2010年10月14日 08:47 來(lái)源： 中國證券網(wǎng)
上半年業(yè)績(jì)高速增長(cháng)
今年上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.25億元，同比增長(cháng)60.29%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤2.03億元，同比增長(cháng)23,940%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.78億元，同比增長(cháng)2,002%；基本每股收益0.24元。
市場(chǎng)研究部2010年08月24日星期二
毛利率水平同比大幅提高，下半年可能出現回落
今年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為33.60%，比上年同期大幅提高27.41個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于上半年氨綸產(chǎn)品價(jià)格持續回升，2010年上半年公司氨綸產(chǎn)品平均售價(jià)比上年同期上漲約30.91%。
但自5月份以來(lái)，氨綸產(chǎn)品價(jià)格出現回落，同時(shí)夏季用電高峰的限電政策對公司生產(chǎn)也有一定的影響。另外，今年二季度國內市場(chǎng)PTMEG價(jià)格出現大幅上揚，對公司毛利率進(jìn)一步提升造成了很大壓力。因此公司三季度毛利率雖然有望繼續保持較高的水平，但環(huán)比可能出現下降。
新增差別化氨綸產(chǎn)能助推未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)
目前公司正積極建設年產(chǎn)15,000噸耐高溫薄型面料專(zhuān)用氨綸項目，計劃于2011年7月建成投產(chǎn)。項目建成后，預計正常年均可實(shí)現銷(xiāo)售收入90,698萬(wàn)元，年均利潤總額14,214萬(wàn)元。該項目的實(shí)施有助于公司進(jìn)一步提高氨綸產(chǎn)品的產(chǎn)別化率，對于提高產(chǎn)品毛利率，提升公司盈利水平有積極作用。
投資評級
我們預計公司2010-2012年EPS分別為0.44元、0.57元和0.66元，以8月23日收盤(pán)價(jià)10.11元計算，對應動(dòng)態(tài)市盈率分別為23倍、18倍和15倍，維持公司"推薦"的投資評級。（華融證券 王澤軍）
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