華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展研究所 李志林（忠言）博士
八月股市，以一個(gè)月僅漲1點(diǎn)的橫向震蕩整理，踩實(shí)了2600點(diǎn)底部。與此同時(shí)，采用了電視劇《亮劍》中通過(guò)挖坑道、推進(jìn)到敵方前沿陣地扔手榴彈、炸炮兵陣地的方法，以新興產(chǎn)業(yè)火爆的中小盤(pán)個(gè)股行情，在中小板綜、創(chuàng )業(yè)板指、深綜指、深成指這四個(gè)指數上重點(diǎn)出擊，分別取得了12.5%、5.9%、8.47%、5.13%的可觀(guān)漲幅。真可謂以上證綜指的“有聲”，掩蓋了四小盤(pán)股指數的“有聲”；以運動(dòng)戰、游擊戰、點(diǎn)穴戰，取代了陣地戰；以超限戰，取代了常規戰。
九月股市又將如何？我以為，上周末的美聯(lián)儲貨幣“新政”具有“向上”的指向意義。
上周末我的文章提前預測到美聯(lián)儲將推出“新政”及具體內容。周末，伯克南果然發(fā)表了引發(fā)全球震動(dòng)的講話(huà)。盡管本周空方竭力淡化這一“新政”，但我認為，每一個(gè)投資者都不能對此掉以輕心。其要點(diǎn)是：“美聯(lián)儲將采取非常規貨幣政策手段來(lái)刺激經(jīng)濟”，“美聯(lián)儲將繼續購買(mǎi)美國國債和企業(yè)債券”，“在未來(lái)相當長(cháng)時(shí)間內保持利率在極低水平不變”，“仍然有其他未使用過(guò)的方法來(lái)繼續刺激經(jīng)濟增長(cháng)”，“通脹率在未來(lái)一段時(shí)間內將保持平穩”。簡(jiǎn)言之，美國將繼續大量印鈔，美元將繼續貶值，美國將采取新一輪擴張性的量化寬松貨幣政策，制造全球貨幣流動(dòng)性泛濫，來(lái)轉嫁危機。美聯(lián)儲的“新政”對中國宏調政策和貨幣政策必然產(chǎn)生重要影響，如原先設想的“退出”政策免談了，加息可能性幾乎沒(méi)有，貨幣的進(jìn)一步緊縮已不可能，進(jìn)一步刺激經(jīng)濟的政策將相繼出臺，年內調低存款準備金率勢在必行?？傊?，未來(lái)幾個(gè)月中國的宏調政策和貨幣政策必將向寬松方向作微調，這對股市是最大的利好預期，而對期指的空頭是最大的利空扼制。
美股、歐股和港股的上漲，將推動(dòng)上證綜指的“水”漲。有了美聯(lián)儲擴張性貨幣“新政”，又有奧巴馬總統的強烈支持，還有11月2日美國中期選舉因素，美國白宮和民主黨必然催促?lài)鴷?huì )盡早通過(guò)“新政”。這樣，美股1萬(wàn)點(diǎn)便成為底部，中期呈震蕩向上趨勢，港股必將作出上漲的靈敏反映，并通過(guò)AH股（尤其是銀行股）股價(jià)的倒掛，傳遞到A股，自然抬高A股中占22%權重的銀行股的水位，促使上證綜指上臺階。若是，9月上證綜指很可能攻克并站穩2700點(diǎn)。只要大盤(pán)股、上證綜指是以小漲、緩漲方式逐上小臺階，便是合理的，市場(chǎng)也會(huì )接受，甚至對前期漲幅較大的中小盤(pán)也是有力的支持。這是第一種“水”漲“船”高的關(guān)系。
“八”股中也有“水”漲才能“船”高的需求。在七八月份火爆的個(gè)股行情中，主要集中在“002”打頭中小板個(gè)股，東方園林、棕櫚園林、橫店?yáng)|磁等股的漲幅100—300%不等。但這只是“八二”現象中“八”的個(gè)股中的一部分，它們的股價(jià)已經(jīng)高高在上，一騎絕塵，不可能繼續扶搖直上。作為在市場(chǎng)“二八”和“八二”之爭中一貫提倡“八二”現象（即放大抓小、棄舊迎新）的我，現進(jìn)一步強調，9月份，在“八”部分的股票中，也應提倡“八二”現象，即淡化“八”之中股價(jià)已提前超漲的“二”，強化“八”之中未漲的“八”，即符合新興產(chǎn)業(yè)、區域振興、資產(chǎn)重組三大主線(xiàn)、股價(jià)剛走出從2319點(diǎn)—2500點(diǎn)V字坑、估值僅30倍左右市盈率，重點(diǎn)進(jìn)行價(jià)值發(fā)掘和價(jià)格發(fā)現，展開(kāi)補漲、輪漲。這是商品市場(chǎng)最不可抗拒的原則——比價(jià)原則使然。若此，先期上漲的個(gè)股就不會(huì )孤立無(wú)援，形單影只，而是一花引來(lái)萬(wàn)花開(kāi)，有群星相拱，是個(gè)股行情的面進(jìn)一步擴大。這是另一種“水”漲“船”高的關(guān)系。
市場(chǎng)呼喚，智慧型的分析師和投資者。哲學(xué)，或辯證法對人們的功用就是“轉識成知”，即從常識、知識、學(xué)識、認識的層次，上升到智慧、境界的層次；從現象界上升到本質(zhì)界。為什么有那么多分析師和投資者從2319點(diǎn)底部以來(lái)，一直以“反彈”自蔽，而游離于市場(chǎng)之外，錯漏了近400點(diǎn)的行情？為什么許多分析師和投資者因8月份上證指數只漲1點(diǎn)便沾沾自喜，以為看空、做空成功，而與其他的指數5—12.5%的漲幅和60%個(gè)股的火爆行情失之交臂？為什么有那么多人熱衷于對上證綜指劃線(xiàn)、數浪，卻不把主要精力放在研究市場(chǎng)熱點(diǎn)和個(gè)股上，對三分之一個(gè)股已創(chuàng )出6124點(diǎn)新高視而不見(jiàn)？為什么大多數人沒(méi)有從年初政府提出的經(jīng)濟調結構、轉方式中醒悟，及時(shí)將倉位結構轉移到七大新興產(chǎn)業(yè)的中小盤(pán)股上來(lái)，至今處于虧損狀態(tài)？為什么那么多人迷信炒股軟件的提示和所謂的資金流入流出信息，頻繁做短線(xiàn)，而從未捂到過(guò)漲1—2倍的大牛股？為什么絕大多數人總是按順向思維、常規思維來(lái)看待經(jīng)濟數據、政策取向和各類(lèi)消息來(lái)追漲殺跌，而缺乏反向思維、超常思維來(lái)追跌殺漲呢？為什么相當多的人至今對中小板、創(chuàng )業(yè)板，以及主板中的中小盤(pán)股的高成長(cháng)性和高擴張性不屑一顧、甚至強烈抵觸呢？為什么大多數人都指望或只會(huì )在上證綜指漲的時(shí)候才賺錢(qián)，而不希望或不會(huì )在指數不漲甚至跌的時(shí)候賺錢(qián)？我認為，關(guān)鍵是沒(méi)能轉識成智，成為智慧型人才。在其他領(lǐng)域，轉不轉識成智，并不會(huì )馬上看到利害后果。唯在股市，轉不轉識成智，就直接導致贏(yíng)家和輸家。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
