【小真的回答(69票)】:
趨勢系統都是大同小異的。如果海龜法則會(huì )失效，其他的系統也會(huì )失效。這個(gè)系統之所有有效，并不是因為高低點(diǎn)突破怎樣怎樣，或者其使用的時(shí)間參數20天、45天、60天怎樣怎樣，而是因為其內部蘊含的數學(xué)和物理學(xué)原理，是自然界普遍適用的。所以，在長(cháng)期——這個(gè)長(cháng)期可能是非常地長(cháng)哈——來(lái)看，肯定是有效的。
也如樓上負二所說(shuō)。長(cháng)期結果是好的，但過(guò)程里回撤比較大。這是一個(gè)怎么說(shuō)呢，不能兩全其美的，是必然的。因為過(guò)程起伏很大，低谷的時(shí)候，實(shí)際是將破產(chǎn)風(fēng)險釋放掉了，這是代價(jià)，代價(jià)換來(lái)了什么呢，就是長(cháng)期最終正收益的確定性。過(guò)程越顛簸，結果越穩定。這也是為什么，趨勢系統明明有效，但人們一般堅持不下去，駕馭不了的原因。
人們更希望，過(guò)程是穩定的，結果也是穩定的。人們希望一步一個(gè)腳印，每一步都是穩健的，最后安全地抵達目的地。但交易不是在平地上奏，實(shí)際上更好比是走鋼絲。如果你走鋼絲，還奢望一步一個(gè)腳印，就太搞笑了，走鋼絲的過(guò)程必然是晃的。每一次晃，都是在和掉下去的風(fēng)險做游戲，但也是將掉下去的動(dòng)能釋放掉的必然選擇。所以，趨勢跟蹤是勇敢者的游戲，你看過(guò)那些在懸崖上走鋼絲的人嘛，他們也恐懼，但是他們將恐懼轉換成了信號，利用這個(gè)信號，調節自己的姿態(tài)，將人性的劣勢，轉換成了工作的優(yōu)勢。
【W(wǎng)eilinLu的回答(28票)】:
趨勢跟蹤模型就是在大型波動(dòng)的必經(jīng)之路上守株待兔。這一句話(huà)有兩個(gè)關(guān)鍵詞：
一是“必經(jīng)之路”，如果有大的趨勢行情，那么趨勢跟蹤策略一定能捕捉到；
二是“守株待兔”，未來(lái)不可預知，無(wú)法預測趨勢行情在什么時(shí)候產(chǎn)生，什么時(shí)候結束，幅度有多大。所以，只能守株待兔般的耐心等待。
在耐心等待的過(guò)程中，還得承受因為一次次的試錯而產(chǎn)生的虧損。另外，即使出現趨勢行情，該策略的特點(diǎn)導致它只能吃到行情的中段。所以，經(jīng)常遇到的情況就是一次略大的行情所得到的利潤，卻不能彌補之前多次小虧損的總和。
另外，對趨勢跟蹤策略來(lái)說(shuō)，閾值取舍是個(gè)難題，較大會(huì )過(guò)濾掉一些小振蕩，但也會(huì )使得入場(chǎng)遲和出場(chǎng)晚；較小則進(jìn)出迅速，但易受振蕩折磨。世上本無(wú)兩全法。
總之，趨勢跟蹤策略相當的虐心，很難堅持。至于最終是盈利還是虧損，則由市場(chǎng)所決定，沒(méi)有任何人可以保證它能長(cháng)期穩定盈利。只不過(guò)如果采取多品種均衡分散的話(huà)，勝率要大些。
關(guān)于技術(shù)分析，可參見(jiàn)我的另一個(gè)回答：真正的技術(shù)分析是什么? - 大漢的回答
【high1860的回答(27票)】:
※※先看一個(gè)普通的問(wèn)題——
開(kāi)飯店賺錢(qián)嗎？
常見(jiàn)的回答一般有兩個(gè)：賺錢(qián)和不賺錢(qián)。
實(shí)際上見(jiàn)到的結果也是兩個(gè)：賺錢(qián)的和不賺錢(qián)的。
那么，開(kāi)飯店到底賺錢(qián)嗎？老成持重的人會(huì )說(shuō)，這還得看誰(shuí)干，同行不同利。
不光是餐飲業(yè)，其它行業(yè)也是一樣。例如同一個(gè)公司的銷(xiāo)售人員，有賺的多的，有賺的少的，也有干不下去的。
交易系統就是交易領(lǐng)域的行業(yè)，不同的交易系統代表著(zhù)不同的行業(yè)。同一個(gè)交易系統，有人掙100，有人掙50，有人賠的底朝天。就這一點(diǎn)來(lái)看，系統化交易和普通行業(yè)沒(méi)有什么區別。
因此，關(guān)于系統化交易的一個(gè)重要結論——
交易系統不是一個(gè)絕對概念，而是一個(gè)相對概念。
首先，一個(gè)特定的交易系統，其交易規則，不是交易領(lǐng)域的絕對真理。
交易系統的本質(zhì)，是抓取市場(chǎng)中特定的交易機會(huì )。站在廣義交易系統層面來(lái)看，一個(gè)狹義交易系統獲利的絕對成本，是放棄市場(chǎng)中其它的獲利機會(huì )。
所謂的系統優(yōu)化，全稱(chēng)應當是“系統內優(yōu)化”——在既定的框架內，進(jìn)行優(yōu)化，而不是進(jìn)行突破既定框架的優(yōu)化。
其次，不同交易者對同一交易系統的體驗和評估不同。這個(gè)比較容易理解，就不再進(jìn)一步解釋了。
因此，假定樓主這個(gè)問(wèn)題的初衷，是為了獲得其他交易者為海龜交易系統進(jìn)行的背書(shū)，而增強自己對海龜交易系統的信心。為樓主提供一個(gè)建議——
其他交易者使用海龜交易系統的表現，對樓主不具備任何參考意義，甚至可能會(huì )形成誤導。想了解海龜交易系統是否能夠實(shí)現持續獲利，需要通過(guò)自己親歷親為的交易實(shí)踐，方能得出有意義的結論。
注：看了@不忘初心的回復，發(fā)現行文倉促，可能會(huì )引發(fā)歧義。稍后會(huì )修改一下，這里先做個(gè)說(shuō)明——交易背景的不同，是使用同一交易系統獲利不同的主要原因，而非交易水平的高低。
【李先生的回答(15票)】:
道理已經(jīng)有很多大神說(shuō)過(guò)了，那我給題主看個(gè)案例好了。
這是我們一個(gè)基于海龜交易系統建立的策略，對原版系統改動(dòng)不超過(guò)3處。
單策略單周期多品種組合，22個(gè)品種，每個(gè)品種50W倉位，參數全品種都是一致的，沒(méi)有進(jìn)行參數優(yōu)化。
回測使用3倍杠桿，單利式資金管理（非復利）。
實(shí)際收益率464.53%（這是考慮了不同品種上市不同后加權的盈利率）
20070711-20160429（8.8年）
平均年單利52.78%（由于文華回測不能按總賬戶(hù)資金去進(jìn)行倉位計算，所以這個(gè)回測報告里沒(méi)有使用復利式的資金管理，那算收益率的時(shí)候也就算年化單利收益率了）。
最大回撤13.22%。
看凈利潤和收益率的話(huà)，每年都是盈利的。
看完這個(gè)之后，題主覺(jué)得這類(lèi)系統能不能長(cháng)期穩定盈利？
【哈哈的回答(10票)】:
趨勢是客觀(guān)存在的。
大家都用一個(gè)類(lèi)似的系統時(shí)，它就變得不那么有效了。于是大家都放棄了，于是它就又有效了。
這就是趨勢跟蹤系統長(cháng)期有效的原因。
關(guān)于收益率，丹尼斯的合作伙伴威廉·艾克哈特(William Eckhardt)，1991年創(chuàng )立了自己的商品交易咨詢(xún)公司，2010年的收益是21%，從1991年以來(lái)的年均收益是17.35%。
他說(shuō)“在過(guò)去的幾十年里，我們的系統的各個(gè)組成部分都相繼得以修正更新，我們采取了科學(xué)的方法堅持并支撐了整個(gè)系統框架?！?/p>
他又說(shuō)"我想要強調的是，風(fēng)險控制的問(wèn)題并不完全是客觀(guān)問(wèn)題。長(cháng)久以來(lái)，我都想設計出一套科學(xué)的交易系統，至少在目前看來(lái)，已經(jīng)差不多完成了。然而事實(shí)上，我并沒(méi)有完成當初擬定的計劃。在我年輕的時(shí)候，我想設計出客觀(guān)的風(fēng)險控制系統。換句話(huà)說(shuō)，面對現有的交易系統，能夠準確給出合適的交易頭寸和交易時(shí)間。在多年的實(shí)踐之后，我愈發(fā)相信這樣不可能得到統一的答案。
因為至少需要一個(gè)主觀(guān)因素與這些客觀(guān)因素糅合在一起，這正是所謂的因人而異的風(fēng)險偏好水平。
由此，先前的客觀(guān)風(fēng)險控制系統就轉化為主觀(guān)風(fēng)險控制系統了。因為在現實(shí)中，并沒(méi)有統一的風(fēng)險偏好水平，這完全是由個(gè)人的性格等因素決定的。但是，除非你十分了解自己的風(fēng)險厭惡水平或者能夠將這些風(fēng)險偏好因素轉移給投資客戶(hù)，否則你就不能恣意地確定交易頭寸。"
采訪(fǎng)者問(wèn)"FM:在經(jīng)濟蕭條時(shí)期，總會(huì )有人說(shuō)趨勢追隨理念已經(jīng)一去不復返了。"
他回答"如此說(shuō)來(lái)，我豈不是見(jiàn)證了趨勢追隨理念的多次復活？"
【胡jia的回答(6票)】:
個(gè)人經(jīng)驗，海龜系統的優(yōu)劣，樓上說(shuō)的很清楚了。對于如何防止大回撤，個(gè)人的經(jīng)驗是需要與組合理論同時(shí)使用。最好是同時(shí)持有數十個(gè)品種，每一個(gè)都使用同樣的海龜法則（或者它的變種，根據自己的風(fēng)險偏好而定）。
當然了，風(fēng)險和收益總是匹配的。你防止了大回撤，一定也同時(shí)放棄了短時(shí)間賺大錢(qián)的機會(huì )。所以一切都看你的風(fēng)險偏好和承受能力了。
【湛藍的回答(2票)】:
可以長(cháng)期盈利，但不穩定，回撤很大，具體可參考相關(guān)書(shū)。
【哈哈的回答(14票)】:
趨勢跟蹤不僅可以長(cháng)期穩定盈利，而且永遠有效。
這里說(shuō)的有效性不是簡(jiǎn)單地通過(guò)歷史數據回測來(lái)證明的，因為你憑什么說(shuō)歷史一定會(huì )重復？趨勢一定存在？
金融市場(chǎng)已經(jīng)存在幾百年了，它的形態(tài)在不斷地發(fā)生變化，但是有一點(diǎn)是不變的，那就是市場(chǎng)的參與者始終是人，即便是程序化交易，其設計者也是人，而人性是不可能改變的。由于人類(lèi)漫長(cháng)的進(jìn)化使人性刻上了厭惡損失的烙印，體現在市場(chǎng)里就是損失100元的痛苦遠遠大于賺100元的快感，所以在市場(chǎng)里，我們總能看到這樣的交易行為，賺了一點(diǎn)利潤就趕緊兌現，而一旦發(fā)生虧損就視而不見(jiàn)，因為止損會(huì )把浮虧變成真實(shí)的虧損，這種情況我們見(jiàn)的還少嗎？但其實(shí)這是最符合人性的行為，人腦的程序就是這樣設計的啊。
趨勢跟蹤恰好反過(guò)來(lái)，一旦出現不能接受的虧損就馬上止損，一旦出現盈利就不輕易止盈，這就決定了趨勢跟蹤必然是低勝率高賠率?！摆A(yíng)沖輸縮”四個(gè)字就是市場(chǎng)的真理，就是那么簡(jiǎn)單。
趨勢跟蹤的缺點(diǎn)是需要頻繁止損，但是一把大賺就能讓資金上一個(gè)臺階。憑什么？憑這個(gè)系統反人性的，所以趨勢跟蹤永遠有效。
【綠溪的回答(2票)】:
海龜法則的書(shū)，amazon里面有買(mǎi)。
這本書(shū)里面寫(xiě)了很清楚說(shuō)海龜法則在有趨勢的時(shí)候表現不錯，但是在無(wú)趨勢，盤(pán)整的時(shí)候表現很差。也就是說(shuō)海龜法則的收益 = 大趨勢的總體收益 - 盤(pán)整時(shí)的總體損失
這句話(huà)其實(shí)回答了你的問(wèn)題了，你可以比較下美股和A股歷年的走勢，看看它們出現大趨勢的頻率是如何的，每次大趨勢持續的時(shí)間是如何的，你就可以了解到這個(gè)海龜法則是否可以適合中國股市了。
比較簡(jiǎn)單的回答是如果在A(yíng)股你把錢(qián)一直放股市的話(huà)那么大趨勢的總體收益可能不及盤(pán)整時(shí)的總體損失。
【XENOSINO的回答(12票)】:
一個(gè)策略之所以長(cháng)期有效，是因為它有時(shí)無(wú)效……
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