新能源汽車(chē)板塊 下一個(gè)資金熱點(diǎn)
事件：11月22日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì )，工業(yè)和信息化部節能與綜合利用司副司長(cháng)高東升表示，大力發(fā)展節能和新能源汽車(chē)，是推動(dòng)節能減排、實(shí)現汽車(chē)綠色化的重要措施。中國積極支持汽車(chē)企業(yè)大力發(fā)展電動(dòng)企業(yè)等在內的新能源汽車(chē)。為規范、引導、支持國內電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，工信部正會(huì )同有關(guān)部門(mén)制定《節能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃（2011~2020 年）》并將于近日發(fā)布，電動(dòng)汽車(chē)在“十二五”期間具體發(fā)展目標、具體支持措施將在規劃中一一明確。對此，我們認為：
一、新能源汽車(chē)發(fā)展路線(xiàn)圖日益清晰
“十二五”規劃中，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)被描述成“國民經(jīng)濟的先導產(chǎn)業(yè)”；而工信部官員的表示則意味著(zhù)市場(chǎng)期待已久的《節能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃（2011~2020年）》將于近期正式對外發(fā)布，新能源汽車(chē)這一先導產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑趨于明晰。
從6月份的《關(guān)于開(kāi)展私人購買(mǎi)新能源汽車(chē)補貼試點(diǎn)的通知》可以看出，中國新能源汽車(chē)的技術(shù)路徑為電動(dòng)汽車(chē)而非混合動(dòng)力汽車(chē)，純電動(dòng)車(chē)被確定為主要的新能源車(chē)發(fā)展路徑；對于不可外接充電的混合動(dòng)力車(chē)型，政策會(huì )將其歸入“節能車(chē)”范疇，不屬于新能源車(chē)。而與節能車(chē)相比，符合條件的新能源車(chē)按照3000元/千瓦時(shí)給予補貼，插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)每輛最高補貼5萬(wàn)元，純電動(dòng)乘用車(chē)每輛最高補貼6萬(wàn)元。而在規劃草案中提出的2015年純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)累計產(chǎn)銷(xiāo)量達到50萬(wàn)輛以上，2020年累計產(chǎn)銷(xiāo)量達到500萬(wàn)輛以上的目標來(lái)看，純電動(dòng)汽車(chē)和插電混合動(dòng)力車(chē)無(wú)疑是未來(lái)市場(chǎng)增長(cháng)最大的領(lǐng)域。
二、補貼形式逐步明確
在財政部前期公布補貼細則之后，各地政府紛紛出臺購新能源車(chē)補貼政策?！渡钲谑须妱?dòng)汽車(chē)充電系統技術(shù)規范》針對購買(mǎi)相關(guān)指定新能源汽車(chē)且上深圳牌照的消費者，將在中央財政補貼的基礎上，地方再增加2萬(wàn)元，即深圳私人購買(mǎi)新能源汽車(chē)可享受最高8萬(wàn)元的補貼；上海市發(fā)改委牽頭制訂上海新能源車(chē)補貼細則，在國家補貼的基礎上對私人購買(mǎi)插電式混合電動(dòng)車(chē)追加2萬(wàn)元補貼，對純電動(dòng)車(chē)追加補貼4-5萬(wàn)元；而杭州市2010年安排了2000萬(wàn)元節能與新能源汽車(chē)專(zhuān)項資金，用以扶持從事新能源汽車(chē)的相關(guān)企業(yè)。此外，合肥、長(cháng)春市主管部門(mén)也陸續推出地方扶持細則。而財政部公布的《關(guān)于擴大公共服務(wù)領(lǐng)域節能與新能源汽車(chē)示范推廣有關(guān)工作的通知》在原有13個(gè)試點(diǎn)城市的基礎上，也增加天津、?？?、鄭州、廈門(mén)、蘇州、唐山、廣州等7個(gè)試點(diǎn)城市，這些城市的補貼細則均在積極準備中。
三、普通汽車(chē)取消稅費優(yōu)惠將刺激新能源汽車(chē)消費
國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調司透露，預計2011年扶持汽車(chē)消費的一系列政策將生變：2011年小排量乘用車(chē)購置稅優(yōu)惠政策將被取消；關(guān)于汽車(chē)下鄉優(yōu)惠、汽車(chē)以舊換新的補貼政策或縮水或取消。而連續執行近兩年汽車(chē)以舊換新政策，也將于12月31日到期，補貼申請的受理期限截至2011年1月31日，很可能2011年不再執行。在過(guò)去兩年內，上述政策刺激了國內普通小排量乘用車(chē)的消費。而一旦上述優(yōu)惠政策取消，在依然給予購車(chē)補稅收減免的新能源汽車(chē)的吸引力就大幅增強。這無(wú)疑會(huì )帶動(dòng)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量，同時(shí)也體現了政策引導的效果。
四、看好新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會(huì )
根據此前公布的規劃草案以及扶持政策的細則，我們相對看好整車(chē)生產(chǎn)和核心零配件企業(yè)。其邏輯為：一、對新能源汽車(chē)補貼政策的明晰首先利好整車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)商，5年50萬(wàn)輛的高速成長(cháng)將帶來(lái)近千億的市場(chǎng)規模；二、使電機、動(dòng)力電池等核心部件毛利率接近50%，且市場(chǎng)空間巨大。以電池為例，按每輛新能源混合動(dòng)力汽車(chē)電池成本6萬(wàn)元計算，電池廠(chǎng)商將迎來(lái)300億元的市場(chǎng)份額，從目前的十幾億元到2015年的約325億元，年均復合增速超50%。
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