■盧敏霖 周曉霜
隨著(zhù)國內高凈值人群不斷增加，對財產(chǎn)隔離、財富傳承的需求日趨強烈，家族信托作為家族財富管理的重要金融工具開(kāi)始受到高凈值人士關(guān)注。繼多家信托公司推出家族信托之后，不少商業(yè)銀行也開(kāi)始將目光瞄準這一新興市場(chǎng)。從市場(chǎng)披露信息來(lái)看，從2013年招商銀行
市場(chǎng)呈多元競爭格局
根據招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2015中國私人財富報告》，截至2014年年底，中國的高凈值人群規模已超過(guò)100萬(wàn)人，個(gè)人可投資資產(chǎn)規模達到112萬(wàn)億元，其中高凈值人群可投資規模達32萬(wàn)億元。同時(shí)報告預計，中國私人財富市場(chǎng)的高凈值人群數量和可投資資產(chǎn)總量將繼續保持兩位數的快速增長(cháng)，到2015年中國私人財富市場(chǎng)的高凈值人群規模將達到126萬(wàn)人，個(gè)人可投資資產(chǎn)規模將達到129萬(wàn)億元。中國私人財富市場(chǎng)持續釋放可觀(guān)的增長(cháng)潛力和巨大的市場(chǎng)價(jià)值，前景看好。對私人銀行業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，針對高凈值客戶(hù)的高端財富管理市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。
2013年被稱(chēng)為家族信托元年，經(jīng)過(guò)將近兩年的發(fā)展，家族信托已經(jīng)取得較大的進(jìn)展。隨著(zhù)財富管理市場(chǎng)的快速發(fā)展，目前包括銀行、信托、第三方理財等金融機構都紛紛布局家族信托這一財富管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)。國內私人銀行開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)始于2013年，招行私人銀行最早推出受托資產(chǎn)門(mén)檻為5000萬(wàn)元、期限為30年-50年的家族信托；之后中行私人銀行推出為金融資產(chǎn)兩億元以上的富裕家族提供家族資產(chǎn)管理、傳承方案、家族信托、稅務(wù)規劃以及法律顧問(wèn)等服務(wù)的家族理財室等；而北京銀行也推出受托資產(chǎn)門(mén)檻為3000萬(wàn)元、存續期限5年以上的家族信托；今年4月份中信銀行聯(lián)合中信信托簽約了家族信托產(chǎn)品。除了私人銀行開(kāi)始布局家族信托的市場(chǎng)外，外貿信托、平安信托等信托公司也在不斷開(kāi)拓家族信托的市場(chǎng)，推出各具特色的家族信托產(chǎn)品。此外，諾亞財富、保險、PE等機構也紛紛開(kāi)展類(lèi)似業(yè)務(wù)。目前，已經(jīng)形成私人銀行、信托公司、第三方理財機構等多元競爭主體的家族信托市場(chǎng)。
私人銀行布局家族信托具有天然優(yōu)勢
目前來(lái)看,私人銀行相對其他機構在開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)面前有以下幾項優(yōu)勢：
客戶(hù)與渠道優(yōu)勢造就市場(chǎng)競爭力。國內的私人銀行都是在商業(yè)銀行的基礎上發(fā)展而來(lái)的，不僅對傳統的存貸業(yè)務(wù)有著(zhù)豐富的經(jīng)驗，還通過(guò)高收益產(chǎn)品掌握了龐大的高凈值投資群體，與信托、第三方財富管理公司等金融機構相比，背靠銀行集團，私人銀行在優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源方面有著(zhù)絕對的優(yōu)勢。受信托牌照的限制，在現有的監管框架下，雖然私人銀行尚無(wú)法開(kāi)展全權委托業(yè)務(wù)，但不少銀行選擇與信托公司合作，發(fā)揮渠道優(yōu)勢，幫助客戶(hù)構建私人家族信托的模式。
私人銀行客戶(hù)金融服務(wù)需求具有高標準、多元化的特點(diǎn)。而且從財富管理的角度看，私人銀行的從業(yè)人員受過(guò)全方位的專(zhuān)業(yè)訓練且綜合素質(zhì)普遍高于平均水平，可以在銀行系豐富的產(chǎn)品線(xiàn)中為客戶(hù)進(jìn)行最優(yōu)化的資產(chǎn)配置。私人銀行的這種專(zhuān)業(yè)化服務(wù)優(yōu)勢，使其在開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)時(shí)，能夠幫助委托人在現有銀行金融產(chǎn)品的基礎上構建或者定制專(zhuān)屬增值服務(wù)，為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)配置方案，滿(mǎn)足高端客戶(hù)的多元化財富需求。
隨著(zhù)我國高凈值以及超高凈值人群規模迅速擴大，家族信托作為財富傳承的重要金融工具或將迎來(lái)快速發(fā)展時(shí)期?；邶嫶蟮母哔Y產(chǎn)凈值人群以及他們日益增長(cháng)的財富管理需求，私人銀行所具有的包括開(kāi)放豐富的資源平臺、專(zhuān)業(yè)安全的資產(chǎn)保障、綜合高端的服務(wù)體系等優(yōu)勢，使其在開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)方面有著(zhù)廣闊的發(fā)展空間。業(yè)界普遍認為，未來(lái)十年，我國80%以上的家族企業(yè)將迎來(lái)家族財富傳承的高潮，私人銀行的家族信托業(yè)務(wù)也將迎來(lái)發(fā)展的黃金時(shí)代。
(作者單位:北京大學(xué)金融創(chuàng )新與發(fā)展研究中心)
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