最近參加一個(gè)好朋友為孩子辦的百天宴，席間大家聊天，朋友頗有興致地向大家宣告，要給女兒開(kāi)一個(gè)銀行賬戶(hù)，以后每個(gè)月固定在賬戶(hù)存1000元錢(qián)，作為女兒上大學(xué)的教育基金，到女兒滿(mǎn)20歲后用于出國留學(xué)的學(xué)費和生活費。大家開(kāi)玩笑起哄說(shuō)一個(gè)月存1000元，20年后只有24萬(wàn)，哪夠出國留學(xué)的啊，估計也就能去去越南、泰國這樣的東南亞國家吧。大家哈哈一樂(lè )，話(huà)題就此打住，但朋友的定存計劃值得思考，有沒(méi)有合適的投資理財方式，能夠在每個(gè)月定期存入1000元的情況下，20年后收獲足夠子女出國留學(xué)的費用呢？可以比較明確地回答，以上述條件下，基金定投能夠獲得令人滿(mǎn)意的收益，是積累子女教育基金比較理想的解決方案。
首先讓我們來(lái)了解一下什么是基金定投?；鸲ㄍ妒腔鸲ㄆ诙~投資的簡(jiǎn)稱(chēng)，其規范定義是：投資者通過(guò)向指定的基金銷(xiāo)售機構，如銀行、證券公司等提出申請，事先約定每期扣款日、扣款金額、扣款方式及所投資的基金名稱(chēng)，由該銷(xiāo)售機構在約定的扣款日在投資者指定的銀行賬戶(hù)內自動(dòng)完成扣款并完成基金申購的一種基金投資方式。這種投資方式又被稱(chēng)為懶人投資法，只需在關(guān)聯(lián)的銀行賬戶(hù)內留夠足額的現金，就完成了投資理財的全部操作，并且在約定的時(shí)間期限內長(cháng)期有效，非常適合正處于事業(yè)上升期而工作繁忙的年輕爸爸媽媽們。
基金定投一次操作長(cháng)期有效，省去了擇時(shí)買(mǎi)賣(mài)決策的辛苦，而大量活生生的案例表明，這種辛勞十有八九都是在做無(wú)用功，甚至是在對投資本金做減法。股票市場(chǎng)成功的投資需要有慎密的思考、科學(xué)的分析和理性的運作，而業(yè)余投資者往往受人性中貪夢(mèng)和恐懼的弱點(diǎn)影響，特別是在中國A股市場(chǎng)這樣以散戶(hù)為投資主體巨幅波動(dòng)的市場(chǎng)，往往受市場(chǎng)大幅波動(dòng)的影響而做出高位買(mǎi)入被套牢，低位割肉離場(chǎng)等失敗的投資決策，從而在股票市場(chǎng)上鎩羽而歸。長(cháng)期下來(lái)，A股市場(chǎng)所謂“七虧二平一賺”的鐵律也是由此而來(lái)。
而采取基金定投的方式投資，則可以在一定程度上解決受不理性情緒支配而做出錯誤投資決策的問(wèn)題?；鸲ㄍ蹲畲蟮膬?yōu)點(diǎn)是可以平攤投資成本。以定投的方式投資，不論市場(chǎng)行情如何波動(dòng)都會(huì )定期買(mǎi)入固定金額的基金，當牛市來(lái)臨股票行氣走高時(shí)基金凈值增加，買(mǎi)進(jìn)的份額數較少；而在熊市來(lái)臨股票行情下跌時(shí)基金凈值減少，買(mǎi)進(jìn)的份額數較多，如此一來(lái)形成了逢高相對減少投資、逢低加大投資的投資策略，更加貼近投資成功的真諦。
我們簡(jiǎn)單地以上證50ETF指數基金為例來(lái)驗證，在2015年1月5日至2016年1月6日之間，單位凈值從2.611至2.462，漲跌幅為-11.22%。假設在2015年1月5日一次投足12000元，至1月5日贖回，在A(yíng)股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一輪過(guò)山車(chē)式的暴漲暴跌后，共虧損1346.4元。如果仍舊是從2015年1月5日開(kāi)始每月定投1000元的話(huà)，至2016年1月6日，總的投資金額也為12000元，定投收益率變成了-7.64%，兩種投資方法之間的收益率收益相差了3.58%，可不要小看這3.58個(gè)百分點(diǎn)，在時(shí)間的復利面前，3.58個(gè)百分點(diǎn)的投資收益率之差，投資結果可能是天壤之別。以初始投資1萬(wàn)元，投資20年為例，若每年收益率10%，20年后1萬(wàn)元增長(cháng)為67275元，總收益率572.75%；而若每年收益率為12.5%，則20年后1萬(wàn)元增長(cháng)為105451元，總收益率達到954.51%，成功達成了10倍的增值！
隨著(zhù)國家不斷發(fā)展進(jìn)步，股票市場(chǎng)也一定是隨之螺旋上升的，長(cháng)期定投堅持下來(lái)，每月的分散投資能使投資成本平攤為基金的長(cháng)期上升曲線(xiàn)的均值，在平攤了投資成本的前提下，時(shí)間的長(cháng)期福利效果就會(huì )凸顯出來(lái)。
什么樣的基金適合定投，這是一個(gè)仁者見(jiàn)智者見(jiàn)智的問(wèn)題。根據每個(gè)人風(fēng)險偏好的不同和定投時(shí)間長(cháng)短，以及開(kāi)始和結束定投時(shí)機的不同，定投不同的基金可能投資的收益差別巨大。我們將討論的范圍更具體化，如果像文章開(kāi)頭的那位朋友一樣，現在開(kāi)始定投20年，那么如何選擇合適的基金呢？
選擇一：每月定期把錢(qián)轉進(jìn)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶理財產(chǎn)品。
其實(shí)，將錢(qián)存入余額寶，其實(shí)就等于是買(mǎi)入天弘增利貨幣基金，其他寶寶類(lèi)產(chǎn)品的收益也是與某種貨幣基金掛鉤，收益相對穩定但不會(huì )太高。以余額寶為例，自其誕生之日起，最高年化收益率曾達到過(guò)7%，但從2014年開(kāi)始足漸走低，目前產(chǎn)期維持在3%附近。也就是說(shuō)，定投余額寶年化收益率從3%到7%，無(wú)論怎么定投，收益也不會(huì )超出這個(gè)區間，定投的效果并不會(huì )比一次性買(mǎi)入更明顯。按照平均年化5%計算，每月定投1000元，20年后你的本金和收益會(huì )達到416631元，總收益率達到73.6%，這是一個(gè)中規中矩的數字，不會(huì )有太多的驚喜，也不會(huì )有太大的失望。所以，每月賣(mài)余額寶本質(zhì)上更像是在銀行采用零存整取的方式定期存錢(qián)，風(fēng)險低，較穩定，收益也相對較低。從收益的角度來(lái)說(shuō)，余額寶這一類(lèi)貨幣基金并不是長(cháng)期基金定投的好標的。與定投貨幣基金類(lèi)似，定投于債券基金這一類(lèi)低風(fēng)險，穩定收益的基金也不是很好的選擇。
選擇二：定投主動(dòng)管理的股票型基金
如果說(shuō)長(cháng)期定投貨幣基金和債券基金的收益率不甚理想，那么定投主動(dòng)管理的股票型基金是不是好的選擇呢？理論上講，是比較好的選擇。為什么這樣說(shuō)呢？股票基金投資于股票市場(chǎng)，波動(dòng)大，風(fēng)險和收益都相對較高，有利于發(fā)揮長(cháng)期基金定投低位多買(mǎi)、高位少買(mǎi)、攤薄成本的優(yōu)勢，長(cháng)期定投理論收益接近股市的平均整體收益水平，即發(fā)達國家8%—10%，新興國家10%—12%的年化收益率水平。若投資的基金經(jīng)理恰好發(fā)掘牛股和把握市場(chǎng)波動(dòng)的能力強，能夠踏準市場(chǎng)漲跌的節奏，采取主動(dòng)管理的措施得當，甚至能夠大幅超越市場(chǎng)整體收益水平，股神巴菲特所管理的伯克希爾-哈撒韋公司就是這樣的典范，在超過(guò)50年的投資時(shí)期內，年化收益率超過(guò)20%，傲視全球投資界。如果你有幸買(mǎi)入這樣水平基金經(jīng)理所管理的股票型基金，那么恭喜你，今后20年你的基金定投事業(yè)將順風(fēng)順水，假如投資的基金能夠達到20%的年化收益率，那么每月定投1000元，20年后你的投資收益將超過(guò)10倍，達到2688307元，怎么樣，心動(dòng)了吧？別太早下結論，先看看下面的數據：
根據第三方報告，自2001年至2011年，在我國公墓基金行業(yè)發(fā)展的前十個(gè)年頭，在考慮申購贖回費用的情況下，偏股型基金年化收益率僅為2.9%，勉強跑贏(yíng)上證指數年化平均2.22%的漲幅。理想很豐滿(mǎn)，現實(shí)很骨感，要在這樣一個(gè)整體平均收益率水平下的幾百只基金中優(yōu)選出下一個(gè)巴菲特或者王亞偉，其難度可想而知。所以選擇主動(dòng)管理的股票型基金作為長(cháng)期定投的產(chǎn)品一定要慎重，盡量通過(guò)分析對比過(guò)往的業(yè)績(jì)表現情況等選擇靠譜的基金，一旦無(wú)托非人，雖不至于血本無(wú)歸，投資的收益也將會(huì )大打折扣。
選擇三：定投指數基金
先看這樣幾組數據，我們選擇最具代表性的上證指數、深證成指、滬深300、中小板指、創(chuàng )業(yè)板指跟蹤的指數基金作為觀(guān)察研究的對象，從指數基金的創(chuàng )立之日至今（2016年1月）每月定投固定金額1000元，計算各大指數總體收益率的情況。
從以上統計不難得出以下結論：首先，不論是代表大盤(pán)藍籌股的上證指數、深證成指，代表中小企業(yè)的中小板指，抑或是代表新型產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )業(yè)板指，其指數隨著(zhù)時(shí)間的推移，一定是不斷向上的，長(cháng)期定投于被動(dòng)跟隨指數型基金，一定能獲得相對不錯的收益。其次，通過(guò)對比，可以發(fā)現長(cháng)期定投于代表新型產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )業(yè)板指數，年化收益率要遠高于傳統大盤(pán)藍籌企業(yè)指數。當然，創(chuàng )業(yè)板指數成立時(shí)間較短，樣本年份尚不足，以20年為周期考量，可能難以達到目前的收益率水平，但縱觀(guān)世界各主要經(jīng)濟體股票市場(chǎng)表現，同以經(jīng)濟體內代表創(chuàng )業(yè)型小企業(yè)的指數長(cháng)期看肯定是要跑贏(yíng)代表藍籌企業(yè)的指數的，這也體現出創(chuàng )業(yè)型小企業(yè)股票波動(dòng)較大，風(fēng)險較高而收益較高的特別性。最后，通過(guò)對比長(cháng)期定投指數基金和主動(dòng)管理的股票型基金的收益率情況，我們會(huì )驚奇地發(fā)現，大部分的股票型基金勉強能夠達到上證指數和深證成指的平均收益水平，難以戰勝中小板指，更是被創(chuàng )業(yè)板指遠遠甩在身后。對于普通投資者來(lái)說(shuō)，與其將投資的希望寄托于尋找下一個(gè)巴菲特、王亞偉這樣的投資大師，還不如踏踏實(shí)實(shí)投資代表小盤(pán)新興行業(yè)股票的指數基金，收獲屬于自己的確定性收益。
關(guān)于基金定投我們還為大家總結了幾點(diǎn)建議，如果想更進(jìn)一步了解可點(diǎn)擊閱讀原文來(lái)獲取。
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