截止2018-10-22，目前市場(chǎng)上共有337只普通股票型基金和699只偏股混合型基金。這類(lèi)基金的股票倉位在60%以上，近12年平均年收益17%左右，但是風(fēng)險也很大，年收益高的時(shí)候可達100%+、差的時(shí)候-50%。那么，怎么選到好的偏股基金呢？又有什么買(mǎi)賣(mài)技巧？
360docimg_0_
數據來(lái)源：Wind、好買(mǎi)基金研究中心，截止2018.10.19
1.看成立時(shí)間
俗話(huà)說(shuō)“路遙知馬力、日久見(jiàn)人心”，基金也是一樣。盡量選擇成立時(shí)間較早的老基金，這樣可以更深入了解基金的投資風(fēng)格、擇時(shí)擇股能力、更長(cháng)周期的業(yè)績(jì)水平，以判斷基金是否值得購買(mǎi)。
2.看規模
選擇規模適中的基金。規模是業(yè)績(jì)的天敵。一旦基金規模過(guò)大，就會(huì )出現“船大難掉頭”的情形，不利于基金經(jīng)理及時(shí)調倉換股，從而影響基金業(yè)績(jì)表現。另外，規模過(guò)大，可能會(huì )導致基金風(fēng)格漂移。建議最好不超過(guò)100億。
同樣，基金規模過(guò)小也不行。如果連續60個(gè)工作日基金規模低于5000萬(wàn)，就會(huì )觸發(fā)“基金清盤(pán)”的風(fēng)險。一旦基金清盤(pán)，就意味著(zhù)投資者被迫割肉，再也無(wú)法以時(shí)間換空間。
3.看基金公司
基金公司相當于基金背后的品牌。一家信譽(yù)良好、實(shí)力強大的基金公司，管理的基金也不會(huì )太差。具體可以從6個(gè)方面來(lái)考察：
1）非貨幣基金規模排名靠前；
2）成立時(shí)間較早；
3）投資團隊穩定；
4）口碑好（基金公司評級高、或者獲得“金牛獎”等）；
5）業(yè)績(jì)好；
6）管理規范、經(jīng)營(yíng)合規。
想詳細了解怎么選出好的基金公司，可以關(guān)注《選基方法論》的第七課《基金公司怎么挑》。
4.看基金經(jīng)理
作為基金資產(chǎn)的直接管理人，一個(gè)靠譜的基金經(jīng)理是至關(guān)重要的。但這并不意味著(zhù)我們一定要選明星基金經(jīng)理：一則明星經(jīng)理大多是被刻意包裝的，二則有運氣成分的存在，長(cháng)期來(lái)看業(yè)績(jì)未必能長(cháng)跑下去。怎么看基金經(jīng)理靠不靠譜呢？
1）看投資經(jīng)驗是否豐富？最好完整經(jīng)歷一個(gè)牛熊周期；
2）過(guò)往管理業(yè)績(jì)優(yōu)秀，不僅看盈利能力，還要看穩定性；
3）跳槽不宜太頻繁；任職期限>2年，且無(wú)變動(dòng)；
4）學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷、投資風(fēng)格是否與自己匹配等等。
5.看業(yè)績(jì)
業(yè)績(jì)是基金好壞的“試金石”。我們認為，只有經(jīng)歷過(guò)牛熊更替，長(cháng)期業(yè)績(jì)表現都不錯的基金，才是我們我們應該選擇的好基金。因此，看基金業(yè)績(jì)的時(shí)候，不僅要關(guān)注短期（近1、3、6月），更要關(guān)注中長(cháng)期（近1—3年）。關(guān)注的指標有：
1）區間回報、和基準的比較——是否跑贏(yíng)基準？
2）四分位排名——是否“優(yōu)秀”和“良好”？
3）和歷史業(yè)績(jì)的比較——是否穩定？
4）夏普比率——越大越好
5）標準差——收益相同的情況下，選擇標準差小的基金
6.看評級
我們之前用數據驗證過(guò)，根據基金評級選基是比較靠譜的。不管是從收益率、波動(dòng)性，還是夏普比率看，星級越高的基金表現都更優(yōu)。因此，建議大家優(yōu)選星級更高（如3年5星）的基金，當然也不排除其它外在因素導致業(yè)績(jì)不達預期。
7.持有人結構
在選擇貨幣基金時(shí)，我們說(shuō)要選擇散戶(hù)型。但是，在選擇偏股基金時(shí)，建議選擇機構持有人占比大的。原因是機構選基金通常很謹慎，也很挑剔。
因此，如果一只基金機構持有比率越高，代表機構對基金未來(lái)的風(fēng)險控制和收益能力更有信心，基金份額會(huì )更穩定些；相反，如果個(gè)人持有比率高，一旦市場(chǎng)波動(dòng)，效應會(huì )被放大，不利于基金的長(cháng)遠發(fā)展。
8.契合市場(chǎng)風(fēng)格
基金階段性漲的好的，都是契合市場(chǎng)風(fēng)格的。想要獲得超額收益，就要根據當前的市場(chǎng)風(fēng)格，選擇契合市場(chǎng)風(fēng)格的基金。
首先，就是對市場(chǎng)風(fēng)格的把握，當前是大盤(pán)股、還是小盤(pán)股風(fēng)格？?jì)r(jià)值型、還是成長(cháng)型？或是否有明顯的行業(yè)配置風(fēng)格。其次，就是選擇相應風(fēng)格的基金，可以直接看股票投資風(fēng)格箱、或看基金和特定風(fēng)格指數的相關(guān)性。
除了以上，還可以通過(guò)重倉股、基金新聞等選基，以及關(guān)注費率等因素。
1.牛市買(mǎi)老、熊市買(mǎi)新
新發(fā)基金都有一定的建倉期（至少1個(gè)月），不建議牛市買(mǎi)，會(huì )錯過(guò)市場(chǎng)上漲行情。而牛市中，老基金倉位較高，基金凈值漲得也更快，因此牛市中建議買(mǎi)老基金。
相反，如果市場(chǎng)處于熊市，新發(fā)基金會(huì )比較好，期初倉位低，可以緩慢布局，基金凈值不會(huì )出現大幅下跌。
2.低估時(shí)買(mǎi)入更安全
買(mǎi)基金最忌諱的就是買(mǎi)在牛市高點(diǎn)，滿(mǎn)心歡喜地想著(zhù)賺錢(qián)，殊不知風(fēng)險已經(jīng)悄悄來(lái)臨。當市場(chǎng)開(kāi)始暴跌時(shí)，要么大出血式的割肉，要么臥倒裝死。
事實(shí)上，低估時(shí)買(mǎi)入更安全。一方面，市場(chǎng)點(diǎn)位和估值已經(jīng)較低，即使下跌，幅度也不會(huì )像牛轉熊時(shí)的瀑布式暴跌；另一方面，沒(méi)有一直跌的市場(chǎng)，市場(chǎng)一定會(huì )漲起來(lái)，長(cháng)期看估值總會(huì )回歸。一般，當百分位低于30%左右，就可以認為處于低估值范圍了。
3.牛市中回撤買(mǎi)法
在股市中有這么一句老話(huà)：在牛市中，任何回調都是買(mǎi)點(diǎn)；而在熊市中，任何反彈都是賣(mài)點(diǎn)。在牛市中，如果市場(chǎng)回調，基金通常也會(huì )回調，這個(gè)時(shí)候也是比較好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機。
比如：在2014年末至2015年牛市中，有比較明顯的3次回調，每次回調后市場(chǎng)都會(huì )出現連續上漲。如果能把握住市場(chǎng)回調的機會(huì )，買(mǎi)入優(yōu)秀的偏股型基金，也會(huì )有不錯的收益。
4.高估時(shí)學(xué)會(huì )止盈
雖然基金可以調倉換股，調出高估的股票、調入低估的股票。但是，如果整個(gè)市場(chǎng)都高估，找不到便宜的股票，這時(shí)就要謹慎小心了。
一般，當估值百分位大于60%，就說(shuō)明估值正常偏高了，追求穩健收益的投資者這時(shí)就可以分批賣(mài)出；而當估值百分位大于80%，說(shuō)明已經(jīng)高估，再不止盈就有危險了。
除了看估值，基金止盈還有很多種方法，具體可以回顧前面的課程。
