第一章 金融市場(chǎng)的功能與構成要素
1、金融市場(chǎng)的涵義是什么？
Answer：金融市場(chǎng)的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)泛指資金供求雙方運用各種金融工具通過(guò)各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng)。 狹義的金融市場(chǎng)是指資金供求雙方以票據和有價(jià)證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買(mǎi)賣(mài)和金融機構間的同業(yè)拆借等活動(dòng)的總稱(chēng)。
2、什么是直接融資？什么是間接融資？
Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過(guò)一定的金融工具，直接形成債權債務(wù)關(guān)系的金融行為。
間接融資是指資金供求者與資金需求者通過(guò)金融中介機構間接實(shí)現資金融通的金融行為。
3、直接融資與間接融資的區別標準是什么？它們的關(guān)系是什么？
Answer：直接融資與間接融資的區別標準在于債權、債務(wù)關(guān)系的形成方式。 直接融資活動(dòng)先于間接融資而出現、直接融資是間接融資的基礎，而間接融資又大大的促進(jìn)了直接融資的發(fā)展。在現代市場(chǎng)經(jīng)濟中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進(jìn)的。
4、直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
Answer：直接融資優(yōu)點(diǎn)是
（1） 資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。
（2） 籌資的成本較低而投資收益較大。
直接融資的缺點(diǎn)是（1）直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多。
（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低。（3）直接融資的風(fēng)險較大。
5、間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
Answer：間接融資的優(yōu)點(diǎn)（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規模經(jīng)濟。
間接融資的缺點(diǎn)是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會(huì )在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。
（2）中介機構提供服務(wù)收取一定費用增加了籌資的成本。
6、金融市場(chǎng)的功能是什么？
Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進(jìn)資本集中。（3）方便資金的靈活轉換。
（4）合理引導資金流向和流量，促進(jìn)資本向高效益單位轉移。（5）有利于增強中央銀行宏觀(guān)調控的靈活性。（6）有利于加強部門(mén)間、地區間、國家間的經(jīng)濟聯(lián)系。
7、金融市場(chǎng)應具備哪些基本要素？
Answer：金融市場(chǎng)應具備四個(gè)要素：（1）交易對象。金融市場(chǎng)的交易對象是貨幣資金，交易的目的是為了實(shí)現貨幣資金的轉移。（2）交易主體。即金融市場(chǎng)的參加者。（3）交易工具。金融市場(chǎng)的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權債務(wù)關(guān)系并據以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：一、規范化的書(shū)寫(xiě)格式。二、廣泛的社會(huì )可接受性或可轉讓性。三、具有法律效力。（4）交易價(jià)格。金融市場(chǎng)的貨幣資金交易只是交易對象的使用權的轉移，所以交易價(jià)格是利率。貨幣資金交易價(jià)格一方面取決于社會(huì )資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。
8、金融工具具有哪些基本特征？
Answer：金融工具一般具有四個(gè)基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規定了償還期。償還期是債務(wù)人必須全部歸還本金前所經(jīng)歷的時(shí)間。（2）流動(dòng)性。是指金融工具在必要時(shí)迅速轉變現金而不致遭受損失的能力。（3）風(fēng)險性。是指購買(mǎi)金融工具的本金和預定收益遭受損失的可能性大小。（4）收益性。是指持有金融工具所能帶來(lái)一定的收益，收益的大小取決于收益率。
9、金融市場(chǎng)有哪些主要特征？
Answer：金融市場(chǎng)主要特征在于（1）交易對象的單一性。
（2）交易工具和交易方式的多樣性。
（3）高收益和高風(fēng)險并存。
10、金融市場(chǎng)按哪些方法分類(lèi)？一般分為哪些類(lèi)？
Answer：（1）按金融工具上約定的期限差別分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的交易工具是較短期（1年以?xún)龋┑钠睋挠袃r(jià)證券。資本市場(chǎng)的交易工具是較長(cháng)期的有價(jià)證券如股票、債券等.(2)按成交后是否立即交割，分為現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)?，F貨市場(chǎng)是指即期買(mǎi)賣(mài)，立即交割的交易市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)是指先行成交，而在以后一約定時(shí)間交割的交易市場(chǎng)。（3）以證券的新舊為標準，分為證券發(fā)行市場(chǎng)（一級市場(chǎng)）和證券轉讓市場(chǎng)（二級市場(chǎng)）。(4）按交易的標的分為票據市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等。（5）按地理范圍分為地方性、全國性、區域性、國際性金融市場(chǎng)等。
11、金融市場(chǎng)中最主要的和最常用的是哪些市場(chǎng)？它們的主要地區別是什么？
Answer：金融市場(chǎng)中最主要和最常用的是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的交易工具是較短期（1年以?xún)龋┑钠睋挠袃r(jià)證券，一般具有“準貨幣”的性質(zhì)，流通性強，安全性大。但收益較資本市場(chǎng)的交易低。貨幣市場(chǎng)的功能主要是進(jìn)行短期資金融通，貨幣市場(chǎng)主要包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據市場(chǎng)、國庫券市場(chǎng)，可轉讓大額定期存單市場(chǎng)、回購協(xié)議市場(chǎng)等。資本市場(chǎng)的交易工具是較長(cháng)期的有價(jià)證券如股票、債券等。長(cháng)期的有價(jià)證券大都具有投資性質(zhì)，所以資本市場(chǎng)主要以籌集運用長(cháng)期資金為特點(diǎn)。資本市場(chǎng)主要分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。
12、在現代市場(chǎng)經(jīng)濟條件下金融市場(chǎng)的作用是什么？
Answer：市場(chǎng)經(jīng)濟是高度發(fā)達的商品經(jīng)濟，在現代市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，金融市場(chǎng)與商品市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)、信息市場(chǎng)等一起構成市場(chǎng)有機整體。在這個(gè)統一的市場(chǎng)體系中，金融市場(chǎng)不但通過(guò)自身功能的發(fā)揮對經(jīng)濟發(fā)展起著(zhù)重工業(yè)要的推動(dòng)作用，而且還是將其它要素市場(chǎng)聯(lián)結為一體的紐帶。
第二章 貨幣市場(chǎng)
1、為什么貨幣市場(chǎng)具有風(fēng)險低和流動(dòng)性高的特征？
Answer：因為貨幣市場(chǎng)主要是進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，因此具有風(fēng)險低和流動(dòng)性高的特征。貨幣市場(chǎng)風(fēng)險低，是指市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的范圍較小，投資者形成資本損失的可能性較低，在短期內各種導致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場(chǎng)價(jià)格表現得相對平穩。貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高，是指貨幣市場(chǎng)上金融工具容易變現，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高是和其風(fēng)險低的特點(diǎn)相聯(lián)系的。正是由于風(fēng)險低，才使投資者將金融工具變現時(shí)不易遭受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引起的損失。
2、商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？
Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是為了進(jìn)行頭寸管理。銀行調度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場(chǎng)的交易，以借貸和買(mǎi)賣(mài)短期證券的方式取得或售出頭寸。
3、政府參與貨幣市場(chǎng)主要目的是什么？政府在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要集中在哪一級市場(chǎng)？
Answer：政府參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是籌集資金以彌補財政赤字，以及解決財政收支過(guò)程中短期資金不足的困難。 政府在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要集中在發(fā)行市場(chǎng)（一級市場(chǎng)）。
4、中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？其活動(dòng)主要集中在哪一級市場(chǎng)？中央銀行在貨幣市場(chǎng)的舉動(dòng)會(huì )對市場(chǎng)有何影響？
Answer：中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是通過(guò)公開(kāi)的市場(chǎng)交易，實(shí)現貨幣政策目標。其活動(dòng)主要集中在二級交易市場(chǎng)。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)往往十分頻繁并且規模較大，其的一舉一動(dòng)會(huì )對市場(chǎng)的價(jià)格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。
5、非銀行金融機構參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？在貨幣市場(chǎng)上這類(lèi)機構主要關(guān)注點(diǎn)是什么？
Answer：非銀行金融機構參與貨幣市場(chǎng)的主要目的，是希望利用貨幣市場(chǎng)提供的風(fēng)險低和流動(dòng)性高的金融工具，實(shí)現最佳投資組合。他們更看中的是這個(gè)市場(chǎng)的低風(fēng)險性和高流動(dòng)性，而非盈利性。
6、非金融企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？在貨幣市場(chǎng)上非金融企業(yè)主要關(guān)注的對象是什么？
Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的，是調整流動(dòng)性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高低和收益水平高低，都是非金融企業(yè)關(guān)注的對象。
7、為什么貨幣市場(chǎng)宜于無(wú)形市場(chǎng)而不是有形市場(chǎng)？
Answer：貨幣市場(chǎng)的基本特征決定了貨幣市場(chǎng)的主要參與者是機構而非個(gè)人。其有三個(gè)特點(diǎn)：a、每筆交易規模大。b、客戶(hù)數量較少，交易對手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場(chǎng)參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行交易，從而形成無(wú)形市場(chǎng)。
8、什么是同業(yè)拆借市場(chǎng)？同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能是什么？
Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)是指由各類(lèi)金融機構間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)形成的市場(chǎng)。各類(lèi)金融機構，尤其是銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現頭寸不足或盈余時(shí)，可以通過(guò)同業(yè)拆借完成資金的相互融通。
9、簡(jiǎn)述同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易方式？
Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易可以由借貸雙方直接進(jìn)行，也可以通過(guò)經(jīng)紀人進(jìn)行。無(wú)經(jīng)紀人參與的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成初期的主要形式。但若對市場(chǎng)不熟悉，沒(méi)有固定的交易對手，尋求經(jīng)紀人的幫助是必不可少的。
10、同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易價(jià)格是如何形成？其交易價(jià)格對貨幣市場(chǎng)和金融市場(chǎng)有何影響？
Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易價(jià)格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場(chǎng)其它利率變化的重要依據。我國同業(yè)拆借市場(chǎng)利率基本由中央銀行限定。
11、同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金劃撥方法是什么？
Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金劃撥是通過(guò)雙方在中央銀行的有關(guān)賬戶(hù)，借助現代設施，迅速完成清算過(guò)程。
12、在票據市場(chǎng)中符合票據定義的票據有哪些？
Answer：票據是具有法定票式，表明債權債務(wù)關(guān)系的一種有價(jià)憑證。符合此定義的票據有本票和匯票。本票是由債務(wù)人開(kāi)出，允諾一定時(shí)間，以一定金額支付給債權人的債務(wù)憑證。匯票是由債權人對債務(wù)人發(fā)生的無(wú)條件支付命令書(shū)。命令付款人按照指定的日期、金額向債權人或其它受款人付款。匯票有遠期匯票和即期匯票，遠期匯票需先經(jīng)過(guò)付款人承兌，即辦理付款人承認匯票的內容、保證按指定內容付款的手續。承兌人可以和真正債務(wù)人不是同一人。經(jīng)過(guò)承兌的匯票稱(chēng)為承兌匯票。承兌人是個(gè)人、工商企業(yè)的承兌匯票為商業(yè)承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。
13、什么是票據貼現和票據貼現市場(chǎng)？
Answer：票據貼現，是持票人將未到期票據以低于票面金額的價(jià)格售出，取得貨幣收入的行為。 票據貼現市場(chǎng)是銀行、貼現公司等金融機構以買(mǎi)進(jìn)未到期票據的方式，對持票人提供短期資金的市場(chǎng)。
14、簡(jiǎn)述銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)操作過(guò)程。
Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場(chǎng)的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場(chǎng)的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場(chǎng)的投資者。銀行承兌匯票的交易價(jià)格低于面值。價(jià)格與面值差額大小取決于貼現率。
15、在銀行承兌匯票市場(chǎng)上銀行承兌匯票有什么優(yōu)點(diǎn)？
Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30-180天，多為90天，并且有銀行承擔付款保證，因此是風(fēng)險很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌匯票往往比直接貸款有利。因為用銀行承兌匯票的方法為客戶(hù)提供資金，銀行可以用本身的信用為擔保，從市場(chǎng)上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。
16、什么是商業(yè)票據？商業(yè)票據市場(chǎng)的參與者有哪些？其目的是什么？
Answer：商業(yè)票據是商業(yè)本票，是由債務(wù)人開(kāi)出的，到期支付一定金額的付款承諾書(shū)。商業(yè)票據是出票人（債務(wù)人）出于融資的目的，直接對市場(chǎng)發(fā)行的金融工具。商業(yè)票據市場(chǎng)的參與者主要是工商企業(yè)和各種金融機構。商業(yè)票據的發(fā)行人，主要是信譽(yù)卓著(zhù)、規模巨大的國內金融和非金融公司、外國公司。商業(yè)票據的投資者主要是一些投資公司、銀行、保險公司、養老基金等。
17、什么是再貼現？中央銀行如何制定和實(shí)施貨幣政策？
Answer：商業(yè)銀行將未到期的通過(guò)貼現持有的各類(lèi)票據向中央銀行申請再貼現，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行 通過(guò)調整對商業(yè)銀行的再貼現利率，調節市場(chǎng)利率和貨幣供應總量。
18、什么是國庫券？國庫券有何特征?
Answer：國庫券是政府發(fā)行的短期債券。具有風(fēng)險最低、流動(dòng)性最高的特點(diǎn)。
19、簡(jiǎn)述國庫券的發(fā)行方式。
Answer：國庫券的市場(chǎng)發(fā)行一般采取拍賣(mài)的方式。
20、簡(jiǎn)述中央銀行在國庫券市場(chǎng)的活動(dòng)。
Answer：中央銀行往往是國庫券市場(chǎng)的重要參與者。中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)，要有數量足夠大、風(fēng)險足夠低的金 融工具作為操作對象。國庫券是相當理想的迭擇。中央銀行根據擴張的或緊縮的貨幣政策，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出國庫券。
21、什么是可轉讓大額定期存單？為什么說(shuō)存單對投資人和銀行是一種很好的金融工具？
Answer：可轉讓大額定期存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場(chǎng)上轉讓的存款單據?？赊D讓存單有特定的金額、利息率和期限。存單對投資人和銀行來(lái)說(shuō),是一種很好的金融工具：（1）存單使商業(yè)銀行可以采取主動(dòng)出擊的方式，在市場(chǎng)上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動(dòng)地進(jìn)行負債管理和資產(chǎn)管理。（2）存單使投資人可隨時(shí)根據資金周狀況，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出存單，調節自己的資產(chǎn)組合。（3）存單使商業(yè)銀行的資金來(lái)源的穩定性提高。
22、可轉讓大額定期存單的發(fā)行和交易價(jià)格？
Answer：存單發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種方式。
23、什么是回購協(xié)議？回購協(xié)議的實(shí)質(zhì)是什么？
Answer：回購協(xié)議是關(guān)于賣(mài)出后在未來(lái)將同一份內容的資產(chǎn)再買(mǎi)進(jìn)的合約?；刭弲f(xié)議實(shí)質(zhì)是一種有抵押品的短期借貸。
第三章 資本市場(chǎng)--股票市場(chǎng)
1、什么是股份公司？廣義的股份公司的涵義是什么？
Answer：股份公司是一種特定的企業(yè)組織形式。公司的資本不是由一個(gè)人而是由許多人共同出資形成的，公司的所有權屬于所有出資認購股份的股東。廣義的股份公司，分無(wú)限責任公司和有限責任公司。無(wú)限責任公司指公司股東對債務(wù)負連帶無(wú)限責任。有限責任公司指公司股東對債務(wù)所承擔的責任僅以出資額為限。有限責任公司的組織形式有兩種，（1）由若干股東共同出資，不發(fā)行股票，一次認足全部股份而設立的“有限責公司”。（2）是將資本劃為等額股份，并通過(guò)發(fā)行股票籌集資本而設立的“股份有限公司”。
2、股份公司的基本特征是什么？
Answer：1>公司是獨立的經(jīng)濟法人；2>公司的資本總額平分為金額相等的股份；3>公司可以向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行股票,對認購人沒(méi)有資格限制；4>股東以其所認購的股份對公司債務(wù)承擔責任,最大責任限度是出資額；5>股票可以交易或轉讓,但不能退股；6>股東人數不得少于法律規定的數目，但沒(méi)有上限；7>股東的表決權按一股一票的原則；8>股東以其持有的股份享受權利，承擔義務(wù)；9>公司賬目向社會(huì )公開(kāi)。
3、股東的權力和義務(wù)是什么？
Answer：股東的權力：（1）公司事務(wù)參與權，對公司管理機構有選舉權和被選舉權。（2）公司盈利分配參與權。
（3）新股認購權。（4）清算財產(chǎn)分配權。
股東的義務(wù)：1>按時(shí)繳股款.2>不能隨意退股,對公司債務(wù)承擔有限責任,以繳納股本為限.3>執行股東大會(huì )和董事會(huì )按規程作出的各項決議.4>按規定依法納稅.
4、股票的性質(zhì)是什么？
Answer：股票是股份公司發(fā)行的證明股東在公司中投資入股并據此享有股東權利和承擔義務(wù)的書(shū)面法律憑證。
5、股票有什么特點(diǎn)？
Answer：（1）股票是一種所有權憑證，是代表投入股份資產(chǎn)的證書(shū)。
（2）股票是沒(méi)有償還期限的永久性證券。
（3）股票的收益具有較大的不確定性。
6、普通股票的涵義和特征是什么？
Answer：普通股票是股份公司發(fā)行的一種基本股票，通常不加任何限制詞的股票。
7、什么是特殊股票？特殊股票的類(lèi)型有哪些？
Answer：特殊股票是相對普通股票而言的，它與普通股票相比，在持有人權利和義務(wù)上附加了一些特別的規定條件。
分為優(yōu)先股票、后配股票、多權股票、限制表決權股票、無(wú)表決權股票等。
8、什么是優(yōu)先股票？?jì)?yōu)先股票的特點(diǎn)是什么？
Answer：優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，優(yōu)先股票在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權。優(yōu)先股票的股息是固定的，但股東權利也受到一些限制。優(yōu)先股票的特點(diǎn)：1>股息事先確定,不隨公司盈利多少而變化.2>股利分派先于普通股.3>在公司破產(chǎn)清算時(shí)對剩余財產(chǎn)的分配順序先于普通股.
9、什么是有面額股票？什么是無(wú)面額股票？
Answer：有面額股票是在股票票面上標明每股金額和股數的股票。
無(wú)面額股票在股票票面上不記載金額度，而只在票面上標明每股占公司總額的比例。又稱(chēng)“份額度股票”。
10、什么是記名股票和無(wú)記名股票？
Answer：記名股票在票面上記載股東的姓名，同時(shí)也在股份公司的股東名冊登記。無(wú)記名股票在票面上不記載股東的姓 名，股票的實(shí)際持有人就是股份公司的股東，誰(shuí)知得到股票，誰(shuí)就可以行使股權。
11、什么是藍籌股票？有什么特點(diǎn)？
Answer：藍籌股票是指一些信譽(yù)卓著(zhù)、資本雄厚、經(jīng)營(yíng)效果好，事業(yè)處于穩定上升階段的大公司發(fā)行的股票。其安全性、流動(dòng)性、收益性都較高，被眾人看好，人們快樂(lè )于接受。
12、周期性股票有什么特點(diǎn)？
Answer：周期性股票是指那些經(jīng)營(yíng)受經(jīng)濟周期波動(dòng)影響較大的公司所發(fā)行的股票。
13、什么是成長(cháng)型股票？什么是防守型股票？什么是投機性股票？
Answer：成長(cháng)型股票是指正處于飛速發(fā)展時(shí)期的公司所發(fā)行的股票。
防守型股票是指事業(yè)發(fā)展比較平穩的公司所發(fā)行的股票。
投機性股票是指那些價(jià)格很不穩定或公司前景很不確定的股票。
14、股票發(fā)行的目的是什么？
Answer：股份公司發(fā)行股票的目的有兩類(lèi)：一是為股份公司的成立而發(fā)行股票；
二是已成立的公司為改善經(jīng)營(yíng)或滿(mǎn)足某種特定需要而發(fā)行的股票。
15、什么是公開(kāi)發(fā)行與不公開(kāi)發(fā)行？
Answer：公開(kāi)發(fā)行，是指不限定認購對象而向社會(huì )公眾公開(kāi)推銷(xiāo)股票的發(fā)行方式。
不公開(kāi)發(fā)行又叫私募發(fā)行，是指發(fā)行者只對特定的發(fā)行對象推銷(xiāo)股票的發(fā)行方式。
16、什么是直接發(fā)行與間接發(fā)行？
Answer：直接發(fā)行是指股份公司自己承股票發(fā)行的一切事物和風(fēng)險，直接向認購者推銷(xiāo)出售的方式。 間接發(fā)行是指股份公司委托金融中介機構推銷(xiāo)股票的發(fā)行方式。
17、什么是有償增資、無(wú)償增資和搭配增資？
Answer：有償增資是指認購者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現款，方能獲得股票的一種發(fā)行方式。 無(wú)償增資是指認購者不必向股份公司繳納現金就可以獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對象僅限于原股東。 搭配增資是指股份公司向原股東分攤新股時(shí)，僅讓股東支付發(fā)行價(jià)格的一部分就可獲得一定數額股票的方式。
19、股票流通市場(chǎng)的功能是什么?
Answer：股票流通市場(chǎng)將長(cháng)期固定投資憑證變成了可流動(dòng)的金融資產(chǎn)。對股份公司來(lái)說(shuō)，由于股票流通市場(chǎng)的存在解除 了投資者的后顧之憂(yōu)，為股票的發(fā)行提供了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長(cháng)期固定資本。對全社會(huì )來(lái) 說(shuō)，股票流通市場(chǎng)還能夠對優(yōu)化投資結構起到推動(dòng)作用。
20、簡(jiǎn)述股票流通市場(chǎng)的組織形式？
Answer：股票流通市場(chǎng)的組織形式有兩種，證券交易所內的股票交易組織形式和證券交易所外的股票交易組織形式。
21、簡(jiǎn)述證券交易所交易組織形式，我國證券交易所交易組織形式是什么？
Answer：證券交易所交易組織形式分為會(huì )員制和公司制。會(huì )員制是證券交易所的主要組織形式。我國上海、深圳證券交易所均采用會(huì )員制。
22、證券交易所的組織功能是什么？
Answer：證券交易所的組織功能體現在以下三方面。（1）證券交易所要為交易者提供公開(kāi)交易的場(chǎng)所、設備、電話(huà)、電傳等。要提供交易需要的清算和結算系統，以及交易需要的服務(wù)人員和附屬設施，使證券交易能正常進(jìn)行。（2）證券交易所要提供多方面的信息。（3）證券交易所在組織證券交易過(guò)程中要履行管理的職責。
23、場(chǎng)外交易的特點(diǎn)有哪些？
Answer：(1)交易對象比較廣泛.(2)雙方議定交易價(jià)格.
(3)交易方式較靈活.(4)交易場(chǎng)所分散.
24、股票收益的特點(diǎn)有哪些？
Answer：與債券相比，股票收益的特點(diǎn)有兩個(gè)：（1）不穩定性。股票收益隨公司的經(jīng)營(yíng)狀況和股價(jià)的波動(dòng)而變化。 （2）不固定性。標準的股票其收益上不封頂，下不保底。
第四章 資本市場(chǎng)--債券市場(chǎng)
1、什么是債券？債券特點(diǎn)是什么？
Answer：債券是一種由債務(wù)人向債權人出具的在約時(shí)間承擔還本付息義務(wù)的書(shū)面憑證。債券的特點(diǎn)有三個(gè)；1>安全性。 由于一般債券的利率事先確定的，持有者收益相對固定，不受市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響，也不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)。2>流動(dòng)性。指債券具有及時(shí)轉換成現金而不在價(jià)值上受損的能力。3>收益性。指債券具有給投資者帶 來(lái)一定收益的能力。
2、債券與股票的區別是什么？
Answer：主要區別是
3、債券是如何分類(lèi)的？債券都分為哪些種？
Answer：可分為：（1）按發(fā)行主體不同，可分為政府債券、公司債券、金融債券。（2）按發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。（3）按券面是否記名，可分為記名債券和無(wú)記名債券。（4）按償還期限不同，可分為1年以?xún)鹊亩唐趥?-5年的中期債券、5年以上的長(cháng)期債券。（5）按有無(wú)抵押品或擔保，可分為抵押債券、擔保債券、信用債券。（6）按受益方式不同，可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、貼現債券、轉換公司債券、附新股認購權債券等。（7）按發(fā)行地區不同，可分為國內債券和國際債券。（8）按不同幣種分類(lèi)，可分為本幣債券和外幣債券。
最常見(jiàn)、最主要的分類(lèi)是按發(fā)行主體不同，分為政府債券、公司債券、金融債券。
4、什么是政府債券？政府債券又如何分類(lèi)？
Answer：政府債券是政府為籌集資金，根據信用原則以承擔還本付息責任為前提發(fā)行的債券憑證。政府債券按發(fā)行主體不同，分為中央政府債券和地方政府債券兩類(lèi)。
5、什么是國庫券？其特點(diǎn)是什么？
Answer：國庫券是政府為彌補國庫資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。標準的國庫券期限均在一年以?xún)?，?、6、9個(gè)月居多，故屬于貨幣市場(chǎng)上的金融工具。
6、什么是中期國債？我國的中期國債有哪些？
Answer：中期國債是為某種特定的目的而發(fā)行的期限為1-5年的政府債券。我國的中期國債有1>國家重點(diǎn)建設債券;2>財政債券;3>國家建設債券;4>特種國債;5>保值公債.
7、什么是長(cháng)期國債？其特點(diǎn)是什么？
Answer：長(cháng)期國債是政府為了籌措長(cháng)期資金而發(fā)行期限在5年以上的政府債券。長(cháng)期國債與中期國債在用途和票面格式、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、利率、付息方式等方面基本相同。它們的區別是：一期限不同，長(cháng)期國債期限至少5年以上。二償還方式不同，中期國債一般在到期后一次性?xún)斶€，而長(cháng)期國債既可到期后一次性?xún)斶€，也可定期分次償還，還可不定期不定額地隨時(shí)償還。
8、什么是地方政府債券？國外政府債券有哪些種？
Answer：地方政府債券，是地方政府為了滿(mǎn)足地方經(jīng)濟與社會(huì )公益事業(yè)的發(fā)展需要而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。國外政府債券主要有普通債券、收益債券、有限責任公債、地方公營(yíng)企業(yè)債券。
9、什么是企業(yè)債券？其特征是什么？
Answer：企業(yè)債券是企業(yè)按法定程序發(fā)行，在約定日期還本付息的債務(wù)憑證。與其他債券相比，企業(yè)債券的收益較高，但風(fēng)險也較大。
10、國外公司債券的種類(lèi)有哪些？我國有哪些種企業(yè)債券？
Answer：國外公司債券有 抵押公司債、信用公司債、轉換公司債、附新股認購權公司債、重整公司債、償債基金公司債；
我國的企業(yè)債券有 一般企業(yè)債券、企業(yè)短期債券、企業(yè)內部債券。
11、什么是金融債券？其特征是什么？
Answer：金融債券是銀行與非銀行金融機構為了籌措資金，按國家有關(guān)證券法律和證券發(fā)行程序，利用自身的信譽(yù)向社 會(huì )公開(kāi)發(fā)行的一種債券。 由于銀行和金融機構的信譽(yù)低于國家但高于一般企業(yè)，因此，金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國家債券高。
12、金融債券有哪些種？
Answer：金融債券主要有1>普通金融債券.這是一種定期存單式的到期一次還本付息的債券. 2>累進(jìn)利率債券.這是一種 采取分段累進(jìn)的計息方式平價(jià)發(fā)行的債券. 3>貼現金融債券. 這是一種按一定貼現率以低于債券面額的價(jià)格折價(jià)發(fā)行的債券.
13、金融債券與存款相比較其特點(diǎn)是什么？
Answer：發(fā)行金融債券和吸收存款都是金融機構的籌資方式，都可以增加金融機構的負債，擴大信貸資金來(lái)源，但二者又有不同 （1）發(fā)行金融債券是為了解決特定用途的資金需要。（2）籌資主動(dòng)性強。（3）資金穩定性高。（4）籌資成本高。
14、債券發(fā)行市場(chǎng)的主要參與者有哪些？
Answer：有 發(fā)行人、投資人、中介機構、簽證人、保證人。
15、債券信用等級評定的原則是什么？
Answer：第一，發(fā)行者的償債能力，重點(diǎn)考慮發(fā)行者的預期盈利、負債比率，能否按期還本付息。第二，發(fā)行者的資信，重點(diǎn)考慮發(fā)行者在市場(chǎng)上的聲譽(yù)，歷次發(fā)行及償債情況。第三，投資者承擔的風(fēng)險，根據對發(fā)行者破產(chǎn)可能性分析，預計一旦發(fā)生償債風(fēng)險，債權人所能受到的法律保護程度和投資補償程度。
16、進(jìn)行債券評級時(shí)分析的依據包括哪些方面？
Answer：（1）發(fā)行公司的概況.(2)資產(chǎn)流動(dòng)性.(3)負債比率.
(4)金融風(fēng)險.(5)資本效益.(6)公司債務(wù)的法律性質(zhì).
17、債券發(fā)行方式有哪些？
Answer：（1）按是否限定發(fā)行對象分公募發(fā)行和私募發(fā)行。
（2）按是否通過(guò)中介機構分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。
（3）按是否通過(guò)投標決定發(fā)行條件分為招標發(fā)行和非招標發(fā)行。
18、債券還本都包括哪些償還方式？
Answer：（1）期滿(mǎn)償還。（2）期中償還。（3）延期償還。（4）轉期償還。轉期償還通常的做法是發(fā)行一種新債券來(lái)贖回債券。（5）轉換償還。指發(fā)行公司用本公司的股票來(lái)兌換債券持有人手中的可轉換債券，從而將債務(wù)轉換成資本。
19、什么是債券的票面利率？確定債券的票面利率的依據是什么？
Answer：債券的票面利率是指債券發(fā)行時(shí)在票面上載明的利率。其確定依據是 ：
1>債券期限的長(cháng)短.2>債券的信用級別.
3>支付利息次數.4>銀行同期利率水平和現行市場(chǎng)利率水平.5>投資者接受程度.
6>債券主管當局對債券的票面利率的現行規定.
20、什么是債券的轉讓價(jià)格？轉讓價(jià)格形成的依據是什么？
Answer：債券的轉讓價(jià)格是指在流通市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方的成交價(jià)格。其依據債券的理論價(jià)格。
第五章 黃金外匯市場(chǎng)
1、黃金市場(chǎng)上的供給者、需求者及參與者都指哪些人？
Answer：供給者主要是為解決本國外匯短缺的各國中央銀行、產(chǎn)金國生產(chǎn)黃金的企業(yè)、預測金價(jià)下跌做空頭的投機商等；需求者包括為增加本國的黃金儲備而購買(mǎi)的中央銀行、預測金價(jià)上漲而做多頭的投機商及為保值、投資或生產(chǎn)的目的而購買(mǎi)的企業(yè)或個(gè)人。一些國際金融組織如國際貨幣基金組織也是黃金市場(chǎng)的參與者。
2、除了供求關(guān)系外，影響黃金價(jià)格的因素有哪些？
Answer：除了供求關(guān)系外，還有（1）世界經(jīng)濟周期發(fā)展趨勢的影響。
（2）通貨膨脹與利率對比關(guān)系的影響。（3）外匯價(jià)格變化的影響。（4）政治局勢與事件的影響。（5）石油價(jià)格變動(dòng)的影響。
3、黃金市場(chǎng)上交易方式有哪些？在黃金期貨市場(chǎng)上，投機商如何進(jìn)行投機交易？
Answer：黃金市場(chǎng)可分為現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。在歐洲型市場(chǎng)，以現貨交易為主；在美國型市場(chǎng)，以期貨交易為主。黃金期貨市場(chǎng)上的投機交易，是投機商根據自己對金價(jià)波動(dòng)的判斷而買(mǎi)空、賣(mài)空，從中盈利。
4、外匯市場(chǎng)的涵義是什么？
Answer：外匯是指與外國進(jìn)出口貿易及資本交易所發(fā)生的借貸的結算手段，包括外幣、外幣支付憑證和外幣有價(jià)證券。 外匯市場(chǎng)是指由外匯需求者、外匯供給者以及買(mǎi)賣(mài)中介機構所構的在國際閘從事外匯買(mǎi)賣(mài)的交易所或交易網(wǎng)絡(luò )。
5、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的產(chǎn)生。
Answer：外匯市場(chǎng)是適應國際清償和國際貨幣支付的需要而產(chǎn)生，并隨著(zhù)國際貿易的迅猛發(fā)展而發(fā)展起來(lái)的，同時(shí)各國的外匯管制的放松也促進(jìn)了它的活躍。國際貿易的結果產(chǎn)生了國際間商品和勞務(wù)價(jià)格的收付；國際借貸的結果產(chǎn)生了國際間資本的流動(dòng)，它們都存在將本國貨幣兌換成外幣，以清償外國債務(wù)或輸出資本；或者將收到的外幣兌換成本國貨幣在國內使用的問(wèn)題，從而產(chǎn)生了外匯買(mǎi)賣(mài)及其市場(chǎng)。
6、什么是即期外匯市場(chǎng)？其主要功能是什么？
Answer：即期外匯市場(chǎng)，是指辦理即期外匯交易的市場(chǎng)，是外匯市場(chǎng)最重要的組成部分。其主要功能是進(jìn)行國際間的貨幣兌換，實(shí)現購買(mǎi)力的轉移。
7、什么是遠期外匯市場(chǎng)？其主要功能是什么？
Answer：遠期外匯市場(chǎng)。遠期外匯交易發(fā)生時(shí)，雙方并無(wú)本幣或外幣的實(shí)際收付，而是在將來(lái)某一時(shí)日進(jìn)行交割，所以稱(chēng)為期匯，遠期外匯市場(chǎng)也就稱(chēng)為期匯市場(chǎng)。其功能是避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險，固定貿易和融資的成本。
8、什么是外匯期貨市場(chǎng)和外匯期權市場(chǎng)？
Answer：外匯期貨交易是指投資者交納一定的保證金，購買(mǎi)或售出交易所規定的標準化合約，可以在到期前進(jìn)行反向交易平倉，也可在到期日進(jìn)行清算，但一般不涉及實(shí)物的交割。 外匯期權交易，是指交易雙方按照約定的匯價(jià)就將來(lái)是否買(mǎi)入或賣(mài)出某種外匯資產(chǎn)選擇權達成的合約（就是外匯期權）。期權的買(mǎi)方獲得的是一種權利而不是義務(wù)，他可以選擇執行或不執行合約。
9、按外匯交易市場(chǎng)的性質(zhì)劃分，外匯市場(chǎng)分哪些類(lèi)？
Answer：分為（1）國內外匯市場(chǎng)。是指由本國貨幣當局嚴格管制的外匯市場(chǎng)。
（2）國際性外匯市場(chǎng)。是指基本上不受政府管制的自由外匯市場(chǎng)。
10、按外匯交易方式劃分，外匯市場(chǎng)分為哪些類(lèi)？
Answer：按外匯交易方式劃分，外匯市場(chǎng)分為（1）歐洲大陸式外匯市場(chǎng)，是指具體存在的外匯交易場(chǎng)所。 （2）英美式外匯市場(chǎng)，即“無(wú)形市場(chǎng)”。該市場(chǎng)沒(méi)有固定的場(chǎng)所，所有交易都是通過(guò)通訊設備來(lái)完成的，因而較有形市場(chǎng)更迅速、便利。
11、影響外匯供求變動(dòng)的主要因素有哪些？
Answer：1>國民收入的增減.2>利率的變化.3>物價(jià)水平的漲跌.
4>一國對外國商品與勞務(wù)的偏好變化.
5>一些偶然因素也會(huì )引起外匯供求的變動(dòng),如戰亂、政變、外匯政策等。
12、外匯匯率是如何影響外匯供給和外匯需求的？
Answer：外匯供給指的是在一定的匯率下，人們所愿意提供的外匯數量是多少。當外幣價(jià)格上升時(shí)，外匯供給量也趨于上升；其價(jià)格下降時(shí)，外匯供給量也下降。外匯需求是指在一定匯率下，人們根據其購買(mǎi)力所愿意兌入的外匯數量。外匯需求量與外匯匯率呈反方向變動(dòng)。
13、什么是外匯市場(chǎng)的有效性？
Answer：外匯市場(chǎng)的有效性的大小，指的是匯率能夠反應的相關(guān)信息的程度。所謂強式的市場(chǎng)有效性，指市場(chǎng)當前的價(jià)格反映了所有可能知通的信息，投資者通過(guò)準確預測未來(lái)的匯價(jià)而獲取利潤的機會(huì )均等。
14、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的主體結構？
Answer：其主要參加者是（1）外匯指定銀行。（2）外匯經(jīng)紀人。（3）外匯交易員。（4）顧客。（5）中央銀行。
15、在外匯市場(chǎng)上，中央銀行如何發(fā)揮它的監督和干預作用？
Answer：中央銀行除了作市場(chǎng)的監督者，還要干預市場(chǎng)，這是它的兩大職能。它的監督主要在于通過(guò)制訂和頒布條例和 法令，防止違法行為，維護外匯市場(chǎng)的正常運轉；它干預市場(chǎng)，主要通過(guò)吸納或拋售外匯來(lái)控制本國的貨幣供給量和穩定本中貨幣。
16、什么是匯率？匯率有幾種標價(jià)方法？我國采用哪種？
Answer：匯率，指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或是用一國貨幣表示另一國貨幣的價(jià)格。匯率有兩種標價(jià)方法，一是直接標價(jià)法，一是間接標價(jià)法。我國是用直接標價(jià)法。
17、即期匯率、遠期匯率和互換匯率間的關(guān)系是什么？
Answer：即期匯率是外匯市場(chǎng)上外匯銀行報出的與顧客進(jìn)行即期交易時(shí)使用的匯率。遠期匯率是銀行進(jìn)行遠期交易時(shí)使 用的匯率。銀行根據遠期交易的期限，制定相應的遠期匯率?；Q匯率指的是遠期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來(lái)表示。
18、外匯市場(chǎng)上的交易模式有幾種？
Answer：<1>國際性外匯市場(chǎng)交易模式.在這種市場(chǎng)上,外匯交易是在銀行間直接進(jìn)行的,一般不通過(guò)經(jīng)紀人.
<2>國內外匯市場(chǎng)交易模式.在這種市場(chǎng)上,外匯交易通常都是通過(guò)經(jīng)紀人進(jìn)行的.
19、外匯市場(chǎng)的功能是什么？
Answer：（1）形成外匯匯率。（2）實(shí)現購買(mǎi)力的國際轉移。（3）降低外匯風(fēng)險。
（4）提供借貸融通。（5）縮短遠地支付時(shí)間。
（6）作為國際金融活動(dòng)的樞紐，反映外匯資金動(dòng)態(tài)。
第六章 金融期貨市場(chǎng)
1、簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的風(fēng)險回避所包含的二層內容。
Answer：第一，交易者可以事先明確商品的交易價(jià)格，并且當他認為這一價(jià)格對自己已經(jīng)有利時(shí)，他完全可以鎖 定價(jià)格，排除價(jià)格變化對自己的任何影響。 第二，期貨市場(chǎng)為交易者減少損失，降低風(fēng)險提供了可能,當商品交易價(jià)格由于受供求關(guān)系影響發(fā)生了不利于某一交易者時(shí)，他可以做與原來(lái)相反的交易，從而減少損失。
2、在期貨交易中為何說(shuō)保證金制度是最為重要的財務(wù)制度？
Answer：由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶(hù)在發(fā)生虧損時(shí)拒絕付款，經(jīng)紀行規定客戶(hù)在交易時(shí)必須向經(jīng)紀行交納一定的保證金，目的是在客戶(hù)支付不起時(shí)，經(jīng)紀行可以用保證金來(lái)補償，保證金的多少主要決定于合約價(jià)值與當時(shí)的市場(chǎng)狀況。
3、簡(jiǎn)述經(jīng)紀人的主要責任。
Answer：代理客戶(hù)辦理買(mǎi)賣(mài)期貨的手續；向客戶(hù)介紹和翻譯期貨合約的內容和交易規則；向客戶(hù)通報市場(chǎng)信息并 在可能的情況下提出有利的交易機會(huì )；報告合約的完成情況及盈虧結果。
4、當會(huì )員發(fā)生破產(chǎn)或因其它原因無(wú)法履約時(shí)，結算所會(huì )采取哪些措施？
Answer：將該會(huì )員的合約平倉；用該會(huì )員的開(kāi)倉押金支付；用其存于結算所的保證金支付；動(dòng)用結算所的資金；必要時(shí)，可要求全體會(huì )員增繳保證金。
5、簡(jiǎn)述期貨交易者參加期貨交易的目的。
Answer：期貨交易者將期貨市場(chǎng)當作轉移價(jià)格風(fēng)險的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)商品的代替物。他們利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行兌沖交易，以減少價(jià)格風(fēng)險，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔風(fēng)險，以獲得更大的利潤。
6、簡(jiǎn)述經(jīng)紀人應具備的條件。
Answer：經(jīng)紀人必須是期貨交易的專(zhuān)家，他必須了解客戶(hù)的興趣、需要、財務(wù)狀況。他必須確定地知道客戶(hù)要做什么，以最快的速度執行客戶(hù)的委托。由于經(jīng)紀人不能保證獲利，他在向客戶(hù)說(shuō)明獲利機會(huì )時(shí)，必須提到可能遭受的損失。
7、簡(jiǎn)述經(jīng)紀人或經(jīng)紀行的服務(wù)內容。
Answer:（1）盡量提供快速、正確的買(mǎi)賣(mài)交易。（2）向結算所保證自己的客戶(hù)對期貨合約的履行，并代理客戶(hù)保管資金、交收貨款、記錄盈余。（3）向客戶(hù)提供有效的市場(chǎng)信息。
8、簡(jiǎn)述制定交易策略的三個(gè)方面。
Answer：第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風(fēng)險，交易者應選擇熟悉的期貨商品。第二，期貨交易時(shí)機的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時(shí)間是由市場(chǎng)決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。
9、簡(jiǎn)述外匯期貨市場(chǎng)的作用。
Answer：（1）提供了保值工具。（2）消除了信用風(fēng)險。（3）提供了有效率的中心市場(chǎng)。
10、簡(jiǎn)述股票指數期貨的特點(diǎn)。
Answer：1> 股票指數期貨不能用實(shí)物交割,而只能用現金進(jìn)行結算。
2> 股票指數期貨具有高杠桿作用。
11、簡(jiǎn)述股票指數期貨合約的內容。
Answer：（1）合約價(jià)格。股票指數期貨合約的報價(jià)采用指數點(diǎn)，其價(jià)格是由指數點(diǎn)與一個(gè)固定的金額相乘而得到的。
（2）價(jià)位變動(dòng)。一般情況下，交易所對股票指數期貨合約交易的價(jià)位變動(dòng)都有規定。
（3）結算方式。所有股票指數期貨交易都以現金交收，與實(shí)際的股票無(wú)關(guān)。
（4）保證金。股票指數期貨的最小初始保證金為合約價(jià)值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規定。
12、簡(jiǎn)述期權交易的特點(diǎn)。
Answer：（1）期權交易的買(mǎi)方所購買(mǎi)的僅是一種權利，而不是義務(wù)。也就是說(shuō)，買(mǎi)方不承擔必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。
（2）賣(mài)方必須承擔期權到期時(shí)買(mǎi)或者賣(mài)的義務(wù)。
（3）由于期權的買(mǎi)方有了選擇權，因此，其風(fēng)險是一定的。
（4）期權的賣(mài)方所承受的風(fēng)險是很大的，理論上說(shuō)是無(wú)窮的。
13、簡(jiǎn)述期權交易的種類(lèi)。
Answer：<1>看漲期權。是期權購買(mǎi)者可以在規定的時(shí)間內，有權利按協(xié)議價(jià)格從期權出售者那里購買(mǎi)一定數量的證券。<2>看跌期權。是期權購買(mǎi)者可以在規定的時(shí)間內，有權利按協(xié)議價(jià)格向期權出售者賣(mài)出一定數量的證券。
<3>雙重期權。是指期權的買(mǎi)方在同一時(shí)間內既買(mǎi)了某種證券的看漲期權，又買(mǎi)了這種證券的看跌期權。
14、簡(jiǎn)述決定期權費的因素。
Answer：[1]期權合約的有效期。有效期越長(cháng)，期權買(mǎi)方的獲利機會(huì )越大，因此，期權費也就越高。[2]協(xié)議價(jià)格的高低?？礉q期權費隨著(zhù)協(xié)議價(jià)格的升高而減少，而看跌期權費隨協(xié)議價(jià)格的下降而下降。
[3]證券市場(chǎng)行情。在證券價(jià)格趨于上漲時(shí)，看漲期權費將增加；如是下降趨勢時(shí)，看跌期權費將會(huì )上升。
[4]證券自身的特點(diǎn)。不活躍的證券的期權費要比活躍的證券的期權費低。
15、期權交易的作用是什么？
Answer：(1)期權購買(mǎi)者的風(fēng)險是一定的.投資者可以通過(guò)購買(mǎi)期權的方式進(jìn)行保值,并可用較小的投資獲得較大收益。(2)期權可用于保值。(3)期權交易可用于投機。
第七章 金融市場(chǎng)投資
1、個(gè)人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。
Answer：（1）是以交納保證金的方式由證券經(jīng)紀商貸付所認購股票的其余價(jià)款。
（2）向商業(yè)銀行貸款。（3）向人壽保險公司請求貸款。
2、個(gè)人投資者和機構投資者的異同點(diǎn)。
Answer：機構投資者和個(gè)人投資者的性質(zhì)不同，他們在資金來(lái)源、投資目標、投資方向上明顯不同，但在投資的過(guò)程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對機構投資者的投資政策必須在法律上加以適當的規定和限制。不同的機構，法律對他管理的寬嚴不同。且機構投資者的資金實(shí)力一般大于個(gè)人投資者。
3、簡(jiǎn)述流動(dòng)性原則的重要性。
Answer：首先，減少風(fēng)險。金融投資風(fēng)險一般高于其他實(shí)物投資風(fēng)險。投資者所持的證券如失去流動(dòng)性，這部資金就會(huì )長(cháng)久固定在證券形態(tài)上。其次，便于投資資金的轉移。再次，保證支付準備。
4、股票市場(chǎng)投資的特點(diǎn)。
Answer：第一，技術(shù)性強。第二，資本數量要求大。第三，預期收益率較高且風(fēng)險較大。
5、何謂有效債券組合，其形式有哪些？
Answer：所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式
<1>風(fēng)險相同，預期收益較高的債券組合。
<2>預期收益相同，風(fēng)險較低的債券組合。
6、個(gè)人投資者在投資過(guò)程中所考慮的因素。
Answer：[1]本金的安全。[2]資本增值。[3]收入的保證。
[4]通貨膨脹補償。[5]納稅的考慮。
7、簡(jiǎn)述安全性原則、流動(dòng)性原則、收益性原則間的聯(lián)系。
Answer：從根本上講，三原則是統一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無(wú)損，才能談到資金的流動(dòng)性和正常收益的獲得。流動(dòng)性是條件，在具備投資對象正常流動(dòng)的條件下，才能及時(shí)規避風(fēng)險，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動(dòng)性，目的就是為了得到投資收益。
8、股票投資風(fēng)險的種類(lèi)。
Answer：（1）市場(chǎng)風(fēng)險。（2）貨幣風(fēng)險。（3）企業(yè)風(fēng)險。（4）財務(wù)風(fēng)險。
9、風(fēng)險分散策略。
Answer：（1）行業(yè)分散，不集中買(mǎi)同一行業(yè)的股票，以免碰上行業(yè)不景氣。 （2）企業(yè)單位分散。（3）投資時(shí)間上分散。（4）投資區域分散。
10、從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？
Answer：(1)債券集資項目的效益是否可靠.(2)債券產(chǎn)生效益的期限與債券期限是否一致.
(3)債券清償與其債務(wù)歸還是否妥當.(4)債券償還擔保是否落實(shí).
11、投資基金的特點(diǎn)。
Answer：投資基金的顯著(zhù)特點(diǎn)是風(fēng)險小、資本要求低，收益較穩定。具體表現為：
<1>分散投資分散風(fēng)險。<2>專(zhuān)家經(jīng)營(yíng)科學(xué)化管理。<3>在通貨膨脹條件下,人們可通過(guò)購買(mǎi)貴重金屬如黃金、鉆石，房地產(chǎn)前進(jìn)行保值。 <4>規模經(jīng)營(yíng)降低成本。
12、封閉型基金與開(kāi)放型基金的區別。
Answer：兩者主要不同點(diǎn)在于基金持有份額的發(fā)行方式，封閉型為固定的，開(kāi)放型為不固定的。
[1]在變現方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經(jīng)紀商賣(mài)出手中持有的份額；而開(kāi)放型基金可直接向經(jīng)理公司申請買(mǎi)回。[2]在買(mǎi)賣(mài)價(jià)格上，封閉型基金的持份價(jià)格可能會(huì )高于或低于其凈資產(chǎn)價(jià)值；而開(kāi)放型基金的持份一定是等于其凈資產(chǎn)價(jià)值。[3]在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開(kāi)放型基金必須保留一定比例的現金，以備投資隨時(shí)申請買(mǎi)回。[4]在投資績(jì)效上，封閉型基金即無(wú)保留現金的需要也無(wú)贖回的壓力，可貫徹投資策略，長(cháng)期績(jì)效較好；而開(kāi)放型基金無(wú)法保證全部資金用于投資，因而影響長(cháng)期績(jì)效。
13、資本增值與資本利得的區別。
Answer：資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機構的判斷和運作。
資本增值一方面取決于基金經(jīng)營(yíng)狀況，另一方面取決于投資者進(jìn)入基金和退出基金的時(shí)機是否合適。
第八章 金融市場(chǎng)管理
1、金融市場(chǎng)管理的主要內容。
Answer：主要內容：制定金融市場(chǎng)法規；審定金融市場(chǎng)參與者的資格和條件；檢查與監督金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)；維護金融市場(chǎng)的秩序等。
2、行業(yè)協(xié)會(huì )組織的主要職責。
Answer：（1）維護所屬各會(huì )員的權益；（2）在貨幣信貸、資本市場(chǎng)事務(wù)及公共關(guān)系方面給政府有關(guān)當局提供建議和咨詢(xún)；（3）改進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，研究實(shí)施對策，協(xié)調各會(huì )員行動(dòng)；（4）組織金融同業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓教育；（5）與其它有關(guān)經(jīng)濟團體加強聯(lián)系，搞好協(xié)調；（6）與外國金融業(yè)協(xié)會(huì )進(jìn)行聯(lián)系。
3、國務(wù)院證券委員會(huì )的主要職能。
Answer：主要職能是：負責組織擬定有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規；制定有關(guān)證券市場(chǎng)的方針政策；指導、協(xié)調、督查證券各部門(mén)的工作；對設立新的證券交易所行使審核權，報國務(wù)院批準。
4、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )的主要職責。
Answer：根據國家有關(guān)政策法規，擬定自律性規章制度，加強對證券業(yè)的管理；協(xié)調會(huì )員間、證券業(yè)與國家有關(guān)管理部門(mén)間的關(guān)系；集中反映會(huì )員的要求和愿望，維護會(huì )員的合法權益，搜集、整理國內外證券業(yè)信息，向會(huì )員提供服務(wù)；開(kāi)展有關(guān)證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)，理論研究，提出證券業(yè)發(fā)展規劃；組織業(yè)務(wù)經(jīng)驗交流，人材培訓，組織證券業(yè)的對外聯(lián)絡(luò )與合作；接受政府交辦的以及其它部門(mén)委托的有關(guān)證券事宜。
5、金融市場(chǎng)管理的手段。
Answer：管理的手段有經(jīng)濟手段、法律手段、行政手段。經(jīng)濟手段主要體現為中央銀行通過(guò)自己的政策措施影響金融市場(chǎng)的活動(dòng)。法律手段主要體現在各類(lèi)法規的制定和執行上。行政手段主要體現為金融方針政策、原則、制度等方面，它是由管理機構依靠行政組織，按照一定程序直接對金融市場(chǎng)加以監督和貫徹落實(shí)。
6、簡(jiǎn)述對票據簽發(fā)的一般要求。
Answer：規范票據的簽發(fā)是維護票據市場(chǎng)穩定與貨幣流通正常的前提；其要求是：<1>使用票據的單位必須在銀 行開(kāi)立賬戶(hù).<2>簽發(fā)商業(yè)票據必須以合法的商品交易為基礎,禁止簽發(fā)無(wú)商品交易的商業(yè)票據. <3>銀行票據的簽發(fā)必須在自身的信用能力以?xún)?
7、簡(jiǎn)述票據轉讓的基本法律與管理要求。
Answer：[1]票據轉讓后，讓入人仍是票據的債務(wù)人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權向其追索。[2]票據轉讓必須由原持票人“背書(shū)”，背書(shū)中的被背書(shū)人不受任何限制。[3]背書(shū)可以連續進(jìn)行，被背書(shū)人依靠背書(shū)取得票據后，可以再通過(guò)背書(shū)將票據轉讓給第三人，直至票據到期為止向最終付款人收款。[4]背書(shū)不得附有條件，否則，其條件記載視為無(wú)記載，背書(shū)仍然有效。[5]背書(shū)必須全額轉讓票據權利，部分轉讓、或將票據權利分割轉讓兩個(gè)或兩個(gè)以上者，不發(fā)生法律效力。
8、在美國發(fā)行大額存單的機構。
Answer：（1）聯(lián)邦儲備體系的國民銀行，發(fā)行美國國內的大額存單；（2）美國銀行在海外的機構，主要發(fā)行歐洲大額存單；（3）外國銀行在美國的分支機構，發(fā)行楊基大額存單；（4）美國的儲備與貸款協(xié)會(huì )及儲蓄銀行發(fā)行的大額存單。
9、〈大額可轉讓定期存單管理辦法〉的要點(diǎn)。
Answer：(1)CD的發(fā)行單位限于各類(lèi)銀行;(2)各類(lèi)銀行發(fā)行CD,要事先制定發(fā)行辦法或章程,報中國人民銀行省級或計劃單列市分行審批;(3)CD分記名和不記名兩種;(4)各銀行均不辦理自己發(fā)行的CD轉讓業(yè)務(wù);(5)經(jīng)辦轉讓業(yè)務(wù)的機構必須是經(jīng)中國人民銀行批準許可經(jīng)營(yíng)證券交易業(yè)務(wù)的金融機構;(6)其它規定,如面額、期限、式樣等。
10、在西方發(fā)達國家，發(fā)行國庫券的原因。
Answer：一是財政年度中收入發(fā)生在后而支出在前時(shí)，為滿(mǎn)足資金暫時(shí)需要而發(fā)行；二是由于預算執行過(guò)程中發(fā)生臨時(shí)事變，導致支出增加而收入難以跟上時(shí)，發(fā)行國庫券以應急需；三是當政府欲發(fā)行長(cháng)期公債時(shí)，因市場(chǎng)利率過(guò)高導致付息負擔過(guò)重，故先發(fā)行國庫券，待他日市場(chǎng)利率變化再發(fā)行長(cháng)期低利率公債，以圖調整。
11、以美國為例，簡(jiǎn)述國庫券發(fā)行實(shí)施程序的管理。
Answer：（1）認購者索取投標單；（2）聯(lián)邦儲備銀行接受投標單；（3）決定中標者或中標價(jià)格；（4）財政部宣布投標結果；（5）財政部正式發(fā)行國庫券與收款。
12、簡(jiǎn)述證券發(fā)行的公開(kāi)制度。
Answer：公開(kāi)制度包括兩部分：一是發(fā)行公開(kāi)。即公司在發(fā)行新證券時(shí)，要提供詳細的有關(guān)公司狀況的資料。 二是持續公開(kāi)。即公司在證券發(fā)行后，每年仍然要向證券主管機關(guān)定期提供有關(guān)本公司經(jīng)營(yíng)及財務(wù)狀況的報告和報表資料并公布于眾。
13、簡(jiǎn)述我國股票發(fā)行的上市條件。
Answer：[1]股票已公開(kāi)發(fā)行；[2]發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；[3]持有面值人民幣1000元以上的個(gè)人股東人數不少于1000人，個(gè)人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬(wàn)元；[4]公司有最近三年連續盈利記錄；[5]證券委規定的其它條件。
14、證券場(chǎng)內交易管理的特點(diǎn)。
Answer：特點(diǎn)是：交易集中，社會(huì )各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價(jià)格及一切有關(guān)交易的重要信息都要及時(shí)公開(kāi)，因而在管理上要求十分嚴格具體，規范化程度極高。
15、證券買(mǎi)賣(mài)事后監督的內容。
Answer：包括兩方面：一是證券價(jià)格執行的監督，主要審核自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)的成交價(jià)是否與制定的牌價(jià)一致；客戶(hù)委托的價(jià)格是否與成交價(jià)相符。二是證券成交情況的監督，即成交單價(jià)和數量與成交總額是否一致，成交總額與實(shí)收實(shí)付金額是否一致等等。
16、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)管理的必要性。
Answer：一是為了防止資本外逃或盲目性流進(jìn)，從而保證本國國際收支平衡；
二是為了維護外匯市場(chǎng)的正常秩序，保證公平交易的實(shí)現。
17、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)對地區管理的對象。
Answer：一是以本國作為外匯管理的地區，對國外的外匯收支不加管理；
二是為吸引外資，在本國某些地方開(kāi)辟出口加工區、自由貿易區、自由港等，在這些地區基本不實(shí)行外匯管制；三是對不同的國家和地區實(shí)行不同的外匯管理政策。
18、簡(jiǎn)述資本的輸出入管理。
Answer：資本輸出管理，主要指對購買(mǎi)外匯作為資本輸出國、本國貨幣、投資利潤和股息的匯出以及有價(jià)證券和基金的輸出等方面的管理； 資本輸入管理則主要指對外幣流入和非居民購買(mǎi)可國有價(jià)證券的管理。
19、非貿易外匯收入管理的主要方式。
Answer：<1>許可證制度.<2>按期結匯制度.<3>外匯留成制度.
<4>開(kāi)立外幣帳戶(hù)和免征利息收入稅.
20、我國外匯市場(chǎng)管理的重點(diǎn)環(huán)節。
Answer：（1）對外匯指定銀行的管理。（2）對外資金融機構的管理。
（3）對外匯零售市場(chǎng)的管理。
（4）對外匯調劑市場(chǎng)的管理。（5）銀行間外匯市場(chǎng)的管理。
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