http://www.jrj.com 2007年02月27日 02:28 上海證券報
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狗年春節后的一幕似乎在重演！這個(gè)春節長(cháng)假過(guò)后的第一個(gè)交易日，國內期貨市場(chǎng)積蓄多日的上漲動(dòng)能終于迸發(fā)。昨日國內各期貨交易品種幾乎全線(xiàn)飄紅，以銅、鋁、天然橡膠為代表的工業(yè)品期貨，以大豆、小麥領(lǐng)銜的農產(chǎn)品期貨共同走出強勁上攻的走勢。
期現價(jià)你追我趕 中國銅需求強勢啟動(dòng)
昨日是春節長(cháng)假后的第一個(gè)交易日，受長(cháng)假期間國際商品市場(chǎng)強勁反彈的影響，上海期貨交易所滬銅合約開(kāi)盤(pán)就系數封于漲停板，主力合約0704價(jià)格逼近去年底以來(lái)高點(diǎn)。國內銅現貨漲幅更是接近4000元/噸，遠遠超過(guò)了期貨價(jià)格。國內交易商普遍表示，在這種強勁反彈的影響下，昨日國內銅消費商出現了恐慌情緒，急于備貨，中國需求正在被提前強勁釋放。
受外盤(pán)影響，昨日滬銅毫無(wú)懸念地以漲停板開(kāi)盤(pán)，并牢牢封至收盤(pán)，主力0704合約收于57720元/噸，上漲了2220元/噸。但更引人注意的是國內的銅現貨市場(chǎng)，由于沒(méi)有漲跌停板限制，銅現貨價(jià)格出現了巨大漲幅，現貨銅較期貨價(jià)升水了1970元/噸，較長(cháng)假前的現貨價(jià)格則上漲了近4000元/噸。
“因為長(cháng)假期間倫銅上漲了近500美元/噸，現貨價(jià)已經(jīng)等不及期貨價(jià)了，開(kāi)盤(pán)一步到位追上了倫敦的價(jià)格。”一位現貨商表示。“昨日的銅現貨需求異常強勁，國內現貨買(mǎi)家普遍認為，如果不提早買(mǎi)下的話(huà)，今天的價(jià)格將會(huì )更高。”據現貨商們描述，昨日國內的現貨市場(chǎng)出現了較大的供需不平衡場(chǎng)面：需求方認為過(guò)了昨日，銅價(jià)格將會(huì )更高，因此都在昨日急于備庫；但供給方則認為價(jià)格將會(huì )更高，都待價(jià)而沽，不肯出售。“市場(chǎng)上貨源因此異常緊張。”昨日大部分現貨企業(yè)都這樣表示。
長(cháng)假后的這種國內供需失衡局面主要還是外盤(pán)的作用。從2月16日倫銅收盤(pán)價(jià)5817美元/噸算起，直至上周五，倫銅強勁反彈了508美元/噸。并且，在長(cháng)假即將結束的幾日內，倫銅更是連續以2％、4％的長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)收盤(pán)。“這種強勁走勢，讓滬銅不得不奮起直追。”國內一交易商說(shuō)道。
國際投行認為，這次倫銅的行情主要是技術(shù)上的反彈要求主導，而中國現貨市場(chǎng)節后的這種供需失衡則再一次從基本面支撐新入場(chǎng)基金繼續推動(dòng)行情。如：紐約PioneerFutures的高級分析師ScottMeyers在國內長(cháng)假期間分析認為：2月初倫銅在5255美元/噸附近的兩次觸低為這次反彈構筑了一個(gè)堅實(shí)的技術(shù)性底部。曼氏金融分析師EdwardMeir長(cháng)假期間則針對此輪行情發(fā)表文章表示：很難找到什么消息來(lái)支撐此輪上漲，這完全是技術(shù)面上的要求。尤其是期銅價(jià)格，看上去非常強勁，打破了兩個(gè)月來(lái)阻力位（5950美元/噸至6000美元/噸）。麥格理則表示：在過(guò)去的20天里，銅的價(jià)格和持倉都雙雙增長(cháng)，暗示新的基金正在大舉建立多頭頭寸。
此外，很多投行還普遍將“中國需求”視為此輪反彈的一個(gè)有力支撐。標準銀行在長(cháng)假時(shí)的報告指出：“在技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)和投機買(mǎi)盤(pán)的支撐下，銅價(jià)繼續上漲。市場(chǎng)普遍預計春節假期之后中國將有進(jìn)一步的買(mǎi)盤(pán)?，F在所有的焦點(diǎn)都集中在中國的貿易數據，銅進(jìn)口增加將被市場(chǎng)視為中國需求轉強的確認信號。”
JP摩根的報告則表示：“銅價(jià)料在2007年上半年獲得支撐，主要受中國重新補充庫存的推動(dòng)。預期銅價(jià)在短期內反彈到每噸6500至7000美元/噸的區間內。”
“國際投行一直在鼓吹‘中國因素’，這種情況正中他們下懷。”國內一大型銅生產(chǎn)企業(yè)的期貨分析師則表示。(黃嶸)
農民種植愿望減弱 連豆飆出三年新高
大連商品交易所豆類(lèi)期貨昨日表現異常突出，主力合約0709收盤(pán)價(jià)3278元創(chuàng )大豆期貨近3年來(lái)的新高，成為農產(chǎn)品期貨上漲的領(lǐng)頭羊。除外盤(pán)影響外，一則來(lái)自國家發(fā)改委的消息也是引發(fā)近期國內大豆期貨價(jià)格大幅躍升的導火索之一：專(zhuān)業(yè)機構近期對國內農戶(hù)進(jìn)行調查后發(fā)現，農民種植大豆的積極性大大下降。
與元旦期間國際大宗商品期貨大幅下挫形成鮮明反差，春節期間國際期貨市場(chǎng)呈現出明顯的多頭行情，國際現貨黃金、原油期貨、工業(yè)品期貨均出現頗為有力的反彈行情。在此氛圍之下，農產(chǎn)品期貨亦節節攀升，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆在節日期間的漲幅達到4.2％，玉米為6.7％，小麥則高達7.8％。受?chē)H市場(chǎng)的影響，大連商品交易所大豆期貨昨天大舉高開(kāi)，主力合約0709向上跳空1.6％，以3250元/噸開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高觸及3300元；終盤(pán)收報3278元/噸，與上一交易日相比漲3.2％。
另外，發(fā)改委近期委托成本調查機構對國內30個(gè)省881個(gè)縣16870家農戶(hù)今年的種植意向進(jìn)行了調查，結果顯示2007年戶(hù)均谷物播種面積預計為8.04畝，比上年略增0.7％；其中預計戶(hù)均播種大豆數量為1.15畝，比上年減少5.2％。發(fā)改委有關(guān)部門(mén)負責人表示，這主要因為近幾年進(jìn)口大豆的增多導致國內大豆價(jià)格疲軟，加上單產(chǎn)較低，生產(chǎn)成本增加，2004年以來(lái)大豆收益持續減少。2006年每畝大豆現金收益僅184.6元，比上年減少14.8％，這嚴重挫傷了農民種植大豆的積極性，預計黑龍江、河南、內蒙古、安徽戶(hù)均大豆播種面積分別減少4.4％、4.8％、7.3％、7.5％。
中國農戶(hù)種植大豆意愿減弱引發(fā)了國際市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。Bloomberg昨天表示，“作為世界上最大的豆油和動(dòng)物飼料進(jìn)口國，中國農民種植大豆的興趣大大降低；如果中國農民減少種植，中國將需要從海外進(jìn)口更多的大豆以滿(mǎn)足供應缺口。”
截至記者發(fā)稿時(shí)，CBOT大豆期貨成功突破800美元/蒲式耳大關(guān)，創(chuàng )2004年3月24日以來(lái)的最高紀錄。（錢(qián)曉涵）
