Ｋ線(xiàn)研判頂部.如何選擇好股票.回避買(mǎi)入和不賣(mài)出的股票.洗盤(pán)還是在出貨
買(mǎi)賣(mài)盤(pán)的神秘語(yǔ)言
許多時(shí)候，大資金時(shí)常利用盤(pán)口掛單技巧，引誘投資人做出錯誤的買(mǎi)賣(mài)決定，委買(mǎi)賣(mài)盤(pán)常失去原有意義，注重盯住盤(pán)口是關(guān)鍵，這將有效發(fā)現主力的一舉一動(dòng)，從而更好的把握買(mǎi)賣(mài)時(shí)機。
上壓板、下托板看主力意圖和股價(jià)方向
大量的委賣(mài)盤(pán)掛單俗稱(chēng)上壓板；大量的委買(mǎi)盤(pán)掛單俗稱(chēng)下托板。無(wú)論上壓下托，其目的都是為了操縱股價(jià)，誘人跟風(fēng)，且股票處于不同價(jià)區時(shí)，其作用是不同的。
當股價(jià)處于剛啟動(dòng)不久的中低價(jià)區時(shí)，主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)較多，盤(pán)中出現了下托板，往往預示著(zhù)主力做多意圖，可考慮介入跟莊追勢；若出現了下壓板而股價(jià)卻不跌反漲，則主力壓盤(pán)吸貨的可能性偏大，往往是大幅漲升的先兆。
當股價(jià)升幅已大且處于高價(jià)區時(shí)，盤(pán)中出現了下托板，但走勢是價(jià)滯量增，此時(shí)要留神主力誘多出貨；若此時(shí)上壓板較多，且上漲無(wú)量時(shí)，則往往預示頂部即將出現股價(jià)將要下跌。
連續出現的單向大買(mǎi)賣(mài)單
1、盤(pán)口意義
連續的單向大買(mǎi)單，顯然非中小投資者所為，而大戶(hù)也大多不會(huì )如此輕易買(mǎi)賣(mài)股票而濫用自己的錢(qián)。大買(mǎi)單數量以整數居多，但也可能是零數。但不管怎樣都說(shuō)明有大資金在活動(dòng)。比方如用大的買(mǎi)單或賣(mài)單告知對方自己的意圖，像666手、555手；或者用特殊數字含義的掛單，比如1818手(要發(fā)要發(fā))等，而一般投資者是絕不會(huì )這樣掛單的。
大單相對掛單較小且并不因此成交量有大幅改變，一般多為主力對敲所致。成交稀少的較為明顯，此時(shí)應是處于吸貨末期，進(jìn)行最后打壓吸貨之時(shí)。大單相對掛單較大且成交量有大幅改變，是主力積極活動(dòng)的征兆。如果漲跌相對溫和，一般多為主力逐步增減倉所致。
2、掃盤(pán)
在漲勢中常有大單從天而降，將賣(mài)盤(pán)掛單連續悉數吞噬，即稱(chēng)掃盤(pán)。在股價(jià)剛剛形成多頭排列且漲勢初起之際，若發(fā)現有大單一下子連續地橫掃了多筆賣(mài)盤(pán)時(shí)，則預示主力正大舉進(jìn)場(chǎng)建倉，是投資人跟進(jìn)的絕好時(shí)機。
3、隱性買(mǎi)賣(mài)盤(pán)
在買(mǎi)賣(mài)成交中，有的價(jià)位并未在委買(mǎi)賣(mài)掛單中出現，卻在成交一欄里出現了，這就是隱性買(mǎi)賣(mài)盤(pán)，其中經(jīng)常蘊含莊家的蹤跡。單向整數連續隱性買(mǎi)單的出現，而掛盤(pán)并無(wú)明顯變化，一般多為主力拉升初期的試盤(pán)動(dòng)作或派發(fā)初期激活追漲跟風(fēng)盤(pán)的啟動(dòng)盤(pán)口。
一般來(lái)說(shuō)，上有壓板，而出現大量隱性主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)(特別是大手筆)，股價(jià)不跌，則是大幅上漲的先兆。下有托板，而出現大量隱性主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)，則往往是莊家出貨的跡象。
----------應該回避買(mǎi)入和不應該立即賣(mài)出的股票---------
一、前期漲幅過(guò)大的股票，操作這樣的股票，新手容易犯大的方向性錯誤，危害性最大。要從K線(xiàn)走勢觀(guān)察股價(jià)走勢從什么價(jià)格起步，經(jīng)歷了多長(cháng)時(shí)間……買(mǎi)賣(mài)股票要有一種大局觀(guān)，不要把眼光局限于某一區間。
二、短期漲幅過(guò)快、股價(jià)脫離5日均線(xiàn)，高高在上，在均線(xiàn)和股價(jià)之間形成很大的空間。
三、短期漲幅過(guò)快、股價(jià)迅猛抬高，帶動(dòng)5日均線(xiàn)快速上移，5日均線(xiàn)和10日均線(xiàn)之間形成很大的開(kāi)闊地帶。
四、股價(jià)開(kāi)始走下降通道，在達到一定的跌幅之后，在某一價(jià)格區間開(kāi)始盤(pán)整，不要以為股價(jià)已經(jīng)跌到底了，往往只是下跌中繼而已。
五、股價(jià)處于下降通道中，均線(xiàn)層層壓制股價(jià)下行，這樣的股票，不要想當然地認為不會(huì )再跌了，很多股票在上漲之前，主力往往會(huì )來(lái)一次能量宣泄，短時(shí)間內急速暴跌，殺出最后一次浮動(dòng)籌碼，這樣的股票也不要碰。
不應該立即賣(mài)出的股票：
一、一只股票經(jīng)歷了長(cháng)期的連續下跌，股價(jià)走勢顯示，多方幾次抵抗都無(wú)功而返，成交量開(kāi)始出現持續放大的跡象，這樣的股票不要輕易拋出，反彈行情在醞釀之中，隨時(shí)都可能爆發(fā)。
二、股價(jià)走勢穩健，股價(jià)穩妥地依附5日均線(xiàn)、10日均線(xiàn)上漲，量?jì)r(jià)配合適度，不要想當然地認為股價(jià)漲不動(dòng)了，此時(shí)應該耐心持股。
三、股價(jià)處于上漲通道中，股價(jià)漲到一定程度之后，在相對高位出現橫盤(pán)整理的走勢，很多人認為股價(jià)已經(jīng)見(jiàn)頂了，會(huì )急匆匆地拋出。其實(shí)這只不過(guò)是技術(shù)形態(tài)的修復而已，往往會(huì )形成上漲中繼。
四、股價(jià)短期內跌勢兇悍，股價(jià)遠離均線(xiàn)，中間已經(jīng)形成較大的空闊地，此時(shí)雖然形態(tài)很惡劣，但要忍住，技術(shù)上隨時(shí)可能出現反彈。不要低位殺跌。
五、股價(jià)長(cháng)期下跌，近期再度暴跌，此時(shí)不必害怕，此乃股價(jià)上漲的前兆。
六、大盤(pán)暴跌，所有的股票都出現非理性的大幅下跌，此時(shí)不要急于拋出股票，更不能恐慌地拋出所有的股票，那些技術(shù)上處于高位的股票則另當別論?，F在大多數股票面臨的就是這種情況。
---------如何判斷主力在洗盤(pán)還是在出貨-------
量?jì)r(jià)關(guān)系是"量是因，價(jià)是果；量在先，價(jià)在后"，成交量是股價(jià)變動(dòng)的內在動(dòng)力。由此，人們推導出多種量?jì)r(jià)關(guān)系的規則，用于指導具體的投資。在實(shí)戰中，人們發(fā)現根據量?jì)r(jià)關(guān)系買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)常常會(huì )出現失誤，尤其是在根據成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面失誤率更高，不是錯把洗盤(pán)當出貨，過(guò)早地賣(mài)出，就是誤將出貨當洗盤(pán)，該出不出，痛失出貨的良機。如何根據成交量的變化準確判斷主力是在出貨還是在洗盤(pán)呢？
一般說(shuō)來(lái)，當主力尚未準備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時(shí)研究成交量沒(méi)有什么意義，不能看出主力的意圖。但一旦主力放量拉升股價(jià)，其行蹤就會(huì )暴露，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的意義。此時(shí)如果能準確地捕捉到主力洗盤(pán)的跡象并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內獲取理想的收益。實(shí)踐證明，根據成交量變化的特征，可以對主力是不是在洗盤(pán)作出較為準確的判斷。
一、由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量明顯放大的推動(dòng)下變得活躍起來(lái)，出現了價(jià)升量增的態(tài)勢。爾后，主力為了給后市的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線(xiàn)獲利盤(pán)強行洗去，這種洗盤(pán)在K線(xiàn)圖上往往表現為陰陽(yáng)相間的震蕩。由于主力的目的是讓一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線(xiàn)形態(tài)往往會(huì )成為明顯的"頭部形態(tài)"。
二、在主力洗盤(pán)階段，K線(xiàn)組合往往是大陰不斷，且收陰的次數居多，每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好像主力正在大舉出貨。其實(shí)仔細觀(guān)察會(huì )發(fā)現，出現巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日均線(xiàn)，短期均線(xiàn)對股價(jià)構成強大的支撐，主力低位回補的跡象一目了然。
三、主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標OBV、均量線(xiàn)也會(huì )出現一些明顯的特征，主要表現為，出現大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日、10日均量線(xiàn)始終保持向上運行，表明主力一直在增倉，交投活躍。此外，成交量的量化指標OBV在股價(jià)高位震蕩期間始終保持向上，即使瞬間回落，也會(huì )迅速拉起并創(chuàng )出近期新高。這說(shuō)明單從量能的角度看，股價(jià)已具備了上漲的條件。
---------------市場(chǎng)正在構筑頂部的幾個(gè)明顯征兆---------------
股市的臉說(shuō)變就變，一會(huì )兒尚是人見(jiàn)人愛(ài)的牛哥，一會(huì )兒卻變成人見(jiàn)人怕的黑熊，投資者在火熱的氣氛中尤其需保持冷靜的頭腦，提前掌握頭部的特征，一旦熊頭露臉之際可及時(shí)加以防范。一般來(lái)說(shuō)，根據以下幾個(gè)方面可確認股指(或股價(jià)正在構筑頭部)：
1、天量天價(jià)。“天量”標準在每次行情都會(huì )有所不同，一般來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)市場(chǎng)規模的擴大、流通市值的增大，天量的標準亦在不斷增大。天量出現時(shí)我們往往認為新的天量仍會(huì )出現，導致錯失賣(mài)出時(shí)機。投資者在無(wú)法確認是否是天量時(shí)，可在成交創(chuàng )出新高時(shí)提前出局。一旦成交創(chuàng )出新高，若后續成交未能繼續放大，天價(jià)往往在其后的數天內(有時(shí)是同一天)出現。在5.19行情中，6月25日創(chuàng )出 800多億的歷史大量，股指兩三天后見(jiàn)頂，本輪行情中2月17日創(chuàng )出925億的成交量，即使不能確定為本輪行情的天量，亦可說(shuō)明股指已處于高價(jià)圈，隨時(shí)有回落的可能。見(jiàn)頂之后一般成交量會(huì )逐步縮小，一旦5日均量線(xiàn)跌破10日均量線(xiàn)，更可確認頭部形成。目前兩條均量線(xiàn)有即將出現死叉的趨勢。
2、K線(xiàn)形態(tài)?？偨Y起來(lái)，K線(xiàn)組合中穿頭破腳、烏云蓋頂、三只烏鴉等等都屬于后市向淡的形態(tài)。2月17日兩市雙雙收出一根穿頭破腳的長(cháng)陰，并伴隨著(zhù)巨大的成交量，為明顯的見(jiàn)頂信號。一般來(lái)說(shuō)，大跌之后出現的陽(yáng)線(xiàn)并不說(shuō)明已探明底部，此時(shí)的陽(yáng)線(xiàn)往往是逃命陽(yáng)線(xiàn)，如去年7月1日大跌，第一天收陽(yáng)線(xiàn)，其后繼續調整走勢；本輪行情中，2月17日大跌，第二天亦收一帶較長(cháng)下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)，似乎有見(jiàn)"底"跡象，事實(shí)上這樣的“底”不堪一擊，投資宜把握反彈出局的時(shí)機。
3、均線(xiàn)系統。對強勢股來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)升勢的趨緩，5日均線(xiàn)由昂然向上轉向走平，此時(shí)宜警惕隨時(shí)可能出現調整，一旦5日均線(xiàn)下穿10日均線(xiàn)，更加可確認頭部的形成，目前股指已有形成死叉的可能。
4、熱門(mén)板塊的退潮。一旦領(lǐng)漲板塊、熱門(mén)板塊紛紛回落、冷門(mén)股出現補漲，都說(shuō)明大盤(pán)正在構筑頭部。目前網(wǎng)絡(luò )股、科技雖然盤(pán)中不斷出現掙扎，但顯然短期難以恢復元氣。 一旦確認“熊”來(lái)了，投資者宜及時(shí)回避風(fēng)險，對淺套的亦應快刀斬亂麻及時(shí)止損，否則極易淺套變深套。
--------------用Ｋ線(xiàn)研判頂部----------------
如何才能判斷一只股票的價(jià)格是否到達了頂部區域(或階段性頂部區域)，本人在實(shí)際操作過(guò)程中根據量、價(jià)及一些技術(shù)指標之間的關(guān)系對頂部區域(或階段性頂部區域)判斷有如下體會(huì )。
當股價(jià)由底部啟動(dòng)走入上升通道后就要開(kāi)始監視頂部的出現，這時(shí)一般不再以日Ｋ線(xiàn)圖為主，而以６０分鐘Ｋ線(xiàn)圖為主。因為６０分鐘Ｋ線(xiàn)圖較日Ｋ線(xiàn)圖更能夠快速反映股價(jià)的變化，而其他的Ｋ線(xiàn)圖要么變化過(guò)于頻繁，要么變化過(guò)于滯后。但日Ｋ線(xiàn)圖或周Ｋ線(xiàn)圖可靠性比較高。將６０分鐘Ｋ線(xiàn)圖中的價(jià)均線(xiàn)系統參數設置為５、１０、２０。將Ｋ線(xiàn)圖、成交量圖、ＭＡＣＤ圖顯示于同一屏幕上(目前幾乎所有的股票軟件都可以做到)。當股價(jià)從底部(或階段性底部)上升到一定高度，如果Ｋ線(xiàn)圖上出現股價(jià)滯漲、成交量放大，股價(jià)回落、成交量萎縮等現象，同時(shí)價(jià)均線(xiàn)、量均線(xiàn)、ＭＡＣＤ都會(huì )由上升逐漸轉變?yōu)樽咂交蛳陆?。當價(jià)均線(xiàn)系統的５單位線(xiàn)下穿１０單位線(xiàn)，ＭＡＣＤ的快線(xiàn)下穿慢線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明這只股票在此價(jià)位區域有大量獲利盤(pán)涌出或莊家出貨情況發(fā)生。通常情況下可以認為此區域股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入頂部區域(或階段性頂部區域)，也就是發(fā)出莊家在出貨或要進(jìn)行回調洗盤(pán)的信號。最起碼股價(jià)會(huì )在這個(gè)區域停留一段時(shí)間。如果股價(jià)均線(xiàn)的５單位線(xiàn)下穿２０單位線(xiàn)，１０單位線(xiàn)下穿２０單位線(xiàn)再配以Ｋ、Ｄ、Ｊ等技術(shù)指標就更可以確認這個(gè)區域是頂部區域(或階段性頂部區域)了。如果出現了上述情況投資者應做清倉處理。如為階段性頂部區域可在股價(jià)企穩后或有效突破此區域后再行介入。
-----------讀懂隱藏在K線(xiàn)圖里的10種頂部賣(mài)股票暗號-------
股諺有云：“會(huì )買(mǎi)的是徒弟，會(huì )賣(mài)的是師父”。你是否試過(guò)在行情見(jiàn)頂之時(shí)，僅僅是為了一點(diǎn)點(diǎn)蠅頭小利而死守不撤，結果深深被套其中？
千變萬(wàn)化的盤(pán)面語(yǔ)言中總會(huì )隱藏著(zhù)一些轉瞬即逝的微妙“信號”。這些信號有的時(shí)候會(huì )很準確地告訴你上升趨勢已經(jīng)逆轉，你應該將你手中的股票果斷拋出。
理財周報整理出10種比較常用且比較實(shí)用的技術(shù)語(yǔ)言和操作技巧，在理想情況下，它們可以幫助你在趨勢走壞前盡早出貨，獲取最大的利益或者將損失盡可能降低。
1、 MACD死叉為見(jiàn)頂信號
股價(jià)在經(jīng)過(guò)大幅拉升后出現橫盤(pán)，形成的一個(gè)相對高點(diǎn)，投資者尤其是資金量較大的投資者，必須在第一賣(mài)點(diǎn)出貨或減倉。此時(shí)判斷第一賣(mài)點(diǎn)成立的技巧是“股價(jià)橫盤(pán)且MACD死叉”，死叉之日便是第一賣(mài)點(diǎn)形成之時(shí)。
第一賣(mài)點(diǎn)形成之后，有些股票并沒(méi)有出現大跌，可能是多頭主力在回調之后為掩護出貨假裝向上突破，做出貨前的最后一次拉升。判斷絕對頂成立技巧是當股價(jià)進(jìn)行虛浪拉升創(chuàng )出新高時(shí)，MACD卻不能同步，第二紅波的面積明顯無(wú)前波大，說(shuō)明量能在不斷下降，二者的走勢產(chǎn)生背離，這是股價(jià)見(jiàn)頂的明顯信號。
此時(shí)形成的高點(diǎn)往往是成為一波牛市行情的最高點(diǎn)，如果此時(shí)不能順利出逃的話(huà)，后果不堪設想。必須說(shuō)明的是在絕對頂賣(mài)股票時(shí)，決不能等MACD死叉后再賣(mài)，因為當MACD死叉時(shí)股價(jià)已經(jīng)下跌了許多，在虛浪頂賣(mài)股票必須參考K線(xiàn)組合。這個(gè)也是MACD作為中線(xiàn)指標的缺陷之處。
一般來(lái)說(shuō)，在虛浪急拉過(guò)程中如果出現“高開(kāi)低走陰線(xiàn)”或“長(cháng)下影線(xiàn)漲停陽(yáng)線(xiàn)”時(shí)，是賣(mài)出的極佳時(shí)機。需要提醒的是，由于MACD指標具有滯后性，用 MACD尋找最佳賣(mài)點(diǎn)逃頂特別適合那些大幅拉升后做平臺頭的股票，不適合那些急拉急跌的股票。另外，以上兩點(diǎn)大都出現在股票大幅上漲之后，也就是說(shuō)，它出現在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上漲，沒(méi)有進(jìn)行過(guò)主升浪，則不要用以上方法。
2、KDJ呈現兩極形態(tài)即見(jiàn)頂
通常，大盤(pán)在長(cháng)時(shí)間或者快速單邊走勢后，出現放量的或者極端反向走勢，同時(shí)配合經(jīng)典的技術(shù)佐證，如跳空星型大K線(xiàn)周KDJ線(xiàn)的K值到達85以上，是見(jiàn)頂的典型信號。
當KDJ指標的J值升勢改變掉頭向下，先賣(mài)50%；k值升勢改變走平時(shí)可準備賣(mài)出，k值改變掉頭向下，清倉；當KDJ指標形成死叉時(shí)，這是最后的賣(mài)點(diǎn)。
但是，有時(shí)大盤(pán)或個(gè)股在高位正式見(jiàn)頂反轉向下，形成下跌的走勢，并且它們的MACD指標也在高位形成死亡交叉，大家就不能因為大盤(pán)或個(gè)股的KDJ指標發(fā)出超賣(mài)信號而盲目抄底，因為技術(shù)上經(jīng)常會(huì )出現“底在底下”的情況，所以這種KDJ指標經(jīng)常會(huì )失靈。
3、長(cháng)上影線(xiàn)須多加小心
長(cháng)上影線(xiàn)是一種明顯的見(jiàn)頂信號。上升行情中股價(jià)上漲到一定階段，連續放量沖高或者連續3-5個(gè)交易日連續放量，而且每日的換手率都在4%以上。當最大成交量出現時(shí)，其換手率往往超過(guò)10%，這意味著(zhù)主力在拉高出貨。如果收盤(pán)時(shí)出現長(cháng)上影線(xiàn)，表明沖高回落，拋壓沉重。如果次日股價(jià)又不能收復前日的上影線(xiàn)，成交開(kāi)始萎縮，表明后市將調整，遇到此情況要堅決減倉甚至清倉。
4、高位十字星為風(fēng)險征兆
上升較大空間后，大盤(pán)系統性風(fēng)險有可能正在孕育爆發(fā)，這時(shí)必須格外留意日K線(xiàn)。當日K線(xiàn)出現十字星或長(cháng)上影線(xiàn)的倒錘形陽(yáng)線(xiàn)或陰線(xiàn)時(shí)，是賣(mài)出股票的關(guān)鍵。
日K線(xiàn)出現高位十字星顯示多空分歧強烈，局面或將由買(mǎi)方市場(chǎng)轉為賣(mài)方市場(chǎng)，高位出現十字星猶如開(kāi)車(chē)遇到十字路口的紅燈，反映市場(chǎng)將發(fā)生轉折，為規避風(fēng)險可出貨。股價(jià)大幅上升后，出現帶長(cháng)影線(xiàn)的倒錘形陰線(xiàn)，反映當日拋售者多，空方占優(yōu)勢，若當日成交量很大，更是見(jiàn)頂信號。許多個(gè)股形成高位十字星或倒錘形長(cháng)上影陰線(xiàn)時(shí)，80％－90％的機會(huì )形成大頭部，減倉為上策。
5、雙頭、多頭形態(tài)避之則吉
當股價(jià)不再形成新的突破，形成第二個(gè)頭時(shí)，應堅決賣(mài)出，因為從第一個(gè)頭到第二個(gè)頭都是主力派發(fā)階段。M字形是右峰較左峰為低乃為拉高出貨形，有時(shí)右峰亦可能形成較左峰為高的誘多形再反轉下跌更可怕，至于其它頭形如頭肩頂、三重頂、圓形頂也都一樣，只要跌破頸線(xiàn)支撐都得趕緊了結持股，免得虧損擴大。
6、擊破重要均線(xiàn)警惕變盤(pán)
放量后股價(jià)跌破10日均線(xiàn)且不能恢復，隨后5周線(xiàn)也被擊穿，應堅決賣(mài)出。對于剛被套的人此時(shí)退出特別有利。如何確認支撐位在此顯得尤為關(guān)鍵。一般來(lái)說(shuō)， 10日均線(xiàn)第一天破了之后第二天回拉但是站不上支撐位（如30日均線(xiàn)），就是破位的確認，回拉的時(shí)候就是減倉的時(shí)機。如果股價(jià)繼續擊破30日或60日均線(xiàn)等重要均線(xiàn)指標就要堅決清倉了。
此外，隨著(zhù)股價(jià)的下調，逐漸形成了下降通道，日、周均線(xiàn)出現空頭排列。如果此后出現反彈，股價(jià)上沖30或60日均線(xiàn)沒(méi)有站穩，則應堅決賣(mài)出。
7、單日“T+0”買(mǎi)賣(mài)降低成本
主要是依靠股價(jià)每日的上下波動(dòng)，利用小幅價(jià)差解套。比如，如果有100股被套，今天該股票低開(kāi)或者股價(jià)下挫，當價(jià)格企穩有反彈趨勢時(shí)，立即買(mǎi)100股，一旦股票上漲后，賣(mài)掉以前的100股則能獲得盈利；如果股票高開(kāi)或沖高見(jiàn)頂后可以先賣(mài)100股，然后等股價(jià)下跌后，再買(mǎi)回100股，則減少了下跌部分的虧損。這樣上漲可以獲得雙倍甚至多倍收益，下跌可能減少損失甚至獲得收益，如此就可以降低成本，直到解套。
8、二波弱勢反彈出貨
開(kāi)低走低跌破前一波低點(diǎn)時(shí)，賣(mài)出(跌停價(jià)殺出)弱勢股。有實(shí)質(zhì)利空時(shí)，開(kāi)低走低，反彈無(wú)法越過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)，再反轉往下跌破第一波低點(diǎn)時(shí)，技術(shù)指轉弱，就應趕緊市價(jià)殺出，若沒(méi)來(lái)得及，也得在第二波反彈再無(wú)法越過(guò)高點(diǎn)，又反轉向下時(shí)，當機立斷下賣(mài)單。
9、補倉出貨須謹慎
當股市下跌到達某一階段性底部時(shí)，可以采用補倉賣(mài)出法，因為這時(shí)股價(jià)離投資者買(mǎi)價(jià)相去甚遠，如果強制賣(mài)出，往往損失較大。投資者可適當補倉后降低成本，等待行情回暖時(shí)再逢高賣(mài)出。補倉的最佳時(shí)機是在指數位于相對低位或剛剛向上反轉時(shí)。這時(shí)上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補倉較為安全。此外，需要注意的是，弱勢股不補、前期暴漲過(guò)的超級黑馬不補。
10、箱形下緣失守為弱勢
無(wú)論人為開(kāi)高走平、開(kāi)平走平甚至開(kāi)低走平，呈現箱形高低震蕩時(shí)，在箱頂拋出，在箱低買(mǎi)進(jìn)。但是一旦箱形下緣支撐價(jià)失守時(shí)，應毫不猶豫地拋光持股，若此刻下不了手，在盤(pán)上之箱形跌破后，也許會(huì )產(chǎn)生拉回效果，而此刻反彈仍過(guò)不了原箱形下緣，代表弱勢。
------------頂部的征兆———幾個(gè)重要的技術(shù)指標-------------
除了從基本面、政策面上的變化，能發(fā)現頂部征兆之外，技術(shù)指標也能起到一個(gè)重要的輔助作用。從我的經(jīng)驗看，我十分關(guān)注周K線(xiàn)的變化，在周線(xiàn)技術(shù)分析參數設定上，我的KDJ天數參數為35，同時(shí)在KDJ周線(xiàn)技術(shù)分析參數選定之后，還必須在均線(xiàn)參數的設定上，以7PMA、14PMA和35PMA作為三條均線(xiàn)參數，這樣便能上下配合，使頂部的預測具有更大的準確率。
在周線(xiàn)技術(shù)分析參數設定之后，我們就能十分清晰地發(fā)現以下這種現象： 一、當KDJ指標進(jìn)入超賣(mài)時(shí)，頂部就為期不遠了，當J線(xiàn)與K線(xiàn)二次與D線(xiàn)出現死叉時(shí)，意味著(zhù)中期看淡。如1993年2月19日這一周，上證指數高升至 1558．95點(diǎn)時(shí)，周K線(xiàn)為86．2，D線(xiàn)為73．2，J線(xiàn)為112．2，果然后一周便直線(xiàn)而下，直跌至913．74點(diǎn)。此后出現了五周的上升反彈，但是這決不是又一次創(chuàng )新高，而是逐波回落，因為周K線(xiàn)在5月7日這一周顯示J指標70．1，K指標70．4，而D指標70．5，J與K線(xiàn)與D線(xiàn)第二次出現死叉，隨后指數逐波而下，走出了長(cháng)達一年半的弱勢。當然必須注意的是，這兩次死叉的時(shí)間距離應該比較相近，一般在8－13周時(shí)間之內，太長(cháng)也失去了意義。
1999年“5·19”行情中，7月2日這一周指數在1756．18點(diǎn)見(jiàn)頂回落時(shí)，K值為81．7，D值為69．9，J值為105．5，也顯示頂部的跡象，并于7月16日這一周K線(xiàn)和J線(xiàn)與D線(xiàn)出現死叉，表明后市已沖高乏力。此后至9月24日這一周，J線(xiàn)83．7，K線(xiàn)81．9，D線(xiàn)80．9，第二次出現死亡交叉，正確無(wú)誤地顯示中線(xiàn)向下已成定局。指數逐級下滑，直跌至1341．05點(diǎn)。以上是周K線(xiàn)技術(shù)參數設定后的第一種現象。
二、均線(xiàn)顯示，當7周均線(xiàn)向下與14周均線(xiàn)形成死叉時(shí)，也就表明中期看跌已經(jīng)明了。一般而言，均線(xiàn)指標比KDJ指標滯后，所以當均線(xiàn)出現死叉時(shí)，表明高位下跌之后的反彈，已改變不了見(jiàn)頂回落的大趨勢。因此7周均線(xiàn)下穿14周均線(xiàn)，是無(wú)可奈何花落去的信號。這時(shí)作為投資者應堅決出貨，持幣為主。在掌握周 K線(xiàn)技術(shù)指標時(shí)，先可以在KDJ指標出現死叉時(shí)減少部分籌碼，如果周均線(xiàn)尚未發(fā)現死叉，顯示大盤(pán)仍處平穩之中，個(gè)股行情可能較為活躍。然而，當7周均線(xiàn)與 14周均線(xiàn)產(chǎn)生死叉時(shí)，你只有36計走為上策，堅決出貨。
----------如何選擇好股票？--------
股市是一個(gè)喧囂嘈雜的地方，很多在生活中比較明白的人一進(jìn)股市便耳目失聰；股市又是一個(gè)充滿(mǎn)誘惑的地方，很多在工作中較為理性的人一進(jìn)股市便方寸大亂；股市更是一個(gè)不確定性很大的地方，這個(gè)世界的變數和搏弈太多太多。因此，投資股票需要獨立思考，沉著(zhù)鎮定；需要化繁為簡(jiǎn)，棄小就大，抓住主要矛盾；需要耐心持有，“以不變應萬(wàn)變”，達到“不戰而勝”的至高境界。
人性是有弱點(diǎn)的，我也走過(guò)很長(cháng)一段彎路，屬于比較愚笨之人?？偨Y自己的投資過(guò)程，1999年到2002年期間特別重要。為了清算1999年前因盲目投機幾乎導致破產(chǎn)的錯誤,連續三年讀了幾百本書(shū)，上千份財務(wù)報表，重點(diǎn)調查了十幾家上市公司，在對投資的思考上可謂絞盡腦汁，幾經(jīng)痛苦，然而幾番實(shí)踐后“柳暗花明”，發(fā)現投資的道理其實(shí)非常簡(jiǎn)單。概括起來(lái)，就是四條經(jīng)驗，即：投資要大氣，選股要嚴格，買(mǎi)股要隨時(shí)，持股要耐心。
投資要大氣
股票投資應大氣。在市場(chǎng)價(jià)格潮起潮落、漲跌不定的氛圍之中，在牛市、熊市更迭交替、利多利空層出不窮的環(huán)境之下，應該高屋建瓴，抓住核心問(wèn)題，以此為指導，就容易解決賺錢(qián)的一切問(wèn)題。核心問(wèn)題是，從長(cháng)期而言，社會(huì )是不斷進(jìn)步的，經(jīng)濟是不斷發(fā)展的，股市是永遠向上的。不管經(jīng)歷多少風(fēng)風(fēng)雨雨，都改變不了股市長(cháng)期向上的本質(zhì)。美國道瓊斯工業(yè)指數上個(gè)世紀初是100點(diǎn)，現在已經(jīng)超過(guò)了13000點(diǎn)；上證指數1990年是100點(diǎn)，現在已經(jīng)躍過(guò)了5000點(diǎn)。作為一個(gè)投資者，只需要嚴格的選股，簡(jiǎn)單的買(mǎi)入并持有就行了。
具體而言，投資要大氣包括以下幾點(diǎn)：
一是思想上不要計較小的利益。比如一截波段，一點(diǎn)差價(jià)，甚至買(mǎi)入賣(mài)出時(shí)講究掛低掛高幾分錢(qián)等等。關(guān)注蠅頭小利而成天炒來(lái)炒去的人難以成就大事業(yè)。有些股民盡管也知道某個(gè)股票有極為良好的成長(cháng)性和發(fā)展前景，十年能漲十倍，但卻在買(mǎi)入后老是盯著(zhù)起起落落，計較幾塊錢(qián)的差價(jià)，倒來(lái)倒去，結果，撿了芝麻丟了西瓜，再也買(mǎi)不回來(lái)了，因小而失大。比如貴州茅臺、中國石油、招商銀行，很多股友都跟著(zhù)我在極為低廉的價(jià)格買(mǎi)到過(guò)，但一直持有到現在的人卻極少。事實(shí)上，世界頂尖的投資大師沒(méi)有一個(gè)是炒短線(xiàn)的。認真思考一下就會(huì )知道，既然股市總體趨勢永遠向上，投資者就應有遠大的目標，牢牢抱住優(yōu)秀公司的股票不為所動(dòng)，立志賺足利潤，依靠時(shí)間最終成為億萬(wàn)富翁。
二是操作中不要講究小的技巧。比如高拋低吸、止損、底部頂部、金字塔結構、時(shí)間之窗、黃金分割位、包括所謂的牛市策略、熊市策略等等都不外乎是技巧方面的東西，而不是智慧方面的東西。在技術(shù)分析中有100多種令人眼花繚亂的技術(shù)指標，里面充滿(mǎn)著(zhù)各類(lèi)看似精妙的技巧，就象賭場(chǎng)里的《21點(diǎn)必勝法一樣》，其實(shí)都是一些雕蟲(chóng)小技,以此操作成功的能有幾人？其中波浪理論最為典型，大浪里面有小浪，小浪下面有細浪，走向永遠有無(wú)數種可能，你怎么操作？我后來(lái)投資股票，自定“五不主義”(曾經(jīng)講過(guò)三不主義)：不依大盤(pán)，不聽(tīng)消息，不作預測，不重技巧，不信技術(shù)。技術(shù)分析最致命的問(wèn)題是脫離公司的基本面,空對空地以?xún)r(jià)格變化去解釋一切，也就是本質(zhì)和現象相脫離，或者是離開(kāi)本質(zhì)談現象。投資者應該擯棄一切技巧。這并不是說(shuō)過(guò)頭話(huà),而是重要的理念問(wèn)題。古代項羽說(shuō)過(guò):“學(xué)劍，一人敵；學(xué)書(shū)，萬(wàn)人敵！”將軍可以不是神槍手，但能指揮千軍萬(wàn)馬。真正的蓋世高手是不要任何武器，空手就能致勝。買(mǎi)入并且長(cháng)期持有雖然簡(jiǎn)單，卻是智慧層面的東西。智慧高于技巧。人的一生當中其實(shí)只要長(cháng)期擁有極為優(yōu)秀的幾只好股票，就享用不盡了,就象香港持有萬(wàn)科18年而成為巨富的劉元生那樣。
三是心態(tài)穩。不去理會(huì )大盤(pán)的波動(dòng)漲跌，也不要害怕類(lèi)似“9?11”、金融危機以及最近的美國次級債券危機等等這類(lèi)突發(fā)性事件。心態(tài)不穩是長(cháng)期投資的大敵。健全穩定的神經(jīng)系統是投資制勝的一個(gè)重要條件。同時(shí)也不要去預測短期的走勢而自尋煩惱，那其實(shí)是為股市算命。股民一預測，上帝就發(fā)笑。我一直主張不要看盤(pán)，不要去看價(jià)格的紅綠跳躍，只要關(guān)心上市公司的基本面就行了。1999年前我做了5年技術(shù)分析，下的功夫遠超過(guò)當年讀大學(xué)，最后得出的結論就是短期走勢無(wú)法預測，也不用去作短期預測。要說(shuō)底部頂部，改革開(kāi)放前就是中國經(jīng)濟最大的“底部”，而“頂部”這輩子是看不到的。我們只應關(guān)心是不是優(yōu)秀的公司，著(zhù)眼的是公司的未來(lái)，選擇的是長(cháng)期持有，注重的是長(cháng)期回報。
四是眼界高。氣魄大，眼界就高，就不會(huì )老盯著(zhù)平庸的和失敗的公司,也就是不會(huì )去買(mǎi)垃圾股,就會(huì )下決心只擁有最優(yōu)秀公司的股票,就會(huì )努力提高自身的素質(zhì)和本領(lǐng),磨練出一雙鷹一般銳利的眼睛,去辨別各種各樣的公司。我們要挑選的應該是極優(yōu)秀的公司，不只是在行業(yè)中最佳，而且要在國內市場(chǎng)中最佳，最好還要將它們放在世界的大舞臺上考察比較。要把時(shí)間和精力都放在選擇公司上面，要盡力使自己股票品種全是最好的，打開(kāi)帳戶(hù)，鮮花盛開(kāi)，而不是雜草叢生。
投資要大氣很重要，否則學(xué)價(jià)值投資就學(xué)不到精華。學(xué)價(jià)值投資當然比學(xué)技術(shù)分析和聽(tīng)小道消息好得多,但并不等于就是學(xué)巴菲特，學(xué)巴菲特是要在價(jià)值投資的基礎上追求卓越，追求大氣，有了大氣的思維，在思想意識上才有遠大目標，目光才可能長(cháng)遠，思想才可能崇高。做好人，買(mǎi)好股，把資金投到對社會(huì )有積極影響的公司中去。榮毅仁先生的家訓中有一句話(huà)很值得我們效仿：“發(fā)上等愿，結中等緣，享下等福”，首先強調的也是立志要遠大。這是指導思想和投資理念中很重要的東西。
選股要嚴格
嚴格挑選股票是股票投資中的主要矛盾。投資的核心問(wèn)題是如何用較低的風(fēng)險取得較高的回報，要解決這一問(wèn)題就必須選好股票。什么是投資哲學(xué)？這就是投資哲學(xué)。
回顧歷史，在所有傳統的股票投資理論中，最基本的理論就是“長(cháng)期好友理論”了。這一理論有句名言：“隨便買(mǎi)，隨時(shí)買(mǎi)，不要賣(mài)”。它抓住了股市永遠向上這一關(guān)鍵問(wèn)題，但可惜方法不夠嚴謹，思想不夠卓越。我主張批判繼承這一經(jīng)典：反對“隨便買(mǎi)”，因為“隨便買(mǎi)”會(huì )影響長(cháng)期的收益水平，流于平庸；有些贊同“隨時(shí)買(mǎi)”，因為“隨時(shí)買(mǎi)”適合大多數人；完全贊同“不要賣(mài)”，因為“不要賣(mài)”抓住了投資的大方向。我的格言是“嚴格選，隨時(shí)買(mǎi)，不要賣(mài)”。
世界上許多投資大師的輝煌業(yè)績(jì)證明，嚴格選股是極為重要的。下面著(zhù)重談“嚴格選”的問(wèn)題。
這就不得不提一下“隨機漫步理論”，這種理論莫名其妙的非常出名，它為了證明市場(chǎng)是有效的、投資者的選股功課是徒勞的，經(jīng)常舉出猴子擲飛鏢的例子來(lái)說(shuō)明買(mǎi)股票用不著(zhù)花工夫去認真選擇，選擇的結果與猴子亂擲的結果也差不了多少。這實(shí)驗雖然非常有趣，卻并不科學(xué)，并不能證明“隨便買(mǎi)”正確。因為大部分人的注意力被實(shí)驗者引向了猴子，卻忘了與猴子做類(lèi)比的投資者是些平庸的投資者(準確地說(shuō)是些華爾街的股評家)。因此，巴菲特嚴肅地指出，如果市場(chǎng)總是有效的話(huà)，我們這些人只有去喝西北風(fēng)了。
要成為一個(gè)卓越的投資者，就必須嚴格挑選極為優(yōu)秀的公司。我曾對采訪(fǎng)我的記者反復說(shuō)過(guò)，投資者要有“股不驚人誓不休”的精神。
那么，什么樣的股票才是驚人的呢？主要有兩層意思，一是在有生之年能擁有幾只漲幅達到100倍的股票。我已經(jīng)用五年時(shí)間擁有了幾只漲幅十幾倍的股票，相信能有那么一天，某只股票在我的珍藏下漲幅能超過(guò)100倍。我已年過(guò)50，深感覺(jué)悟太晚，所以只敢提100倍。我對女兒的要求就不一樣了，是要在有生之年擁有幾只漲幅超過(guò)300倍的股票。第二層意思是選擇的股票必須要“萬(wàn)千寵愛(ài)在一身”，就是要擁有多種獨一無(wú)二的競爭優(yōu)勢。無(wú)論從哪個(gè)方面來(lái)考察公司，無(wú)論怎么苛刻，都挑不出影響公司長(cháng)期成長(cháng)和收益的毛病來(lái)，它是那樣地卓越和超群。
