交易系統，是指由相互關(guān)聯(lián)的交易規則構成的完整規則體系。
由交易系統的定義可以看出：
①一個(gè)交易系統至少應包括兩條以上的交易規則。
②這些規則應具有相互間的有機聯(lián)系。
③這個(gè)系統能完成至少一個(gè)完整的交易周期。
由交易系統的定義還可以看出，市場(chǎng)上的大多數投資人不使用任何交易系統。目前國內股票市場(chǎng)上的大多數投資人有三種基本的決策方式。第一種是由上市公司經(jīng)營(yíng)信息得出對企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的某種判斷從而決定買(mǎi)進(jìn)點(diǎn)。第二種是由根據所謂“莊家”的動(dòng)向而決定的買(mǎi)進(jìn)點(diǎn)。第三種是根據股票的跌幅而決定的買(mǎi)進(jìn)點(diǎn)。這三種方式的共同點(diǎn)是：
①只有買(mǎi)入點(diǎn)的規定而沒(méi)有賣(mài)出點(diǎn)的規定，因此不能構成一個(gè)完善的交易周期，即完成一個(gè)進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)的循環(huán)。
②這種決策方式都具有某種主觀(guān)隨意性，因而不能稱(chēng)之為規則。上述三種操作方法，由于不符合交易系統的定義，因此不是系統的交易方式。
交易系統大體上可以分為下述幾種類(lèi)型。下面的例子只是說(shuō)明而舉例，不包含任何對其有效性的判斷。
一、以技術(shù)指標為基礎設計的交易系統
例1：簡(jiǎn)單算術(shù)平均線(xiàn)系統。如果設定短期平均線(xiàn)向上穿越長(cháng)期平均線(xiàn)為買(mǎi)入信號，短期平均線(xiàn)向下穿越長(cháng)期平均線(xiàn)為賣(mài)出信號，則構成一個(gè)簡(jiǎn)單但是完整的交易系統。這個(gè)系統有明確的買(mǎi)入點(diǎn)的規定和對應的明確的賣(mài)出點(diǎn)的規定，有能力完成一個(gè)以上的買(mǎi)賣(mài)周期。
例2：如果設定RSI<10為買(mǎi)入信號，RSI>90為賣(mài)出信號，則有嚴重的設計缺陷。因為如果用于中長(cháng)線(xiàn)信號，則RSI可能長(cháng)期不能趨近某一極值，從而得不到對應的操作信號，長(cháng)期無(wú)法完成完整的買(mǎi)賣(mài)周期。
二、以數據統計分布模式為基礎設計的交易系統
這類(lèi)交易系統的設計者一般都有很強的數學(xué)根底，有能力對市場(chǎng)數據做統計分布特征的研究。
例1：如果某期貨合約跳空高開(kāi)若干點(diǎn)買(mǎi)入。利潤達到X值出場(chǎng)或收盤(pán)價(jià)出場(chǎng)。虧損達到Y值止損。該例的設計思想是企圖捕捉跳空開(kāi)盤(pán)對后市的影響。
例2：如果在合約突破型跳空買(mǎi)入，衰竭型跳空賣(mài)出。這就不是一個(gè)交易系統。因為：①某類(lèi)跳空可能長(cháng)期不出現致使不能完成進(jìn)出場(chǎng)周期。②對信號的定義具有某種主觀(guān)隨意性。
例3：如果按迪馬克波動(dòng)系列數終點(diǎn)為進(jìn)場(chǎng)信號，反向迪馬克波動(dòng)系列數終點(diǎn)為出場(chǎng)信號。這不是一個(gè)交易系統，因為有時(shí)不能完成一個(gè)交易周期。
三、以圖形分析為基礎的交易系統
圖形分析在技術(shù)分析中占有重要地位。很多交易系統以圖形分析為基礎。
例1：如果以維克多突破模式為買(mǎi)入信號，反向維克多突破模式為賣(mài)出信號。則是一個(gè)簡(jiǎn)單但是完整的交易系統。
例2：如果按羅斯鉤式突破為買(mǎi)入信號，反向羅斯鉤式突破為賣(mài)出信號。這是一個(gè)完整的交易系統。
例3：如果以卡爾漢數突破為買(mǎi)入信號，反向卡爾漢數突破為賣(mài)出信號。
上述三例都是完整的交易系統，因為雙向信號都是必然發(fā)生。
例4：如果按圖形分析的W型反轉為買(mǎi)入信號，按M型為賣(mài)出信號。則是一個(gè)有嚴重缺陷的系統，因為某一信號不是必然發(fā)生的。
例5：以K線(xiàn)為例。如果以早晨之星為買(mǎi)入信號，以黃昏之星為賣(mài)出信號。則不成為一個(gè)交易系統。因為某一星式不是必然發(fā)生的。
四、以某種數學(xué)理論為基礎設計的交易系統
這種設計思想比較有較強金融投資理論背景的人所偏好。
例1：飛鏢系統。20世紀80年代末期，由美國投資理論界提出，由華爾街日報出面組織一場(chǎng)歷時(shí)數年的公開(kāi)競賽。一方是當時(shí)華爾街最著(zhù)名的股票分析專(zhuān)家組成的若干專(zhuān)家組，一方是一只飛鏢。方法是：在墻上貼上華爾街日報股票報價(jià)版，用飛鏢投擲報紙。所擊中股票即定位買(mǎi)入股票。然后持股至規定期限賣(mài)出。同時(shí)，每一輪競賽挑出一組最著(zhù)名的華爾街股票分析家，根據他們公開(kāi)推薦的買(mǎi)入股票買(mǎi)入，持股至規定期限賣(mài)出。然后比較兩種方法所選擇的股票產(chǎn)生的投資效益決定勝負。結果：飛鏢法的投資效益始終以壓倒優(yōu)勢戰勝了華爾街股票分析家。飛鏢投擲報紙選擇股票是一個(gè)隨機選擇過(guò)程，此次長(cháng)期競賽是投資學(xué)術(shù)界的一次勝利。因為競賽結果驗證了投資學(xué)術(shù)界的隨機行走理論。
例2：硬幣法。拋擲質(zhì)地均勻的硬幣，落地后某一面向上為買(mǎi)入信號，另一面向上則是賣(mài)出信號。拋擲硬幣后正面或反面落地是一個(gè)隨機過(guò)程。因此這個(gè)交易系統也是以隨機選擇為過(guò)程為基礎。
例3：以滿(mǎn)月為買(mǎi)入信號，以新月為賣(mài)出信號。這是一個(gè)以金融占星術(shù)理論為基礎的交易系統。該方法以月球引力場(chǎng)的變化來(lái)解釋地球生態(tài)系統的周期性變化。
五、以基本分析為基礎設計的交易系統
例1：當P/E Ratio（股價(jià)/收益比率）小于某一值為買(mǎi)入信號，大于某一值為賣(mài)出信號。
例2：當收益增長(cháng)率大于某一值為買(mǎi)入信號，當收益增長(cháng)率小于某一值為賣(mài)出信號。這是以股票基本分析為基礎的簡(jiǎn)單的交易系統。
例3：每年某月買(mǎi)入白糖合約，若干月后平倉。每年某月賣(mài)出白糖合約，若干月后平倉。這是以白糖合約季節性波動(dòng)為基礎設計的交易系統。
例4：當新屋開(kāi)工率持續回落若干月后賣(mài)出銅合約，若干月后平倉。當新屋開(kāi)工率持續上升若干月后買(mǎi)入銅合約，若干月后平倉。這是根據新屋開(kāi)工率與銅期貨價(jià)格的相關(guān)關(guān)系和因果關(guān)系分析為基礎設計的簡(jiǎn)單交易系統。
六、以心理分析為基礎設計的交易系統
例1：當市場(chǎng)傳言開(kāi)始傳播時(shí)進(jìn)場(chǎng)；當市場(chǎng)傳言被證實(shí)時(shí)出場(chǎng)。
例2：當投資咨詢(xún)機構情緒綜合指數進(jìn)入高度樂(lè )觀(guān)指數區域時(shí)為賣(mài)出信號；當該指數進(jìn)入高度悲觀(guān)指數區域時(shí)為買(mǎi)入信號。這是一個(gè)有嚴重缺陷的系統。雖然投資咨詢(xún)機構情緒綜合指數是一個(gè)相當有參考價(jià)值的指數，即投資咨詢(xún)機構的總體情緒趨于一致時(shí)是市場(chǎng)的反轉信號，但是其極值區域具有波動(dòng)性，因此以此為依據有可能失去對應的操作信號。
由以上各類(lèi)舉例我們可以看出，交易系統的設計可以建立在各種不同的理論基礎之上。例舉中已包括了技術(shù)分析派、基礎分析派、心理分析派和學(xué)術(shù)分析派。當然還有其他的理論可以據以建立交易系統。
總之，交易系統的關(guān)鍵特點(diǎn)在于它的客觀(guān)性和完整性。當根據任何一種理論形成的操作方法達到整體的客觀(guān)性和整體的完整性時(shí)，它就已經(jīng)成為了一個(gè)交易系統。
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