十二條必須遵守的規則
規則1 研判趨勢
研判市場(chǎng)平均指數或其他任何你要交易的股票群的平均指數，然后在股票群中挑選你要買(mǎi)賣(mài)的股票。
規則2 在單底、雙底和三重底買(mǎi)入
在雙底和三重底，或接近前—個(gè)底、頂或阻力位的單底買(mǎi)入。請記住這條規則：當市場(chǎng)穿過(guò)前面的頭并反抽，或略為跌破時(shí)，那些本來(lái)是賣(mài)點(diǎn)的頭或頂就成了底、支撐線(xiàn)或買(mǎi)點(diǎn)。
在單頂、雙頂或三重頂處賣(mài)出，還要記住，當以前的底被突破若干個(gè)點(diǎn)后，市場(chǎng)再次反彈達到或接近這個(gè)位置時(shí)，就形成了一個(gè)賣(mài)點(diǎn)。
不要忽視這一事實(shí)，即平均指數或個(gè)股第四次到達同一價(jià)格水平時(shí)，不是一個(gè)安全的賣(mài)點(diǎn),因為它們幾乎總是要向上突破。將這條規則反過(guò)來(lái)用在底部也一樣，當股票第四次跌到同一水平時(shí)，它幾乎總是要破位并繼續下跌。
當平均指數或個(gè)股第三次到達同一位置時(shí)會(huì )出現三重頭或三重底。這通常是最安全買(mǎi)賣(mài)位置，因為市場(chǎng)離開(kāi)三重頭或三重底時(shí)會(huì )非?？?。
規則3 按百分比買(mǎi)賣(mài)
在從任何高位下跌50％的位置買(mǎi)人，或在從任何低位反彈 50％的位置賣(mài)出，只要這些下跌或反彈處于主要的趨勢之中。正如利用平均指數的百分比那樣，你可以利用個(gè)股的百分比判斷阻力位和買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。你可以使用 3％至5％，10％至12％，20％至25％，33％至37％，45％至50％,62％至67％，72％至 78％，以及85％至87％這些百分比。其中最重要的阻力位是50％和 100％，以及與100％成比例的部分。
規則 4 按三周上漲或下躍買(mǎi)賣(mài)
當主要趨勢向上時(shí)，可在牛市中在為期3周的調整或下躍后買(mǎi)入，因為這是大牛市的平均調整時(shí)間。在熊市中，如果你知道趨勢向下，可在大約為期3周的反彈后賣(mài)出。
規則 5 市場(chǎng)分段運動(dòng)
股市按三至四段，或三至四浪運動(dòng)。如果市場(chǎng)剛向上運行了第一段，永遠不要認為它已經(jīng)到達了最終的頭部，因為如果這是一個(gè)真正的牛市，它會(huì )在到達頭部前至少運行三段，而且很可能是四段。
在熊市或下躍市道中，當市場(chǎng)剛走完第一跌或第一段時(shí)干萬(wàn)不要認為市場(chǎng)已到達底部，因為在熊市過(guò)去以前,它會(huì )運行三段，甚至可能是四段。
規則 6 按 5至7點(diǎn)運動(dòng)買(mǎi)賣(mài)
在個(gè)股調整 5至 7個(gè)點(diǎn)時(shí)買(mǎi)賣(mài)。當市場(chǎng)呈強勢時(shí)，調整將是5至7個(gè)點(diǎn)，但最多不會(huì )超過(guò) 9至 10個(gè)點(diǎn)。通過(guò)研究工業(yè)股平均指數，你就會(huì )發(fā)現一次反彈或調整常常少于10個(gè)點(diǎn)。然而，對于一般的買(mǎi)賣(mài)位置，注意 10至 12個(gè)點(diǎn)的反彈或下跌非常重要。下一個(gè)需要密切注意的位置是,從任何重要的頭部或底部開(kāi)始的，18至 21個(gè)點(diǎn)的上漲或下跌。平均指數的這種反作用常常表示一輪行情的結束。
規則7 成交量
要結合時(shí)間周期研究紐約證券交易所的成文量，并研究小書(shū)后面“成交量”一章中的規則。按那一章中給出的規則研究個(gè)股的成文量，因為成交量有助于研判趨勢何時(shí)反轉。
規則8 時(shí)間周期
在研判趨勢中的變化時(shí)，時(shí)間因素和時(shí)間周期最為重要，因為時(shí)間可以便價(jià)格失去平衡，而且當時(shí)間到了時(shí)，成文量會(huì )放大并迫使價(jià)格走高或走低。
失去平衡的市場(chǎng)——平均指數或個(gè)股在上漲或下躍了相當長(cháng)的—段時(shí)間后，就會(huì )失去平衡，而且這段時(shí)間越長(cháng)，調整或反彈的力度就越大。如果某次下跌的時(shí)間比前一次的長(cháng)，就意味著(zhù)轉勢。如果股價(jià)比前—次下跌或調整時(shí)的點(diǎn)數多出許多，就意味著(zhù)市場(chǎng)失去了平衡，而且轉勢即將發(fā)生。
這條規則反過(guò)來(lái)可以用于熊市。如果股票已經(jīng)下跌了很長(cháng)一段時(shí)間，那么當某個(gè)反彈的時(shí)間首次超過(guò)前—個(gè)的時(shí)候，就表明趨勢正在改變，至少是暫時(shí)地改變。如果股價(jià)反彈首次超過(guò)前—次的幅度，就意味著(zhù)空間運動(dòng)或價(jià)格運動(dòng)失去了平衡，而且轉勢已經(jīng)開(kāi)始。時(shí)間的變化比價(jià)格的反轉更加重要。當這些反轉出現時(shí)，你可以應用所有的規則來(lái)驗證轉勢是否必然發(fā)生。
當市場(chǎng)正在接近一段長(cháng)期上漲或下跌的終點(diǎn)，而且到達第三段或第四段時(shí)，相比前一段的市場(chǎng)運動(dòng)，價(jià)格漲幅會(huì )減小，運動(dòng)時(shí)間也會(huì )縮短。這是轉勢即將出現的信號。在熊市或下跌的市場(chǎng)中，相比前一段的市場(chǎng)運動(dòng)，如果股份下跌的點(diǎn)數減小，運動(dòng)時(shí)間縮短，就意味著(zhù)時(shí)間循環(huán)即將結束。
規則 9 在高低點(diǎn)上移時(shí)買(mǎi)入
在市場(chǎng)的高低點(diǎn)依次上移時(shí)買(mǎi)入，因為這表明主要的趨勢向上。在市場(chǎng)的高低點(diǎn)依次下移時(shí)賣(mài)出，因為這表明主要的趨勢向下。時(shí)間周期水遠是重要的。請注意以前的頭部至頭部的時(shí)間長(cháng)度，和以前的底部至底部的時(shí)間長(cháng)度。而且還要注意市場(chǎng)從最低點(diǎn)至最高點(diǎn)的運動(dòng)時(shí)間，以及從最高點(diǎn)至最低點(diǎn)的運動(dòng)時(shí)間。
高低價(jià)月線(xiàn)圖——當市場(chǎng)運動(dòng)緩慢而且波幅狹窄時(shí)，尤其是對于低價(jià)股而言，你所要做的就是堅持繪制高低價(jià)月線(xiàn)圖；當股價(jià)開(kāi)始活躍時(shí)，你可以開(kāi)始繪制高低價(jià)周線(xiàn)圖，而對于在高位運行的股票，則應繪制高低價(jià)日線(xiàn)圖，但要記住，作為一種趨勢指標，3日轉向圖遠比高低價(jià)日線(xiàn)重要。
規則 10 牛市中趨勢的變化
當股價(jià)在高位運行時(shí)，常常出現幾次上下振蕩；所以，當市場(chǎng)突破前一次振蕩的最低點(diǎn)時(shí)，就表明趨勢變化或反轉。
在低位，股價(jià)常常跌勢減緩，并會(huì )在一個(gè)狹小的交易區間內運行一段時(shí)間，但如果它們穿過(guò)前一次反蟬的最高點(diǎn)，那么對于趨勢變化就十分重要。
永遠仔細檢查，看看市場(chǎng)是否正好離任何極限最高價(jià)或極限最低價(jià)相距1、2、3、4或5年?；仡欉^(guò)去，看看市場(chǎng)離任何極限最底價(jià)的時(shí)間跨度是否是15、22、34、42、48或49個(gè)月，因為這些是監視趨勢變化的重要時(shí)間周期。
規則 11 最安全的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)
在確定的轉勢形成之后買(mǎi)股票總是最安全的。股票筑底后會(huì )有一波反彈，然后出現次級調整(Secondary Reaction)，并在—個(gè)更高的底部獲得支撐。如果它開(kāi)始上漲，而且沖破第一次反彈的頭部，就形成了最安全的買(mǎi)點(diǎn)，因為市場(chǎng)已經(jīng)給出了升勢的信號。止蝕單可以?huà)煸诘诙€(gè)底的下方。
最安全的賣(mài)點(diǎn)——市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)長(cháng)期的的上漲，創(chuàng )出最后一個(gè)高價(jià)，并有了第一次快速垂直下躍后，會(huì )反彈并形成第二個(gè)頂部，這個(gè)頂部的高度較低，隨后市場(chǎng)從這個(gè)頂部開(kāi)始下躍，并躍穿第—次下跌時(shí)的最低點(diǎn)，這是一個(gè)相對安全的賣(mài)點(diǎn)，因為它給出了主要趨勢已經(jīng)調頭向下的信號。
2日回調和2日反彈：在活躍的市場(chǎng)中這是最重要的時(shí)間周期?；卣{僅僅持續兩天，而且不會(huì )在第三天繼續下跌。在發(fā)生任何轉勢的跡象前，這種情況會(huì )出現許多次。如果個(gè)股或平均指數僅回調兩天，就說(shuō)明多頭的氣勢很強。你會(huì )在3日圖中找到這些2日運動(dòng)。
要記住，只要趨勢向上，股份永遠不會(huì )高得不能買(mǎi)，而只要趨勢向下，股價(jià)也永遠不會(huì )低得不能拋；但是，請不要忽略這個(gè)事實(shí)，即必須永遠用止蝕單保護你的投資。永遠順勢而為，而不是逆勢而行。在強勢中買(mǎi)股，在弱勢中賣(mài)股。
規則 12 快速運動(dòng)中的利潤
當市場(chǎng)非?；钴S，而且上漲下跌十分迅速時(shí)，它們平均每個(gè)日歷日運動(dòng)1點(diǎn)。當平均指數或個(gè)股每天運動(dòng)2點(diǎn)或2點(diǎn)以上時(shí)，就說(shuō)明它已遠離正常的軌道，不可能持續長(cháng)久。在牛市里，這種運動(dòng)會(huì )出現在短期和迅速的回調或下跌中。在熊市里，當趨勢向下時(shí)，這些迅速的反彈會(huì )在一個(gè)很短的時(shí)期中調整價(jià)位。
我要給你加深這樣一個(gè)強烈的印象，如果你希望在股票市場(chǎng)上取得成功，你就必須花大量的時(shí)間進(jìn)行學(xué)習，因為你花的時(shí)間越多，得到的知識也就越多，今后獲得的利潤也就越多。對這些規則長(cháng)達45年的探索與實(shí)踐，已經(jīng)向我證明你成功的必要條件是什么。我已經(jīng)給了你有效的規則，下面就看你的了，你必須學(xué)習這些規則，適時(shí)運用，并付諸實(shí)施。
二十四條常勝規則
為了在股票市場(chǎng)上取得成功的交易，交易者必須有明確的規則，并遵照執行。下面給出的規則是基于我個(gè)人的經(jīng)驗，任何人只要遵守它們就會(huì )獲得成功。
1．資金的使用量：將你的資金分成十等份,永不在一次交易中使用超過(guò)十分之一的資金。
2．用止蝕單。永遠在離你成交價(jià)的3至5點(diǎn)處設置止蝕單，以保護投資。
3．永不過(guò)度交易。這會(huì )打破你的資金使用規則。
4．永不讓盈利變成損失。一旦你獲得了3點(diǎn)或更多的利潤，請立即使用止蝕單，這樣你就不會(huì )有資本的損失。
5．不要逆勢而為。如果你根據走勢圖，無(wú)法確定趨勢何去何從，就不要買(mǎi)賣(mài)。
6．看不準行情的時(shí)候就退出，也不要在看不準行情的時(shí)候入市。
7．僅交易活躍的股票。避免介入那些運動(dòng)緩慢、成交稀少的股票。
8．平均分攤風(fēng)險。如果可能的話(huà)，交易 4只或5只股票。避免把所有的資金投到一只股票上。
9．不要限制委托條件，或固定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。用市價(jià)委托。
10．若沒(méi)有好的理由，就不要平倉。用止蝕單保護你的利潤。
11．累積盈余。如果你進(jìn)行了一系列成功的交易,請把部分資金劃入盈余帳戶(hù)，以備在緊急情況之下,或市場(chǎng)出現恐慌之時(shí)使用。
12．永不為了獲得—次分紅而買(mǎi)進(jìn)股票。
13．永不平均分配損失。這是交易者犯下的最糟糕的錯誤之一。
14．永不因為失去耐心而出市，也不要因為急不可耐而入市。
15．避免贏(yíng)小利而虧大錢(qián)。
16．不要在進(jìn)行交易的時(shí)候撤消你已經(jīng)設置的止蝕單。
17．避免出入市過(guò)于頻繁。
18．愿賣(mài)的同時(shí)也要愿買(mǎi)。讓你的目的與趨勢保持一致并從中獲利。
19．永不因為股價(jià)低而買(mǎi)人．或因為股份高而賣(mài)出。
20．小心在錯誤的時(shí)候加碼。等股票活躍并沖破阻力位后再加碼買(mǎi)入，等股票跌破主力派發(fā)區域后再加碼放空。
21．挑選小盤(pán)股做多，挑選大盤(pán)股放空。
22．永不對沖(Hedge)。如果你做多一只股票、而它開(kāi)始下躍，就不要賣(mài)出另—只股票來(lái)補倉，你應當離場(chǎng)認賠，并等待另—個(gè)機會(huì )。
23．若沒(méi)有好的理由，就永不在市場(chǎng)中變換多空位置。在你進(jìn)行文易時(shí)，必須有某種好的理由，或依照某種明確的汁劃；然后，不要在市場(chǎng)未出現明確的轉勢跡象前離場(chǎng)。
24．避免在長(cháng)期的成功或贏(yíng)利后增加交易。
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