【摘要】:國際貨幣體系的演變是一個(gè)自然的發(fā)展過(guò)程,歷史上曾經(jīng)歷了由低級到高級、由單一到多元化的種種演變。從國際實(shí)物貨幣到國際金屬貨幣,最后歸于國際信用貨幣。
【關(guān)鍵詞】:國際 貨幣體系 演變
國際貨幣是國際經(jīng)濟交易的產(chǎn)物,并伴隨著(zhù)國際間經(jīng)濟交易的廣度、深度和速度的發(fā)展而不斷演變。關(guān)于國際貨幣的種類(lèi)(即本位制),歷史上經(jīng)歷了一個(gè)由單一到多元化,由低級到高級的變化過(guò)程。迄今為止,國際經(jīng)濟交易中的國際貨幣已經(jīng)出現過(guò)三種形式:國際實(shí)物貨幣、國際金屬貨幣和國際信用貨幣。本文就簡(jiǎn)要介紹國際貨幣體系的演變。
一、國際實(shí)物貨幣之下的易貨貿易
世界上最原始的國際間經(jīng)濟交易是易貨貿易。在當時(shí)交易中的實(shí)物既充當商品,又發(fā)揮著(zhù)國際貨幣的職能――實(shí)物貨幣。這種以貨易貨的方式即使是在高度發(fā)達的現代國際經(jīng)濟交易中,仍然可以偶爾看到。隨著(zhù)社會(huì )生產(chǎn)力的發(fā)展,國際經(jīng)濟交易的范圍和規模的不斷擴大,實(shí)物貨幣逐漸無(wú)法滿(mǎn)足國際經(jīng)濟交易的需要,并逐步被貴金屬黃金所取代。
二、國際金本位貨幣制度下的黃金
黃金代替國際實(shí)物貨幣在國際經(jīng)濟交易中執行國際貨幣職能是因為黃金具有質(zhì)地均勻、體積小、價(jià)值高、總量無(wú)急劇變化等重要的自然屬性。因此,黃金比實(shí)物貨幣更適宜于在國際經(jīng)濟交易中執行價(jià)值尺度職能、支付手段職能和貯藏手段職能。
(一)金銀復本位制時(shí)期。原始的金銀條塊作為國際貨幣最早可追溯至16―18世紀,當時(shí)各個(gè)新興的資本主義國家廣泛采用的都是金銀本位制或復本位制。由于復本位制本身就極不穩定,經(jīng)常會(huì )使得商品價(jià)格和交易價(jià)格處于混亂狀態(tài),因此,從19世紀起相繼被各國所放棄。
(二)國際金本位制時(shí)期。國際金本位制大約形成于19世紀70年代,到1914年第一次世界大戰時(shí)結束,它并不是國際協(xié)議的結果,而是交易制度、交易習慣和國內法緩慢發(fā)展起來(lái)的結果。
(1)國際金本位制形成的歷史和經(jīng)濟背景。一是英國世界第一強國地位的形成。17世紀發(fā)生的歐洲大陸戰爭引發(fā)對軍需物資的大量需求,同時(shí)引發(fā)大量難民逃往海峽對面的英國。二是由于認識到黃金比白銀更適于遠距離、大規模的國際貿易,英國率先通過(guò)法令規定英鎊的黃金含量,正是采用金本位制度。三是當時(shí)的各主要資本主義強國先后實(shí)行了金本位制。
(2)國際金本位制貨幣體系的運行機制。第一,本位機制。基本規則是:黃金是國際貨幣,各國貨幣規定含金量并作為兌換基礎;國內貨幣供應量受黃金儲備制約;黃金自由鑄造、自由兌換、自由進(jìn)出口。第二,匯率安排機制。金本位制下的匯率安排機制是典型的固定匯率制,自發(fā)安排,市場(chǎng)自動(dòng)調節,匯率波動(dòng)以法定平價(jià)為基礎,按照供求關(guān)系上下波動(dòng),但是波動(dòng)限度受黃金輸送點(diǎn)限制。第三,儲備機制。黃金是主要國際儲備貨幣,在運行中英鎊事實(shí)上發(fā)揮了同等作用,成為使用最廣泛的貿易結算工具,進(jìn)而成為各國中央銀行國際貨幣儲備的一部分或者全部。第四,國際收支調節機制。國際收支按照物價(jià)鑄幣流動(dòng)機制自動(dòng)調節,逆差國貨幣供應下降,物價(jià)水平下降,提高了本國商品國際競爭力,進(jìn)口減少而出口增加,直至國際收支達到均衡;反之亦然。
(3)金本位制的內在矛盾及其瓦解。金本位制的內在矛盾主要有三點(diǎn):一是黃金作為一種自然資源,生產(chǎn)和供應具有不穩定性,一方面使得其價(jià)格動(dòng)蕩動(dòng)搖其作為穩健貨幣制度的基礎,另一方不能適應世界經(jīng)濟和貿易快速增長(cháng)的需要。二是對外平衡與國內經(jīng)濟穩定的矛盾,一國國際收支不平衡時(shí)必須付出通貨膨脹或經(jīng)濟緊縮的代價(jià),影響國內的經(jīng)濟福利。三是金本位制的運行缺乏國際監督和保障機制,僅僅依靠各國自發(fā)承認國內經(jīng)濟服從對外平衡的運行規則。這些局限性注定了在主要資本主義國家發(fā)展的不平衡性加劇、根本矛盾爆發(fā)后金本位制的解體。
三、布雷頓森林體系下的美元
(一)布雷頓森林體系的形成。金本位制崩潰后,國際貨幣制度極其混亂和動(dòng)蕩不安,嚴重擾亂了國際間正常的貿易和貨幣金融關(guān)系,人們急切希望重建統一的國際貨幣體系,以實(shí)現有效的國際經(jīng)濟合作及改善國際貨幣關(guān)系。1944年7月,聯(lián)合國44個(gè)成員國召開(kāi)了“聯(lián)合國貨幣金融會(huì )議”,簽訂了“國際貨幣基金協(xié)定”,布雷頓森林體系(Bretton Woods System)由此成立。
(二)布雷頓森林體系的解體。布雷頓森林體系成立后的較長(cháng)一段時(shí)間內,國際貨幣體系有了一個(gè)有效和穩定的基礎,國際貿易、國際投資、國際經(jīng)濟得到迅速發(fā)展。到了二十世紀60年代初,由于黃金的產(chǎn)量和美國的黃金儲備增長(cháng)跟不上世界經(jīng)濟和國際貿易的發(fā)展,美元作為惟一的國際貨幣,就只能是隨著(zhù)國際經(jīng)濟的發(fā)展而不斷增加其發(fā)行量,“美元匾乏”逐漸被“美元過(guò)?！彼〈?。同時(shí)期,美國的貿易余額急劇減少,美國國際收支開(kāi)始出現逆差,短期對外債務(wù)不斷增加,從而使美元的信用受到懷疑,失去了作為國際貨幣的吸引力,這就是“特里芬難題”。另一種主要國際貨幣――英鎊,亦因英國國力衰落而搖搖欲墜。這些醞釀已久的內在不穩定性,終于引發(fā)了1962年的英鎊危機和1968年的黃金危機。期間IMF成員國中央銀行紛紛以美元頭寸向美國兌換黃金,使美國窮于應付。布雷頓森林體系終于解體。
四、牙買(mǎi)加體系
布雷頓森林體系解體后,主要西方國家貨幣開(kāi)始自由浮動(dòng)。1973年,第一次石油危機爆發(fā),西方經(jīng)濟混亂,匯率卻在衰退和混亂中表現良好。1975年西方六國在首次首腦會(huì )議上紛紛表示接受現實(shí),放棄重建固定匯率的嘗試,形成決議要求國際貨幣基金組織修改章程,承認浮動(dòng)匯率。1976年,國際貨幣基金組織理事會(huì )通過(guò)《牙買(mǎi)加協(xié)定》,承認了既成事實(shí),正式開(kāi)始了牙買(mǎi)加體系時(shí)代。
(一)牙買(mǎi)加體系形成的背景。當時(shí)雖然日本、法國等主要工業(yè)化國家經(jīng)濟實(shí)力快速增長(cháng),美國經(jīng)濟相對衰落,但美國仍然是經(jīng)濟實(shí)力最強的國家。特別是在工業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域遠遠領(lǐng)先于其他國家。同時(shí)美國仍然是世界上最有實(shí)力的政治大國、最先進(jìn)的軍事大國,綜合實(shí)力居世界首位。以雄厚實(shí)力為基礎的美元仍然享有很高的聲譽(yù),仍然是國際儲備貨幣的主體、國際信貸和計價(jià)結算標準、國際清算支付手段,沒(méi)有任何一種貨幣能取代它的地位。
(二)牙買(mǎi)加體系的運行機制。第一,本位機制。牙買(mǎi)加體系的本位機制是國際美元制,美元與黃金脫鉤,黃金不再是平價(jià)基礎;美元是國際貨幣體系中心貨幣,同時(shí)國際貨幣多樣化;各主要工業(yè)化國家直接將貨幣釘住美元;各國不再就黃金問(wèn)題對國際貨幣基金組織履行義務(wù)。第二,匯率安排機制。各國根據情況自由做出匯率安排,匯率體系容納單獨浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)、釘住某一貨幣等混合安排。第三,國際儲備機制。美元是最重要的國際儲備貨幣,日元、馬克(后來(lái)的歐元)、黃金、國際貨幣基金組織特別提款權作為補充,越來(lái)越呈現多樣化。第四,國際收支調節機制。參加國可以通過(guò)基金組織貸款、匯率機制、利率機制、國際間政策協(xié)調、國際金融市場(chǎng)融資等多種方式調解國際收支平衡。
(三)牙買(mǎi)加體系的局限性及國際貨幣體系的未來(lái)趨勢。其局限性在于:第一,本位機制受美國經(jīng)濟和美元信用影響,基礎不穩定、牢固。第二,匯率體系不穩定,多種匯率制度并存加劇了匯率體系運行的復雜性,匯率波動(dòng)和匯率戰不斷爆發(fā),助長(cháng)了國際金融投機活動(dòng),金融危機風(fēng)險大增,國際貿易的發(fā)展受到影響。第三,國際收支調節機制在多樣化的同時(shí)也暴露出不健全的一面。
五、國際貨幣體系演變的小結
縱觀(guān)國際貨幣體系演變歷史,實(shí)質(zhì)上是國際貨幣形態(tài)和匯率制度的變化過(guò)程。國際貨幣形態(tài)更替反映了經(jīng)濟霸權力量轉移和世界經(jīng)濟格局的變化。匯率制度變化兩次從固定走向浮動(dòng)甚至無(wú)序,既反映出世界各國對于穩定貨幣秩序的渴求,也反映出各國特別是大國之間利益矛盾的不可調和性。這樣的矛盾還將在未來(lái)的國際貨幣體系演變中持續下去。
參考文獻:
[1]馬洪《國際貨幣運行機制》,中國發(fā)展出版社,2000年版
[2]劉思躍等《國際金融》,武漢大學(xué)出版社,1994年第一版
[3]莊宗明《世界經(jīng)濟學(xué)》,科學(xué)出版社,2003年第1版
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