因為杠桿被平倉，原因是準時(shí)亂使用杠桿。
大比率的、長(cháng)期不動(dòng)的使用杠桿，唯有選擇6倍以下市盈率的個(gè)股，且ROE要大于15%。
道理和簡(jiǎn)單，杠桿的成本是8.5-9個(gè)點(diǎn)，相當于12倍市盈率左右。滿(mǎn)足上述條件，你才有穩拿勝券的底氣。
同時(shí)，你要保證不被平倉，必須要有后續資金做極端情況下的保障。
至于你融資高估值的股票，那不是我說(shuō)的杠桿方式。
浦發(fā)銀行跌破10元，我的杠桿會(huì )被警告，必須補上保證金。而這樣的可能性多大？我真的不知道。
我只知道，一旦浦發(fā)銀行跌至10元附近，我會(huì )非常興奮。我會(huì )做好拆借資金的準備。
過(guò)去的五年，十倍的本金收益已經(jīng)到手。加上拆借資金的獲利，早已經(jīng)超過(guò)我自己本金的十倍財富增值。
實(shí)現100倍本金的財富收益，靠的不是股價(jià)漲幅100倍，而是使用拆借資金獲得巨額收益。
我盼望的是浦發(fā)銀行股價(jià)暴跌帶來(lái)的極大的機會(huì )。
事實(shí)上，目前的銀行股已經(jīng)遠低于五年前買(mǎi)入民生銀行的估值。那個(gè)時(shí)候民生8倍動(dòng)態(tài)PE、1.5倍動(dòng)態(tài)PB。
而目前北京銀行不到1倍PB。且過(guò)去的五年銀行股沒(méi)有到過(guò)合理的估值水平。
將來(lái)恢復到2倍PB附近，銀行股的投資價(jià)值巨大，不是一般的巨大。因為敢于杠桿，杠桿帶來(lái)的收益不是簡(jiǎn)單的成本提升。估計很多投資者沒(méi)有計算過(guò)。
如果測量10年時(shí)間，理想的使用杠桿可以提高10倍的收益。而不是你想的2倍差距。
我給大家舉例就能夠說(shuō)明一點(diǎn)點(diǎn)道理。而真正深刻的含義，我不想多講。
如果你有杠桿的操作準備，你可能在每一個(gè)價(jià)位上了全倉資金，而最后由于沒(méi)有好的價(jià)格機會(huì )，沒(méi)有使用杠桿。
結果是，即便同樣沒(méi)有使用杠桿，一個(gè)人只保持50%的本金倉位，而杠桿愛(ài)好者做了100%的本金倉位。
反過(guò)來(lái)，一旦有了使用杠桿的機會(huì )，區別多大？10年時(shí)間下來(lái)，遠不是2倍、3倍之間的差距。
感謝市場(chǎng)給出的低估值機會(huì )。沒(méi)有低估值，我不會(huì )選擇杠桿，更不會(huì )選擇拆借資金的辦法做加碼的投資。
再三強調，使用杠桿有著(zhù)非常嚴謹的約束。沒(méi)有長(cháng)期的心態(tài)只想短期玩玩的，不是我說(shuō)的杠桿。
舉例8元的北京銀行。
該不該買(mǎi)？值不值得買(mǎi)？該不該用杠桿？選擇什么價(jià)格才使用杠桿？使用多大比率的杠桿？目標多少？
不同的投資者有不同的答案。
我心里也有自己的答案。
答案不同，結果不同。
不要再指望從一篇博文中找到答案。
我非常討厭那些不加思考，就在我的博文后給出盲目評論的投資者。
