中國大陸已經(jīng)成為了被動(dòng)器件產(chǎn)業(yè)最大的下游市場(chǎng)，全球家電、PC、移動(dòng)終端等下游電子制造業(yè)產(chǎn)能，包括模組生產(chǎn)和產(chǎn)品組裝部分，大部分已經(jīng)遷移到中國大陸，這也有望帶動(dòng)國內被動(dòng)器件行業(yè)實(shí)現從市場(chǎng)到上游的突破。17年是消費電子創(chuàng )新大年，快充和無(wú)線(xiàn)充電等新技術(shù)趨勢快速滲透，而充電技術(shù)革命中以電容、電感為代表的被動(dòng)器件需求也將大幅增長(cháng)。同時(shí)，汽車(chē)電子化、5G等也將為被動(dòng)器件帶來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)。
一、無(wú)處不在的被動(dòng)器件，小器件也有大能力
1.1 被動(dòng)器件：一切電子產(chǎn)品的基石
被動(dòng)器件是區別于主動(dòng)器件的電子元器件，通常也被稱(chēng)作無(wú)源器件，主要包括RCL元件（容阻感）及被動(dòng)射頻元器件兩大類(lèi)。被動(dòng)器件中常見(jiàn)的RCL元件是電阻、電容和電感。
被動(dòng)器件在工作時(shí)不存在內部電源，可以不接入外部電源，只需輸入信號的情況下就能正常工作。當信號通過(guò)被動(dòng)器件時(shí)，信號的基本特征不會(huì )發(fā)生改變。若將被動(dòng)器件與外部電源接通，被動(dòng)器件本身不會(huì )消耗外部電源的電能，但是可能會(huì )把電能轉化為其他形式的能量。
1.2 被動(dòng)器件之電容
電容器是主要作用為電荷儲存、交流濾波或旁路、切斷或阻止直流電壓、提供調諧及振蕩等，廣泛應用于電路中的隔直通交、耦合、旁路、濾波、調諧回路、能量轉換、控制等方面。
電容器根據材質(zhì)不同可分為陶瓷電容器、鋁電解電容器、鉭電解電容器和薄膜電容器等。
鋁電解電容器：鋁電解電容器是以鋁氧化膜為電介質(zhì)的電容器，由于氧化膜有單向導電性質(zhì)，所以電解電容器具有極性。其優(yōu)點(diǎn)是單位體積容量大，價(jià)格低廉。但是鋁電解電容器有漏電大、穩定性差、有正負極性的缺陷，不適于在高頻和低溫下應用。
陶瓷電容器：陶瓷電容器以陶瓷為介質(zhì)，在陶瓷基體兩面噴涂銀質(zhì)薄膜的極板制成。這種電容器的體積小、穩定性高、介質(zhì)損耗小，工作溫度范圍寬，電容量范圍寬，適合自動(dòng)化貼片生產(chǎn)且價(jià)格相對較低等，但是陶瓷電容器的電容量相對鋁、鉭電解電容器而言較小。
鉭電解電容器：鉭電解電容器以金屬鉭為正極，用鉭表面生成的氧化膜做介質(zhì)制成，具有電容量穩定、漏電損失低、受溫度影響小的優(yōu)勢。不過(guò)，鉭作為資源性材料，生產(chǎn)量小，市場(chǎng)規模相對較小，單價(jià)非常昂貴。
薄膜電容器：薄膜電容器以滌綸或聚苯乙烯為介質(zhì)。滌綸薄膜的電容和介質(zhì)常數較高，體積小、容量大、穩定性較好，適宜做旁路電容。聚苯乙烯薄膜電容器，介質(zhì)損耗小、絕緣電阻高，但溫度系數大，可用于高頻電路。薄膜電容器的頻率特性好，能耐受較高的電壓，可是目前薄膜電容器體積依然偏大，難以實(shí)現小型化。
1.3 被動(dòng)器件之電阻
電阻器是電路中應用數量最多的電子元件，具有限流作用，可限制通過(guò)它所連支路的電流大小。電阻器由電阻體、骨架和引出端三部分構成，電阻器的引出端通常只有兩個(gè)引腳，電阻體決定了電阻器的阻值。電阻器依據阻值特性可以分為固定電阻、可變電阻和特種電阻。
固定電阻：不能調節電阻值的稱(chēng)之為定值電阻或固定電阻。固定電阻一般可以根據材質(zhì)進(jìn)行分類(lèi)，常見(jiàn)的有碳膜電阻器、金屬膜電阻器、線(xiàn)繞電阻器、金屬氧化膜電阻器、合成膜電阻器等。
1）碳膜電阻器：碳膜電阻器是在瓷管上鍍上一層碳，再將結晶碳沉積在陶瓷棒骨架上制成，它的成本低、性能穩定、阻值范圍寬、溫度系數和電壓系數低，是目前應用最廣泛的電阻器。
2）金屬膜電阻器：金屬膜電阻器以特種金屬或合金作電阻材料，在陶瓷或玻璃基本上形成電阻膜層，它的體積小、噪聲低、穩定性好，但成本較高，常常作為精密和高穩定性的電阻器而廣泛應用，同時(shí)也通用于各種無(wú)線(xiàn)電電子設備中。
3）線(xiàn)繞電阻器：線(xiàn)繞電阻器由電阻線(xiàn)纏繞，用高阻合金線(xiàn)繞在絕緣骨架上制成，外面包裹耐熱的絕緣層。繞線(xiàn)電阻具有較低的溫度系數，阻值精度高，穩定性好，耐熱耐腐蝕，主要做精密大功率電阻使用，缺點(diǎn)是高頻性能差，時(shí)間常數大。
4）金屬氧化膜電阻器：金屬氧化膜電阻器是在瓷管上鍍上一層氧化錫而成，在絕緣棒上沉積一層金屬氧化物，它在高溫下穩定，耐熱沖擊，負載能力強 按用途分，有通用、精密、高頻、高壓、高阻、大功率和電阻網(wǎng)絡(luò )等。
5）合成膜電阻器：合成膜電阻器是將導電合成物懸浮液涂敷在基體上而得，因此也叫漆膜電阻。由于其導電層呈現顆粒狀結構，所以其噪聲大、精度低，主要用于制造高壓、高阻、小型電阻器。
6）貼片電阻器：貼片電阻器是金屬玻璃鈾電阻的一種形式，其電阻體是由玻璃鈾材料經(jīng)過(guò)高溫燒結而成，電極采用銀鈀合金漿料。它具有體積小、精度高、穩定性好的特點(diǎn)，而且由于其為片狀元件，所以高頻性能優(yōu)秀。
可變電阻：可變電阻是可以調節阻值的電阻，常見(jiàn)的有電位器。電位器是一種阻值可變的機電元件，隨著(zhù)電刷在電阻體上的滑動(dòng)，取得與電刷位移成一定關(guān)系的輸出電壓。電位器按調節方式可分為旋轉式電位器、推拉式電位器、按鍵式電位器等多種；按其結構特點(diǎn)可分為單圈電位器、多圈電位器、單聯(lián)電位器、雙聯(lián)電位器、多聯(lián)電位器等多種。
特種電阻：特種電阻指的是與普通固定電阻、可變電阻不一樣的特別電阻，包括一系列敏感電阻、保險電阻等。敏感電阻是指那些電阻特性對外界溫度、電壓、機械力、亮度、濕度、磁通密度、氣體濃度等物理量反映敏感的電阻元件，常用于檢測和控制相應物理量的裝置中，是自動(dòng)檢測和自動(dòng)控制中不可缺少的組成部分。特種電阻主要有：熱敏電阻、壓敏電阻、熱敏電阻、保險電阻等。
1）熱敏電阻是一種電阻值隨溫度變化的電阻，可分為阻值隨溫度升高而減小的負溫度系數熱敏電阻和阻值隨溫度升高而升高的正溫度系數熱敏電阻，有緩變型和突變型，主要用于溫度測量，溫度控制，火災報警，氣象探空，微波和激光功率測量，在收音機中作溫度補償，在電視機中作消磁限流電阻。
2）光敏電阻的電阻值隨入射光線(xiàn)的強弱而變化，光線(xiàn)越強，電阻越小。無(wú)光照射時(shí)，呈現高阻抗；有光照射時(shí)，材料激發(fā)出自由電子和空穴，其電阻值減小?？梢?jiàn)光敏電阻，主要材料是硫化鎘，應用于光電控制。紅外光敏電阻，主要材料是硫化鉛，應用于導彈、衛星監測。
3）壓敏電阻的電阻值隨加在兩端電壓的變化呈非線(xiàn)性特性變化，當加到兩端電壓不超過(guò)某一特定值時(shí)，呈高阻抗，流過(guò)壓敏電阻的電流很小，相當于開(kāi)路。當電壓超過(guò)某一值時(shí)，其電阻急驟減小，流過(guò)電阻的電流急劇增大。壓敏電阻在電子和電氣線(xiàn)路中得到較多的應用，主要用于過(guò)壓保護和用來(lái)作為穩壓元件。
4）保險電阻在額定電流內起固定電阻作用，當通過(guò)的電流超過(guò)額定電流時(shí)，電阻絲溫度迅速升高，達500攝氏度時(shí)，電阻絲立即剝落熔斷，以切斷需保護的電路，常用在各種需要限流輸出的電源電路中，用來(lái)保護電源或負載不至于過(guò)流而損壞。我國電阻產(chǎn)量呈多年來(lái)總體呈上升趨勢，2014年我國電阻器件產(chǎn)量達到58.17百億的規模，其中固定電阻器產(chǎn)量占其中的絕大部分。
目前具有規模的廠(chǎng)商主要在臺灣和日本，其中臺灣國巨是當前世界最大的電阻器廠(chǎng)商，日本企業(yè)KOA、羅姆和松下也是市場(chǎng)上主要的的電阻廠(chǎng)商。此外，臺灣公司華新也是亞洲頂級芯片電阻器生產(chǎn)企業(yè)。片式電阻器的電阻占全球出貨量的95%，盡管它的消費價(jià)值只有38%，而其他類(lèi)型的電阻器只占5%的全球出貨量。
1.4 被動(dòng)器件之電感
電感是電子線(xiàn)路中必不可少的三大基礎電子元器件之一，其工作原理是導線(xiàn)內通過(guò)交流電時(shí)，在導線(xiàn)的內部及周?chē)a(chǎn)生交變磁通。利用這一性質(zhì)制成的元器件稱(chēng)為電感器，簡(jiǎn)稱(chēng)為電感，其主要功能是篩選信號、過(guò)濾噪聲、穩定電流及抑制電磁波干擾等。由于電感較難被集成到集成電路上，集成上去后品質(zhì)因素不好，因此作為被動(dòng)元器件器件之一將長(cháng)期存在，廣泛應用于電腦設備、通訊設備、視頻音頻設備、消費類(lèi)電子產(chǎn)品、電氣自動(dòng)化設備、電信廣播設備等各類(lèi)電子產(chǎn)品。
目前，市場(chǎng)上電感器主要分為插裝式電感器和片式電感器兩大類(lèi)。
插裝式電感器：主要采用繞線(xiàn)工藝，即電流在磁芯上繞制的銅線(xiàn)中流動(dòng)，例如環(huán)狀電感、空心線(xiàn)圈等，其優(yōu)勢是電感量范圍廣、電感量精度高、成本低、可靠性好、系列化等，目前生產(chǎn)實(shí)現半自動(dòng)化，但是存在難以小型化以及電流較大時(shí)，大感量電感器不易實(shí)現的劣勢。
片式電感器：片式電感可以分為片式普通電感和片式功率電感。片式功率電感的耐受電流大，直流電阻小，適合用在小型移動(dòng)終端產(chǎn)品中的直流轉直流電源模塊，可應用于手機、數碼相機、PDA等諸多以電池供電的電源模塊；片式普通電感則廣泛應用于各類(lèi)電子產(chǎn)品的電路中。
電感在電子線(xiàn)路中大約占整個(gè)電子元器件配套用量的10%~15%，下游電子整機產(chǎn)品“輕、薄、短、小”的發(fā)展趨勢決定上游電子元器件朝小型化和片式化發(fā)展是必然趨勢。由于電感片式化的技術(shù)難度相對最大，能夠掌握電感片式化核心技術(shù)的企業(yè)較少，因此當前我國電感器件產(chǎn)量中常規電感器的份額占據依舊比例較大，而新型片式電感器件所占的份額相對較小。
2015年，我國電感器年產(chǎn)量達297億只，其中片式電感130億只，固定電感器104億只，SMD電感器55億只，其它電感器及集成組件8億只。而隨著(zhù)電子行業(yè)的發(fā)展，大陸市場(chǎng)對于電感的需求量的穩步提升，在2015年底達到2245億只，預計2016年我國電感需求量將超過(guò)2400億只，近五年我國市場(chǎng)對電感需求量年均增長(cháng)率超過(guò)8.2%。
賽瑞研究數據顯示，2013年我國電感器行業(yè)銷(xiāo)售規模達到93.7億元，2014年底101.4億元，截止2015年底達112.5億元，預計2016年我國電感行業(yè)銷(xiāo)售將達到125億元。
目前我國專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)電感器件的廠(chǎng)商有450家以上，達到一定規模的企業(yè)在80家左右?？偟亩?，我國電感產(chǎn)業(yè)大而不強，行業(yè)處于快速發(fā)展期，現有企業(yè)的競爭不是很激烈，市場(chǎng)前景可觀(guān)。上市公司中有廣東風(fēng)華高新科技、深圳順絡(luò )、麥捷微電子等本土企業(yè)形成了我國生產(chǎn)小型片式電感器主要企業(yè)。
二、下游應用不斷拓展，國內成為第一大需求市場(chǎng)
2.1 下游應用領(lǐng)域的不斷拓展帶動(dòng)上游被動(dòng)器件需求快速增長(cháng)
被動(dòng)器件行業(yè)位于整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈的中上游位置，其發(fā)展在很大程度上決定于下游應用領(lǐng)域的市場(chǎng)變動(dòng)。被動(dòng)器件制造產(chǎn)業(yè)的上游是原材料制備行業(yè)，技術(shù)經(jīng)驗性強，規模效應明顯，壁壘較高，全球供應商較為集中，主要是美國、日本和一些中國臺灣地區的廠(chǎng)商占領(lǐng)了市場(chǎng)。被動(dòng)器件制造產(chǎn)業(yè)的下游則包括移動(dòng)終端、家電、電腦及周邊、通信以及新能源產(chǎn)業(yè)等，其中移動(dòng)終端、家電、PC等消費電子行業(yè)占到了被動(dòng)器件下游市場(chǎng)的75%以上，是主要的應用領(lǐng)域。
歷史上看，每一次新的下游應用市場(chǎng)的爆發(fā)都帶來(lái)了被動(dòng)器件行業(yè)的增長(cháng)。被動(dòng)器件下游領(lǐng)域曾出現過(guò)三次大的新應用爆發(fā)：上世紀90年代到本世紀初的家電產(chǎn)業(yè)的快速擴張，2000年到2010年之間的PC的應用普及，以及2010年至2015年移動(dòng)終端市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(cháng)。在三次新應用市場(chǎng)爆發(fā)的接替作用下，被動(dòng)器件產(chǎn)業(yè)不斷增長(cháng)。我們認為未來(lái)在消費電子新趨勢的引領(lǐng)下，被動(dòng)器件將會(huì )再次具備增長(cháng)動(dòng)力。
具體來(lái)看，每一次下游新應用新市場(chǎng)的爆發(fā)都直接導致了被動(dòng)器件龍頭廠(chǎng)商的業(yè)績(jì)增長(cháng)，臺灣國巨和日本村田兩家公司就是典型的例子。臺灣國巨如今是全球第一大芯片電阻器（R-Chip）制造商、全球第三大積層陶瓷電容器（MLCC）供貨商，2005年至2015年，其陶瓷電容器和電阻器業(yè)務(wù)從135億臺幣增長(cháng)至225億臺幣，幾近翻番，帶動(dòng)其營(yíng)收從166億臺幣擴張至275億臺幣。日本村田目前是全球第一大被動(dòng)器件制造商，2005年至2016年，其電子元器件業(yè)務(wù)從27億美元增長(cháng)至63億美元，擴張一倍以上，帶動(dòng)其營(yíng)收從40億美元增長(cháng)至101億美元。
2.2 國內作為第一大需求市場(chǎng)，逐步實(shí)現從下游市場(chǎng)到上游器件的突破
如今，中國大陸已經(jīng)成為了被動(dòng)器件產(chǎn)業(yè)最大的下游市場(chǎng)。全球家電、PC、移動(dòng)終端等下游電子制造業(yè)產(chǎn)能，包括模組生產(chǎn)和產(chǎn)品組裝部分，大部分已經(jīng)遷移到中國大陸，致使中國大陸目前成為了全球最大的被動(dòng)器件需求市場(chǎng)。
我國是全球最大的家電產(chǎn)業(yè)基地。目前，我國的白色家電產(chǎn)業(yè)占到了全球產(chǎn)能的60%-70%。其中，空調器、微波爐和制冷壓縮機產(chǎn)量占全球80%，冰箱和洗衣機產(chǎn)量超過(guò)全球50%，小家電產(chǎn)量占全球80%，家電產(chǎn)品出口額占全球出口市場(chǎng)37%。
國產(chǎn)智能手機市場(chǎng)份額不斷攀升。2016年全球智能手機出貨量前五大品牌中，其中三個(gè)都是國產(chǎn)品牌，華為、oppo、vivo三大品牌出貨量合計占到全球份額20%以上。在蘋(píng)果、三星市場(chǎng)份額縮減同時(shí)，國產(chǎn)智能手機市場(chǎng)份額不斷攀升。2016年，華為出貨量同比增長(cháng)30.2%，oppo出貨量增長(cháng)132.9%，vivo出貨量增長(cháng)103.2%。
中國大陸已成為被動(dòng)器件最大消耗市場(chǎng)。從宏觀(guān)數據來(lái)看，2013年和2014年連續兩年，中國大陸（包括香港）市場(chǎng)占到了中國臺灣地區被動(dòng)器件出口值的70%左右。微觀(guān)層面上，從臺灣國巨和日本村田的歷年分地區營(yíng)收占比情況來(lái)看，2011年之后，中國大陸就已經(jīng)成為了兩家巨頭共同的最大營(yíng)收來(lái)源。
隨著(zhù)下游消費電子制造產(chǎn)業(yè)向中國大陸遷移，中國大陸成為全球最大的被動(dòng)器件需求市場(chǎng)，被動(dòng)器件制造行業(yè)的產(chǎn)能有望從日本、中國臺灣向中國大陸轉移。
一方面，國內已經(jīng)涌現出了多家優(yōu)質(zhì)本土被動(dòng)器件供應商，如順絡(luò )電子、艾華集團、風(fēng)華高科、法拉電子、江海股份、火炬電子等。其中，艾華集團和江海股份分列2015年全球鋁電解電容器市場(chǎng)第六大和第八大供應商，排名較2013年均有所提升；法拉電子的薄膜電容器產(chǎn)量排名全球前三位；順絡(luò )電子在片式電感器市場(chǎng)份額位居世界前三位。
另一方面，為了更好迎合下游市場(chǎng)，被動(dòng)器件大廠(chǎng)紛紛在中國大陸投資產(chǎn)能。例如，臺灣國巨在蘇州設有芯片電阻產(chǎn)線(xiàn)，在東莞設有積層陶瓷電容產(chǎn)線(xiàn)和后段測包廠(chǎng)；日本村田在大陸則設有無(wú)錫、深圳、佛山、東莞四座生產(chǎn)基地。
三、立足當下，新市場(chǎng)新應用蓄勢待發(fā)為被動(dòng)器件注入新活力
3.1 17年消費電子創(chuàng )新大年，變化不斷機會(huì )不斷
快充技術(shù)普及，電容是核心
隨著(zhù)智能機時(shí)代的到來(lái)，手機功能的多樣化導致消費者對手機續航能力的要求越來(lái)越高。解決續航問(wèn)題最直接的方法是增加手機電池容量，但在電池技術(shù)以及能量密度沒(méi)有取得進(jìn)一步突破之前，這種會(huì )使手機變厚的做法與當今電子產(chǎn)品輕薄化的趨勢背道而馳。因此，既能解決手機續航問(wèn)題、又能同時(shí)滿(mǎn)足電子產(chǎn)品纖薄化要求的快充技術(shù)獲得廣泛關(guān)注。
快速充電是指能短時(shí)間內使電池達到或接近完全充電狀態(tài)的一種充電方法，通常來(lái)說(shuō)充電功率在10W以上的才屬于快速充電。一般而言，電池充電時(shí)間由電池容量與充電功率決定，電池容量一定的情況下，功率越大，充電時(shí)間則越短，即電池容量（W）=功率（P）×時(shí)間（T），而功率由電壓與電流決定，即功率（P）=電壓（U）×電流（I）。因此，快充的實(shí)現方式可以分為以下三種——高電壓恒定電流模式、低電壓高電流模式以及高電壓高電流模式。
通常手機的充電過(guò)程是先將220V電壓降至5V充電器電壓，5V充電器電壓再降至4.2V電池電壓。而在高電壓恒定電流模式下，采用增大電壓的方式加快充電速度，這樣會(huì )產(chǎn)生一定的功耗，因此在充電過(guò)程中，充電器與手機會(huì )發(fā)熱。
低電壓高電流模式是電壓一定，增大電流，同時(shí)使用并聯(lián)電路進(jìn)行分流。恒定電壓下，進(jìn)行并聯(lián)分流之后，每個(gè)電路所分擔的壓力會(huì )變小，手機端發(fā)熱程度降低，充電效率提高。但該方式對硬件要求較高，需降低充電電路的電阻，實(shí)現難度與成本均較高。
高電壓高電流模式是同時(shí)增大電流與電壓，這種方式是增大功率最好的辦法，但增大電壓的同時(shí)會(huì )產(chǎn)生更多的熱能，這樣其中所消耗和浪費的能量也越多，而且考慮到充電器與手機電池的安全以及壽命問(wèn)題，充電電壓與電流并不能無(wú)限制地隨意增大。
另外，快充的實(shí)現并不只是增大電壓或者電流這么簡(jiǎn)單，配適器、電源管理芯片、充電線(xiàn)及接口都要進(jìn)行相應的升級，并且不同的快充技術(shù)擁有各自的“握手協(xié)議”（充電時(shí)充電器與手機之間進(jìn)行通訊與調節的機制）。因此，要實(shí)現快充，需要從硬件和軟件兩個(gè)方面來(lái)努力，必須要使從充電適配器到電池的所有通路的硬件都能適配，且有好的電源管理方案，通過(guò)電源管理IC來(lái)進(jìn)行控制和調節，這樣才能在保證電池與手機安全和壽命的情況下，最大程度地提高充電效率、縮短充電時(shí)間。
不同品牌的支持快充技術(shù)的充電器內部構造比較類(lèi)似。以小米5為例，其快充充電器的輸出功率有三擋，分別為5V/2.5A、9V/2A、12V/1.5A，最大輸出功率為18W，達到了主流快充充電頭的輸出水準。
小米5充電器內部由固態(tài)電容、Y電容、阻燃保險絲、控制識別芯片等部分組成。Power Integration SC1271K芯片是該充電器中的核心芯片。電路板背面的次級MOS管是由Alpha & Omega提供的，配合Power Integrations 1271K使用，形成同步整流。Power Integrations SC0163D控制識別芯片可識別并支持高通QC3.0 Class A規格，兼容QC2.0 Class A規格，其原理是芯片內部接收到調節電壓指令，改變反饋輸出并保持，從而起到調節輸出電壓的目的。
2016年5月中旬推出的格力手機2.0版，其快充充電器輸出功率分為5V/2A、9V/2A、12V/1.5A等幾檔，由深圳賽爾康出品。支持高通QC 3.0快充技術(shù)，支持Type-C USB 3.0 接口，其容量為4000mAh。格力手機2.0版的開(kāi)關(guān)管使用的是來(lái)自英飛凌的SS05N70，兩顆初級濾波電容來(lái)自于A(yíng)iSHi艾華。
無(wú)線(xiàn)充電：技術(shù)逐步成熟，帶動(dòng)線(xiàn)圈需求
無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)可以使得手機不需要直接插接電線(xiàn)就可進(jìn)行充電。無(wú)線(xiàn)充電已經(jīng)應用多年，如2012年的Lumia 920就使用了無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)。目前手機中應用的無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)一般都是電磁感應式的，而體型較大的電動(dòng)車(chē)所采用的無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)一般磁共振式的。三星S6/S6 edge采用的無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)更是支持無(wú)線(xiàn)快充功能。
目前對無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)制約最大的兩個(gè)方面，一是充電效率較低，一是距離限制較大。對于充電效率低這方面，三星在去年做出了很好的努力，其無(wú)線(xiàn)快充產(chǎn)品已經(jīng)達到較理想的充電速度。對于距離方面，由于原理的限制，電磁感應式如Qi很難有距離上的突破，而采用諧振式甚至無(wú)線(xiàn)電波式則可對距離方面有較大的改善。Energous公司研發(fā)的Wattup技術(shù)可以支持4.6米距離的無(wú)線(xiàn)充電，據悉有可能與蘋(píng)果進(jìn)行相關(guān)合作。
3.2 5G時(shí)代將近，帶動(dòng)被動(dòng)器件需求增長(cháng)
移動(dòng)通信技術(shù)通過(guò)不斷引入革命性技術(shù)，推動(dòng)整體性能持續快速提升。從1G到2G，移動(dòng)通信在語(yǔ)音業(yè)務(wù)基礎上擴展支持低速數據業(yè)務(wù)；從2G到3G，移動(dòng)通信能夠支持視頻電話(huà)等移動(dòng)多媒體業(yè)務(wù)；2010年左右4G技術(shù)出現，移動(dòng)通信的傳輸速率比3G提升1-2個(gè)數量級，可達100Mbps至1Gbps，能夠較好地滿(mǎn)足各類(lèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用需求。
預計5G在2020年左右會(huì )走向商用，為用戶(hù)提供超10Gbps的接入速率。5G高帶寬和低時(shí)延的性能特點(diǎn)將使AR/VR、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等潛在應用成為現實(shí)，同時(shí)可以提升目前已經(jīng)實(shí)現的監控、視頻流、即時(shí)游戲、災害預警等應用的體驗。5G時(shí)代的到臨將主要為被動(dòng)器件廠(chǎng)商帶來(lái)兩個(gè)市場(chǎng)的增量，一是移動(dòng)終端市場(chǎng)，二是物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。
回顧歷史，4G時(shí)代移動(dòng)終端被動(dòng)器件市場(chǎng)快速增長(cháng)
作為手機無(wú)線(xiàn)通訊系統的核心部件，射頻模塊在信號發(fā)射過(guò)程中實(shí)現電信號到高頻電磁波信號的轉化，在信號接收過(guò)程中實(shí)現高頻電磁波信號到電信號的轉化。4G在帶來(lái)下游智能手機快速滲透的同時(shí)也帶動(dòng)了上游射頻器件行業(yè)爆發(fā)式增長(cháng)，因為智能手機的射頻系統不僅需要兼容2G、3G、4G不同頻段的需求，還需要支持藍牙、WiFi、GPS等無(wú)線(xiàn)連接功能。射頻器件中的被動(dòng)器件如濾波器、天線(xiàn)等在4G階段均實(shí)現了配置數量的增加和性能上的提升。其中，濾波器負責發(fā)射及接收信號的濾波，可以讓特定頻率范圍的電磁波通過(guò)以實(shí)現頻率的篩選，目前是整個(gè)射頻前端中價(jià)值量最高的器件。
大型電子元件制造商村田制作所是核心射頻前端被動(dòng)器件龍頭企業(yè)，憑借著(zhù)深厚的技術(shù)積淀在4G時(shí)代實(shí)現了業(yè)績(jì)的高速增長(cháng)，同時(shí)公司股價(jià)在此階段也進(jìn)入不斷上升。村田制作所的公司股價(jià)進(jìn)入上升階段的時(shí)間正是2011年4G開(kāi)始商用的時(shí)候。而其壓電業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入也是從2013年4G快速滲透的時(shí)點(diǎn)開(kāi)始飆升。
目前，4G手機仍然處于快速滲透期，預計到2019年時(shí)2G/3G手機會(huì )全部被代替，同時(shí)5G手機將接力4G手機，繼續實(shí)現手機向高端的滲透。4G/5G手機在移動(dòng)終端設備中占比的不斷上升以及手機不斷向高端滲透的趨勢，將被轉化為單機射頻被動(dòng)器件價(jià)值持續增長(cháng)的動(dòng)力。
5G使物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)成為可能，帶動(dòng)電感等被動(dòng)器件市場(chǎng)擴張
得益于移動(dòng)通信技術(shù)更新?lián)Q代中對被動(dòng)器件的需求膨脹，4G時(shí)代是許多被動(dòng)器件公司業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的階段。全球電子元器件制造業(yè)龍頭TDK就是這樣一家成功搭乘4G發(fā)展浪潮的公司。TDK在2008年具有前瞻性地收購了德國一家與TDK具有相當互補性的電子組件大廠(chǎng)EPCOS。從各品類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)量占比的情況來(lái)看，TDK的被動(dòng)零部件業(yè)務(wù)中陶瓷電容器元件與電感線(xiàn)圈（卷）占據了極高比例，而EPCOS的電容器與高頻元件所占的比率比較大；從按地域市場(chǎng)銷(xiāo)售額來(lái)看，TDK的被動(dòng)零部件業(yè)務(wù)在日本及亞洲市場(chǎng)上占據壓倒性的優(yōu)勢，EPCOS占據了歐洲市場(chǎng)的大部分份額。收購完成后，TDK以積極姿態(tài)擁抱了4G時(shí)代的到臨，其被動(dòng)器件產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入從2013年4G快速滲透的時(shí)點(diǎn)開(kāi)始飆升。
而在5G時(shí)代，除移動(dòng)終端以外，車(chē)聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域終端及以VR/AR為代表的新型便攜式智能終端都在高速發(fā)展，有望接力智能手機成為下一代智能硬件的爆發(fā)領(lǐng)域。隨著(zhù)車(chē)聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智能城市等逐漸走向現實(shí)，未來(lái)將是一個(gè)無(wú)線(xiàn)連接一切的世界，聯(lián)網(wǎng)設備會(huì )大幅增加。Gartner數據顯示，2016年全球物聯(lián)網(wǎng)終端設備共64億部，而到2020年物聯(lián)網(wǎng)終端設備將達到208億部，年復合增長(cháng)率高達34.26%。電感作為被動(dòng)器件中的一種基礎元件，具有濾波、振蕩、延遲、陷波作用，將在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)終端設備中的每個(gè)基帶模塊、PA模塊、Wifi模塊、藍牙模塊里都得到大量運用，電感市場(chǎng)將會(huì )很大程度受益于5G時(shí)代的萬(wàn)物互聯(lián)。因此預期隨著(zhù)5G時(shí)代車(chē)聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的普及，聯(lián)網(wǎng)設備的不斷增多將帶動(dòng)電感等被動(dòng)器件市場(chǎng)快速增長(cháng)。
3.3 汽車(chē)電子化浪潮來(lái)臨，有望成為被動(dòng)器件下一個(gè)主要增長(cháng)點(diǎn)
根據德勤咨詢(xún)和賽迪顧問(wèn)的統計數據，全球汽車(chē)電子行業(yè)市場(chǎng)規模在2012年達到1618億美元，而預計到2016年將達到2348億美元，2012~2016年均復合增速接近10%；而中國的汽車(chē)電子市場(chǎng)規模在2015年預計將達到4012億元人民幣。
單臺汽車(chē)中電子零部件的成本占比從1950年左右的1%提升到2010年左右的30%，而且這一比例呈現出加速上漲的態(tài)勢，汽車(chē)整體電子化的趨勢明顯。我們認為，汽車(chē)電子零部件成本占比提升主要來(lái)自于：（1） 部分原來(lái)用于中高端車(chē)型的汽車(chē)電子零部件如ABS、倒車(chē)影像系統等向中低端車(chē)輛滲透；（2） 后裝市場(chǎng)產(chǎn)品尤其是車(chē)載信息系統和通訊娛樂(lè )系統裝載率的提升；（3） 新能源汽車(chē)尤其是電動(dòng)汽車(chē)的單車(chē)電子零部件成本比例相對傳統汽車(chē)大大提高。
我們認為，汽車(chē)電子化將驅動(dòng)行業(yè)穩定增長(cháng)，并帶來(lái)新的增長(cháng)空間和發(fā)展機會(huì )。
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