殷劍峰
“窮則獨善其身，達則兼濟天下?！敝袊怨乓詠?lái)就有正確的財富觀(guān)，但是，這樣的觀(guān)念主要依靠的是個(gè)人的修行、家族內部的訓導，而非有效的正規社會(huì )組織。私人銀行是傳遞正確財富觀(guān)的主要社會(huì )組織形式——這與許多人簡(jiǎn)單地將私人銀行看作是“富人”服務(wù)的機構完全不同。事實(shí)上，通過(guò)傳遞正確的財富觀(guān)，推動(dòng)慈善事業(yè)的發(fā)展，私人銀行為整個(gè)社會(huì )收入分配狀況的改善提供了巨大的正能量。在改善收入分配狀況、幫助“窮人”的同時(shí)，通過(guò)管理“富人”的財富、促進(jìn)有效合理的資本積累，私人銀行也是經(jīng)濟可持續增長(cháng)的動(dòng)力。而且，就一個(gè)金融機構或一國的金融體系而言，私人銀行反映了提供全方位金融服務(wù)的能力和品質(zhì)，是整個(gè)金融服務(wù)業(yè)的金字塔塔尖。
促進(jìn)資本積累，推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)
作為高凈值人群財富管理的主要服務(wù)形式和組織形式，私人銀行在宏觀(guān)層面推動(dòng)了本國資本積累和經(jīng)濟增長(cháng)?？梢钥吹?，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，瑞士、新加坡已經(jīng)成為全球重要的離岸私人銀行市場(chǎng)，通過(guò)提供個(gè)性化的高端金融服務(wù)，從周邊國家吸引了大量資金涌入，這除了憑借穩定的政局、高素質(zhì)的從業(yè)人員、嚴格的保密制度，還得益于政府的大力支持。以新加坡為例，2013年資產(chǎn)管理規模（AUM）約1.82萬(wàn)億新元，其中77%源自新加坡之外的國家，在資產(chǎn)投向方面，約67%資金被配置在亞太地區。
移民投資也成為各國吸引資金、刺激經(jīng)濟的重要法寶。2008年以來(lái)，全球經(jīng)濟陷入疲軟，主要國家陸續調整移民政策。英國、美國、澳大利亞等傳統移民國家向來(lái)受移民關(guān)注，為了獲取更多投資，相繼提高移民門(mén)檻；希臘、西班牙、葡萄牙等則創(chuàng )造移民滿(mǎn)意的政策以吸引高素質(zhì)投資者。事實(shí)上，移民的目的不外乎尋求更豐富的教育資源、更安全的投資環(huán)境、更高的生活品質(zhì)等，而這些恰恰是私人銀行的核心功能之一。
目前我國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體，國民財富水平、高凈值人士大幅增加。2012年，全球凈儲蓄規模約8萬(wàn)億美元，其中我國凈儲蓄達3.26萬(wàn)億美元，占比高達41%。然而，如此巨額的資金并未完全用于發(fā)展國內經(jīng)濟，原因之一是移民投資，原因之二是資產(chǎn)轉移引致的資本流失。
改革開(kāi)放初期，國內出現了第一波移民潮，20世紀90年代，“海外留學(xué)熱”又催生了第二波移民潮。這兩次都是以“窮人”移民為主體，主要目的是到發(fā)達國家“淘金”、“鍍金”。進(jìn)入21世紀，中國經(jīng)濟開(kāi)始迅速發(fā)展，尤其是2008年股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)大漲，創(chuàng )造了一大批富裕人士，也逐漸形成了以境外投資移民為主的第三波移民潮。
資本流失對國內經(jīng)濟增長(cháng)、稅基及宏觀(guān)政策均產(chǎn)生負面影響，對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)預期也會(huì )形成沖擊。在此背景下，推動(dòng)國內私人銀行發(fā)展，能夠緩解資本流失、促進(jìn)資本積累。因此，需要鼓勵、規范國內私人銀行機構發(fā)展，提高服務(wù)能力和水平，將更多潛在客戶(hù)及其資金留在國內市場(chǎng)；同時(shí)，為進(jìn)一步深化金融改革，不斷降低金融創(chuàng )新限制，通過(guò)完善金融產(chǎn)品體系吸引更多配置資產(chǎn)。
引領(lǐng)商業(yè)銀行轉型，提高金融體系深度和廣度
對于一家金融機構或整個(gè)金融體系而言，私人銀行是金融服務(wù)業(yè)的金字塔尖，具備全方位、高品質(zhì)、個(gè)性化、私密性等特征。一般情況下，私人銀行業(yè)務(wù)占用資本少、盈利水平穩定、綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險相對較小，能夠反映出一家金融機構或一國金融業(yè)提供綜合服務(wù)的范疇和質(zhì)量。
近年來(lái)，國內銀行市場(chǎng)競爭日益激烈，商業(yè)銀行獲取利差收入的穩定性不斷下降，加之技術(shù)創(chuàng )新及其在金融領(lǐng)域的廣泛應用，迫切需要進(jìn)行業(yè)務(wù)轉型，而轉型的要義之一便是降低利差收入、提高中間業(yè)務(wù)收入，顯然，商業(yè)銀行拓展增值性的私人銀行產(chǎn)品和服務(wù)能夠明顯優(yōu)化業(yè)務(wù)及收入結構。
私人銀行能夠改善客戶(hù)服務(wù)，提高整體競爭力。其一，私人銀行業(yè)務(wù)占用資本少、附加值高，有助于商業(yè)銀行深度挖掘客戶(hù)；其二，私人銀行業(yè)務(wù)能夠作為商業(yè)銀行開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的“試驗田”，2013年9月，興業(yè)等11家商業(yè)銀行試點(diǎn)理財資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，推出私人銀行業(yè)務(wù)，這將極大地提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理能力，提高品牌價(jià)值；其三，私人銀行業(yè)務(wù)是彌補財富管理需求缺口的重要元素，2013年末國內可投資資產(chǎn)規模約80萬(wàn)億元，資產(chǎn)管理規模約40萬(wàn)億元，其中私人銀行管理資產(chǎn)僅為3.6萬(wàn)億元，如此龐大的財富管理缺口，將為商業(yè)銀行的整體競爭力提供無(wú)限動(dòng)力和潛在源泉。
商業(yè)銀行內部的私人銀行部門(mén)還能夠與其他業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行資源共享，實(shí)現合作共贏(yíng)。例如，與零售銀行合作，表現為零售部門(mén)向私人銀行部門(mén)推薦客戶(hù)（Client Referrals）；與資產(chǎn)管理部門(mén)合作，表現為資產(chǎn)管理部門(mén)為私人銀行提供合適的產(chǎn)品，同時(shí)私人銀行分銷(xiāo)資產(chǎn)管理部門(mén)的相關(guān)產(chǎn)品；與投資銀行部門(mén)合作，在企業(yè)初次募股、發(fā)股配售上得到高凈值客戶(hù)的認可和支持。
大力發(fā)展私人銀行不僅為商業(yè)銀行帶來(lái)了發(fā)展機遇，也給一國金融體系順應綜合化、國際化、集約化趨勢提供了必要條件。
私人銀行的發(fā)展有助于金融體系創(chuàng )新。高凈值客戶(hù)需求的全方位、個(gè)性化、私密性決定了私人銀行的發(fā)展過(guò)程也是一個(gè)金融創(chuàng )新過(guò)程，體現之一為產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新，如家族信托、慈善基金等；之二為金融機構創(chuàng )新，如家族辦公室等；之三為經(jīng)營(yíng)理念的創(chuàng )新，如以客戶(hù)為中心、按需定制等。
私人銀行的發(fā)展助力金融監管體系改革。目前國內仍然實(shí)施分業(yè)監管、分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，盡管商業(yè)銀行財富管理部門(mén)銷(xiāo)售的理財產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現了綜合化服務(wù)，但業(yè)務(wù)體系略顯單一，與國外同行相比仍將處于競爭的不利之地。國外經(jīng)驗顯示，私人銀行的發(fā)展離不開(kāi)適當的宏觀(guān)金融監管環(huán)境。伴隨著(zhù)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢，分業(yè)監管模式已經(jīng)遠不能勝任，綜合監管模式成為大勢所趨，私人銀行的發(fā)展為金融監管體系改革提供了契機和動(dòng)力。
（作者系中國社科院金融研究所副所長(cháng)）
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