隨著(zhù)年報業(yè)績(jì)向好和明年大市向好的預期,"高送轉"題材近期再度活躍,東方海洋(002086)、大連圣亞(600593)、天康生物(002100)等業(yè)績(jì)好、凈資產(chǎn)值高的個(gè)股近期集體大幅上漲。投資者如何利用"高送轉"機會(huì )捕捉黑馬呢？
年關(guān)將至,每年的高送轉預期行情自然也在二級市場(chǎng)上升溫,特別是總股本小、有較高公積金的中小板,更加成了高送轉預期的高發(fā)區。盤(pán)面上,以湘鄂情(002306)、禾盛新材(002290)、信立泰(002294)等為代表的高公積金次新股紛紛大漲,表現強于大盤(pán)。"以往年的業(yè)績(jì)浪看,高送轉股的漲幅多則翻番,少則有近50％的漲幅。近期連續大漲的深圳惠程(002168)、大洋電機(002249)、澳洋順昌(002245)、東方雨虹(002271)等個(gè)股均是在去年年報中較高送轉的個(gè)股,可以說(shuō)這是市場(chǎng)對今年送轉行情的預熱。"一券商人士這樣評價(jià)目前的中小板送轉行情。
據統計,前三季度滬深兩市1661家公司平均每股未分配利潤為0.47元,其中有105家公司每股未分配利潤超過(guò)2元。
當然,每股含金量高不一定會(huì )進(jìn)行高送轉,還要看公司的成長(cháng)性以及股本規模。比如,機器人(300024)、紅日藥業(yè)(300026)等11家創(chuàng )業(yè)板公司每股未分配利潤超過(guò)1元,其中,神州泰岳(300002)不僅每股未分配利潤高達2.32元,每股資本公積金更高達13.8元,"高送轉"潛力大。
資金垂釣50只高送轉翻番潛力股
隨著(zhù)年終的臨近,市場(chǎng)對于業(yè)績(jì)浪的炒作卷土重來(lái)。一些年報業(yè)績(jì)預告暴增的股票開(kāi)始受到資金的垂青。同時(shí),一些因業(yè)績(jì)向好存在高送轉潛力的股票也開(kāi)始成為各路資金垂釣的對象。
在私募界,歷年都有炒作高送轉股的習慣。他們往往在每年三季報亮相之后,根據三季報業(yè)績(jì)及年報預告進(jìn)行撒網(wǎng)捕魚(yú)。隨著(zhù)年報的逐步亮相,他們放棄那些確定沒(méi)有送轉預案的魚(yú),然后將資金轉移到有潛力送配的股票上,依此方法慢慢收網(wǎng),最終撈取年報高送轉的"肥魚(yú)"。
而歷年經(jīng)驗也表明,在年底行情中,高送轉概念股是資金追逐炒作的熱點(diǎn)。
近期,《投資者報》數據研究部跟蹤分析了A股市場(chǎng)曾實(shí)施過(guò)高送轉的400多只股票。從中找到了高送轉股票的一些普遍的規律,如:高送轉股票多為成長(cháng)性好的中小盤(pán)股,其送轉期初的總股本大多在4億股以下。并且,這些股票在高送轉前都擁有較高的股價(jià),我們的統計樣本中90％的高送轉股都在10元以上。
根據歷年高送轉股的特征,結合上市公司今年三季報披露的業(yè)績(jì)情況,我們?yōu)橥顿Y者篩選出50只2009年的高送轉潛力股。他們包括漲幅已近50％的 深圳惠程(002168)、今年前三季度凈利潤暴漲1127％的眾合機電(000925)等。
多為高價(jià)中小盤(pán)股
每年年報中的高送轉股,尤其是那些10送10股的高送轉股票,在市場(chǎng)的炒作之下經(jīng)常翻番甚至翻幾倍。
在2008年曾"一送驚人"的中兵光電(600435)就是很好的案例。該股去年實(shí)施了10送10的送配方案,其股價(jià)自2008年11月初的5.73元就開(kāi)始啟動(dòng),一路上揚到4月中旬的22元,期間漲幅近3倍。
而在高送轉股創(chuàng )造的短期股價(jià)翻番傳奇的誘惑下,以及高送轉股票送轉之后的填權效應下,資金對高送轉概念股一直都青睞有加。
隨著(zhù)今年三季報在10月底全部亮相,年內高送轉概念股的炒作也漸漸拉開(kāi)了帷幕。
不過(guò),哪些股票更容易高送轉？近期,《投資者報》數據研究部匯總了自1990年開(kāi)市以來(lái),A股市場(chǎng)上實(shí)施過(guò)高送轉的股票。需要說(shuō)明的是,為了找到那些具備高送轉潛力且上漲潛力更大的股票,我們篩選的高送轉股票樣本條件為:當期送股比例高于或等于10送10、轉股比例高于或等于10轉增10或者送股和轉股的合計比例高于10送(轉增)10。根據這一條件,我們共篩選出376只符合條件的股票,這些股票合計高送轉的次數達到434次。其中,有55只股票高送轉(10送10或10轉增10)兩次或者兩次以上。
其中,高送轉次數最多的為中小板股票 蘇寧電器(002024)。該股在2004年以來(lái)共實(shí)施過(guò)四次10轉增10的高送轉方案。通過(guò)不斷的送轉方案,該股總股本自2004年送轉之前的9316萬(wàn)股,已經(jīng)急速擴張到當前的44.9億股,成為近年來(lái)典型的通過(guò)高送轉而迅速擴大股本的上市公司。與此同時(shí),其后復權的股價(jià)也由2004年底送轉之初的46元暴漲到2008年初的1347元,3年暴漲逾28倍。
通過(guò)對上述376只股票的高送轉歷史進(jìn)行研究,我們發(fā)現,這些高送轉股票具備一些鮮明的特征。
根據統計,在376只股票實(shí)施的434次高送轉中,有354次高送轉股票的期初總股本小于4億股,占總數的82％。其中,還有251次送轉前的總股本小于2億股,占到總數的近6成。
事實(shí)證明,相對于大盤(pán)藍籌股,一些成長(cháng)性好的中小盤(pán)股,通過(guò)高送轉擴張股本的預期更為強烈。
除此之外,在送轉之前,較高的股價(jià)也是高送轉股票的一大特征。根據統計,在434次高送轉股票中,其送轉前未復權的平均股價(jià)達到24元。其中有322次方案實(shí)施前,股價(jià)在10元以上,占到總數的近8成。更有178次送轉前股價(jià)在20元以上,占總數的4成以上。
事實(shí)上,一些價(jià)格偏高的股票,希望通過(guò)10送10或者10轉增10股的高送配方案使股價(jià)"腰斬",從而達到"親民"效果。
除了上述特征之外,送轉之前成長(cháng)性好,也是高送轉股票的一個(gè)公認的特征。
50只股票有望高送轉
在年末行情即將上演之際,一些高送轉潛力股也開(kāi)始粉墨登場(chǎng)。如今年凈利潤漲幅達到885％、存在高送轉潛力的中小盤(pán)股深圳惠程,已經(jīng)成為11月以來(lái)兩市漲幅遙遙領(lǐng)先的股票,其11月以來(lái)的漲幅已經(jīng)接近50％。
為了挖掘像深圳惠程這樣具備高送轉潛力的暴漲股,《投資者報》數據研究部根據歷年高送轉股票的普遍特征,結合今年三季度上市公司的業(yè)績(jì)及年報預告,為投資者篩選出2009年有望實(shí)施高送轉的股票池。
根據歷年高送轉股的特征,我們設定的首要篩選條件為:總股本小于4億股、11月18日未復權的收盤(pán)價(jià)高于10元。
其次,考慮到具有成長(cháng)性的公司更易于高送轉,我們選取了今年前3季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤同比均實(shí)現正增長(cháng)的公司。
最后,在上述篩選出的樣本中,我們又選取了那些曾經(jīng)實(shí)施過(guò)高送轉的股票。一般而言,曾經(jīng)實(shí)施過(guò)高送轉的中小盤(pán)股,未來(lái)如果成長(cháng)性良好,還有繼續實(shí)施高送轉方案的可能,此前的蘇寧電器(002024)就是一個(gè)很好的案例。
經(jīng)過(guò)層層篩選,在滬深兩市1600多只股票中,有40只符合上述3大條件的股票脫穎而出。它們成為2009年最有高送轉潛力的股票。其中包括已經(jīng)暴漲50％的深圳惠程,今年前3季度凈利潤達到1127％、今年中報實(shí)施過(guò)10轉增10高送轉方案的眾合機電(000925),還有路翔股份(002192)、 登海種業(yè)(002041)、遠望谷(002161)、 科陸電子(002121)等。
此外,在符合前兩大條件,但沒(méi)有實(shí)施過(guò)高送轉的股票中,我們根據今年前三季度上市公司的業(yè)績(jì),從中篩選出每股資本公積金及每股未分配利潤較為充裕、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)較高的10家公司,與之前篩選出的40家公司合計構成50只2009年有望高送轉的股票池。這10家公司包括在創(chuàng )業(yè)板上市的神州泰岳(300002)、特銳德(300001)等,也包括中小板公司華東數控(002248)、江南化工(002226)等。
