機構視角解讀虎年股市
——從經(jīng)濟轉型看2010年股市投資三大主線(xiàn)
——李會(huì )強
股民需要得到的幫助
1、 對市場(chǎng)走勢的分析
2、 對熱門(mén)板塊的跟蹤
3、 對股票優(yōu)劣的判斷
4、 對買(mǎi)點(diǎn)賣(mài)點(diǎn)的把握
其實(shí)除此以外，作為股市的投資者，我們還應關(guān)注經(jīng)濟的運行規律，投資的正確思路和基本的知識學(xué)習。
不管我們喜歡不喜歡，我們都要清楚：
決定股市未來(lái)的是經(jīng)濟發(fā)展，
決定股票優(yōu)劣的是公司業(yè)績(jì)，
決定股價(jià)漲跌的是資金流動(dòng)，
決定股民能否盈利的是眼光和心態(tài)。
總結：從周期角度看中國經(jīng)濟發(fā)展
1、 周期性發(fā)展是經(jīng)濟運行的基本規律
2、 中國經(jīng)濟周期波長(cháng)為9.5年左右
3、 目前中國經(jīng)濟處于新的擴張期
4、 不同于政策刺激下的反彈，新的一年經(jīng)濟以穩定發(fā)展為主
主要內容
1、 從周期角度看中國經(jīng)濟發(fā)展
2、 新一輪經(jīng)濟增長(cháng)的推動(dòng)力
3、 經(jīng)濟新支點(diǎn)決定的三大投資主線(xiàn)
本節課程解決的三大問(wèn)題
1、 中國經(jīng)濟近期好不好
2、 中國經(jīng)濟好在哪兒
3、 投資者該把目光投向哪兒
一、中國經(jīng)濟現在到底怎么樣？
1、經(jīng)濟呈周期性發(fā)展（縱軸GDP的增長(cháng)，橫軸時(shí)間T，圖略）
擴張期——復蘇、繁榮；
收縮期——衰退、蕭條
什么是經(jīng)濟新一輪增長(cháng)的推動(dòng)力？
1、寬松的貨幣政策是雙劍
A、5次下調一年期貸款基準利率216個(gè)基點(diǎn)，4次下調一年期存款基準利率189個(gè)基點(diǎn)；擴大房地產(chǎn)貸款利率區間下限。
B、傳統的貨幣政策是一柄雙刃劍，政策過(guò)度會(huì )加大通脹風(fēng)險。
2、產(chǎn)業(yè)政策調整是經(jīng)濟發(fā)展的主要動(dòng)力
A、對外出口轉向拉動(dòng)內需
B、加大第三產(chǎn)業(yè)投入，調整工業(yè)
3、再平衡的區域政策推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展
A、由沿海向內陸逐層推進(jìn)
B、中西部地區加快發(fā)展趕超東部，東部實(shí)施結構優(yōu)化。
通過(guò)以上分析我們發(fā)現，從政策面和基本面來(lái)看，隨著(zhù)中國經(jīng)濟和外圍經(jīng)濟復蘇力度的加強，政策的結構性調整和經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力的轉換是今年經(jīng)濟運行的顯著(zhù)特征。
我們的策略是，在分析經(jīng)濟發(fā)展方向和主流的基礎之上，明確今年的投資主線(xiàn)。
我們該把投資的目光投到哪兒？
主線(xiàn)不同于概念、題材和板塊
1、 主線(xiàn)可以理解為主流，主方向
2、 題材只是片面的、某一短時(shí)期內的
3、 板塊更側重于某行業(yè)
4、 可以理解為主線(xiàn)是大的題材和主要板塊
三大投資主線(xiàn)之一
受益拉動(dòng)內需的耐用消費品行業(yè)，主要包括汽車(chē)、家具、愛(ài)電等。
| 項目 | 中國應對氣候變化行動(dòng)內容 |
| 減排目標 | 到2020年我國單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45% |
| 政策要求 | 作為約束性指標納入國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展中長(cháng)期規劃，并制定相應的國內統計、監測、考核辦法 |
|
政策策略 | 通過(guò)大力發(fā)展可再生能源，積極推進(jìn)核電建設等行動(dòng)，到2020年我國非化石能源占占一次能源消費的比重達到15%左右； |
| 通過(guò)植樹(shù)造林和加強森林管理，森林面積比2005年增加4000萬(wàn)公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。 |
新能源：太陽(yáng)能、水能、風(fēng)能等行業(yè)；新能源汽車(chē)；
節能減排：環(huán)保設備（三級處理）等行業(yè)；新能源材料；新能源照明等；
植樹(shù)造林：樹(shù)苗；城市綠化。
三大投資主線(xiàn)之二
關(guān)系環(huán)境友好和人民健康的低碳概念，包括新能源、節能減排、植樹(shù)造林等。
三大投資主線(xiàn)之三
關(guān)系中西部開(kāi)發(fā)行業(yè)，包括西部基礎
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區
域
振
興
規
劃 | 中國圖們江區域合作發(fā)展規劃綱要 |
| 遼寧沿海地區發(fā)展規劃 | |
| 黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟區發(fā)展規劃 | |
| 江蘇沿海地區發(fā)展規劃 | |
| 促進(jìn)中部地區崛起發(fā)展規劃 | |
| 關(guān)中—天水經(jīng)濟區發(fā)展規劃 | |
| 關(guān)于上海發(fā)展現代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、兩個(gè)中心的意見(jiàn) | |
| 關(guān)于支持福建省加愉建設海峽西岸經(jīng)濟區的若干意見(jiàn) | |
| 深圳綜合配套改革總體方案 | |
| 珠江三角洲地區改革發(fā)展規劃綱要 | |
| 橫琴總體發(fā)展規劃 | |
| 海南國際旅游發(fā)展規劃 | |
| 新疆區域振興規劃 |
2010年最被機構看好的十大行業(yè)
食品飲料、煤炭、銀行、醫藥、零售、鋼鐵、房地產(chǎn)、汽車(chē)、保險、券商。
課程總結
1、 經(jīng)濟周期角度考慮中國經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入新一輪擴張期。經(jīng)濟的穩中有升就決定了股市的震蕩上行，但幅度應該不會(huì )超過(guò)刺激性反彈的2009。
2、 從經(jīng)濟
3、 在戰術(shù)資產(chǎn)配置上，建議關(guān)注通脹受益的行業(yè)，包括銀行、商業(yè)、食品飲料、化工、石化等行業(yè)。
在戰略資產(chǎn)配置上，關(guān)注內需+低碳經(jīng)濟+中西部產(chǎn)業(yè)，包括家電、汽車(chē)及配件、商業(yè)、環(huán)保設備、新材料、建筑、農業(yè)等行業(yè)。
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