進(jìn)入2015年，商業(yè)銀行同業(yè)存單發(fā)行呈現火爆場(chǎng)面。據中國貨幣網(wǎng)披露，1月14日，招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、杭州銀行等8家銀行在銀行間市場(chǎng)共發(fā)行17只同業(yè)存單，發(fā)行金額合計達到193.5億元。另外，1月15日又有9家銀行發(fā)行15只同業(yè)存單。
記者注意到，近期發(fā)行同業(yè)存單的多為股份制銀行和城商行等中小銀行。市場(chǎng)人士分析認為，在利率市場(chǎng)化背景下，發(fā)行同業(yè)存單有利于中小銀行提升存款吸收能力和融資能力，降低融資成本。此外，其更重要的意義在于為大額可轉讓定期存單鋪路。
同業(yè)存單發(fā)行熱情高漲
中國貨幣網(wǎng)的信息顯示，1月15日發(fā)行的同業(yè)存單期限涵蓋3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。其中，寧波銀行發(fā)行三期，合計金額30億元；浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、上海銀行、上海農商銀行各發(fā)行兩期，合計金融分別為16億元、15億元、20億元、20億元；北京銀行、浙商銀行、光大銀行各發(fā)行一期，金額分別為15億元、8億元、10億元。
近期，多家商業(yè)銀行披露了2015年同業(yè)存單發(fā)行計劃。相關(guān)公告顯示，興業(yè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行計劃發(fā)行規模均為2000億元，而去年3家銀行的計劃規模分別為1000億元、800億元、1000億元；農行、平安銀行的計劃發(fā)行規模為1000億元；光大銀行的計劃發(fā)行規模為1500億元，這一規模相當于光大銀行2014年計劃規模的3倍。
城商行中，上海銀行、北京銀行、寧波銀行、青島銀行、海峽銀行的2015年同業(yè)存單計劃發(fā)行額度分別為1000億元、800億元、800億元、150億元、120億元。值得一提的是，對比2014年，單家銀行同業(yè)存單計劃發(fā)行額度顯著(zhù)增加，如上海銀行、北京銀行2014年的計劃額度分別僅為300億元、500億元。
緩解中小銀行負債壓力
為何中小銀行對發(fā)行同業(yè)存單熱情如此之高？業(yè)內人士分析認為，主要是為緩解流動(dòng)性壓力和降低負債成本。
隨著(zhù)利率市場(chǎng)化加快推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，商業(yè)銀行存款流失嚴重。A股16家上市銀行2014年三季報顯示，銀行存款總額為75.62萬(wàn)億元，較2014年中報時(shí)的77.13萬(wàn)億元減少1.5萬(wàn)億元，降幅達1.97%；較2013年年末的70.42萬(wàn)億元增幅僅為7.38%。
“當前各家銀行存款增長(cháng)普遍放緩，銀行出于流動(dòng)性管理需要資金頭寸，通過(guò)發(fā)行同業(yè)存單規模較為合適。相較于同業(yè)拆借、回購等手段，單筆發(fā)行規模5億元、10億元、20億元的同業(yè)存單量小，是銀行融資的補充性手段。同時(shí)，這也與當前銀行間市場(chǎng)資金流動(dòng)性相對寬裕有關(guān)，非銀金融機構也有資金拆入需求，使得銀行同業(yè)存單能夠順利發(fā)行?！泵裆y行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強認為。
李志強還表示，以往中小金融機構積累了一定資金沉淀，資金拆出情況較多，資金拆出需求大于拆入需求，往往需要主動(dòng)尋找資金需求方?，F在越來(lái)越多的城商行、農商行試水同業(yè)存單，相當于銀行在資金運用方面增加了一個(gè)金融工具，同業(yè)存單能在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)定價(jià)，以便銀行通過(guò)市場(chǎng)化手段實(shí)現資金拆入方與拆出方的對接。
“同業(yè)存單為銀行提供了比定期存款更穩定的負債工具。利率市場(chǎng)化給銀行帶來(lái)的挑戰就是存款不斷流失，即便是定期存款其實(shí)穩定性也大大減弱，隨時(shí)可以被提前支取。而同業(yè)存單不到期發(fā)行機構沒(méi)有義務(wù)進(jìn)行兌付，是比定期存款更為穩定的負債工具，有助于緩解利率市場(chǎng)化帶來(lái)的負債壓力?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委說(shuō)。
此外，業(yè)內專(zhuān)家認為，對于在同業(yè)市場(chǎng)活躍度相對較高的中小銀行而言，同業(yè)存單的適時(shí)推出為其打開(kāi)了一條規范同業(yè)業(yè)務(wù)的通道，有利于推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)的陽(yáng)光化發(fā)展。
大額可轉讓存單漸行漸近
同業(yè)存單發(fā)行提速，為大額可轉讓存單的推出打開(kāi)了想象空間。
大額可轉讓存單是金融機構發(fā)行、有固定面額、固定期限、可以轉讓的大額存款憑證。與傳統存款相比，具有金融機構主動(dòng)發(fā)行、單位面值固定、可在二級市場(chǎng)轉讓等特點(diǎn)。如果說(shuō)信貸資產(chǎn)證券化增加了銀行資產(chǎn)流動(dòng)性，那么大額可轉讓存單則增加了銀行負債流動(dòng)性。
根據國際市場(chǎng)經(jīng)驗，推出大額可轉讓存單往往是各國存款利率市場(chǎng)化的重要步驟，而同業(yè)存單則是大額可轉讓存單的主要形式?！巴瑯I(yè)存單將為下一階段大額可轉讓存單的推出積累經(jīng)驗，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣利率市場(chǎng)化?！庇袠I(yè)內人士如此評價(jià)。
央行去年曾在貨幣政策執行報告中公開(kāi)表示，將逐步推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額可轉讓存單，有序推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化改革。這表明，我國大額可轉讓存單的發(fā)行或將正式提上日程。
“當前推出大額可轉讓存單的條件已經(jīng)基本成熟，隨著(zhù)金融環(huán)境的變化，利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)、存款保險制度即將推出、同業(yè)存單的成功探索，都為大額可轉讓存單的問(wèn)世奠定了良好基礎?！比A夏銀行發(fā)展研究部戰略室負責人楊馳這樣告訴記者。
李志強預計，大額可轉讓定期存單應該很快能推出，但很難預計推出具體時(shí)點(diǎn)。作為利率市場(chǎng)化的配套體系，央行會(huì )根據金融市場(chǎng)情況進(jìn)行斟酌，選擇合適時(shí)點(diǎn)推出。
“可以預見(jiàn)的是，大額可轉讓存單的發(fā)行，將重構我國銀行資產(chǎn)負債表，影響其經(jīng)營(yíng)格局。由于存款在銀行負債中占比會(huì )逐步下降，大額可轉讓存單占比會(huì )逐步提升，銀行負債將由‘存款化’向‘資金化’轉移，傳統的存款市場(chǎng)競爭格局也將會(huì )改變。風(fēng)險定價(jià)、產(chǎn)品創(chuàng )新、資金運作等將成為未來(lái)銀行的核心競爭力?！敝袊y行公司金融部高級經(jīng)理賀強表示。
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