【SummitNi的回答(37票)】:
簡(jiǎn)單的講就是可以用股票賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)可轉債，可轉債的特點(diǎn)簡(jiǎn)單的講就是下有保底，上不封頂。（理論上）。一般可轉債上市時(shí)都會(huì )有一個(gè)轉股價(jià)格。隨時(shí)間、市場(chǎng)行情、以及一些說(shuō)不清道不明，又可以說(shuō)明只是懶得打字的原因，轉股價(jià)格可能會(huì )進(jìn)行修正。所以需要清楚的知道，你要投資的可轉債目前的轉股價(jià)格是多少，很簡(jiǎn)單一般股票軟件按F10，說(shuō)明里都有。
接下來(lái)就是有趣的部分了，一般轉股價(jià)格都會(huì )高于可轉債對應的股票（下文把他叫做“正股”）的市價(jià)。因為如果出現相反的情況，理論上就有人能夠進(jìn)行套利，比如買(mǎi)入轉債->轉成股票->市價(jià)拋出，又或者繼續持有轉債，等別人這么做，為什么呢？因為其他人的這種套利的行為，會(huì )推動(dòng)轉債價(jià)格上漲，以及正股價(jià)格下跌。說(shuō)到這里是不是需要時(shí)間思考一下。想明白了嗎？好的，繼續。于是持有轉債的人手上的轉債價(jià)格上漲了，這個(gè)時(shí)候應該怎么做？當然是拋出了。有人說(shuō)我可以再等等，等到價(jià)格漲得更高再出手u，豈不是賺得更多？想法不錯。但是，還記得拋出正股會(huì )推動(dòng)正股的股價(jià)下跌嗎？所以，如果股價(jià)下跌到低于轉股價(jià)格的時(shí)候，市場(chǎng)會(huì )怎么樣呢？市場(chǎng)上再也不會(huì )有人去套利了，換句話(huà)說(shuō)沒(méi)人會(huì )在買(mǎi)入可轉債了，所以可轉債的價(jià)格也就到頭了。
好吧，還有一種可能，那就是正股的業(yè)績(jì)超好，投資人或機構一致看好，大家一路買(mǎi)進(jìn)正股，不斷的推高股價(jià)，因為正股的股價(jià)上漲，轉股價(jià)格不變，接下來(lái)就會(huì )導致轉債價(jià)格跟著(zhù)上漲。那如果大家都看空正股，又會(huì )怎樣？股價(jià)暴跌，一泄千里，轉股價(jià)格不變，所以轉債價(jià)格也跟著(zhù)下跌。你猜對了開(kāi)頭，沒(méi)有猜對結尾，由于可轉債首先是債，所以理論上無(wú)論如何，到期后上市公司會(huì )將本金{每張100元}還給轉債持有人。所以說(shuō)，投資可轉債的風(fēng)險要比投資股票低很多。這就是下有保底，上不封頂。
說(shuō)到這里聰明的你可能發(fā)現了2件事情，那就是如果你看好一直股票，而且正好他有可轉債，穩健的投資行為應該是買(mǎi)入可轉債，然后持有到收益符合你的預期。問(wèn)題是什么時(shí)候買(mǎi)可轉債？什么樣的價(jià)格買(mǎi)可轉債才合適，對吧？
以上講了那么多，留個(gè)作業(yè)吧：
1、兩市一共有多少支可轉債？他們分別是什么？目前的市價(jià)是多少？
2、這些可轉債的轉股價(jià)格分別是多少？他們對應的正股的市價(jià)是多少？
3、這些正股所屬的行業(yè)分別是哪些？聰明的你又看好這其中的哪些行業(yè)？
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回答疑問(wèn)，如果不同意見(jiàn)，請指正。
雖然沒(méi)有成文的規定，但是一般處于保證轉股行為能夠被正常的實(shí)施，轉股價(jià)格大多是向下修正，熊市尤其如此。
因為出于發(fā)行人的利場(chǎng)，是不會(huì )希望轉債到期后，以債券的形式償付投資人本金的，他更希望投資人把債券換成股票，這借的錢(qián)就一輩子不用還了，不是嗎。
所以轉股價(jià)格太高，而正股價(jià)格遠低于轉股價(jià)，就會(huì )讓期權處于虛值狀態(tài)。不利于刺激投資人的轉股行為，而如果向下修正后，正股價(jià)格上漲的話(huà)達到遠高于轉股價(jià)格時(shí)，發(fā)行人也不用過(guò)分擔心，因為可轉債的價(jià)格也必定會(huì )水漲船高，投資人的轉換成本并不會(huì )降低多少，而持有期限很長(cháng)的投資人，是有可能在獲得可轉債時(shí)，拿到較低的價(jià)格，但是同樣付出了很長(cháng)的時(shí)間成本（大家都知道，至少現在，我朝的股票無(wú)法一步漲到位，最多只能每天10%）。
所以“股票價(jià)格剛要超過(guò)轉股價(jià)格，董事會(huì )立即宣布調高轉股價(jià)格，而防止套利呢？”這事不太可能發(fā)生，因為如果本來(lái)就是這樣的打算，還不如直接發(fā)債券。發(fā)可轉債干什么？
【布萊特REN的回答(1票)】:
買(mǎi)可轉債基金吧，現在還有可轉債分級基金，好的債券型基金的基金經(jīng)理還是很不錯的
【laofish的回答(0票)】:
第一名的答案說(shuō)的很好了，補充一點(diǎn)，下調轉股價(jià)，在一定程度上可以視為現有股東補償可轉債持有人，刺激其轉股的行為。因此，股東大會(huì )不一定能通過(guò)，其中典型案例就是民生轉債修正轉股價(jià)被否。
還有一點(diǎn)是可轉債發(fā)行出來(lái)以后，發(fā)行人所能獲得的資金就已經(jīng)給定了，其后的轉股，都是將這給定的資金換成不同數量的股票?？赊D債價(jià)格的變化和發(fā)行人的資金收益無(wú)關(guān)（但股份被稀釋程度不同）。
【蘭色的回答(1票)】:
怒答，我還在想 @Summit Ni 這種離題千里的答案誰(shuí)會(huì )點(diǎn)贊，到我答題為止已經(jīng)29個(gè)贊了。文章閱讀1571次，96人關(guān)注，但是，我要說(shuō)但是了，這29個(gè)點(diǎn)贊的人里有23個(gè)人回答數在10以下，以0居多，另外還有一個(gè)匿名用戶(hù)，各位看官自行判斷。我只能呵呵
以下我簡(jiǎn)單回答一下，可轉債以攻守兼備著(zhù)稱(chēng)，我個(gè)人強烈建議將自己定位為理財的投資者對可轉債進(jìn)行投資。
可轉債下有保底（絕大多數有回售條款）上不封頂，是不會(huì )虧錢(qián)的股票
但是可轉債流動(dòng)性不夠，卻又比債券稍強。
買(mǎi)賣(mài)方式和股票相同屬于全價(jià)交易
應該說(shuō)轉債的風(fēng)險都不大，但切記一定要在成本線(xiàn)以下購買(mǎi)，否則也有可能虧損。
另外 @布萊特REN 說(shuō)的買(mǎi)可轉債基金，我不同意，原因有2，第一，可轉債基金體量都比較大，導致他們必須投資大轉債，而大轉債股價(jià)拉升相對困難，投資者獲利較慢。2.轉債有債性，投資周期相對股票較長(cháng)，投資者可以根據轉債季報倉位自行配置
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