自2006年5月，我在約7元上下的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)招商銀行的股票以來(lái)，招商銀行每次公布季報、半年報或是年報，我就象魯迅小說(shuō)《藥》中看殺頭的傻老百姓一樣，伸長(cháng)了脖子等待。8月19日，招商銀行公布了它上半年的年報。以下是從它報表中得到的一些數據：
總體經(jīng)營(yíng)情況分析：
2008年上半年，本公司總體經(jīng)營(yíng)情況良好，利潤保持快速增長(cháng)，資產(chǎn)負債規模平穩發(fā)展，資產(chǎn)質(zhì)量持續優(yōu)良。具體體現在以下幾個(gè)方面：
利潤保持快速增長(cháng)。2008年上半年，本公司實(shí)現凈利潤132.45億元，同比增加71.25億元，增幅116.42%；
凈利息收入實(shí)現241.25億元，同比增加94.29億元，增幅64.16%，非利息凈收入實(shí)現46.25億元，同比增加18.33億元，增幅65.65%。﹙可以發(fā)現，招行利潤的增長(cháng)幅度幾乎是收入增長(cháng)幅度的兩倍﹚利潤大幅增長(cháng)，主要受以下因素影響，一是生息資產(chǎn)規模增長(cháng)、凈利息收益率擴大，凈利息收入快速增長(cháng)；二是非利息凈收入繼續保持快速增長(cháng)；三是資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)良，信用成本持續下降；四是法定稅率下降使本公司實(shí)際所得稅率有所降低。
資產(chǎn)負債規模平穩發(fā)展。截至2008年6月末，資產(chǎn)總額為13,957.91億元，比年初增長(cháng)852.39億元，增幅6.50%；貸款和墊款總額為7,426.60億元，比年初增長(cháng)694.93億元，增幅10.32%；客戶(hù)存款總額為10,466.26億元，比年初增長(cháng)1,030.92億元，增幅10.93%。
資產(chǎn)質(zhì)量持續優(yōu)良。截至2008年6月末，不良貸款余額92.89億元，比年初下降11.05億元；不良貸款率1.25％，比年初下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；準備金覆蓋率216.13％，比年初提高35.74個(gè)百分點(diǎn)。
﹙它的不良貸款率，自我開(kāi)始關(guān)注以來(lái)，就一直在下降，從來(lái)沒(méi)有上升過(guò)。而它的準備金覆蓋率，也一直在上升，感覺(jué)兩年前，差不多是125%的水平。本來(lái)招行完全可以把這個(gè)水平降下來(lái)，或者停止增加準備金，這樣利潤會(huì )更高，資本充足率也會(huì )更高，收購永隆銀行更便利。如果是一家土包子銀行，我看一定會(huì )這么做的﹚
營(yíng)業(yè)收入中，非利息凈收入的占比為16.09%，比2007年同期提高0.12個(gè)百分點(diǎn)。
2008年1－6月，本公司貸款和墊款利息收入比2007年同期增長(cháng)61.88%。主要受以下因素的影響：（1）企業(yè)貸款和墊款、零售貸款和墊款業(yè)務(wù)快速發(fā)展，企業(yè)貸款和墊款平均余額增長(cháng)20.71%，零售貸款和墊款平均余額增長(cháng)52.73%，整體貸款和墊款平均余額的增長(cháng)對貸款和墊款利息收入的影響占47.93%。（2）2007年下半年以來(lái)中國人民銀行連續加息，2008年上半年企業(yè)貸款和墊款平均收益率及零售貸款和墊款平均收益率分別比2007年同期上升94個(gè)基點(diǎn)和115個(gè)基點(diǎn)；受票據市場(chǎng)利率在2007年下半年以來(lái)顯著(zhù)上升的影響，2008年上半年票據貼現平均收益率比上年同期上升了302個(gè)基點(diǎn)。
2008年1－6月客戶(hù)存款利息支出比2007年同期增長(cháng)50.78%。其中，平均余額增長(cháng)的影響占32.95%，平均成本率變化的影響占67.05%。資金成本上升的主要原因是2007年下半年以來(lái)中國人民銀行連續上調存款基準利率，使得客戶(hù)存款平均成本率較上年上升了43個(gè)基點(diǎn)。
企業(yè)存款和零售存款的年化成本率為1.51%。
2008年上半年本公司凈利差為3.51%，比2007年同期上升66個(gè)基點(diǎn)。主要是本公司生息資產(chǎn)平均收益率由2007年上半年的4.49%提高到2008年上半年的5.43%，上升了94個(gè)基點(diǎn)，計息負債平均成本率由2007年上半年的1.64%提高到2008年上半年的1.92%，上升28個(gè)基點(diǎn)。
2008年上半年本公司凈利息收益率為3.66%，比2007年末上升55個(gè)基點(diǎn)，比2007年同期上升70個(gè)基點(diǎn)。主要是2007年下半年以來(lái)中國人民銀行連續提高存貸款基準利率，而活期存款利率沒(méi)有明顯變化，本公司活期存款占比較高；同時(shí)，本公司努力提升定價(jià)能力，存貸款利差有所擴大，凈利息收入增長(cháng)64.16%，高于總生息資產(chǎn)32.34%的增幅。
2008年1－6月本公司手續費及傭金凈收入比2007年同期增長(cháng)53.68%。主要是銀行卡手續費和托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金增加。達45.34億元。
2008年1—6月銀行卡手續費比上年增長(cháng)64.56%，主要是本公司銀行卡，特別是信用卡的發(fā)卡量及交易量上升。為12.77億元。
2008年1－6月結算與清算手續費比2007年同期增長(cháng)29.87%。主要是業(yè)務(wù)規模及客戶(hù)群的穩步擴大使匯款、結算業(yè)務(wù)交易量增加，以及個(gè)人賬戶(hù)管理費增加。4.87億元。
2008年1－6月本公司代理服務(wù)手續費比2007年同期下降32.89%。主要是受資本市場(chǎng)回落影響，本公司代理證券、基金等業(yè)務(wù)收入下降。9.16億。﹙顯然這對招行的總利潤影響甚微，減少的收入只占利潤的3%左右。﹚
2008年1－6月信用承諾及貸款業(yè)務(wù)傭金收入比2007年同期增長(cháng)52.85%。主要是由于客戶(hù)群和業(yè)務(wù)量的擴大所帶動(dòng)。2.95億。
2008年1－6月托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金收入比2007年同期增長(cháng)1,069.15%。主要是受托理財、資產(chǎn)托管、第三方存管業(yè)務(wù)快速增長(cháng)。10.99億元，而去年不到1億。﹙這和招行的私人銀行業(yè)務(wù)可能有關(guān)，目前私人銀行受托資產(chǎn)達1300億元，如果能收取1%的管理費，一年就能達到13億元﹚
業(yè)務(wù)及管理費
2008年1－6月，本公司業(yè)務(wù)及管理費為人民幣86.87億元，比2007年同期增長(cháng)46.84%。業(yè)務(wù)及管理費增幅低于營(yíng)業(yè)收入增幅17.56個(gè)百分點(diǎn)，費用效率有所提高，2008年上半年成本收入比為30.22%，比上年同期下降3.61個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于本公司營(yíng)業(yè)收入的強勁增長(cháng)
截至2008 年6 月30 日，本公司持有房利美、房貸美2 家房貸機構發(fā)行的債券按面值計1.8 億美元（其中房利美發(fā)行的債券1.1億美元，房貸美發(fā)行的債券0.7億美元，以上債券均為高級債券），浮盈156 萬(wàn)美元；此外持有這兩家機構擔保的按揭貸款抵押支持債券（MBS）共0.75 億美元；本公司持有的涉及房利美、房貸美的債券總計2.55億美元，市值評估浮盈83萬(wàn)美元。
定期存款和活期存款利差擴大，定期存款占客戶(hù)存款總額的比例逐漸上升。截至2008年6月末，本公司定期存款占客戶(hù)存款總額的比例為46.43%，較2007年末上升3.84個(gè)百分點(diǎn)。其中，公司類(lèi)定期存款占公司存款的比例為46.70%，比2007年末上升3.58個(gè)百分點(diǎn)，零售類(lèi)定期存款占零售存款的比例45.94%，比2007年末上升4.34個(gè)百分點(diǎn)。
2008年上半年，本公司不良貸款總額與不良貸款率繼續雙降。截至報告期末，不良貸款余額為人民幣92.89億元，比年初減少11.05億元，降幅10.63％；期末不良貸款率為1.25%，比年初下降0.29個(gè)百分點(diǎn)。
得益于本公司不良貸款生成率下降，存量不良資產(chǎn)清收成效顯著(zhù)，期末次級、可疑及損失類(lèi)貸款占比較年初均呈現下降。2008年上半年，本公司累計現金收回年初不良貸款人民幣15.05億元，提前半年完成了不良貸款全年的清收任務(wù)。
本公司積極推進(jìn)風(fēng)險預警體系建設，通過(guò)風(fēng)險信號過(guò)濾、風(fēng)險名單管理、風(fēng)險客戶(hù)退出等管控流程，對關(guān)注類(lèi)貸款進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理并取得顯著(zhù)成效。截止報告期末，本公司關(guān)注類(lèi)貸款余額為人民幣129.33億元，比年初減少14.09億元，關(guān)注類(lèi)貸款占比為1.74%，比年初減少0.39個(gè)百分點(diǎn)。
零售貸款不良率由年初0.46%上升為報告期末的220.59％。其中，住房抵押貸款質(zhì)量相對平穩，期末住房抵押貸款不良額比年初略增人民幣0.17億元，不良率為0.25%，比年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；受呆帳核銷(xiāo)政策的限制，信用卡應收賬款不良額比年初增加人民幣2.78億元，不良率由年初的1.92%上升到期末的2.74%。
針對房地產(chǎn)行業(yè)，本公司制定了“總量控制、結構優(yōu)化、細分市場(chǎng)、區別對待”的信貸政策，嚴格控制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款總量，優(yōu)化客戶(hù)結構，支持全國性及區域骨干型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，嚴格限制中小房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商及外商投資房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)貸款；支持普通商品住宅開(kāi)發(fā)，限制商用建筑開(kāi)發(fā)；支持自住型個(gè)人住房按揭貸款，限制投資性住房抵押貸款；嚴格執行監管機構關(guān)于二套房認定、首付成數提高、利率上浮等政策規定，防范一人多貸潛在的投機風(fēng)險；總行集中上收房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款審批權限；強化個(gè)人住房按揭貸款貸前調查、專(zhuān)業(yè)審批、抵押登記、還款監督等關(guān)鍵環(huán)節。報告期末房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)貸款余額占全部貸款總額的5.81%，比年初下降0.6 個(gè)百分點(diǎn)；不良率為2.73%，比年初下降1.05 個(gè)百分點(diǎn)。在房地產(chǎn)價(jià)格下跌的外部環(huán)境下，本公司住房按揭貸款維持了5.4%的適度增長(cháng)，不良率僅為0.25%，比年初下降0.01 個(gè)百分點(diǎn)。
本公司堅持發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的戰略，正視宏觀(guān)調控下，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨諸多困難，融資難度加大，資金鏈緊張，違約風(fēng)險暴露加速的風(fēng)險狀況，遵循“積極探索、大膽嘗試、方法完善、風(fēng)險可控”的原則，以產(chǎn)品為先導，以流程為重點(diǎn)，以考核為導向，以專(zhuān)業(yè)為方向，持續提升中小企業(yè)貸款占比，實(shí)現客戶(hù)結構從優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)為主向優(yōu)質(zhì)大型、中型和小型企業(yè)并重的調整。針對區域經(jīng)濟發(fā)展特色，因地制宜地制定各分行差異化中小企業(yè)信貸政策；圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈選擇優(yōu)質(zhì)客戶(hù)；通過(guò)機構設置、專(zhuān)業(yè)團隊營(yíng)銷(xiāo)、制度建設、產(chǎn)品創(chuàng )新、流程優(yōu)化，實(shí)現專(zhuān)業(yè)化管理；綜合運用打分卡、定價(jià)機制、授權管理、風(fēng)險預警等多種渠道實(shí)現風(fēng)險管控。報告期內，本公司中小企業(yè)貸款維持“量增、質(zhì)優(yōu)”的良好發(fā)展態(tài)勢，期末中小企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款40.6%，不良率比年初略有下降，期末為3％。
本公司重視出口退稅政策調整及國際貿易摩擦加劇對外向型企業(yè)帶來(lái)的沖擊，重點(diǎn)關(guān)注國家宏觀(guān)調控政策和社會(huì )經(jīng)濟變化對長(cháng)三角、珠三角地區出口企業(yè)發(fā)展狀況的影響。今年上半年，本公司對外資企業(yè)建立了統計分析和預警退出機制，發(fā)布了《關(guān)于防范外資企業(yè)風(fēng)險并強化貸款管理的通知》，并集中退出了部分風(fēng)險客戶(hù)。
2008年上半年，隨著(zhù)本公司信用風(fēng)險管理能力提高，貸款逾期情況進(jìn)一步改善。截止報告期末，逾期3個(gè)月以上客戶(hù)貸款余額為人民幣85.67億元，比年初減少人民幣5.31億元，占全部貸款的比重為1.15%，較年初下降0.20個(gè)百分點(diǎn)。其中，逾期3個(gè)月至6個(gè)月、逾期1年以上的貸款余額與貸款占比較年初均呈下降；逾期6個(gè)月至1年的貸款余額比年初有所上升，主要是受個(gè)別企業(yè)貸款逾期情況延續，以及信用卡逾期貸款核銷(xiāo)政策影響所致。
截至2008年6月30日，本公司資本充足率為10.41%，較上年末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率為8.83%，較上年末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。
行卡業(yè)務(wù)
截至2008年6月30日，一卡通累計發(fā)卡4,646萬(wàn)張，當年新增發(fā)卡295萬(wàn)張。一卡通存款總額人民幣2,982億元，占零售存款總額的79.99%，卡均存款為人民幣6,418元。截至2008年6月30日，信用卡累計發(fā)卡2,382萬(wàn)張，當年新增發(fā)卡314萬(wàn)張，累計流通卡數1,543萬(wàn)張，累計流通戶(hù)數917萬(wàn)戶(hù)，本年累計實(shí)現信用卡交易額人民幣941億元，流通卡每卡月平均交易額1,048元，循環(huán)信用余額達人民幣98億元。信用卡非利息業(yè)務(wù)收入人民幣10.95億元，比上年同期增加76.05%，其中，信用卡POS消費手續費人民幣4.36億元，比上年同期增加56.27%，信用卡年費收入人民幣0.40億元，比上年同期增加5.26%；預借現金手續費收入0.89億元，比去年同期增長(cháng)58.93%；逾期手續費收入1.54億元，同比增長(cháng)102.63%；分期手續費收入2.04億元，比去年同期增長(cháng)119.35%；其它增值業(yè)務(wù)手續費收入1.72億元，比去年同期增長(cháng)115.00%。信用卡透支客戶(hù)占比由上年末的22%提至25%，信用卡計息余額占比由上年末的37%提高至39%。
客戶(hù)
截至2008 年6 月30 日，本公司的零售存款客戶(hù)總數為3,627 萬(wàn)戶(hù)，零售客戶(hù)存款總額人民幣3,727.82億元。其中金葵花客戶(hù)（指在本公司資產(chǎn)大于人民幣50 萬(wàn)的客戶(hù)）數量36.4 萬(wàn)戶(hù)，金葵花客戶(hù)存款總額為人民幣1,350 億元，占本公司零售存款總額的36.21%。管理金葵花客戶(hù)總資產(chǎn)余額達6,138.13億元，比上年增加1,428.38 億元，增長(cháng)30.33%，占全行管理客戶(hù)總資產(chǎn)余額的61.91%，比上年提高了6.81 個(gè)31百分點(diǎn)。
以上是我在招行網(wǎng)站的半年報簡(jiǎn)報的68頁(yè)的PDF文件中摘抄的，不過(guò)只看了前半部分，后面的不太重要。
總體上看，業(yè)績(jì)喜人，招行也認真對待投資者，把投資者關(guān)注的一些問(wèn)題，比如房地產(chǎn)貸款，中小企業(yè)的困境等問(wèn)題，專(zhuān)門(mén)有介紹。有興趣的網(wǎng)友，可以看看其他銀行的半年報是不是這么詳細。
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