產(chǎn)業(yè)鏈金融是各類(lèi)金融機構業(yè)務(wù)創(chuàng )新的重要方向。對于銀行而言，開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)能有效擴大業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng )新金融產(chǎn)品，提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)可以擴大信息獲取量，間接為上下游企業(yè)增信，有效解決信息不對稱(chēng)，從而促進(jìn)小微企業(yè)金融服務(wù)的發(fā)展；通過(guò)與第三方的合作，可以精準定位客戶(hù)群，介入傳統意義上不能介入的領(lǐng)域，特別是電子商務(wù)領(lǐng)域；最后，產(chǎn)業(yè)鏈金融的批量化、模塊化、標準化發(fā)展將有效帶動(dòng)銀行組織架構、風(fēng)控體系、管理模式的升級，促進(jìn)銀行改革。
產(chǎn)業(yè)鏈金融的開(kāi)展具有多方面淵源，了解產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展邏輯有助于為業(yè)務(wù)創(chuàng )新提供路徑參考和經(jīng)驗借鑒。
首先，從歷史的角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈金融來(lái)源于商業(yè)信貸。早在商業(yè)銀行形成之前，上下游企業(yè)之間為了調劑資金收支時(shí)間的不統一，便以賒銷(xiāo)、賒購的形式開(kāi)展商業(yè)活動(dòng)，從早期的企業(yè)間相互協(xié)商逐漸發(fā)展為成熟的商業(yè)模式。但隨著(zhù)交易規模的增大和空間范圍的延拓，商業(yè)企業(yè)的信用已不足以支撐資本再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，核心企業(yè)也難以了解交易對手的信用狀況，資金的流動(dòng)性和安全性受到很大的挑戰。在這種情況下，客觀(guān)上需要標準化的金融工具實(shí)現供需匹配，也需要專(zhuān)業(yè)化的金融機構管理風(fēng)險、完成清算，于是商業(yè)銀行便以信用中介的形式參與產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，基本的出發(fā)點(diǎn)便是提供支付結算服務(wù)和相關(guān)短期融資，通過(guò)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢和豐富的金融工具解決信息不對稱(chēng)、滿(mǎn)足各方金融需求，并承擔風(fēng)險獲取溢價(jià)。傳統的票據、信用證等產(chǎn)品均是由此出發(fā)產(chǎn)生的金融工具，隨著(zhù)業(yè)務(wù)量的增大和銀行管理水平的提高，逐漸衍生出票據承兌、信用證融資、保兌倉等多種金融工具和服務(wù)，銀行的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)理念也從被動(dòng)滿(mǎn)足支付結算類(lèi)金融需求向主動(dòng)提供資金融通、流動(dòng)資產(chǎn)或負債管理等業(yè)務(wù)轉變。
其次，從金融自由化的角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈金融借助資產(chǎn)證券化的趨勢而發(fā)展。金融產(chǎn)品的演進(jìn)規律通常是隨著(zhù)經(jīng)濟體量的發(fā)展壯大和金融管制的放松，在收益性的引導下，不斷在流動(dòng)性和安全性之間博弈，最終實(shí)現平衡；歷史上依次體現為商品貨幣化、資本股份化和金融工具證券化。目前，我國金融體系的發(fā)展階段是金融工具證券化，其核心是金融工具的標準化和以此為基礎，創(chuàng )新結構性金融工具，滿(mǎn)足更多層次市場(chǎng)主體的金融供需，拓寬市場(chǎng)深度和廣度。銀行主動(dòng)介入供應鏈金融的主要做法就是以商業(yè)自?xún)斝再Y金為標的發(fā)放貸款，代表性產(chǎn)品即應收賬款抵押融資。從理論上講，應收賬款屬于商業(yè)周期的自?xún)斝再Y金，資金閉合性強，風(fēng)險較??；但實(shí)際經(jīng)濟生活中，不同行業(yè)的自?xún)斝再Y金規模、宏觀(guān)因素敏感性、企業(yè)關(guān)聯(lián)性特征以及特有風(fēng)險的區別很大，要求銀行在授信策略、風(fēng)險管理等方面進(jìn)行專(zhuān)門(mén)管理，而同一行業(yè)的不同企業(yè)也因為經(jīng)營(yíng)方式、商業(yè)模式、業(yè)務(wù)范圍等方面的不同進(jìn)一步導致銀行業(yè)務(wù)管理的困難。在這種情況下，銀行迫切需要標準化的商業(yè)自?xún)斝再Y金，以此為基礎投放信貸，并對自?xún)斝再Y金進(jìn)行管理，從而實(shí)現業(yè)務(wù)批量化；保理業(yè)務(wù)就是在此背景下產(chǎn)生的。
最后，從銀行管理的角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈金融是對多種業(yè)務(wù)的整合。產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟的現實(shí)需求，并始終以實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展為引領(lǐng)。銀行在開(kāi)展供應鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，通常盡量使用現有的金融產(chǎn)品滿(mǎn)足相應的金融需求，這就必然導致銀行產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)與銀行傳統業(yè)務(wù)的高度相關(guān)，這首先表現為產(chǎn)品的組合和搭配，然后隨著(zhù)業(yè)務(wù)量的增大，風(fēng)險、管理方式等方面逐漸呈現出與傳統業(yè)務(wù)不一樣的特征，從而要求銀行在風(fēng)險管控、體制機制建設、信息獲取等多方面針對性的設計產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品，導致個(gè)性化金融服務(wù)方案的產(chǎn)生。目前使用最廣泛的總對總模式、“1+N”核心企業(yè)模式、尋求三方平臺合作模式就是這種背景下產(chǎn)生的，其結果是銀行通過(guò)調整體制機制、提供個(gè)性化服務(wù)的實(shí)現小范圍的業(yè)務(wù)批量化。
產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展邏輯
供應鏈金融本質(zhì)上是行業(yè)金融的延伸和深化，目前各家銀行在產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng )新和規劃也都是從行業(yè)出發(fā)，選定核心企業(yè)和區域，再針對性的提供個(gè)性化服務(wù)。但總體來(lái)看，銀行的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)仍然有許多問(wèn)題，這些問(wèn)題部分屬于發(fā)展階段的問(wèn)題，是業(yè)務(wù)發(fā)展的重要推動(dòng)力，隨著(zhù)技術(shù)的發(fā)展和體制的完善將逐漸消失；但也有部分問(wèn)題是發(fā)展理念和業(yè)務(wù)規劃的問(wèn)題，對供應鏈金融的業(yè)務(wù)發(fā)展有阻滯作用。具體來(lái)看，主要有三個(gè)方面。
首先，創(chuàng )新路徑和方法論不明確。目前，很多銀行產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng )新遇到瓶頸，業(yè)務(wù)的進(jìn)一步提升受到明顯限制。主要有兩方面的原因。其一是對產(chǎn)業(yè)鏈金融的認識不夠；產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)是綜合性的、系統性的金融創(chuàng )新，具有客戶(hù)群定位與營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與設計等金融創(chuàng )新的一般特征，同時(shí)也有客戶(hù)體驗、小微風(fēng)險管理等新領(lǐng)域的探索和創(chuàng )新；業(yè)務(wù)規劃和設計需要超前眼光，只有認清產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展邏輯和功能定位才能結合本行實(shí)際針對性的發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，以規劃先行的態(tài)度扎實(shí)開(kāi)展業(yè)務(wù)。其二是產(chǎn)業(yè)鏈的復雜性和多樣性導致操作技術(shù)上的困難，行業(yè)間、地區間的差異使銀行很難設計出一套通行的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系，新業(yè)態(tài)、行業(yè)交叉的不斷出現進(jìn)一步導致基層業(yè)務(wù)人員開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)過(guò)程中的低效率和管理困難；銀行迫切的需要從行業(yè)金融的角度調整業(yè)務(wù)。
其次，業(yè)務(wù)被動(dòng)，范圍較窄。目前，所有的銀行都在開(kāi)展廣義上的產(chǎn)業(yè)鏈金融，主要集中在票據、信用證等領(lǐng)域，業(yè)務(wù)開(kāi)展仍然很被動(dòng)，滿(mǎn)足的金融需求層次仍然較低。綜合性的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)仍然處于探索階段，中小型銀行正努力尋求機會(huì )介入，大型銀行目前提供的金融服務(wù)仍然從核心企業(yè)入手，業(yè)務(wù)開(kāi)展僅僅針對核心企業(yè)的上下游客戶(hù)。信息的獲取以核心企業(yè)為主，當地政府、行業(yè)協(xié)會(huì )、擔保機構等信息源利用不充分，相關(guān)企業(yè)的商業(yè)自?xún)斝再Y金閑置率較高。從發(fā)展淵源的角度分析，這個(gè)問(wèn)題具有很強的階段性，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系的不斷建設、相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的逐步積累，市場(chǎng)競爭將不斷促進(jìn)銀行尋求更多的信息來(lái)源，更主動(dòng)的挖掘客戶(hù)，擺脫核心企業(yè)的限制，積極開(kāi)發(fā)各類(lèi)產(chǎn)品。
最后，風(fēng)險管理困難。根據交易成本理論和逆向選擇原理，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的客戶(hù)對象間業(yè)務(wù)關(guān)系密切，信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險明顯大于傳統授信業(yè)務(wù)，導致銀行風(fēng)險管理的困難。而對上下游小微企業(yè)的授信還涉及小微企業(yè)信息搜集、風(fēng)險定價(jià)、風(fēng)險管理等前沿領(lǐng)域的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題的復雜性很高，多項技術(shù)仍有待突破。從發(fā)展淵源的角度分析，這類(lèi)問(wèn)題具有很強的技術(shù)性，目前的解決主要依賴(lài)大數據的發(fā)展，數據搜集、數據儲存、數據應用和可視化的發(fā)展對風(fēng)險管理問(wèn)題的解決有較大影響。
這些問(wèn)題具有系統全局性，我們認為，只有回歸產(chǎn)業(yè)鏈，從資金流、物流（產(chǎn)品流）、業(yè)務(wù)流（信息流）的角度重新理解產(chǎn)業(yè)鏈金融，才能把握產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展邏輯和發(fā)展路徑，實(shí)現業(yè)務(wù)創(chuàng )新和業(yè)務(wù)拓展。
（轉自：銀行聯(lián)合信息網(wǎng)）
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