一、總體分析現金流量結構，認定企業(yè)生命周期所在階段 現金流量結構十分重要，總量相同的現金流量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間分布不同，則意味著(zhù)不同的財務(wù)狀況。一般情況下：
1.當經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為負數，投資活動(dòng)現金凈流量為負數，籌資活動(dòng)現金凈流量為正數時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng )期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。
2.當經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為正數，投資活動(dòng)現金凈流量為負數，籌資活動(dòng)現金凈流量為正數時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷(xiāo)售呈現快速上升趨勢，表現為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~可能無(wú)法滿(mǎn)足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。
3.當經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為正數，投資活動(dòng)現金凈流量為正數，籌資活動(dòng)現金凈流量為負數時(shí)，表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)穩定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。
4.當經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為負數，投資活動(dòng)現金凈流量為正數，籌資活動(dòng)現金凈流量為負數時(shí)，可以認為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷(xiāo)售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應付債務(wù)不得不大規模收回投資以彌補現金的不足。
二、分析現金盈利能力，把握獲利趨勢
1.經(jīng)營(yíng)現金流量?jì)衾?。以現金流量表補充資料中的“凈利潤”與“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈增加額”相比，反映被投資單位年度內每1 元經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量將帶來(lái)多少凈利潤，來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金凈流量的獲利能力。
2.經(jīng)營(yíng)現金流出凈利率。以“凈利潤”與“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出總額”相比，反映被投資單位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金投入產(chǎn)出率高低。
3.現金流量?jì)衾?。?#8220;凈利潤”與“現金及現金等價(jià)物凈增加額”相比，反映被投資單位每實(shí)現1 元現金凈流量總額所獲得的凈利潤額。
三、分析現金償付能力，權衡債務(wù)隱患
1.現金比率。指“現金及現金等價(jià)物期末余額”與“流動(dòng)負債”的比率。它是所有償付能力指標（如資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現金比率等）中最直接、最現實(shí)的指標，它能準確真實(shí)地反映出被投資單位流動(dòng)負債對現金及現金等價(jià)物的擔保程度。
2.經(jīng)營(yíng)現金流量負債率。指“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量”與“負債總額”的比率，反映被投資單位在一定期間，每1 元負債由多少經(jīng)營(yíng)現金凈流量所補充。
3.到期債務(wù)償付率。指“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量”與“期末到期應付的長(cháng)短期借款本息”的比率，用以衡量被投資單位用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入凈額支付到期債務(wù)本息的能力。
四、分析銷(xiāo)售現金流量率，展望發(fā)展潛力
用“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量”除以“當期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額”，反映被投資單位在會(huì )計期間每實(shí)現1 元營(yíng)業(yè)收入能獲得多少現金凈流量。該指標若大于銷(xiāo)售凈利率，則表明被投資單位有良好的發(fā)展前景。
五、分析現金流量變動(dòng)，預測各種風(fēng)險
從現金及現金等價(jià)物凈增加額的增減趨勢，可以分析被投資單位未來(lái)短時(shí)間內潛藏的風(fēng)險因素。
當現金及現金等價(jià)物凈增加額為正數時(shí)有以下幾種可能性：①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入絕對大于現金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務(wù)，這時(shí)被投資單位財務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險較小。②經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，對外投資得到高額回報，暫時(shí)不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力，是對其投資的最佳時(shí)機。③經(jīng)營(yíng)持續穩定，投資項目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明被投資單位風(fēng)平浪靜、成熟而平穩地持續經(jīng)營(yíng)，沒(méi)什么大的投資風(fēng)險。④經(jīng)營(yíng)每況愈下，不得不盡力收回對外投資，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說(shuō)明被投資單位將面臨必然的財務(wù)風(fēng)險。
當現金及現金等價(jià)物凈增加額為負數時(shí)可能是：①經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資亦無(wú)大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現金余額維持財務(wù)活動(dòng)，即出現經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現金流量都為負數，這時(shí)需要詳細分析被投資單位現金流入和現金流出的具體內容。②現金凈流量總額出現負增長(cháng)，現金流量?jì)炔拷Y構呈現的升降規律與前述分析生命周期相同，可比照預測被投資單位的風(fēng)險程度。
