資機會(huì )。
基于流動(dòng)性依然寬松以及主要農產(chǎn)品供給仍然偏緊，中信證券(12.80,-0.36,-2.74%)判斷明年國際大宗農產(chǎn)品價(jià)格將繼續震蕩走高，國內糧價(jià)繼續平穩上漲，糖價(jià)和棉價(jià)高位盤(pán)整，畜禽產(chǎn)品價(jià)格繼續震蕩上行，油脂價(jià)格將跟隨國際市場(chǎng)震蕩走高。在農產(chǎn)品價(jià)格走高態(tài)勢下，農業(yè)行業(yè)景氣將繼續攀升，農業(yè)企業(yè)盈利水平將繼續提升。中信證券認為，在行業(yè)加速轉型階段，在農產(chǎn)品價(jià)格上升期，以種子為主導的農業(yè)板塊仍然能夠活得較高的溢價(jià)，建議關(guān)注育種、養殖和飼料板塊。
國海證券認為，明年農產(chǎn)品價(jià)格將繼續上行，其中種子明年價(jià)格將進(jìn)一步上升，漲幅約在10%以上。在各項惠農政策的支持及農產(chǎn)品價(jià)格保持上升趨勢下，行業(yè)景氣度將持續上升。隨著(zhù)行業(yè)整體業(yè)績(jì)好轉及上市的優(yōu)質(zhì)公司增加，行業(yè)盈利能力提高，預計明年行業(yè)PE為34倍，低于行業(yè)近10年均值。因此，給予行業(yè)2011年“強于大市”評級。
但天相投資顧問(wèn)認為，在目前通脹預期強化的背景下，農業(yè)估值水平偏高，而隨著(zhù)國家強勢宏觀(guān)調控，農產(chǎn)品價(jià)格回落，通脹預期降溫，農業(yè)估值水平將回歸合理。該機構認為2011年“個(gè)股機會(huì )大于行業(yè)機會(huì )”，投資機會(huì )主要來(lái)自于公司業(yè)績(jì)改善或增長(cháng)。
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