Richard Dennis
Richard Dennis（理查德·丹尼斯），也許你聽(tīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)人。
他的交易經(jīng)歷真正讓人覺(jué)得傳奇。23歲的時(shí)候據說(shuō)向家人借了1600美金，接下來(lái)10年的時(shí)間交易商品，賺到了2億美金！26歲的時(shí)候已經(jīng)是百萬(wàn)富翁。而實(shí)際上，他借債的1600美金中，只有400美金真正用于交易上。
交易史上能夠利用很低的資金賺到百萬(wàn)千萬(wàn)美金以上的人并不多，Richard Dennis就是其中一個(gè)。這的確是令人驚詫的成就。在賺取上億美金后，他轉而進(jìn)行資金管理，不過(guò)在1987年股災中他遭遇滑鐵盧，虧損嚴重至遣散了所管理的基金。
Richard Dennis
上面這個(gè)有點(diǎn)兒油膩的像教授一樣的人，就是Richard Dennis。這還算是他年輕時(shí)候的照片了。
Richard Dennis出生于1949年的芝加哥。在交易生涯中，他曾被譽(yù)為“交易廳王子”（Prince of the Pit），只因他賺的錢(qián)比交易廳的交易員們還要多。
如果要簡(jiǎn)單概述Richard Dennis的發(fā)跡史，我們可以這樣列出這樣的時(shí)間線(xiàn)：
17歲的時(shí)候，Dennis成為芝加哥商業(yè)交易所的場(chǎng)內跑單員。
幾年后他在美中商品交易所交易建立了自己的賬戶(hù)，開(kāi)始交易迷你合約。不過(guò)，由于還沒(méi)有到允許交易的年齡（規定為21歲），Dennis只能請自己的父親幫忙在場(chǎng)內交易。
Dennis大學(xué)畢業(yè)，獲得哲學(xué)學(xué)士學(xué)位，同時(shí)他還獲得繼續進(jìn)修的獎學(xué)金。但是他對交易念念不忘，最終決定放棄獎學(xué)金和進(jìn)修的機會(huì )。
Dennis向家人借了1600美金，其中用1200美金在美中交易所買(mǎi)了一個(gè)席位，剩余的400美金才是他全部交易資金。
1970年，400美金增長(cháng)至3000美金。
1973年，交易資金達到100,000美金。
1974年，Dennis通過(guò)大豆期貨交易已經(jīng)賺取500,000美金的盈利，那年年底他剛過(guò)26歲生日后，已經(jīng)成為百萬(wàn)富翁。
Dennis的交易策略——順勢而為
可以說(shuō)，Dennis的交易策略并沒(méi)有明確的買(mǎi)賣(mài)規則，也許有一些報道曾經(jīng)很詳細的分析過(guò)他的策略。如果要概括他的交易方法，我們可以得到這樣的結論：
Dennis使用趨勢跟蹤策略：買(mǎi)漲賣(mài)跌，根據市場(chǎng)價(jià)格走勢采取行動(dòng)。
1970年代有一各階段大豆欠收，Dennis根據這一現狀在趨勢市場(chǎng)中接連買(mǎi)入每周和每月新高，幾個(gè)月持續大賺。
Dennis長(cháng)期持有頭寸，不受短期內的市場(chǎng)波動(dòng)影響。
他會(huì )對持有頭寸進(jìn)行加倉。
大名鼎鼎的海龜派創(chuàng )始人
Dennis和他的交易伙伴William Eckhardt對于“是什么造就了成功的交易”進(jìn)行激烈的討論。Dennis認為，任何人都可以通過(guò)訓練成為成功的交易員，而William Eckhardt的意見(jiàn)相反，認為成功需要天分。
為此，兩人決定進(jìn)行一次實(shí)驗。Dennis招募了23人進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的交易員培訓。Dennis曾在新加坡參觀(guān)一家水產(chǎn)養殖場(chǎng)時(shí)發(fā)現該場(chǎng)繁殖海龜很有辦法，因此將自己培訓的交易員們也成為“海龜”。
2周的培訓后，Dennis給了這群“海龜”每人10萬(wàn)美金的真實(shí)交易賬戶(hù)去實(shí)踐。他的實(shí)驗被證明相當成功，5年后，這批“海龜”們?yōu)镈ennis創(chuàng )造了約1.75億美元的利潤。
Richard Dennis（中）
風(fēng)暴來(lái)襲，他個(gè)人虧損超過(guò)80%
世人多愛(ài)美滿(mǎn)結局。但是真實(shí)的世界卻是風(fēng)雨交加。作為交易傳奇人物，Dennis也遭遇了現實(shí)的風(fēng)暴。
1987年股災發(fā)生之前，Dennis享受著(zhù)讓世人艷羨的成功。許多人因他的名聲前來(lái)，希望他來(lái)管理自己的資金?？墒?987年股災來(lái)襲，Dennis的虧損超過(guò)1000萬(wàn)美元，1988年，他再度虧掉了4000萬(wàn)美元。
人們猜測1988年他為了盡快從去年的虧損中恢復，鋌而走險選擇更激進(jìn)的交易方法和更高的風(fēng)險，反而導致虧損增加。到1990年代Dennis曾經(jīng)復出，但是無(wú)法挽回頹勢，最后干脆選擇金盆洗手、脫離市場(chǎng)。
那之后Richard Dennis到底身價(jià)幾何？很遺憾，通常成功的交易員都非常低調，這個(gè)數據不可考，不過(guò)大家猜測應該仍在千萬(wàn)美元級別以上。
重大的虧損必定會(huì )給交易者帶來(lái)非常消極的影響，壓力大導致冒進(jìn)，繼而引發(fā)資金管理上的失誤。尤其是對Dennis這種曾經(jīng)攀頂的交易員來(lái)說(shuō)，陷入低谷后想要復制過(guò)去的成功就更是重重困難。
Dennis的交易啟示
無(wú)論如何，Dennis在交易市場(chǎng)上的輝煌記錄依然難以匹敵，他的交易原則對如今的交易者們依然具有吸引力——
“我總說(shuō)即使把交易規則刊登到報紙上，依然沒(méi)有人會(huì )按照它去做。關(guān)鍵還是在于一致性和遵守原則?！?/p>
“交易讓我懂得不要把傳統智慧當作圣經(jīng)。我賺的錢(qián)已經(jīng)能夠證明市場(chǎng)上大多數人大多數時(shí)間都是錯的。我所了解的市場(chǎng)是不理性的，充斥著(zhù)一批混亂的大眾。一旦情緒占據上風(fēng)，大多數人都會(huì )做出錯誤的決定?！?/p>
“如果事情和期待的相去甚遠，那就不要強求，不要交易?！?/p>
“我學(xué)會(huì )了不要為了回本而加倉或者著(zhù)急交易。一筆虧損的出現會(huì )影響你的判斷，因此，這時(shí)候最好去休息一下，再考慮下一場(chǎng)交易?！?/p>
“你選擇持倉肯定是有理由的，那么在這個(gè)理由消失之前，你最好堅持持倉。”
“市場(chǎng)處于趨勢中，這應該是最終讓我們入場(chǎng)的主要原因。道理就是這么簡(jiǎn)單，能夠堅持做到這一點(diǎn)，可能比你用什么方法和特征來(lái)確定趨勢更重要。不管你用什么方法入場(chǎng)，最關(guān)鍵的都是看是否存在主要趨勢?！?/p>
“做交易決定一定要盡可能的不受情緒的干擾?！?/p>
“一個(gè)好的趨勢跟隨系統會(huì )讓你緊跟市場(chǎng)，直至趨勢出現變化?！?/p>
“我認為還有一點(diǎn)非常重要：你應該時(shí)刻為各種意外事件做好準備。不要小看市場(chǎng)可能出現的風(fēng)險。如果說(shuō)我在近20年的交易經(jīng)驗中學(xué)到了什么教訓，那就是市場(chǎng)上任何意外和不可能事件隨時(shí)都可能發(fā)生?！?/p>
“你應該對不利的情況有個(gè)數。當它發(fā)生時(shí)，你唯一的選擇就是盡快離場(chǎng)?！?/p>
總結
在多年的投機生涯中，Richard Dennis出盡風(fēng)頭，給人的感覺(jué)是常?？梢栽谧畹忘c(diǎn)買(mǎi)進(jìn)，然后在最高峰反手賣(mài)空。他落單入場(chǎng)經(jīng)?？梢詭?dòng)市勢。他的成績(jì)繼續提高，平均每年都從市場(chǎng)賺取5000萬(wàn)以上的利潤。實(shí)際上Richard Dennis認為此類(lèi)買(mǎi)賣(mài)得益不多，他積聚的巨額利潤，并非依賴(lài)準確地測中大市頂點(diǎn)或底部。據他估計，他本人95%的利潤來(lái)自5%的交易。
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