股票的價(jià)格是如何形成的
舉個(gè)例子，A公司發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)是十元。在開(kāi)市前的十五分鐘，幾個(gè)大的投資者進(jìn)入報價(jià)系統，報出自己的價(jià)格，讓電腦來(lái)撮合配對。買(mǎi)價(jià)是高的優(yōu)先買(mǎi)入，賣(mài)價(jià)是低的優(yōu)先賣(mài)出。這時(shí)候他們的價(jià)格是按自己提出的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)的。沒(méi)能買(mǎi)或賣(mài)的進(jìn)入自由買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中。這十五分鐘形成的價(jià)格就是股票的開(kāi)盤(pán)價(jià)。
自由買(mǎi)賣(mài)股票是在開(kāi)市后進(jìn)行的，早九點(diǎn)至下午三點(diǎn)，股民，小投資者通過(guò)證券公司進(jìn)行股票的買(mǎi)賣(mài)，報出要買(mǎi)或賣(mài)的價(jià)格，等著(zhù)有賣(mài)或買(mǎi)的人。如果買(mǎi)的人多，價(jià)格會(huì )不斷上漲，一直到有賣(mài)的人愿意賣(mài)為止。反之，賣(mài)家也是這樣賣(mài)股票的。最后他們共同形成了股票的價(jià)格，就是收盤(pán)價(jià)。開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)就跌了，低于就漲了
在每個(gè)交易日的規定時(shí)間段內(上午9:15—9:25)，由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)申報，電腦交易系統對全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合處理的過(guò)程稱(chēng)為集合競價(jià)
更詳細:
集合競價(jià)是這樣確定成交價(jià)的：1、系統對所有買(mǎi)入有效委托按照委托限價(jià)由高到低的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統的時(shí)間先后排列；所有賣(mài)出有效委托按照委托限價(jià)由低到高的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統的先后排列。2、系統根據競價(jià)規則自動(dòng)確定集合競價(jià)的成交價(jià)，所有成交均以此價(jià)格成交；集合競價(jià)的成交價(jià)的確定原則是，以此價(jià)格成交，能得到最大成交量。3、系統依序逐步將排在前面的買(mǎi)入委托和賣(mài)出委托配對成交，即按照"價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)格下時(shí)間優(yōu)先"的成交順序依次成交，直到不能成交為止，即所有買(mǎi)委托的限價(jià)均低于賣(mài)委托的限價(jià)。未成交的委托排隊等待成交。
集合競價(jià)后新的委托逐筆進(jìn)入系統，與排隊的委托進(jìn)行連續競價(jià)撮合
股價(jià)受利多或利空影響后，出現較大幅度上下跳動(dòng)的現象。當股價(jià)受利多影響上漲時(shí)，交易所內當天的開(kāi)盤(pán)價(jià)或最低價(jià)高于前一天收盤(pán)價(jià)兩個(gè)申報單位以上。當股價(jià)下跌時(shí)，當天的開(kāi)盤(pán)價(jià)或最高價(jià)低于前一天收盤(pán)價(jià)在兩個(gè)申報單位以上?；蛟谝惶斓慕灰字?，上漲或下跌超過(guò)一個(gè)申報單位。以上這種股價(jià)大幅度跳動(dòng)現象稱(chēng)之為跳空。
開(kāi)盤(pán)價(jià)的形成
（一）個(gè)股開(kāi)盤(pán)價(jià)的形成：9:15-9:25為集合競價(jià)時(shí)間，這個(gè)時(shí)間段如果有買(mǎi)方的最低價(jià)位和賣(mài)方的最高價(jià)位相等的價(jià)格則此價(jià)位是當日開(kāi)盤(pán)價(jià)；如果這段時(shí)間沒(méi)有任何交易成交，則默認前一天的收盤(pán)價(jià)為當日開(kāi)盤(pán)價(jià)。
（二）高開(kāi)或者低開(kāi)的依據：依據前一天的收盤(pán)價(jià)和當日的開(kāi)盤(pán)價(jià)比較得出。如果當日開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前一天收盤(pán)價(jià)，則為高開(kāi)；反之，為低開(kāi)。你舉的例子就是高開(kāi)的例子。
（三）具體漲跌價(jià)格的依據：你舉的例子漲了0.10元，是因為當天買(mǎi)方愿意以最高3.10的價(jià)格買(mǎi)入，同時(shí)賣(mài)方愿意以最低3.10的價(jià)格賣(mài)出。而這個(gè)價(jià)格比前一天的收盤(pán)價(jià)3.00元漲了0.10元，所以不是0.08元，也不是0.05元。
（四）漲跌多少的依據：一方面是前一天的收盤(pán)價(jià)，它決定了當日開(kāi)盤(pán)價(jià)漲跌不能超出10%（權證除外）；另一方面是買(mǎi)賣(mài)雙方的意愿，上面已經(jīng)講明。
（五）綜成指的漲跌依據：原理與個(gè)股漲跌相同，但兩個(gè)指數的漲跌是通過(guò)指數樣本股票的加權平均漲跌計算出來(lái)的。
作為股民，我們需要學(xué)會(huì )計算個(gè)股的開(kāi)收盤(pán)價(jià)，但對于指數，只要能看懂就行了。
股票價(jià)格的計算方式
比如有大戶(hù)買(mǎi)了1000萬(wàn)股的股票 這樣必然轟上去
但是好多股民都不知道怎么計算的。。。是成交價(jià)和現價(jià)的差股票價(jià)格的升降嗎？？
請給個(gè)計算公式 關(guān)于成交量 成交價(jià) 股票價(jià)格變動(dòng)的值
可能表達得不太清楚 請理解一下
股票指數即股票價(jià)格指數。是由證券交易所或金融服務(wù)機構編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數字。由于股票價(jià)格起伏無(wú)常，投資者必然面臨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險。對于具體某一種股票的價(jià)格變化，投資者容易了解，而對于多種股票的價(jià)格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應這種情況和需要，一些金融服務(wù)機構就利用自己的業(yè)務(wù)知識和熟悉市場(chǎng)的優(yōu)勢，編制出股票價(jià)格指數，公開(kāi)發(fā)布，作為市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的指標。投資者據此就可以檢驗自己投資的效果，并用以預測股票市場(chǎng)的動(dòng)向。同時(shí)，新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導人等也以此為參考指標，來(lái)觀(guān)察、預測社會(huì )政治、經(jīng)濟發(fā)展形勢。
這種股票指數，也就是表明股票行市變動(dòng)情況的價(jià)格平均數。編制股票指數，通常以某年某月為基礎，以這個(gè)基期的股票價(jià)格作為100， 用以后各時(shí)期的股票價(jià)格和基期價(jià)格比較，計算出升除的百分比，就是該時(shí)期的股票指數。投資者根據指數的升降，可以判斷出股票價(jià)格的變動(dòng)趨勢。并且為了能實(shí)時(shí)的向投資者反映股市的動(dòng)向，所有的股市幾乎都是在股價(jià)變化的同時(shí)即時(shí)公布股票價(jià)格指數。
計算股票指數，要考慮三個(gè)因素：一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數具有代表性的成份股；二是加權，按單價(jià)或總值加權平均，或不加權平均；三是計算程序，計算算術(shù)平均數、幾何平均數，或兼顧價(jià)格與總值。
由于上市股票種類(lèi)繁多，計算全部上市股票的價(jià)格平均數或指數的工作是艱巨而復雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計算這些樣本股票的價(jià)格平均數或指數。用以表示整個(gè)市場(chǎng)的股票價(jià)格總趨勢及漲跌幅度。計算股價(jià)平均數或指數時(shí)經(jīng)?？紤]以下四點(diǎn)：(1)樣本股票必須具有典型性、普通性， 為此，選擇樣本對應綜合考慮其行業(yè)分布、市場(chǎng)影響力、股票等級、適當數量等因素。(2)計算方法應具有高度的適應性，能對不斷變化的股市行情作出相應的調整或修正，使股票指數或平均數有較好的敏感性。(3) 要有科學(xué)的計算依據和手段。計算依據的口徑必須統一，一般均以收盤(pán)價(jià)為計算依據，但隨著(zhù)計算頻率的增加，有的以每小時(shí)價(jià)格甚至更短的時(shí)間價(jià)格計算。(4) 基期應有較好的均衡性和代表性。
回答者：最好的時(shí)光機 - 童生 一級 1-19 23:15
.
| |
窗體底端 |
一、股票的價(jià)值
從本質(zhì)上講，股票僅僅是一種憑證，其作用是用來(lái)證明持有人的財產(chǎn)權利，而不象普通商品一樣包含有使用價(jià)值，所以股票自身并沒(méi)有價(jià)值，也不可能有價(jià)格。但當持有股票后，股東不但可參加股東大會(huì )，對股份公司的經(jīng)營(yíng)決策施加影響，且還能享受分紅和派息的權利，獲得相應的經(jīng)濟利益，所以股票又是一種虛擬資本，它可以作為一種特殊的商品進(jìn)入市場(chǎng)流通轉讓。而股票的價(jià)值，就是用貨幣的形式來(lái)衡量股票作為獲利手段的價(jià)值。所謂獲利手段，即憑借著(zhù)股票，持有人可取得的經(jīng)濟利益。利益愈大，股票的價(jià)值就愈高。
在股票的價(jià)值中，有面值、凈值、清算價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和內在價(jià)值等五種。
1．股票的面值。股票的面值，是股份公司在所發(fā)行的股票上標明的票面金額，它以元A股為單位，其作用是用來(lái)表明每一張股票所包含的資本數額。股票的面值一般都印在股票的正面且基本都是整數，如百元、拾元、壹元等。在我國上海和深圳證券交易所流通的股票，其面值都統一定為壹元，即每股一元。股票票面價(jià)值的最初目的，是在于保證股票持有者在退股之時(shí)能夠收回票面所標明的資產(chǎn)。隨著(zhù)股票的發(fā)展，購買(mǎi)股票后將不能再退股，所以股票面值現在的作用一是表明股票的認購者在股份公司投資中所占的比例，作為確認股東權利的根據。如某上市公司的總股本為一千萬(wàn)元，持有一股股票就表示在該股份公司所占的股份為千萬(wàn)分之一。第二個(gè)作用就是在首次發(fā)行股票時(shí)，將股票的面值作為發(fā)行定價(jià)的一個(gè)依據。
一般來(lái)說(shuō)，股票的發(fā)行價(jià)都將會(huì )高于面值。當股票進(jìn)入二級市場(chǎng)流通后，股票的價(jià)格就與股票的面值相分離了，彼此之間并沒(méi)有什么直接的聯(lián)系，股民愛(ài)將它炒多高，它就會(huì )有多高，如前些年上海股市有些股票的價(jià)格曾達到80多元，但其面值也就僅為一元。
2．股票的凈值。股票的凈值，又稱(chēng)為帳面價(jià)值，也稱(chēng)為每股凈資產(chǎn)，指的是用會(huì )計的方法計算出來(lái)的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。其計算方法是將公司的注冊資本加上各種公積金、累積盈余，也就是通常所說(shuō)的股東權益，將凈資產(chǎn)再除以總股本就是每股的凈值。股票的帳面價(jià)值是股份公司剔除了一切債務(wù)后的實(shí)際家產(chǎn)，是股份公司的凈資產(chǎn)。
由于帳面價(jià)值是財會(huì )計算結果，其數字準確程度較高，可信度較強，所以它是股票投資者評估和分析上市公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力的重要依據之一。股份公司的帳面價(jià)值高，則股東實(shí)際所擁有的財產(chǎn)就多；反之，股票的帳面價(jià)值低，股東擁有的財產(chǎn)就少。股票的帳面價(jià)值雖然只是一個(gè)會(huì )計概念，但它對于投資者進(jìn)行投資分析具有較大的參考作用，也是產(chǎn)生股票價(jià)格的直接根據，因為股票價(jià)格愈貼近每股凈資產(chǎn)，股票的價(jià)格就愈接近于股票的帳面價(jià)值。
在股票市場(chǎng)中，股民除了要關(guān)注股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平外，還需特別注意股票的凈資產(chǎn)含量。凈資產(chǎn)含量愈高，公司自己所擁有的本錢(qián)就越大，抗拒各種風(fēng)險的能力也就越強。
3．股票的清算價(jià)值。股票的清算價(jià)值，是指股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算之時(shí)每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上講，股票的每股清算價(jià)值應當與股票的帳面價(jià)值相一致，但企業(yè)在破產(chǎn)清算時(shí)，其財產(chǎn)價(jià)值是以實(shí)際的銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)計算的，而在進(jìn)行財產(chǎn)處置時(shí)，其售價(jià)都低于實(shí)際價(jià)值。所以股票的清算值就與股票的凈值不相一致，一般都要小于凈值。股票的清算價(jià)值只是在股份公司因破產(chǎn)或因其他原因喪失法人資格而進(jìn)行清算時(shí)才被作為確定股票價(jià)格的根據，在股票發(fā)行和流通過(guò)程中沒(méi)有什么意義。
4．股票的市場(chǎng)價(jià)值。股票的市場(chǎng)價(jià)值，又稱(chēng)為股票的市值，是指股票在交易過(guò)程中交易雙方達成的成交價(jià)。股票的市值直接反映著(zhù)股票市場(chǎng)行情，是股民買(mǎi)賣(mài)股票的依據。由于受眾多因素的影響，股票的市場(chǎng)價(jià)值處于經(jīng)常性的變化之中。股票的市場(chǎng)價(jià)值是與股票價(jià)格緊密相聯(lián)的，股票價(jià)格是股票市場(chǎng)價(jià)值的集中表現，前者隨后者的變化發(fā)生相應的波動(dòng)。在股票市場(chǎng)中，股民是根據股票的市場(chǎng)價(jià)值(股票行市)的高低變化來(lái)分析判斷和確定股票價(jià)格的，所以通常所說(shuō)的股票價(jià)格也就是股票的市場(chǎng)價(jià)值。
5．股票的內在價(jià)值。股票的內在價(jià)值，是在某一時(shí)刻股票的真正價(jià)值，它也是股票的投資價(jià)值。計算股票的內在價(jià)值需用折現法，
由于上市公司的壽命期、每股稅后利潤及社會(huì )平均投資收益率等都是未知數，所以股票的內在價(jià)值較難計算，在實(shí)際應用中，一般都是取預測值。
二、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與股價(jià)
炒股票，雖然有各種各樣的題材，但總的來(lái)說(shuō)，一般都是炒經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)或與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)相關(guān)的題材。所以在股市上，股票的價(jià)格與上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)呈正相關(guān)關(guān)系，業(yè)績(jì)愈好，股票的價(jià)格就愈高；業(yè)績(jì)差，股票的價(jià)格就要相應低一些。但這一點(diǎn)也不絕對，有些股票的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)每股就那么幾分錢(qián)，其價(jià)格就比業(yè)績(jì)勝過(guò)它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。
由于股票的價(jià)格是由競爭決定，只要股民愿意、有足夠的資金，且在股票交易過(guò)程中遵紀守法，其最后的成交價(jià)就由出價(jià)最高的一方?jīng)Q定。
從理論上來(lái)講，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)對股價(jià)的影響通常用兩個(gè)公式來(lái)表達，一個(gè)是股價(jià)的靜態(tài)計算公式，另一個(gè)是動(dòng)態(tài)計算公式，凈態(tài)的計算公式如下：
P＝L/i
其中P是股票的價(jià)格，L是每股股票的稅后利潤、i是股民進(jìn)行其它投資時(shí)可取得的平均投資利潤率，一般用儲蓄利率代替，因為儲蓄是當前股民所能從事的最普通和最便利的投資方式。
這個(gè)公式的意義是，當股民從事其它投資每元可獲得收益i時(shí)，若在投資股票時(shí)要取得收益L，股民所必須支付的資金量就為P，此時(shí)，投資股票的收益就與其它投資相等。
如一年期定期儲蓄存款利率為10．98％，現某只股票的稅后利潤為每股0．66元，按上述公式計算，則該股票的價(jià)格就為6．01元。此時(shí)，將6．01元投資于股票或將其存銀行，其投資收益都一樣。
在上式中，股票的價(jià)格與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)成正比、與其它投資的平均利潤率成反比。如果上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)提高或儲蓄的利率降低，都將會(huì )導致股票的價(jià)格上升。如1996年5月后，中國人民銀行兩次調低居民儲蓄利率，就導致上海股市股票價(jià)格上漲一倍多。
但用這個(gè)公式來(lái)計算股價(jià)并不準確。事實(shí)上股票市場(chǎng)上的股價(jià)也不是因此而確定的，影響股票價(jià)格變化的因素也不僅是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和平均投資利潤率兩項。另外，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)也會(huì )隨著(zhù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及產(chǎn)品市場(chǎng)的競爭而變化。上例中，如果下一年上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)降到每股0．55元，按此公式計算，其股票價(jià)格就會(huì )下跌到5元多。如果股民在本年度就預測到上市公司下年度的業(yè)績(jì)會(huì )降低，則就不會(huì )用每股6．01元的價(jià)格去購買(mǎi)股票，而只會(huì )用5元多的價(jià)格去購買(mǎi)這只股票。
上面這種計算股票價(jià)格的方法是一種凈態(tài)法，它假定所選用的參數如股票的稅后利潤及儲蓄利率是一成不變的，其結果肯定會(huì )有相當的誤差。
雖然股票的價(jià)格難以用一個(gè)精確的公式來(lái)表示，但有一點(diǎn)，它總是和上市公司的業(yè)績(jì)即稅后利潤成正比或成正相關(guān)關(guān)系的。稅后利潤愈大，股民的投資收益就高，相應地，股票的價(jià)格就愈高。
三、平均利潤率與股價(jià)
平均利潤率是關(guān)于資金流動(dòng)的一條客觀(guān)定律，其大意為：
當兩個(gè)部門(mén)間投資利潤率存在差別時(shí)，資金就會(huì )從利潤率低的部門(mén)向利潤率高的部門(mén)流動(dòng)，直到兩部門(mén)的投資利潤率基本相等。用一句通俗的話(huà)來(lái)表述平均利潤率規律就是：水往低處流，資金向利潤率高的地方走。
股票的價(jià)格是直接受資金的供給情況影響的，當進(jìn)入股市的資金增加時(shí)，股票的價(jià)格價(jià)就會(huì )上漲，如利多消息出臺時(shí)，外圍資金就紛紛進(jìn)入股市，從而引起股票價(jià)格的上漲。
1994年7月底公布“三大政策”及1995年5月17日公布暫停國債期貨的消息后，都誘使了大量資金入市，不同程度地導致了股市的暴漲。而當股市資金向外撤時(shí)，股價(jià)就會(huì )下跌。
當某個(gè)領(lǐng)域的投資利潤率發(fā)生變化時(shí)，股市和該領(lǐng)域間的投資利潤率就會(huì )產(chǎn)生一個(gè)位差。根據平均利潤率規律，股市和該投資領(lǐng)域之間就會(huì )出現資金的流動(dòng)，而資金流動(dòng)的結果就會(huì )引起股票的價(jià)格發(fā)生變化。
股民投資于股市，其期望就是獲得超額利潤，即獲得超過(guò)社會(huì )平均投資利潤率水平的收益。而股民在股市中的一切操作(買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出)都是平均利潤率規律的集中表現。綜合起來(lái)，平均利潤率規律對股票價(jià)格的影響有以下四個(gè)方面。
1、給股價(jià)定位
絕大部分股民購買(mǎi)股票的動(dòng)機就是認為股價(jià)會(huì )上漲，且一年之內的漲幅肯定要高于自己能涉足的投資領(lǐng)域，要不然，股民會(huì )將資金投入到其他利潤率高的領(lǐng)域。而股民將資金源源不斷地投入股市的結果，就會(huì )驅駛股價(jià)逐步攀升，從而導致股價(jià)收益率的下降。當資金運動(dòng)的結果使股價(jià)收益率接近于其它領(lǐng)域的平均水平時(shí)，股民購買(mǎi)股票與進(jìn)行其它投資的收益就基本相等，此時(shí)資金的流動(dòng)就會(huì )趨向于平緩，股價(jià)就會(huì )維持在一個(gè)相當的水平，既不上漲，也不下跌。所以平均利潤率規律有給股價(jià)定位的作用。
對于普通市民來(lái)說(shuō)，其資金實(shí)力較小，又要兼顧工作，其在現階段的主要投資渠道也就是銀行儲蓄、購買(mǎi)債券和股票投資。由于銀行儲蓄幾乎無(wú)風(fēng)險可言，又不耗費多少時(shí)間和精力，所以銀行儲蓄是一般市民的首選投資工具。若要進(jìn)行股票投資，一般都會(huì )將銀行利率作為股票投資的預期收益。當投資于股票的收益要大于銀行存款利率時(shí)，人們將選擇股票；反之，當銀行存款利率高于股票的投資收益率時(shí)，人們將會(huì )選擇儲蓄。所以，當一個(gè)股市的股民較為理性和成熟時(shí)，股市的投資收益基本上就會(huì )與所在地一年期的儲蓄利率相等，因而其股價(jià)也就穩定在與此相適應的水平。
衡量一個(gè)股市的投資利潤率通常是用股價(jià)收益率的倒數——股市的平均市盈率，由于股市的投資利潤率與平均市盈率之間是倒數關(guān)系，當股價(jià)收益率與銀行一年期的儲蓄利率相等時(shí)，也就有：
股市的平均市盈率×一年期銀行存款利率＝1
當銀行的存款利率確定以后，股市的市盈率也就穩定在一個(gè)相對應的水平，股票價(jià)格也隨之確定。
股市的平均市盈率＝1/一年期銀行存款利率
2、引起股價(jià)漲跌
根據平均利潤率規律，當股市周邊領(lǐng)域的投資利潤率發(fā)生變化時(shí)，資金總是要從利潤率低的部門(mén)向利潤率高的部門(mén)流動(dòng)，從而導致資金的轉移。在現階段，影響股市資金的主要領(lǐng)域是銀行儲蓄、債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、房地產(chǎn)等，另外，商貿、實(shí)業(yè)投資及收藏業(yè)對股市也有一定的影響。
銀行儲蓄和債市：當儲蓄和債券的利率調整時(shí)，股市與儲蓄或債券市場(chǎng)上的收益平衡就會(huì )打破，資金就會(huì )轉移以追逐較高的利潤。具體就是當儲蓄或債券發(fā)行利率上調時(shí)，股市的投資價(jià)值會(huì )相應降低，股民就會(huì )拋售股票而將資金投向儲蓄或債券，從而引起股票價(jià)格的下跌；反之，當儲蓄或債券的發(fā)行利率下調時(shí)，人們就會(huì )從儲蓄或債券市場(chǎng)抽出資金而投入股市，最終導致股票價(jià)格的上升。
在我國居民所擁有的金融資產(chǎn)中，占90％以上的為儲蓄存款，其次為債券，這兩個(gè)領(lǐng)域吸收的資金量最大。所以銀行利率或債券發(fā)行利率的調整對股票價(jià)格的影響是最大的。如1996年中國人民銀行曾兩次調低居民存款利率，就導致了滬深股市股價(jià)的大幅上揚。
期貨：由于期貨具有高風(fēng)險和高收益的特點(diǎn)，所以我國的期貨市場(chǎng)也吸收了大量的游資，且我國的證券營(yíng)業(yè)部門(mén)中許多都代理期貨業(yè)務(wù)，資金在股市與期貨之間的轉移極其方便。
當期貨市場(chǎng)行情火爆的時(shí)候，它往往將股市的資金吸引過(guò)去，從而導致股市的低迷和股價(jià)的下行；而當期貨市場(chǎng)行情清淡的時(shí)候，股市的資金就比較充盈，股價(jià)就比較堅挺。如1995年5月18日中國證監會(huì )宣布暫停一切國債期貨業(yè)務(wù)時(shí)，大量的資金就迅速涌入股市，最終導致了股市的暴漲，滬深股市在這一天分別上揚了31％和23．5％。
另外，當股市周邊的房地產(chǎn)業(yè)、收藏業(yè)、商貿及實(shí)業(yè)投資等領(lǐng)域比較興旺時(shí)，由于高利潤率的誘惑，這些領(lǐng)域也會(huì )從股市吸引一些資金。如我國的溫州地區，由于當地居民擅長(cháng)于商貿及實(shí)業(yè)投資，且在這些行業(yè)能取得較高的利潤率，即使在行情火爆時(shí)，相對于其他城市，其證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)也較為冷清。
相應地，股市內部資金的轉移也可導致股價(jià)的漲跌。當股民認為某只股票具有投資價(jià)值時(shí)，相當的資金便會(huì )涌入該股票，從而促使其價(jià)格的上揚；而當一只股票的前景不佳時(shí)，股民便會(huì )拋售該股票而從中抽出資金，從而導致該股票價(jià)格的下跌。如1996年的中期年報公布時(shí)，某只股票的業(yè)績(jì)每股還虧損0．70元以上。在信息披露的當天，其價(jià)格便下跌了30％左右。
3、導致股價(jià)的回歸
當一個(gè)股市的股價(jià)上漲過(guò)快時(shí)，股票的價(jià)差收益就會(huì )明顯超過(guò)其地領(lǐng)域。在高額利潤的誘惑下，外圍的資金就會(huì )紛紛涌入，從而進(jìn)一步抬高股價(jià)，推動(dòng)股指的上漲。而由于涌入資金的慣性，股指往往會(huì )漲到一個(gè)相對高點(diǎn)。此時(shí)，進(jìn)入股市的資金已相對過(guò)剩，市盈率偏高，過(guò)高的股價(jià)對資金已不再具有吸引力。相對于周邊投資市場(chǎng)，股市的投資收益率已明顯偏低。這是，平均利潤率規律又將作用于股市，它將引導資金從股市向其它投資市場(chǎng)流動(dòng)，一些較為理智的投資者就會(huì )率先撤出資金，股價(jià)開(kāi)始下跌，從而引起連銷(xiāo)反應，最終導致股市的暴跌，使股指又回到一個(gè)與周邊領(lǐng)域投資利潤率相適應的水平，這也就是股票市場(chǎng)暴漲之后必有暴跌的原因所在。反之，當股市暴跌而出現股價(jià)過(guò)低時(shí)，股價(jià)收益率提高，市盈率降低，股票的投資價(jià)值就會(huì )明顯高于其它投資市場(chǎng)。此時(shí)，在平均利潤率的作用下，資金又會(huì )從周邊市場(chǎng)向股市轉移，導致股價(jià)的回升。
80年代后期的日本東京股市，其上漲幅度連續幾年超過(guò)30％，股市的價(jià)差收益遠遠高過(guò)其他行業(yè)，于是進(jìn)入股市的資金象雪球式的越滾越大，將日經(jīng)指數從1986年的1300 0多點(diǎn)推向1989年39000多點(diǎn)的最高峰，其市盈率達100倍左右，造成了嚴重的泡沫經(jīng)濟。在其后的幾年里，東京股市就一厥不振而進(jìn)入艱難的調整階段。1995年，日經(jīng)指數曾跌到14000多點(diǎn)，只及最高點(diǎn)的38％，幾乎從終點(diǎn)又回到了起點(diǎn)。到如今，日經(jīng)指數還在2
點(diǎn)左右徘徊。同樣，香港股市在1993年的漲幅曾超過(guò)100％，在1994年初創(chuàng )下12000 多點(diǎn)的高峰，但今天的恒生指數卻依然在12000點(diǎn)上下徘徊。而我國股市5年來(lái)的歷程也基本如此，滬深股市分別從1990年12月和1991年的4月開(kāi)始計點(diǎn)，由于受炒股發(fā)財效應的影響，我國居民在短短的兩年內向股市傾注了大量的資金，從而導致了股票價(jià)格的暴漲。至1992年年底，上證指數和深證指數就從100點(diǎn)分別漲到了780和241點(diǎn)，其平均年漲幅分別達179％和68％，而在1993年上半年滬深股市的股票指數達到歷史的最高水平1558點(diǎn)和 368點(diǎn)后，股市便進(jìn)入調整階段，四年后的今天，雖深證綜合指數再創(chuàng )新高，但上證指數卻仍在1558點(diǎn)之下徘徊。
四、凈資產(chǎn)與股價(jià)
股票的凈資產(chǎn)是上市公司每服股票所包含的實(shí)際資產(chǎn)的數量，又稱(chēng)股票的帳面價(jià)值或凈值，指的是用會(huì )計的方法計算出的股票所包含的資產(chǎn)價(jià)值。它標志著(zhù)上市公司的經(jīng)濟實(shí)力，因為任何一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是以其凈資產(chǎn)數量為依據的。如果一個(gè)企業(yè)負債過(guò)多而實(shí)際擁有的凈資產(chǎn)較少，它意味著(zhù)其經(jīng)營(yíng)成果的絕大部分都將用來(lái)還債；如負債過(guò)多出現資不抵債的現象，企業(yè)將會(huì )面臨著(zhù)破產(chǎn)的危險。
股票投資與銀行儲蓄有所不同。因為儲蓄的利息率是事先固定的，所以?xún)π畹氖找媸桥c儲蓄額成正比的，存得愈多，獲利越大。而股票投資的收益只與所持股票的多寡成正比，投入的多并不意味著(zhù)收獲就大，即使股民投入的資金量相同，但由于所購股票數量不等，其投資收益就有可能差異很大。
由于股票的收益決定于股票的數量而并非股票的價(jià)格，且每股股票所包含的凈資產(chǎn)決定著(zhù)上市公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，決定著(zhù)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，每股股票所包含的凈資產(chǎn)就對股價(jià)起決定性的影響。
股票價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的關(guān)系并沒(méi)有固定的公式。
因為除了凈資產(chǎn)外，企業(yè)的管理水平、技術(shù)裝備、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率及外部形象等等都會(huì )對企業(yè)的最終經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生影響，而凈資產(chǎn)對股票價(jià)格的影響主要來(lái)自平均利潤率規律的作用。
前一節已表述，由于平均利潤率規律的作用，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都會(huì )圍繞在一個(gè)平均水平上波動(dòng)。對于上市公司來(lái)說(shuō)，由于經(jīng)過(guò)了較為嚴格的審查，且經(jīng)營(yíng)機制較為靈活，管理水平比一般企業(yè)要高，所以其盈利能力普遍要高于普通企業(yè)。
如最近幾年，我國的企業(yè)的平均利潤率約在10％左右，而上市公司1993年的平均凈資產(chǎn)收益率為16％，1994年為13．5％，1995年宏觀(guān)經(jīng)濟趨緊，工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益較低，但上市公司的凈資產(chǎn)收益率仍然接近11％。
研究表明，各國上市公司的平均凈資產(chǎn)收益雖然普遍都高于當地的平均投資利潤率，但都不會(huì )超過(guò)150％這個(gè)范圍。
所以，只有當股票的平均價(jià)格不超過(guò)每股凈資產(chǎn)的1．5倍時(shí)，投資于股市的收益才能和銀行儲蓄或其它投資的平均值相當。而當股價(jià)超過(guò)上市公司平均凈資產(chǎn)值的1．5倍以后，購買(mǎi)股票的收益就不如其他投資了。
以上結論是相對股市的整體平均而言的，對一個(gè)或少量幾個(gè)上市公司并不適用。如果某個(gè)上市公司管理水平出眾、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率較高且能長(cháng)期穩定、生產(chǎn)手段和技術(shù)裝備比較先進(jìn)，對股價(jià)當然可看高一線(xiàn)，但也不宜超過(guò)凈資產(chǎn)的三倍。從1994年的統計資料來(lái)看，上市公司凈資產(chǎn)收益率超過(guò)36％以上的只有2家，超過(guò)平均水平達3倍以上的還占不到總數的1％，1995年的情況也基本如此。
通過(guò)凈資產(chǎn)含量也可確定股票價(jià)格的下限。只要一個(gè)上市公司經(jīng)營(yíng)范圍不屬于國家政策限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，當其股價(jià)降到其凈資產(chǎn)含量以下時(shí)，購買(mǎi)這種股票就物有所值了。當股價(jià)降到凈資產(chǎn)含量以下時(shí)，上市公司就面臨著(zhù)一個(gè)被收購和兼并的問(wèn)題。對于投資家來(lái)說(shuō)，與其用同樣的資金建設一個(gè)和這種上市公司規模相當的企業(yè)，還不如在股市上收購來(lái)得方便，它不但省去許許多多的項目前期工作如申報、選扯、可行性研究等，收購一個(gè)現成的上市公司還可節省建設所用時(shí)間，且上市公司還有現成的員工、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )可以利用等等。上市公司被購并后，收購企業(yè)還可對其生產(chǎn)進(jìn)行重組，如通過(guò)調整管理人員和產(chǎn)品結構等措施來(lái)迅速提高其經(jīng)營(yíng)效益。由此可以認為，股票的最低價(jià)格可定在每股凈資產(chǎn)的80％以上。
對于理性的投資者來(lái)說(shuō)，購買(mǎi)股票的平均價(jià)格可控制在平均凈資產(chǎn)值的80％與150％之間，即：
0．8×平均每股凈資產(chǎn)＜股票的平均價(jià)格＜1．5×平均每股凈資產(chǎn)
在這個(gè)范圍內，購買(mǎi)股票將具有較高的投資價(jià)值。超出這個(gè)范圍，購買(mǎi)股票將具有較大的風(fēng)險，市場(chǎng)的投機氣氛可能要濃厚一些，被套牢的可能性就會(huì )高一些。
而對于個(gè)股來(lái)說(shuō)，如上市公司經(jīng)營(yíng)確實(shí)有方，對其股價(jià)可看高一線(xiàn)，但最高價(jià)還是應限定在每股凈資產(chǎn)的三倍以?xún)取?/span>
0．8×每股凈資產(chǎn)＜股票價(jià)格＜3×每股凈資產(chǎn)由于我國的資產(chǎn)評估工作還存在著(zhù)不少的問(wèn)題，在掛牌以前，有此上市公司的凈資產(chǎn)含量明顯是被高估了的，比如一些上市公司的凈資產(chǎn)收益率連年都在10％以下，明顯低于行業(yè)水平。這種企業(yè)的凈資產(chǎn)含量就可能包含有較大的水份，股民在選股時(shí)應加以注意。
有些研究者把股票的價(jià)格與上市公司利潤的增長(cháng)聯(lián)系起來(lái)，認為股價(jià)應與利潤的增長(cháng)率成正比。這種聯(lián)系尤其對滬深股市是不適宜的，因為許多上市公司發(fā)展是屬于數量型的而不是質(zhì)量型的，其利潤的增長(cháng)主要是因為不斷配股而增加凈資產(chǎn)投入的結果，但其單位資產(chǎn)的收益率并未有絲毫的提高，股民也難以從這類(lèi)公司的發(fā)展中得到任何實(shí)惠。這正像銀行儲蓄，利率是固定的，只要儲戶(hù)多存，其利息總額肯定會(huì )同步增長(cháng)。而即使上市公司的凈資產(chǎn)收益率每年都有所增長(cháng)，但它是有極限的。對于股市整體來(lái)說(shuō)，其平均凈資產(chǎn)收益率不會(huì )超過(guò)其它領(lǐng)域平均投資收益率(一年期存款利率)的50％。
對于個(gè)別上市公司來(lái)說(shuō)，其凈資產(chǎn)收益率的極限水平也就是一年期存款利率的三倍。相應地，如果購買(mǎi)股票的價(jià)格超過(guò)每股凈資產(chǎn)的三倍，等量的資金所獲效益就比不上銀行存款利率。
設一年期銀行存款利率為i，某上市公司的凈資產(chǎn)收益率為3i，是銀行存款利率的3 倍，其股票價(jià)格為P，每股凈資產(chǎn)為J。當股票的價(jià)格分別為凈資產(chǎn)的2．9倍、3倍入3． 1倍時(shí)，判斷等量的資金在投資股票與銀行存款上的優(yōu)劣。
無(wú)論股票的價(jià)格如何，由于它不影響每股股票的凈資產(chǎn)，其一年產(chǎn)生的投資收益將恒定的，其收益為：
R＝凈資產(chǎn)收益率*每股凈資產(chǎn)
＝3J*i
(1)當每股股票的價(jià)格為其凈資產(chǎn)J的2．9倍時(shí)，將等量的資金2．9J存銀行，可獲得存款利息2．9J*i，同等的資金購買(mǎi)股票將比存銀行合算。
(2)當每股股票的價(jià)格為其凈資產(chǎn)J的3倍時(shí)，將等量的資金3J存銀行，可獲得存款利息3J*i，同等的資金購買(mǎi)股票所獲收益與銀行存款相同。 (3)當每股股票的價(jià)格為其凈資產(chǎn)J的3．1倍時(shí)，將等量的資金3．1J存銀行，可獲存款利息3．1J*i，同等的資金購買(mǎi)股票所獲收益將比銀行利息要低。
在購買(mǎi)股票時(shí)，如上市公司的凈資產(chǎn)收益率為同期儲蓄利率的a倍，若要使股票的投資收益不低于同期儲蓄存款的利息，則股票的價(jià)格不能超過(guò)每股凈資產(chǎn)的a倍。
五、心理因素與股價(jià)
投資者的心理活動(dòng)對其投資決策具有很大的影響，其中有些心理傾向對股價(jià)有著(zhù)明顯的不利影響。
1．從眾心理。服從多數是現代社會(huì )生活及經(jīng)濟生活的一項準則，在證券市場(chǎng)上，絕大部分股民都認為多數的決定是合理的，于是就在自己毫不了解市場(chǎng)行情及股票情況的狀況下，盲目依從他人跟風(fēng)操作和追漲殺跌，這就是股市中的從眾心理。從眾心理對股價(jià)主要起著(zhù)放大的作用。在牛市階段，有些股民看見(jiàn)別人購進(jìn)股票，就輕易地認為股票行情一定看好，唯恐落后，失去獲利的機會(huì )，在對市場(chǎng)前景毫無(wú)把握的情況下就急忙購進(jìn)，從而導致股票價(jià)格的上漲。而由于買(mǎi)入股票盈利的影響，越來(lái)越多的股民受他人的影響，也不管實(shí)際的宏觀(guān)經(jīng)濟形勢如何，對上市公司的經(jīng)營(yíng)也不作分析研究，就開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)股票，推動(dòng)股價(jià)的進(jìn)一步上漲。隨著(zhù)炒股發(fā)財效應的逐漸擴大，入市的股民就越來(lái)越多，最后連一些平常對股市和金融都漠不關(guān)心的市民都入市了，從而將股價(jià)推向一個(gè)不合理的高度，形成了一個(gè)短期牛市。在牛市向熊市轉換階段，一些較為理智的股民會(huì )率先將資金從股市上撤出，引起股價(jià)的下跌，其他股民看見(jiàn)別人賣(mài)出股票，又認為股市行情一定看跌，深怕自己遭受損失，跟著(zhù)別人立刻做出售出的決定。隨著(zhù)股票下跌幅度的進(jìn)一步加深，越來(lái)越多的股民就跟著(zhù)賣(mài)出股票，最后引起股市的暴跌。
2．預期心理。預期心理是指股民對未來(lái)股價(jià)走勢以及各種影響股價(jià)因素變化的心理預期。在股市低迷時(shí)，股價(jià)已跌至相當低的水平，大部分都跌至每股凈資產(chǎn)以?xún)?，但絕大多數股民都無(wú)動(dòng)于衷，持謹慎觀(guān)望態(tài)度，致使股價(jià)進(jìn)一步下跌。而一旦行情翻轉，股民在預期心理的作用下，卻愿以較高的價(jià)格竟相買(mǎi)入股票，果然促使股價(jià)一路上揚。相反，在股價(jià)的頂部區域，股民都不愿出售，等待股價(jià)的進(jìn)一步上漲，而當股價(jià)開(kāi)始下跌時(shí)，又認為股價(jià)的下跌空間很大，便紛紛加入拋售隊伍。
由于股民對股價(jià)的未來(lái)走勢過(guò)于樂(lè )觀(guān)，就可能將股價(jià)抬高到空中樓閣的水平，比如將股價(jià)抬高到平均凈資產(chǎn)的3倍甚至5倍的水平，使股價(jià)明顯脫離其內在價(jià)值。
3．偏好心理。偏好心理是指股民在投資的股票種類(lèi)上，總是傾向于某一類(lèi)或某幾種股票，特別是傾向于自己喜歡或經(jīng)常做的股票。當機構大戶(hù)偏好某種股票時(shí)，由于其購買(mǎi)力強或拋售的數量多，就會(huì )造成股票的價(jià)格脫離大勢，呈現劇烈振蕩現象。如滬市某些股票，其每年的稅后利潤也就0．1元左右，由于一些機構大戶(hù)的偏好，就將股價(jià)拉到接近30元的價(jià)格，而一旦大戶(hù)出貨，其價(jià)格便大幅下跌，導致一些跟風(fēng)的散戶(hù)慘遭損失。
4．博傻心理。在股市上有一種流行的說(shuō)法，就是股票交易是傻子與傻子竟技，不怕自己稀里糊涂以高價(jià)買(mǎi)進(jìn)或低價(jià)賣(mài)出，只要有人比自己更傻，愿意以更高價(jià)買(mǎi)走或更低價(jià)拋售，自己就能有所盈利，這種心理就是博傻心理。由于博傻心理，許多股民并不研究上市公司的財務(wù)狀況和股票的投資價(jià)值，只要有人買(mǎi)就跟著(zhù)買(mǎi)，有人賣(mài)就跟著(zhù)賣(mài)，造成股價(jià)的大幅振蕩，市場(chǎng)風(fēng)險極大。如我國的滬深股市，由于我國股民尚不成熟，追漲殺跌之風(fēng)甚行，股價(jià)常常出現大幅振蕩，這就是股民的博傻心理在作怪，只要我買(mǎi)，就會(huì )有人出更高的價(jià)格買(mǎi)走我的股票；只要我賣(mài)，就會(huì )有人在更低的價(jià)格出售，使自己能在低價(jià)補進(jìn)。
六、股市操縱與股價(jià)
上面幾節所述股價(jià)與上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、股價(jià)與平均利潤率、股價(jià)與凈資產(chǎn)含量的關(guān)系都是股價(jià)變動(dòng)的理性動(dòng)因。因為這些動(dòng)因，股民才會(huì )調動(dòng)資金買(mǎi)入股票或拋售股票以追求更高的投資收益。但實(shí)際上，股票的漲跌是由于資金運動(dòng)的結果，有了某些動(dòng)因以后，才有人買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出，引起供求關(guān)系的變化，從而導致股價(jià)的漲跌。在股市上，有些機構大戶(hù)干脆就利用自己雄厚的資金實(shí)力來(lái)拉抬或打壓股價(jià)，這就是股市的操縱。其主要作法是通過(guò)大批量的買(mǎi)進(jìn)或拋出，引起某支股票資金供應量的變化，導致股價(jià)的急劇漲跌。
在股市上，只要股民擁有的資金或股票的數量達到一定的比例，就能令股價(jià)的走勢隨心所欲，從而控制住股價(jià)以從中漁利。如滬市的某上市公司曾經(jīng)在一天之內將自己的股價(jià)炒高了一倍，而更有甚者，深市的一家券商在臨收市前的幾分鐘之內就將某支股票的價(jià)格拉高一倍多，所以股價(jià)是某時(shí)段內資金實(shí)力的體現，散戶(hù)股民對股市的這種操縱行為應多加提防，而不宜盲目跟風(fēng)，以免吃虧上當。
機構大戶(hù)操縱股價(jià)的行為能以得逞，其原因就是中小散戶(hù)的直線(xiàn)思維，即看到股票價(jià)格上漲以后就認為它還會(huì )漲，而看到股價(jià)下跌時(shí)認為它還會(huì )跌。而機構大戶(hù)將股票炒到一定價(jià)位必然要拋，將股價(jià)打壓到一定程度后必然要買(mǎi)。
什么是多方，空方
多方、空方是股市里的一個(gè)常用術(shù)語(yǔ)。希望股票漲的一方稱(chēng)為多方；反之，希望股票跌的一方稱(chēng)為空方。在“財富世界”的游戲規則里是這樣規定的：
收盤(pán)時(shí)，當一只股票的平均價(jià)比開(kāi)盤(pán)價(jià)高，給多方記1分；當一只股票的平均價(jià)比開(kāi)盤(pán)價(jià)低，給空方記1分；如果一只股票的平均價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)一樣，雙方不記分；哪方的總分高，哪方獲勝。
獲勝的一方可以獲得獎金，失敗的一方?jīng)]有獎金。每天18：00以后不能加入任何一方，只能選擇“放棄”。
股票中陰線(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)是什么?
k線(xiàn)圖基礎知識-起源：K線(xiàn)圖，又稱(chēng)陰陽(yáng)燭，起源于300多年前的日本，當時(shí)日本糧食市場(chǎng)上有一位叫本間宗久的商人為了能夠預測米價(jià)的漲跌，他每天仔細地觀(guān)察市場(chǎng)米價(jià)的變化情況，以此來(lái)分析預測市場(chǎng)米價(jià)的漲跌規律，并將米價(jià)波動(dòng)用圖形記錄下來(lái)，這種圖形就是K線(xiàn)最初的雛形，故K線(xiàn)又稱(chēng)日本線(xiàn)或酒田線(xiàn)（也有稱(chēng)酒井線(xiàn)的），本間宗久的著(zhù)作《風(fēng)、林、火、山》（典出《孫子兵法》），后來(lái)被迅速推廣到股市并向世界流傳，其K線(xiàn)組合有若干種形態(tài)統計，由于本間宗久的家鄉在日本的酒田，故其罫線(xiàn)之法被稱(chēng)為“酒田戰法”。
1990年，美國人史蒂夫·尼森以《陰線(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)》一書(shū)向西方金融界引進(jìn)“日本K線(xiàn)圖”，立即引起轟動(dòng)，史蒂夫·尼森在《股票K線(xiàn)戰法》一書(shū)中第一次向西方金融界展示了日本長(cháng)期以來(lái)具有強大生命力的4種技術(shù)分析手段，破解了日本金融界投資人的秘密，展示了蠟燭圖、三線(xiàn)反轉圖、磚塊圖、折線(xiàn)圖的魅力。史蒂夫·尼森因此而被西方金融界譽(yù)為“K線(xiàn)之父”“K線(xiàn)”是陰陽(yáng)線(xiàn)的統稱(chēng)，那么，為什么叫“K線(xiàn)”呢？實(shí)際上，在日本的“K”并不是寫(xiě)成“K”字，而是寫(xiě)做“罫”(日本音讀kei)，K線(xiàn)是“罫線(xiàn)”的讀音，K線(xiàn)圖稱(chēng)為“罫線(xiàn)”，西方以英文第一個(gè)字母“K”直譯為“K”線(xiàn),由此發(fā)展而來(lái)。
烏云蓋頂的英語(yǔ)名稱(chēng)是“Dark Cloud Cover”，是一種看跌的K線(xiàn)組合。在股票、期貨、外匯市場(chǎng)里，在一段上升趨勢的末期，或在水平調整區間的上邊沿，市場(chǎng)價(jià)格在第1個(gè)交易日大力收陽(yáng)，第2天卻高開(kāi)低走，大幅下跌，跌幅達第1根陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體一半以下，這常常是一種見(jiàn)頂標志，表明后市價(jià)格失去上漲動(dòng)能，可能轉而下跌，我們稱(chēng)這種K線(xiàn)組合為“烏云蓋頂”。
股票陰線(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)K線(xiàn)為何意？
提問(wèn)者： yangwei2566 - 試用期 一級
所謂K線(xiàn)圖，就是將各種股票每日、每周、每月的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現出來(lái)。K線(xiàn)又稱(chēng)陰陽(yáng)線(xiàn)、棒線(xiàn)、紅黑線(xiàn)或蠟燭線(xiàn)，它起源于日本德川幕府時(shí)代（1603～1867年）的米市交易，用來(lái)計算米價(jià)每天的漲跌，后來(lái)人們把它引入股票市場(chǎng)價(jià)格走勢的分析中，目前已成為股票技術(shù)分析中的重要方法。
當收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)，也就是股價(jià)走勢呈下降趨勢時(shí)，我們稱(chēng)這種情況下的K線(xiàn)為陰線(xiàn)。中部的實(shí)體為黑色。此時(shí)，上影線(xiàn)的長(cháng)度表示最高價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(cháng)短代表開(kāi)盤(pán)價(jià)比收盤(pán)價(jià)高出的幅度，下影線(xiàn)的長(cháng)度則由收盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差大小所決定．
需要說(shuō)明的是，陽(yáng)線(xiàn)、陰線(xiàn)與人們通常講的漲跌有所不同。一般人們講的漲跌是指當日收盤(pán)價(jià)與上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)之問(wèn)的比較。當K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)時(shí)，并不意味著(zhù)股價(jià)比前一天漲了，只是表示當天收盤(pán)價(jià)高于當天開(kāi)盤(pán)價(jià)。例如某只股票前一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)為20元，當日開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為18元、21元、17元、19元，則該只股票比前一個(gè)交易日跌了1元，K線(xiàn)圖為一個(gè)上影線(xiàn)長(cháng)度2元，下影線(xiàn)長(cháng)度1元，實(shí)體為1元的陽(yáng)線(xiàn)。
一般而言，陽(yáng)線(xiàn)表示買(mǎi)盤(pán)較強，賣(mài)盤(pán)較弱，這時(shí)，由于股票供不應求，會(huì )導致股價(jià)的上揚。陰線(xiàn)表示賣(mài)盤(pán)較強，買(mǎi)盤(pán)較弱。此時(shí)，由于股票的持有者急于拋出股票，致使股價(jià)下挫。同時(shí)，上影線(xiàn)越長(cháng)，表示上檔的賣(mài)壓越強，即意味著(zhù)股價(jià)上升時(shí)，會(huì )遇到較大的拋壓；下影線(xiàn)越長(cháng)，表示下檔的承接力道越強，意味著(zhù)股價(jià)下跌時(shí)，會(huì )有較多的投資者利用這一機會(huì )購進(jìn)股票。
然而，K線(xiàn)圖往往受到多種因素的影響．用其預測股價(jià)漲跌并非能做到百分之百的準確。另外，對于同一種圖形、許多人也會(huì )有不同的理解，做出不同的解釋。因此，在運用K線(xiàn)圖時(shí)。一定要與其他多種因素以及其他技術(shù)指標結合起來(lái)，進(jìn)行綜合分析和判斷。
聯(lián)系客服
