來(lái)源： 華寶證券研究所 發(fā)布時(shí)間： 2010年10月27日 16:35 作者： 王翊;邱俊灝
行業(yè)評級： 看好 評級變動(dòng)： 維持（首次）評級 撰寫(xiě)時(shí)間：
葡萄酒行業(yè)：張裕占領(lǐng)未來(lái)市場(chǎng)制高點(diǎn)
2010年10月27日 16:35
投資要點(diǎn)：
中低檔進(jìn)口葡萄酒沖擊國內市場(chǎng)。中低檔進(jìn)口葡萄酒正在沖擊原先國內葡萄酒廠(chǎng)商占領(lǐng)的市場(chǎng)。國內外葡萄酒競爭正從一線(xiàn)城市向二、三線(xiàn)城市擴散。
葡萄原料歉收及進(jìn)口原料漲價(jià)導致成本高漲。2010年澳洲葡萄歉收及國內云南、江西受到自然災害使得今年葡萄原料減產(chǎn)明顯。國內廠(chǎng)商進(jìn)口國外葡萄原料造成葡萄酒成本高企。
長(cháng)城酒業(yè)受到進(jìn)口葡萄酒受到?jīng)_擊張裕公司則采取自建原料基地確保未來(lái)競爭優(yōu)勢。長(cháng)城葡萄酒受到雙重沖擊。為了阻止利潤下滑，公司采取最直接的方法即提價(jià)來(lái)挽回利潤損失。張裕通過(guò)自建原料基地確保國內高端市場(chǎng)的品牌影響力，張裕在國內外自建6個(gè)酒莊基地。通過(guò)獲取優(yōu)質(zhì)葡萄原料基地，張裕占領(lǐng)未來(lái)市場(chǎng)的制高點(diǎn)。
投資建議：
整個(gè)葡萄酒行業(yè)我們維持“增持”評級。但是對于張裕我們仍然長(cháng)期看好。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
