首先，我們仍然最為看好鋅行業(yè)，認為未來(lái)兩年金屬鋅的行業(yè)基本面最為樂(lè )觀(guān)，而且至少在2007年以前，其價(jià)格將會(huì )持續創(chuàng )出歷史新高。我們同時(shí)看好擁有資源的相關(guān)上市公司，這包括G中金（最優(yōu)－1）、馳宏鋅鍺（最優(yōu)－1）和G宏達（優(yōu)勢－1）。由于馳宏鋅鍺仍在股改停牌中，因此我們在投資組合中選取了G中金和G宏達。

　　其次，我們較為看好國內電解鋁行業(yè)的復蘇，認為隨著(zhù)國際、國內多個(gè)大型氧化鋁項目的投產(chǎn)，今年四季度以后氧化鋁價(jià)格將會(huì )明顯回落，行業(yè)將會(huì )逐步復蘇。我們建議重點(diǎn)關(guān)注未來(lái)產(chǎn)能有擴張以及擁有氧化鋁長(cháng)單供應的企業(yè)，這包括G包鋁（最優(yōu)－1）、蘭州鋁業(yè)（優(yōu)勢－1）和云鋁股份（優(yōu)勢－2）。我們在本次投資組合中選取了G包鋁。

　　另外，我們認為今年銅價(jià)的表現可望超出市場(chǎng)預期，而且價(jià)格走勢將會(huì )趨于平緩。這會(huì )減少銅相關(guān)上市公司的期貨套保損失，使得相關(guān)公司的盈利保持較高增長(cháng)。我們建議重點(diǎn)關(guān)注G銅都（優(yōu)勢－1）和江西同業(yè)（優(yōu)勢－2）。我們在本次投資組合中選取了G銅都。

　　最后，在下游加工領(lǐng)域里，我們認為全球鈦材行業(yè)正迎來(lái)新的增長(cháng)時(shí)期。G寶鈦（優(yōu)勢－1）作為具有核心競爭力的國內鈦行業(yè)龍頭，具有較強的核心競爭力，并可望較好地分享行業(yè)景氣度上升的好處。預計公司未來(lái)三年的盈利將會(huì )保持穩定增長(cháng)，并有望超過(guò)市場(chǎng)預期。我們在本次投資組合中選取了G寶鈦，并給予其較高的權重。

　　光大有色金屬行業(yè)配置指數構成

　　公司名稱(chēng)代碼股價(jià)(2006-3-31)(元)目標價(jià)格投資評級配置比例

　　G中金00006011.2314.5最優(yōu)-125%

　　G包鋁6004724.796.5最優(yōu)-125%

　　G寶鈦60045622.1028.0優(yōu)勢-120%

　　G宏達60033110.5612.5優(yōu)勢-115%

　　G銅都0006305.467.0優(yōu)勢-115%