有關(guān)鎖單(對沖)的交易技巧，是一種屬于高階的交易技巧，如果你只是把這類(lèi)的交易技巧，當成逃避交易心理的短暫過(guò)渡，那么終究很容易陷入極度危險的交易情境里，反之若能夠善用對沖，那么將可使得交易上變得更為安全而且有效率，切忌水能載舟，亦能覆舟，凡事都是一體兩面的。
鎖單技術(shù)研究
鎖單一直是交易技巧里有著(zhù)相當爭議的一種交易技巧，鎖單長(cháng)久以來(lái)都被污名化，其實(shí)很多類(lèi)型的套利交易，都是利用鎖單的觀(guān)念，只不過(guò)她們用了不同的名稱(chēng)來(lái)取代鎖單，將其美化，但實(shí)際效益卻遠較直接鎖單來(lái)得低，譬如很多人交易在買(mǎi)入歐元后去放空瑞士法郎，美其名為套利交易，其實(shí)只是鎖單的一種小技倆；在套息交易里面，類(lèi)鎖單的交易型態(tài)其實(shí)也占了相當大的比重。
在交易市場(chǎng)里，停損觀(guān)念是被大量運用的，但如同我在基礎篇里提到的要練就正確的停損其實(shí)有著(zhù)相當高的難度，在你還未練就好正確停損的功力前，學(xué)習鎖單的技巧是要比停損的難度來(lái)得低的；在還未成為交易老手(高手)前，我通常稱(chēng)停損交易是一種放血的行為，也就是說(shuō)，你雖然嚴格遵守你的停損信條，但也不過(guò)是一種慢性自殺的行為而已，每一筆的停損假設只有3%的本金，但是停損了十次之后，虧損仍然會(huì )達到30%，而事實(shí)上整體的交易區間可能只不過(guò)是在三百點(diǎn)的行情里面來(lái)回震蕩，交易的功力不足，過(guò)多無(wú)謂的停損，并不能確保你交易的安全。
市場(chǎng)的行情，一年里大約有70%的交易型態(tài)是處于震蕩盤(pán)整的，換言之，大部分的時(shí)候，你就算交易做錯邊，在一段時(shí)間之后，你的交易部位不但不需要認賠，還能夠獲利，也因為這樣的特性，所以很多人很容易養成凹單的習慣，當交易錯邊的時(shí)候，死不認賠最終凹到獲利出場(chǎng)，這樣的交易行為，賺的時(shí)候只賺到小利，然而產(chǎn)生虧損的時(shí)候通常是重傷害；這樣不停損或者把停損放很長(cháng)的交易行為，通常只要杠桿不要太高，凹到獲利出場(chǎng)的機會(huì )高達七八成，但若一次沒(méi)有凹成功，就會(huì )造成交易資金的重大虧損，所以這樣的交易行為并不可取。
上述兩種的交易情形表面看似矛盾，到底該停損還是不停損呢，這樣的型態(tài)其實(shí)就是交易市場(chǎng)里面一種標準的混沌，而鎖單交易正好可以幫助這樣的混沌產(chǎn)生平衡；很多人會(huì )說(shuō)，鎖單就是認賠，就交易的表面上是如此，但在交易心理上卻是極端的不同，簡(jiǎn)單舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，假若你在1.2710 買(mǎi)入歐元停損設定1.2650，當市場(chǎng)最低達到1.2630，你被迫停損后，你是否會(huì )再度買(mǎi)入歐元呢？又或者市場(chǎng)再度達到1.2710你是否會(huì )在買(mǎi)入歐元呢，這是有難度的，這個(gè)時(shí)候利用鎖單來(lái)交易就可以避免掉這樣的交易錯誤；而再從交易市場(chǎng)的結構而言，這樣的交易模式，和所謂的對沖是一模一樣的，也就是你的交易對手所扮演的腳色，所差別的是，交易商通常已經(jīng)有了很完善的資金管理系統，而且交易部位更多，所以當碎型的采樣數越多，所以風(fēng)險性也就小了很多，而當我們個(gè)人再使用這樣的交易手法時(shí)，往往受限于未能了解資金管理的技巧，和交易部位過(guò)少，而無(wú)法產(chǎn)生很好的對鎖對沖的效益，反而容易掉入交易心魔里，而導致更多的虧損。
前面說(shuō)過(guò)，市場(chǎng)上一年里大約有70%的時(shí)間是處于區間震蕩的交易型態(tài)，也就是說(shuō)，你所執行的交易部位停損后，價(jià)位常常會(huì )回到你獲利的方向，我相信有過(guò)一段時(shí)間交易的市場(chǎng)參與者都有過(guò)這樣的經(jīng)驗，但是，這個(gè)時(shí)候如果你用新單去執行你的停損價(jià)格，那么就會(huì )變成一套鎖單，而利用市場(chǎng)的震蕩，最終的結果很容易變成兩頭都賺錢(qián)的情形，這也就是我常說(shuō)的在市場(chǎng)的震蕩里，看多看空并不重要，因為市場(chǎng)的結果常常是多先賺還是空先賺而已，鎖單技巧正是利用這樣的原理，變成空也賺多也賺的結果，下面我們來(lái)進(jìn)一步說(shuō)明鎖單技巧
范例。
假若我們在1.2730買(mǎi)入歐元10口，停損設定在1.2670，當我們交易錯誤被執行停損時(shí)，我們運用鎖單來(lái)進(jìn)行操作，這個(gè)時(shí)候我們的交易部位將變成買(mǎi)入歐元10口在1.2730，賣(mài)出歐元10口在1.2670，鎖住的虧損為60點(diǎn)，假設當時(shí)歐元的大波動(dòng)區間為1.2610~1.2910之間。
我們可以在1.2880附近賣(mài)出歐元(將1.2710的買(mǎi)單平倉)，那么當歐元回落到1.2820，我們實(shí)際已經(jīng)沒(méi)有什么虧損了，如果歐元近一步下跌至1.2820水平下方，再將1.2670的價(jià)位平倉，那么這筆交易將會(huì )是獲利的；反之若當歐元下跌至1.2620我們買(mǎi)入歐元（將1.2670的賣(mài)單平倉），當歐元回彈至1.2680，我們實(shí)際已經(jīng)沒(méi)有什么虧損了，如果歐元近一步反彈至1.2680水平上方，再將1.2710的價(jià)位平倉，那么這筆交易將會(huì )是獲利的。
上述只是操作鎖單的其中一種狀況，也是最好解的一種狀況，當我們將1.2730~1.2670的虧損鎖住時(shí)，當實(shí)時(shí)價(jià)格在這一區間之外時(shí)，兩筆互鎖的交易一定會(huì )有一筆交易會(huì )是獲利的一筆是虧損的，但當實(shí)時(shí)價(jià)格在這一區間內時(shí)，則兩筆交易都會(huì )是虧損的；很多人不會(huì )解鎖單，但其實(shí)你只要抓住了鎖單的基本精神，解鎖單不是一件困難的事情，因為你只要按照正常的交易，在下一次的交易時(shí)，忘記鎖單的存在，自然而然就解掉的，這就是混沌交易的組成，也就是市場(chǎng)上常說(shuō)的對沖交易，交易市場(chǎng)是由無(wú)數筆的交易所組成，許多交易商就是利用這樣的對沖交易來(lái)獲利，當她們收到一千筆交易的多單和一千筆交易的空單，里面很可能有五百筆的交易價(jià)格，直接對沖就可以完成套利，而剩下無(wú)法對沖的部位，她們再丟到市場(chǎng)上回補。
由于交易商對于鎖單的規定多有不同，有的是當鎖單時(shí)不收保證金，開(kāi)倉時(shí)才計算保證金，有的是會(huì )計算一套保證金(一買(mǎi)一賣(mài)為兩套保證金)，有的則是鎖住時(shí)仍計算兩套保證金，有關(guān)交易的規定，交易者應當要先搞清楚，如果是鎖住時(shí)仍計算兩套保證金的交易商，則不建議進(jìn)行鎖單交易，因為占用的杠桿過(guò)多；由于當倉位鎖住的時(shí)行情就算跑了一千點(diǎn)，我們的虧損仍然只有原本鎖住的虧損，如上述例子，買(mǎi)單1.2730和賣(mài)單1.2670鎖住時(shí)，我們的虧損只有60點(diǎn)，即便行情走到1.3000或者1.2000在我們還未開(kāi)鎖之前，我們的虧損仍然只有60點(diǎn)，所以一但我們使用鎖單交易時(shí)，千萬(wàn)不用急著(zhù)開(kāi)鎖，僅需按照正常的交易即可，一個(gè)交易區間鎖住兩套三套交易也無(wú)所謂，因為這樣會(huì )更有利于開(kāi)鎖。
關(guān)于鎖倉技巧，大家看到這里可能會(huì )有個(gè)疑問(wèn)，如果行情不是區間震蕩的話(huà)，那怎么辦，上述的例子是否合理，在這里我必須在一次強調，市場(chǎng)在一年里有高達70%的時(shí)間在進(jìn)行區間震蕩，但是震蕩的區間卻不一定相同，然而我們并無(wú)法確知行情何時(shí)會(huì )突破區間，所以在進(jìn)行鎖單交易時(shí)，必須先確認這一套鎖單的交易區間，如果已經(jīng)開(kāi)了鎖，當開(kāi)錯邊時(shí)要有最后防線(xiàn)，一旦突破區間要再次鎖起來(lái)，以下我們就來(lái)說(shuō)明一下鎖單交易的風(fēng)險與技巧。
A> 鎖單交易第一套千萬(wàn)不能大套
很多人做鎖單交易，都是等到虧損過(guò)多才開(kāi)始鎖倉，這樣并不是鎖單交易，而是死不認賠，更算不上交易技巧；一般來(lái)說(shuō)鎖單不要超過(guò)50~60點(diǎn)的區間才是正確的鎖單技巧，因為50~60點(diǎn)的區間就市場(chǎng)上的震蕩來(lái)講是很好拆解的。
B> 進(jìn)行鎖單交易不要越鎖越大套，利用兩套以上的鎖單來(lái)解鎖
當我們鎖了第一套的交易時(shí)，很容易越鎖越大套，要避免越鎖越大套最好利用兩套以上的鎖單來(lái)解鎖，開(kāi)鎖時(shí)的停損應當越放越短，價(jià)位越多有好拆解；譬如說(shuō)我們在1.2730買(mǎi)入歐元五口，在1.2670賣(mài)出歐元五口鎖住，我們的虧損為60點(diǎn)，接著(zhù)我們又在1.2780買(mǎi)入歐元五口，在1.2740賣(mài)出歐元五口鎖住，我們的平均成交價(jià)格將會(huì )變成1.2755買(mǎi)入歐元五口，1.2705賣(mài)出歐元五口，虧損點(diǎn)數變成50點(diǎn)，但因為成交量放大，虧損的資金是變多的，但就交易價(jià)格本身而言，卻是虧損變少的；所以當我們在開(kāi)鎖時(shí)要謹記這一個(gè)原則，開(kāi)鎖開(kāi)對的話(huà)，當然就沒(méi)有問(wèn)題，不過(guò)當開(kāi)鎖開(kāi)錯時(shí)，適當的讓價(jià)格的組成變小，那么要解單就相對變得簡(jiǎn)單了。
C> 進(jìn)行鎖單交易不需一次全鎖，開(kāi)鎖也不需一次全開(kāi)
鎖單交易是利用市場(chǎng)的震蕩來(lái)達到獲利的目的，所以如果我們確定運用鎖單交易的時(shí)候，可以運用分批鎖倉與分批開(kāi)倉的技巧，透過(guò)市場(chǎng)的震蕩，逐步的把我們的交易價(jià)格組成獲利的狀態(tài)。
D> 鎖單交易要有耐心，不要急于開(kāi)鎖
鎖單交易要更能用平常心去面對，當第一套的價(jià)位鎖起來(lái)后，不用急于去開(kāi)倉，只要維持著(zhù)正常交易即可，鎖單交易是利用市場(chǎng)震蕩將交易價(jià)格變得對我們更為有利，急于開(kāi)倉很容易因為心理因素讓價(jià)格的組成變得對我們更為不利，更有耐心的等待價(jià)格的區間出現，才是正確的鎖倉交易態(tài)度，因為事實(shí)上鎖倉交易是可以獨立發(fā)展出一套交易系統的，就好像你現在任意建立一個(gè)買(mǎi)單與賣(mài)單的交易部位，當你完成開(kāi)鎖之后，獲利自然得到，所以千萬(wàn)要有耐心。
E> 一定要有最后防線(xiàn)，破區間應當適度的休息
鎖單交易是利用市場(chǎng)的區間震蕩，所以當我們進(jìn)行鎖單技巧時(shí)，一定要先設立好最大的震蕩區間，因為一旦原本的交易區間被突破，那么原本習慣的交易節奏將很可能被破壞；當市場(chǎng)突破我們所認定的交易區間時(shí)，應當結清我們原本的交易部位，或者將其全部鎖起來(lái)，等待市場(chǎng)新的交易區間穩定后再從新入市交易或解鎖，由于趨勢盤(pán)并不適合鎖單交易，但我們并無(wú)法馬上準確的去判斷市場(chǎng)何時(shí)為趨勢的發(fā)動(dòng)，所以當交易區間被突破時(shí)我們應當適當的暫停交易，避免連續的錯誤發(fā)生。
F> 鎖單交易更需要手續費的保護
鎖單交易的交易量較大，所以我們可以適當的收取自己的交易費用，在一連串的交易后，如果我們有收取自己手續費用，將使整個(gè)鎖單交易的獲利結構更為完整，因為就算我們在鎖倉開(kāi)鎖的過(guò)程中沒(méi)有獲利或有虧損，但因為手續費用的關(guān)系，其結果往往是獲利不少的。
