一．概率論與數理統計
在自然界和社會(huì )生活中，總共有兩種現象，即確定性現象和隨機現象。確定性現象是在有結果之前我們已經(jīng)就可以準確預言其結果的現象。例如：“在標準大氣壓下，你將水加熱到100 度時(shí)，水必然沸騰”，屬于確定性現象。隨機現象是在有結果之前我們不能準確預言其結果的現象。例如：“擲一枚硬幣，到底是正面 （有幣值的一面）朝上，還是反面朝上，結果不能事先確定”。雖然隨機現象不能確定其結果，但是隨著(zhù)投擲次數的增加，出現正面或反面的概率可以用概率公式計算出：
P （A ）＝k / n ＝A 所含基本事件數/ 基本事件總數
在投擲硬幣試驗中，基本事件總數為2 （只有正面和反面），正面朝上的概率
P（正面）＝1 / 2＝0.5 ＝50% 。
同樣，反面朝上的概率也是50％。也就是說(shuō)，隨著(zhù)投擲次數的增加，正反面朝上的概率各趨向于50％。
金融市場(chǎng)在判定市場(chǎng)方向時(shí)，屬于隨機現象，基本事件的總數為3 （上升趨勢、下降趨勢和橫向整理），上升趨勢、下降趨勢或橫向整理的概率P
（上升）＝P （下降）＝P （橫向整理）＝1/3。
所以，在交易過(guò)程中，沒(méi)有任何人可以確保100％上升或下跌概率事件的發(fā)生。投資者應該牢記的是，我們參與期貨、股票市場(chǎng)或外匯市場(chǎng)，通過(guò)分析認為買(mǎi)或賣(mài)的概率大于80％或更高而決定執行交易計劃，不過(guò)是給自己找一個(gè)執行買(mǎi)的計劃或賣(mài)的計劃的理由罷了，如果將時(shí)間周期考慮在內，買(mǎi)和賣(mài)的次數不斷增加后，對或錯的概率將趨于50％。盡管有些分析師告訴你100％上升或下降，而市場(chǎng)也確實(shí)與預測方向一致，那只是就某一時(shí)間點(diǎn)的一次特殊事件，不能用特例來(lái)定義普遍規律。如果事先他知道100%的概率將發(fā)生，他為什么不自己買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出，為了自己謀生的一點(diǎn)點(diǎn)薪水而每天不停地工作，將暴富的機會(huì )拱手讓給別人呢？金融市場(chǎng)結果的預測是隨機現象，所以，沒(méi)有任何人可以事先準確預測其結果。
我們已經(jīng)知道市場(chǎng)有三種趨勢－上升趨勢、下降趨勢和橫向整理，我們在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)都無(wú)法回避這三個(gè)方向，圖1 所示。
如果我們在某一時(shí)間點(diǎn)將以上三個(gè)因素都同時(shí)考慮在內，我們就無(wú)法參與交易。因為，不考慮期權的話(huà) （期權可以同時(shí)看漲和看跌而實(shí)現盈利），我們不能在同一時(shí)間點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)，同時(shí)又賣(mài)出而在市場(chǎng)上實(shí)現盈利。我們知道一旦鎖單，也就是買(mǎi)入一張合約，同時(shí)又賣(mài)出一張相同品種和月份的合約，盈虧總計永遠等于上鎖之前的盈虧總數，市場(chǎng)漲跌與你沒(méi)有任何關(guān)系。
為此，我們必須想辦法排除上升趨勢，或排除下降趨勢，在某一時(shí)間點(diǎn)始終保留兩個(gè)因素：上升趨勢＋橫向整理 （圖2）或下降趨勢＋橫向整理 （圖3）。
圖2 中，上升趨勢中我們可以執行買(mǎi)入計劃，橫向整理我們同時(shí)可以執行買(mǎi)入或賣(mài)出計劃。（買(mǎi)入）∩（買(mǎi)入＋賣(mài)出）＝買(mǎi)入，集合后我們應該執行買(mǎi)入計劃。
圖3 中，下降趨勢中我們可以執行賣(mài)出計劃，橫向整理我們同時(shí)可以執行買(mǎi)入或賣(mài)出計劃。（賣(mài)出）∩（買(mǎi)入＋賣(mài)出）＝賣(mài)出，集合后我們應該執行賣(mài)出計劃。
所以，只要有辦法排除上升趨勢，或排除下降趨勢，我們就非常容易地制定買(mǎi)賣(mài)計劃，市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)方向就有了唯一性，要么買(mǎi)入，要么賣(mài)出。
二．上升趨勢、下降趨勢和橫向整理的定義
在趨勢交易法中，上升趨勢中我們執行買(mǎi)入的交易計劃，下降趨勢中我們執行賣(mài)出的交易計劃，橫向整理時(shí)我們執行買(mǎi)入和賣(mài)出的交易計劃。那么，什么是上升趨勢？什么是下降趨勢？什么是橫向整理？為什么上升趨勢中我們執行買(mǎi)入的交易計劃？為什么下降趨勢中我們執行賣(mài)出的交易計劃？下面我們做進(jìn)一步講解。
趨勢的定義，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是某一特定周期內價(jià)格的波動(dòng)方向，或者說(shuō)是運動(dòng)方向。價(jià)格在給定周期內，無(wú)法突破定義中的趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，市場(chǎng)將繼續維持之前的走勢，我們將市場(chǎng)的這種走勢稱(chēng)之為趨勢。趨勢的方向有三種，上升趨勢，下降趨勢和橫向整理（無(wú)趨勢）。
1. 上升趨勢
在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格不斷突破前一浪的高點(diǎn)，創(chuàng )出新高，在回調過(guò)程中卻不跌破前一浪的低點(diǎn)的過(guò)程，就是上升趨勢。
下面我們通過(guò)實(shí)例，來(lái)分解上升趨勢的形成過(guò)程。圖4 是歐元周線(xiàn)走勢圖
按照上升趨勢的定義，現在歐元要展開(kāi)上升走勢，就必須突破之前的高點(diǎn)0.9338，并且在回調時(shí)不跌破0.8562。
圖5 是之后歐元的走勢圖，從中可以看出歐元突破前高0.9338 后升至1.0206，回調時(shí)最低見(jiàn)到0.9607，沒(méi)有跌破前一浪的低點(diǎn)0.8562，完全符合了上升趨勢的定義，確認歐元目前處于上升趨勢中。
圖6 是歐元之后走出的上升趨勢，在突破0.9338 之后的周期內，價(jià)格不斷突破前一浪的高點(diǎn)，而回調時(shí)不跌破前一浪的地點(diǎn)，這一過(guò)程就是上升趨勢。
圖7 是中國深圳A(yíng) 股五糧液 （000858）上升趨勢圖。在價(jià)位突破11.67 后，不斷創(chuàng )出新高，但是每次回調都沒(méi)有跌破前一浪的低點(diǎn)，這就是明顯的上升趨勢的特點(diǎn)。
2. 下降趨勢
在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格不斷跌破前一浪的低點(diǎn)，創(chuàng )出新低，在反彈過(guò)程中卻不能升破前一浪的高點(diǎn)的過(guò)程，就是下降趨勢。
圖8 是美元兌瑞士法郎走勢圖。價(jià)格已經(jīng)突破之前的低點(diǎn)1.5668，市場(chǎng)告訴我們的一個(gè)重要信息就是：如果未來(lái)價(jià)格在反彈過(guò)程中不再升破前一浪的高點(diǎn)1.7237，未來(lái)將展開(kāi)下跌走勢，即下降趨勢。
圖9 是之后美元兌瑞士法郎展開(kāi)的下跌趨勢。
圖10 是中國上證指數自2004 年6 月4 日展開(kāi)的下降趨勢，中間任何一次回調都不能突破前一次的回調的高點(diǎn)，一直延續到2005 年8 月12 日突破前一次回調浪的最高點(diǎn)1146.42（2005 年6 月10 日）后，下降趨勢才結束。結束的標志就是價(jià)位無(wú)力再跌破前一浪的最低點(diǎn)998.23 后，一舉突破之前調整高點(diǎn)1146.42。
圖11 是之后上證指數展開(kāi)的上升趨勢。
3. 橫向整理
在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格無(wú)力突破前一浪的高點(diǎn)，之后又無(wú)力跌破前一浪的低點(diǎn)，這樣一直維持的過(guò)程就是橫向整理，如圖12 所示。
市場(chǎng)上三種趨勢（上升趨勢、下降趨勢和橫向整理）的時(shí)間周期大致相同，各占三分之一周期（圖13）。然而，很多投資者經(jīng)常忽略對橫向整理的研究，一心專(zhuān)著(zhù)于上升和下降趨勢的研究。在實(shí)際交易過(guò)程中，買(mǎi)入后，價(jià)格開(kāi)始下跌；被動(dòng)止損后賣(mài)出，價(jià)格又快速上升，被市場(chǎng)左右打?耳光?，走完后才恍然大悟，原來(lái)是一段橫向整理走勢。
橫向整理是很多自動(dòng)交易軟件難以克服的難題。大多數自動(dòng)交易軟件的設計者的設計思路是想作為一個(gè)趨勢的追隨者，他們想利用系統抓住主要的上升或下降的利潤空間，他們忘了市場(chǎng)至少還有1/3 的時(shí)間是無(wú)趨勢的橫向整理，一旦市場(chǎng)進(jìn)入無(wú)趨勢的整理階段，交易軟件就會(huì )表現的非常拙劣，有時(shí)根本不起作用，采用這類(lèi)系統交易的人在無(wú)趨勢階段將遭受較大的虧損。
（待續）
趨勢交易法（二） 【經(jīng)典版】
4. 上升趨勢買(mǎi)入和下降趨勢賣(mài)出的理論基礎
趨勢交易簡(jiǎn)單說(shuō)就是跟隨趨勢，在上升趨勢中，我們執行買(mǎi)入的計劃；在下降趨勢中，我們執行賣(mài)出的計劃。 為什么我們要順勢交易？從理論上說(shuō)，就是因為價(jià)位在趨勢運動(dòng)過(guò)程中順勢交易和逆勢交易的盈利空間的比例不同。交易是為了獲利，而交易又是一種博弈，有虧有賺，我們不可能百戰百勝，但我們要努力實(shí)現虧小賺大。也就是說(shuō)，我們希望用較小的空間（虧損）來(lái)?yè)Q取較大的空間（盈利）。
1) 上升趨勢的盈利空間和虧損空間的比例
下面我們通過(guò)實(shí)例來(lái)分析。圖14 是歐元周線(xiàn)走勢圖，圖中標出了每一上升浪的上升空間和回調浪的下跌空間的點(diǎn)數。
我們將所有上升波段和下降波段進(jìn)行統計：
上升波段：994＋1644＋2331＋2168＝7137 點(diǎn)；
下降波段：776＋559＋1176＋1171＝3682 點(diǎn)。
上升波段/回調波段＝7137 / 3682＝1.938（倍）。
假定所有交易計劃執行都是最高點(diǎn)賣(mài)出，最低點(diǎn)買(mǎi)入，那么在上升趨勢中執行買(mǎi)入計劃的盈利空間（順勢交易）是執行賣(mài)出計劃 （逆勢交易）的1.938 倍 （圖15），順勢交易的盈利機會(huì )要遠遠大于逆勢交易（賣(mài)出），這是能夠實(shí)現每次都是虧小賺大的秘密武器。也是為什么我們在上升趨勢中一定要執行買(mǎi)入計劃的重要原因。
2) 下降趨勢
同樣我們舉出下降趨勢的例子，來(lái)說(shuō)明我們?yōu)槭裁匆谙陆第厔葜袌绦匈u(mài)出計劃。我們同樣將圖16 中所有下降波段與上升波段進(jìn)行統計。
下降波段：946＋1863＋2077＋1479＝6365 點(diǎn)；
上升波段：512＋813＋864＋1374＝3563 點(diǎn)。
下降波段/上升波段 ＝6365 / 3563＝1.786（倍）
假定所有交易計劃執行都是最高點(diǎn)賣(mài)出，最低點(diǎn)買(mǎi)入，那么在下降趨勢中執行賣(mài)出交易計劃的盈利空間（順勢交易）是執行買(mǎi)入交易計劃 （逆勢交易）的1.786 倍 （圖17），順勢交易的盈利機會(huì )要遠遠大于逆勢交易（買(mǎi)入），與上升趨勢一樣，這就是為什么我們在下降趨勢中一定要執行賣(mài)出計劃的重要原因。
3．橫向整理
橫向整理時(shí)，我們可以采用買(mǎi)入或賣(mài)出的交易策略。當市場(chǎng)價(jià)格突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，我們采用低位買(mǎi)入和在A(yíng) 點(diǎn)區域賣(mài)出的交易策略，如圖18 所示。
相反，當市場(chǎng)價(jià)格突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，我們采用高位賣(mài)出（順勢交易）和在A(yíng)點(diǎn)區域買(mǎi)入 （逆勢交易）的交易策略，如圖19 所示。
很多投資者最容易犯的錯誤就是按照自己的主觀(guān)愿望去參與市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)。市場(chǎng)上升，就去預測市場(chǎng)的頂部，準備賣(mài)出；市場(chǎng)下跌，就去預測市場(chǎng)的底部，準備買(mǎi)入?？偸琴Q然買(mǎi)入或賣(mài)出，結果是深陷逆勢交易的泥潭，慘被套牢。
不論是期貨、股票還是外匯市場(chǎng)，投資者必須首先克服主觀(guān)愿望這一交易的最大敵人，才能逐步掌握趨勢交易法。要看到價(jià)格的走勢是由經(jīng)濟、政治等因素決定，最終將取決于買(mǎi)賣(mài)雙方實(shí)力的較量。當整個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)大于賣(mài)盤(pán)，價(jià)格上升成為市場(chǎng)主趨勢；當整個(gè)市場(chǎng)賣(mài)盤(pán)大于買(mǎi)盤(pán)，價(jià)格下跌成為必然；對交易員來(lái)說(shuō)，最佳的選擇就是順勢而為，在上升趨勢中采取逢低買(mǎi)入的交易策略，在下降趨勢中采取逢高賣(mài)出的交易策略。
三。趨勢交易法的假設
在趨勢交易法中，趨勢的確定包涵兩個(gè)重要因素,即趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)。我們利用價(jià)格突破我們定義中的趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)來(lái)排除上升趨勢或下降趨勢的過(guò)程中, 做出如下假設：
假設1：如果價(jià)格同時(shí)突破了趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，確認之前的上升或下降趨勢已經(jīng)結束。
假設2：如果價(jià)位同時(shí)突破了下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，而且
（1）突破分界點(diǎn)A，未來(lái)將展開(kāi)上升趨勢 （圖20－左）；
（2）不能突破分界點(diǎn)A，未來(lái)將展開(kāi)橫向整理走勢 （圖20－右）。
假設3：如果價(jià)格同時(shí)突破了上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，而且
（1）突破分界點(diǎn)A，未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢 （圖21－左）；
（2）不能突破分界點(diǎn)A，未來(lái)將展開(kāi)橫向整理走勢 （圖21－右）。
假定或確認之前的上升或下降趨勢已經(jīng)結束，并不代表市場(chǎng)不會(huì )繼續延續之前的上升趨勢或下降趨勢，延續原來(lái)走勢的可能性與結束之前的上升或下降趨勢的概率一樣，還是各占50％。如果出現這種情況，我們將及時(shí)止損出局。如果不被市場(chǎng)止損出局，我們將完成我們制定的交易計劃。
選擇這樣的交易方式，能夠使我們的交易員隨時(shí)都可以明確地給出買(mǎi)入或者賣(mài)出的唯一信號，使交易更簡(jiǎn)單和機械化，同時(shí)又能保證實(shí)現虧小賺大的盈利過(guò)程。
四．趨勢交易法的買(mǎi)賣(mài)原則：
l 趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)確定買(mǎi)賣(mài)方向；
l 黃金分割＋K 線(xiàn) （蠟燭線(xiàn)）確定入場(chǎng)點(diǎn)；
l 波浪理論＋拐點(diǎn)測算盈利目標點(diǎn)。
五．趨勢線(xiàn)
趨勢線(xiàn)是分析趨勢最有效的工具之一，正確地繪出上升趨勢線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)，是決定你是順勢交易還是逆勢交易最關(guān)鍵的因素。
趨勢線(xiàn)的畫(huà)法有很多種，每個(gè)人的畫(huà)法又不盡相同，不管是業(yè)余還是專(zhuān)業(yè)的交易員，在繪制趨勢線(xiàn)的方法上缺乏一致性。但有兩點(diǎn)大家的觀(guān)點(diǎn)是一致的：1）趨勢線(xiàn)應該盡量正確地反映價(jià)格的趨勢，也就是它必須遵循道氏理論的精髓－趨勢的定義2）趨勢線(xiàn)對實(shí)際交易有參考價(jià)值，可以協(xié)助我們在交易過(guò)程中實(shí)現盈利。
我發(fā)現很少有人能夠將趨勢線(xiàn)準確地在圖表上畫(huà)出，究其原因是對趨勢線(xiàn)定義的模糊或不清楚，隨心所欲，想在哪畫(huà)就在哪畫(huà)，隨意性很強。
圖22 是在中國交易員培訓過(guò)程中經(jīng)?？吹降慕灰讍T的畫(huà)線(xiàn)方法。
你看一看現在是該買(mǎi)入還是賣(mài)出呢？我實(shí)在是看不出這些線(xiàn)是根據什么原則繪出的，根據以上繪制的各種線(xiàn)條，你的交易到底是買(mǎi)入還是賣(mài)出呢？這些線(xiàn)的畫(huà)法，在實(shí)際交易中不具備參考價(jià)值。
另外，趨勢線(xiàn)應該易于掌握和應用。交易員必須能做到：不管哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)，只要打開(kāi)電腦，稍做分析，就要立刻給出買(mǎi)入或賣(mài)出的交易計劃。交易員每時(shí)每刻只能給出一個(gè)方向，要么買(mǎi)入，要么賣(mài)出，這很大程度上需要依靠趨勢線(xiàn)的幫助。這個(gè)技能經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的訓練，普通投資者是完全可以做到的。但是你必須系統地掌握趨勢交易法的一些應用法則，準確地繪制出上升趨勢線(xiàn)或下降趨勢線(xiàn)。
1. 上升趨勢線(xiàn)：
請仔細分析圖23 走勢，看看你能否找出正確的上升趨勢線(xiàn)的畫(huà)法？
在每期中國交易員培訓班開(kāi)課的第一天，我都會(huì )讓交易員上前臺來(lái)在圖23 中繪制出上升趨勢線(xiàn)。但遺憾的是，為期4 年的中國交易員培訓班中，除了兩個(gè)人正確地繪制出了上升趨勢線(xiàn)，大多數學(xué)員繪制的上升趨勢線(xiàn)如圖24 所示，看來(lái)這種錯誤的繪制趨勢線(xiàn)的方法是非常普遍的現象。你之前是不是也是這樣繪制上升趨勢線(xiàn)的呢？
下面我們給出趨勢交易法中定義的上升趨勢線(xiàn)。
上升趨勢線(xiàn)：連接某一時(shí)間段最低點(diǎn)（或相對低點(diǎn)）與最高點(diǎn)之前的任意低點(diǎn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)，就是上升趨勢線(xiàn)。如圖25 所示。
圖25 中繪制的虛線(xiàn)是正確的上升趨勢線(xiàn)的畫(huà)法，它滿(mǎn)足了定義中的所有條件。這時(shí)，我們就明白了它與圖24 中繪制的上升趨勢線(xiàn)的區別在哪里了?？梢钥吹?，它連接了最高點(diǎn)之后的低點(diǎn)，而不是定義中所說(shuō)的，連接了最高點(diǎn)之前的低點(diǎn)，如圖26。
雖然這看起來(lái)是很小的差別，但是它們所發(fā)出的信號卻是截然不同的。由圖25 中繪制的上升趨勢線(xiàn)，我們可以得出結論：目前市場(chǎng)已經(jīng)或即將轉為下降走勢，交易策略將采用逢高賣(mài)出的交易策略；
而由圖26 中繪制的上升趨勢線(xiàn)，我們得出剛好相反的結論：目前市場(chǎng)還是處于上升趨勢中，交易策略將采用低位買(mǎi)入。
上升趨勢線(xiàn)特例：只有一種情況，允許連接最高點(diǎn)之后的點(diǎn)，那就是當市場(chǎng)形成雙頂時(shí)，最高點(diǎn)之后的低點(diǎn)（頸線(xiàn)）可以作為連接的第二個(gè)點(diǎn)繪制上升趨勢線(xiàn)，如圖27 所示。
同一個(gè)價(jià)格形態(tài)，由于繪制趨勢線(xiàn)的方法的不同，得出了完全不同的兩個(gè)結果，一個(gè)看漲，一個(gè)看跌。那究竟哪個(gè)是正確的呢？根據統計，圖25 中繪制的上升趨勢線(xiàn)是正確的，也是唯一能夠保證投資者長(cháng)期獲利的秘密武器。為什么這樣說(shuō)呢？
從統計學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，圖25 和圖26 兩種繪制上升趨勢線(xiàn)的方法都有機會(huì )在市場(chǎng)上獲利，而且依據各自繪制方法所得到的交易的正確的次數都是接近50％。我們說(shuō)圖25 中的繪制上升趨勢線(xiàn)的方法是正確的，并不是說(shuō)依據它制定的交易計劃可以達到100％的準確率，也不是說(shuō)依據錯誤的繪制方法制定的交易計劃的準確率是0。實(shí)際情況是，兩種情況在交易過(guò)程中判斷市場(chǎng)的準確率幾乎相同，都是接近 50％，甚至有時(shí)錯誤的繪制的上升趨勢線(xiàn)的正確率 （圖26）高于正確的上升趨勢線(xiàn)的正確率。但是，唯一不同的是兩種畫(huà)法所獲得的交易績(jì)效是不同的，只有正確的趨勢線(xiàn)的畫(huà)法才能夠確保在市場(chǎng)上“虧小賺大”，確保我們順勢交易。
下邊我們舉例來(lái)講述如何繪制上升趨勢線(xiàn)：
例一：圖28 為歐元兌美元日線(xiàn)走勢圖。請你仔細分析，看能否找到正確的上升趨勢線(xiàn)。
根據上升趨勢線(xiàn)的定義，我們首先找到最低點(diǎn)（1.1375）和最高點(diǎn)（1.2930）。連接最低點(diǎn)和最高點(diǎn)之前的任意低點(diǎn)的連線(xiàn)，中間不能穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)，就是我們要找的上升趨勢線(xiàn)，如圖29 所示。
投資者在出現以上形態(tài)時(shí)，經(jīng)常犯的錯誤就是連接最高點(diǎn)之后的低點(diǎn)，從而繪出了一條不同的上升趨勢線(xiàn)，如圖30 中繪制的上升趨勢線(xiàn)是我在一份報紙上的匯市評論中看到的。
圖30 中可以看出，如果按照錯誤的上升趨勢線(xiàn)畫(huà)法得出的結論是：目前價(jià)位一直還在上升趨勢中，目前價(jià)位已經(jīng)接近上升趨勢線(xiàn)，按照交易原則，我們應該選擇買(mǎi)入點(diǎn)，顯然與圖29 中給出的交易計劃完全相反。
圖31 是之后歐元的走勢圖。從圖中可以看出，正確的上升趨勢線(xiàn)畫(huà)法能夠更早地確立出下降趨勢的反轉點(diǎn)。
例二：圖32 是道瓊斯股票指數期貨（2007 年9 月合約）小時(shí)圖走勢，在給出正確答案之前，請思考正確的趨勢線(xiàn)畫(huà)法。
圖33 是正確的上升趨勢線(xiàn)畫(huà)法。
例三：圖34 是美元兌瑞士法郎周線(xiàn)圖，請思考正確的上升趨勢線(xiàn)畫(huà)法。
圖35 是正確的上升趨勢線(xiàn)畫(huà)法。
圖35 中，我們發(fā)現兩個(gè)問(wèn)題：一個(gè)是連接的不是最低點(diǎn)，而是相對低點(diǎn)。因為如果連接最低點(diǎn)，就會(huì )出現圖36 的情況，價(jià)格穿越了上升趨勢線(xiàn)。所以只能選擇相對低點(diǎn)。
二是連接的是最高點(diǎn)之后的點(diǎn)。這是上升趨勢線(xiàn)特例：只有一種情況，允許連接最高點(diǎn)之后的點(diǎn)，那就是當市場(chǎng)形成雙頂時(shí)，最高點(diǎn)之后的低點(diǎn)（頸線(xiàn)）可以作為連接的第二個(gè)點(diǎn)繪制上升趨勢線(xiàn)。
2. 下降趨勢線(xiàn)：
請仔細分析圖37 走勢，看看你能否找出正確的下降趨勢線(xiàn)的畫(huà)法？
圖38 是大多數普通投資者繪制的下降趨勢線(xiàn)?；仡櫼幌履阒笆遣皇且灿羞@樣繪制下降趨勢線(xiàn)的時(shí)候呢？
圖38 是錯誤的繪制下降趨勢線(xiàn)的方法。下面我們給出正確的下降趨勢線(xiàn)的定義。
下降趨勢線(xiàn)：連接某一時(shí)間段最高點(diǎn)（或相對高點(diǎn)）與最低點(diǎn)之前的任意高點(diǎn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)，就是下降趨勢線(xiàn)。如圖39 所示。
圖39 中繪制的虛線(xiàn)是正確的下降趨勢線(xiàn)的畫(huà)法，它滿(mǎn)足了定義中的所有條件。圖38中繪制的下降趨勢線(xiàn)不正確的原因是連接了最低點(diǎn)之后的點(diǎn)，如圖40 所示。
下降趨勢線(xiàn)特例：只有一種情況，允許連接最低點(diǎn)之后的高點(diǎn)，那就是當市場(chǎng)形成雙底時(shí)，最低點(diǎn)之后的高點(diǎn)（頸線(xiàn)）可以作為連接的第二個(gè)點(diǎn)繪制下降趨勢線(xiàn)，如圖41 所示。
下面我們舉幾個(gè)實(shí)例，來(lái)分析下降趨勢線(xiàn)的繪制。
例一：圖42 是美元兌瑞士法郎日線(xiàn)圖，請找出圖中的下降趨勢線(xiàn)。
圖43 是繪出的正確的下降趨勢線(xiàn)。
例二：圖44 是英鎊兌美元日線(xiàn)圖，請找出圖中的下降趨勢線(xiàn)。
圖45 是繪出的正確的下降趨勢線(xiàn)。
圖45 中給出了兩條下降趨勢線(xiàn)，一條是連接最低點(diǎn)之前的高點(diǎn)，與定義中的下降趨勢線(xiàn)一致，所以是正確的下降趨勢線(xiàn)；另一條是連接最低點(diǎn)之后的點(diǎn)，由于之前形成雙底，由下降趨勢線(xiàn)特例可知，第二條下降趨勢線(xiàn)也是成立的。
圖46 是英鎊兌美元之后的走勢圖。
3. 繪制趨勢線(xiàn)的原則
a) 上升趨勢線(xiàn)不能連接最高點(diǎn)之后的點(diǎn)；下降趨勢線(xiàn)不能連接最低點(diǎn)之后的點(diǎn)；
b) 價(jià)位不能穿越繪制的趨勢線(xiàn)；
c) 選擇的兩點(diǎn)之間，要有一定的時(shí)間跨度。并且兩個(gè)連接點(diǎn)不能偏向最低點(diǎn)或最高點(diǎn) 一邊。
d) 趨勢線(xiàn)盡量選擇與上升或下降趨勢的中軸線(xiàn)平行 （L2）。
六．拐點(diǎn)和拐點(diǎn)線(xiàn)
拐點(diǎn)的概念來(lái)源于通道理論，任何一段上升趨勢或下降趨勢，都可以假定它在一個(gè)小的通道當中運行，價(jià)格運行趨勢整個(gè)局限于兩條平行線(xiàn)之間。要想把握住市場(chǎng)的趨勢，就要隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)的轉折點(diǎn)－拐點(diǎn)。
1．拐點(diǎn)和拐點(diǎn)線(xiàn)：
拐點(diǎn)，是指上升趨勢與下降趨勢的分界點(diǎn)。也就是價(jià)位運行中與外延線(xiàn)的平行線(xiàn)－拐點(diǎn)線(xiàn)－接觸或將接觸的理論點(diǎn)。
繪制拐點(diǎn)線(xiàn)的原則是：要找下，先畫(huà)上；要找上，先畫(huà)下。
如果要找上邊的拐點(diǎn)，就要先找下邊的線(xiàn)，然后將下邊的線(xiàn)平行移動(dòng)至所要的位置；
如果要找下邊的拐點(diǎn)，就要先找上邊的線(xiàn)，然后將上邊的線(xiàn)平行移動(dòng)至所要的位置。
（1）上升趨勢：
在上升趨勢中，要想找到價(jià)位向下的回調目標 （拐點(diǎn)），按照“要找下，先畫(huà)上”的原則，首先在上升通道的上邊找出通道的外延線(xiàn)，將外延線(xiàn)平移后得到拐點(diǎn)線(xiàn)，就可以確立回調的理論拐點(diǎn)的位置。如圖51 所示。
在上升趨勢中，要想找到價(jià)位向上恢復上升的理論目標 （拐點(diǎn)），按照“要找上，先畫(huà)下”的原則，首先在上升通道的下邊找出通道的外延線(xiàn)，將外延線(xiàn)平移后得到拐點(diǎn)線(xiàn)，就可以確立恢復上升的理論拐點(diǎn)的位置。如圖52 所示。
下面我們通過(guò)示意圖來(lái)詳細分解在上升趨勢中拐點(diǎn)的繪制過(guò)程；
假定圖53 中未來(lái)價(jià)格走勢將進(jìn)入上升趨勢運行中。價(jià)格突破C 點(diǎn)后運行至E 點(diǎn)，此時(shí)，
如果通過(guò)K 線(xiàn)研判市場(chǎng)上升動(dòng)能已經(jīng)失去，未來(lái)將進(jìn)入調整期，這時(shí)如果我們想知道回調
的目標在哪，就要找到“拐點(diǎn)”。
要找下，先畫(huà)上，連接上升趨勢的最外延的兩個(gè)點(diǎn)C 和E 點(diǎn)，將直線(xiàn)C－E平行向下移動(dòng)至D 點(diǎn)，得到平行線(xiàn)D－F，價(jià)位隨著(zhù)時(shí)間位移將與D－F 交匯的點(diǎn)G 就是拐點(diǎn)的位置 （圖54 ）。預示價(jià)位回調至G點(diǎn)區域將恢復之前的上升走勢。
圖55 是之后的走勢圖，市場(chǎng)并沒(méi)有到達理論拐點(diǎn)就恢復了上升走勢，請記住，拐點(diǎn)只是我們計算的理論值，有時(shí)不到理論值就恢復之前的走勢，有時(shí)有可能穿越理論拐點(diǎn)，判斷是否穿越拐點(diǎn)線(xiàn)的工具是K 線(xiàn)反轉理論。
此時(shí)要判斷恢復上升后，上升的目標點(diǎn)，就要用到：要找上，先畫(huà)下。先要找到圖56 中上升趨勢的下邊的外延線(xiàn)D-F （有時(shí)與上升趨勢線(xiàn)相同），將D-F 線(xiàn)平行移動(dòng)至C點(diǎn)，得到理論拐點(diǎn)的位置。
下面我們通過(guò)真實(shí)實(shí)例，來(lái)詳細分解在上升趨勢中拐點(diǎn)的繪制過(guò)程；
圖57 是歐元兌美元日線(xiàn)圖。由K 線(xiàn)反轉形態(tài)（K 線(xiàn)將在第六章《K 線(xiàn)在趨勢交易法中的應用》中講述）知道價(jià)位已經(jīng)形成短暫頂部，市場(chǎng)將展開(kāi)回調走勢，之后再恢復上升?，F在我們就要通過(guò)尋找拐點(diǎn)，來(lái)確定市場(chǎng)恢復上升的轉折點(diǎn)。
要想找到上升趨勢中下邊的拐點(diǎn)，按照“要找下，先畫(huà)上”的原則，首先找出上邊的最外延的線(xiàn)L1，將外延線(xiàn)L1 平行移動(dòng)至底部外延得到平行線(xiàn)L2，未來(lái)價(jià)格即將與L2 相交的點(diǎn)，就是未來(lái)的拐點(diǎn)（圖58）。
價(jià)格遇到拐點(diǎn)后，將恢復上升走勢。由圖59 看出，價(jià)格遇到拐點(diǎn)后，恢復上升走勢，現在我們就要知道上升的理論目標點(diǎn)，也就是到什么價(jià)位將再次展開(kāi)回調呢？
要找到上升的理論最大目標，也就是上邊的拐點(diǎn)，按照“要找上，先畫(huà)下”的原則，首先畫(huà)出下邊的外延的線(xiàn)L 1，將外延線(xiàn)L1 平行移動(dòng)至上邊的外延得到平行線(xiàn)L2，價(jià)格上升后將與L2 相交的點(diǎn)G 就是拐點(diǎn)，也就是上升的理論最大目標。由圖60 可以看出，價(jià)格果然到達拐點(diǎn)后，快速下跌。
（2）下降趨勢
在下降趨勢中，要想找到價(jià)位向上的反彈目標 （拐點(diǎn)），按照“要找上，先畫(huà)下”的原則，首先在下降通道的下邊找出通道的外延線(xiàn)，將外延線(xiàn)平移后得到拐點(diǎn)線(xiàn)，就可以確立反彈的理論拐點(diǎn)的位置。如圖61 所示。
在下降趨勢中，要想找到價(jià)位向下恢復下跌的理論目標 （拐點(diǎn)），按照“要找下，先畫(huà)上”的原則，首先在下降通道的上邊找出通道的外延線(xiàn)，將外延線(xiàn)平移后得到拐點(diǎn)線(xiàn)，就可以確立下跌的理論拐點(diǎn)的位置。如圖62 所示。
下面我們通過(guò)真實(shí)實(shí)例，來(lái)詳細分解在下降趨勢中拐點(diǎn)的繪制過(guò)程；
圖63 是美元兌瑞士法郎日線(xiàn)圖。由K 線(xiàn)反轉形態(tài)我們知道價(jià)位已經(jīng)形成短暫底部，市場(chǎng)將展開(kāi)回調走勢，之后再恢復下跌?，F在我們就要通過(guò)尋找拐點(diǎn)，來(lái)確定市場(chǎng)恢復下跌的轉折點(diǎn)。
要想找到下降趨勢中上邊的拐點(diǎn)，按照“要找上，先畫(huà)下”的原則，首先找出下邊的最外延的線(xiàn)L1，將外延線(xiàn)L1 平行移動(dòng)至上邊外延得到平行線(xiàn)L2，未來(lái)價(jià)格即將與L2 相交的點(diǎn)，就是未來(lái)的拐點(diǎn)（圖64 ）。
由圖65 可以看到，價(jià)格回調至拐點(diǎn)后，恢復下跌走勢。
下面我們通過(guò)實(shí)例來(lái)說(shuō)明趨勢線(xiàn)的突破和拐點(diǎn)的應用。圖66 是道瓊斯股票指數期貨2007年9 月合約走勢圖。
首先我們將下降趨勢線(xiàn)找出。連接最高點(diǎn)（或相對高點(diǎn)）與最低點(diǎn)之前任意高點(diǎn)的連線(xiàn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)，就是我們要找的下降趨勢線(xiàn)。如圖67 所示。
由定義可知，突破下降趨勢線(xiàn)，之前的下降趨勢已經(jīng)或即將結束。判斷下降趨勢已經(jīng)結束的依據是價(jià)格同時(shí)升破了拐點(diǎn)。請大家思考拐點(diǎn)線(xiàn)的畫(huà)法。
要想找到下降趨勢上邊的拐點(diǎn)，按照“要找上，先畫(huà)下”的原則，首先找到下降趨勢的外延線(xiàn) （圖68）。將外延線(xiàn)平行移動(dòng)至最低點(diǎn)之前的第一個(gè)高點(diǎn)，得到拐點(diǎn)線(xiàn)。
如果確定未來(lái)將展開(kāi)上升走勢，此時(shí)我們要思考的問(wèn)題就是價(jià)格上升的目標在哪里？這就又用到了拐點(diǎn)的概念，通過(guò)連接最低點(diǎn)的外延線(xiàn)，將外延線(xiàn)平行移動(dòng)至最低點(diǎn)之前一高點(diǎn)，得到了拐點(diǎn)線(xiàn)，由圖69 可以預測價(jià)格將在13700 遇阻回落，通常這也是我們的獲利平倉點(diǎn)。圖70 是之后道瓊斯股指期貨2007 年9 月合約之后的走勢。
（待續）
七．利用趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)確定買(mǎi)賣(mài)方向
趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)是我們趨勢交易法中確定趨勢最有效的工具。確定趨勢的方法也就是說(shuō)我們利用趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，來(lái)排除上升趨勢或下降趨勢，以確定買(mǎi)賣(mài)方向。
1．排除下降趨勢
我們可以利用下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)的突破來(lái)排除下降趨勢。當價(jià)位突破我們定義中繪制的下降趨勢線(xiàn)，并且同時(shí)突破拐點(diǎn)線(xiàn)時(shí)，我們假定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)市場(chǎng)將進(jìn)入上升趨勢或橫向整理。請記?。河袝r(shí)是價(jià)格先突破拐點(diǎn)線(xiàn)，再突破趨勢線(xiàn)；有時(shí)是價(jià)格先突破趨勢線(xiàn)，后突破拐點(diǎn)線(xiàn)。
1）先突破拐點(diǎn)線(xiàn)，后突破趨勢線(xiàn)：
首先按照拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)定義找出拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)（圖71），通過(guò)觀(guān)察，我們發(fā)現價(jià)格已經(jīng)突破了下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)。按照趨勢交易法假設，我們可以確定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升趨勢或橫向整理。
交易計劃將采用逢低買(mǎi)入的交易原則，最低點(diǎn)B 將是我們未來(lái)的止損點(diǎn)，也就是說(shuō)，從價(jià)位突破下降趨勢線(xiàn)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始，任何一次回調，只要價(jià)格落入我們資金管理中所設定的每次交易止損的范圍，市場(chǎng)的任何下跌回調都將是我們入場(chǎng)買(mǎi)入的最佳機會(huì )；只要價(jià)位跌破由B 點(diǎn)繪制的止損線(xiàn)，我們將及時(shí)止損認賠出局。
如何判斷未來(lái)是上升趨勢還是橫向整理呢？
此時(shí)，我們需要對價(jià)格突破拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)之前的走勢進(jìn)行分析，找到下跌過(guò)程中在突破拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)之前的最后一個(gè)調整浪，最后一個(gè)調整浪的最高點(diǎn)（圖22 中的分界點(diǎn)A）將成為我們判斷未來(lái)是上升趨勢還是橫向整理的重要依據。
如果價(jià)格突破拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)后，升破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)上升趨勢。如圖72 所示。
如果價(jià)格突破拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)后，不能突破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)橫向整理走勢。如圖73 所示。
舉例：圖74 是美元兌瑞士法郎日線(xiàn)圖。
首先將拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)找出，如圖75 所示。
由圖75 可以看出，價(jià)格先突破了拐點(diǎn)線(xiàn)，之后突破下降趨勢線(xiàn)，由以上分析我們認定之后將展開(kāi)上升走勢或橫向整理，之后我們通過(guò)觀(guān)察價(jià)格能否突破分界點(diǎn)A，來(lái)判斷未來(lái)是上升趨勢還是橫向整理。
圖76 是之后美元兌瑞士法郎走勢圖。
我們可以看到價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，可以確定未來(lái)將展開(kāi)上升走勢（圖77）。
圖78 是價(jià)格突破分界點(diǎn)A 點(diǎn)后的走勢圖。
2）先突破趨勢線(xiàn)，后突破拐點(diǎn)線(xiàn)：
首先按照拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)定義找出拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)（圖79），通過(guò)觀(guān)察，我們發(fā)現價(jià)格首先突破了下降趨勢線(xiàn)，此時(shí)還不能確定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，因為拐點(diǎn)線(xiàn)在下降趨勢線(xiàn)的外邊，所以?xún)r(jià)格必須再次突破拐點(diǎn)線(xiàn)，我們才可以確定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升趨勢或橫向整理。
交易計劃采用逢低買(mǎi)入的交易原則，最低點(diǎn)B 將是我們未來(lái)的止損點(diǎn)，也就是說(shuō)，從價(jià)位突破下降趨勢線(xiàn)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始，只要價(jià)位跌破由B 點(diǎn)繪制的止損線(xiàn)，我們將及時(shí)止損認賠出局；只要價(jià)位不跌破由B點(diǎn)繪制的止損線(xiàn)，市場(chǎng)的任何下跌回調都將是我們入場(chǎng)買(mǎi)入的機會(huì )。
如何判斷未來(lái)是上升趨勢還是橫向整理？
價(jià)格能否突破拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)之前的最后一個(gè)調整浪的最高點(diǎn)－分界點(diǎn)A，將成為我們判斷未來(lái)是上升趨勢還是橫向整理的重要依據。如果價(jià)格突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，升破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)上升趨勢。如圖80 所示。
如果價(jià)格突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，不能突破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)橫向整理走勢。如圖81 所示。
舉例：圖82 是歐元兌美元日線(xiàn)圖。
首先我們找出下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，如圖83 所示。
由圖83 可知，價(jià)格已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，并且已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，我們可以確認未來(lái)將展開(kāi)上升走勢。按照趨勢交易法的交易原則，任何回調都將是我們買(mǎi)入的機會(huì )。
圖84 是歐元之后的走勢圖。
2．排除上升趨勢
我們可以利用趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)的突破來(lái)排除上升趨勢。當價(jià)位跌破我們定義中繪制的上升趨勢線(xiàn)，同時(shí)跌破拐點(diǎn)線(xiàn)時(shí)，我們假定之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)市場(chǎng)將進(jìn)入下降趨勢或橫向整理。請記?。河袝r(shí)是價(jià)格先跌破拐點(diǎn)線(xiàn)，再跌破趨勢線(xiàn)；有時(shí)是價(jià)格先跌破趨勢線(xiàn)，后跌破拐點(diǎn)線(xiàn)。
1）先跌破拐點(diǎn)線(xiàn)，后跌破上升趨勢線(xiàn)：
首先繪制出上升趨勢線(xiàn)（實(shí)線(xiàn)）和拐點(diǎn)線(xiàn)（虛線(xiàn)），如圖36 所示。由圖中可以看出，價(jià)格已經(jīng)突破拐點(diǎn)線(xiàn)后，又突破了上升趨勢線(xiàn)，確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢或橫向整理走勢。
最高點(diǎn)B 將是我們未來(lái)的止損點(diǎn)，也就是說(shuō)，從價(jià)位突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)開(kāi)始，只要價(jià)位升破由B 點(diǎn)繪制的止損線(xiàn)，我們將及時(shí)止損認賠出局；只要價(jià)位不升破由B點(diǎn)繪制的止損線(xiàn)，我們將選擇入場(chǎng)點(diǎn)賣(mài)出。
價(jià)格突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)后，未來(lái)可能有兩種情況發(fā)生－下降趨勢或橫向整理。如何判斷未來(lái)是下降趨勢還是橫向整理呢？
此時(shí)，我們需要對價(jià)格在沒(méi)有突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)之前的走勢進(jìn)行分析，找到上升過(guò)程中在突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)之前的最后一個(gè)調整浪，最后一個(gè)調整浪的最低點(diǎn)（圖中分界點(diǎn)A）將成為我們判斷未來(lái)是下降還是橫向整理的重要依據。
如果價(jià)格突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)后，跌破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢。如圖86 所示。
如果價(jià)格跌破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)后，不能跌破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)橫向整理走勢。如圖87 所示。
舉例：圖88 是歐元兌美元日線(xiàn)走勢圖。
首先繪制出上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，如圖89 所示。
由圖89 可以看出，價(jià)格已經(jīng)突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)，確定之前的上升走勢結束，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢和橫向整理走勢。圖90 是之后的走勢圖。
圖90 中可以看出，歐元已經(jīng)突破分界點(diǎn)A 點(diǎn)，確認之后將展開(kāi)下降走勢。圖91 是之后歐元展開(kāi)的下跌走勢。
2）先跌破上升趨勢線(xiàn)，后跌破拐點(diǎn)線(xiàn)：
首先繪制出上升趨勢線(xiàn)（實(shí)線(xiàn)）和拐點(diǎn)線(xiàn)（虛線(xiàn)），如圖92 所示。由圖中可以看出，價(jià)格突破上升趨勢線(xiàn)后，又突破了拐點(diǎn)線(xiàn)，確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢或橫向整理。
最高點(diǎn)B 將是我們未來(lái)的止損點(diǎn)，也就是說(shuō)，從價(jià)位突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)開(kāi)始，只要價(jià)位升破由B 點(diǎn)繪制的直線(xiàn)止損線(xiàn)，我們將及時(shí)止損認賠出局；只要價(jià)位不升破由B點(diǎn)繪制的止損線(xiàn)，我們將選擇入場(chǎng)點(diǎn)賣(mài)出。
價(jià)格突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)后，未來(lái)可能有兩種情況發(fā)生－下降走勢或橫向整理。如何判斷未來(lái)是下降走勢還是橫向整理呢？
此時(shí)，我們需要對價(jià)格在沒(méi)有突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)之前的走勢進(jìn)行分析，找到上升過(guò)程中在跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)之前的最后一個(gè)調整浪，最后一個(gè)調整浪的最低點(diǎn) （圖92 中分界點(diǎn)A ）將成為我們判斷未來(lái)是下降還是橫向整理的重要依據。
如果價(jià)格突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，跌破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢。如圖93 所示。
如果價(jià)格跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，不能跌破分界點(diǎn)A，我們認定未來(lái)將展開(kāi)橫向整理走勢。如圖94 所示。
舉例：圖95 是美元兌加元的日線(xiàn)圖。
首先找到上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，如圖96 所示。
由圖96 可以看到，價(jià)格已經(jīng)跌破上升趨勢線(xiàn)，之后又突破拐點(diǎn)線(xiàn)，所以，確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢和橫向整理。
由于價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A 點(diǎn)，所以，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢，圖97 是美元兌加元之后的走勢圖。
八．入場(chǎng)點(diǎn)的選擇
確定了市場(chǎng)方向后，下一步要做的工作就是找到入場(chǎng)點(diǎn)。入場(chǎng)點(diǎn)的選擇是交易計劃執行能否成功的關(guān)鍵，在實(shí)際交易過(guò)程中，即便是你看對了方向，如果沒(méi)有好的入場(chǎng)點(diǎn)，照樣不能保證計劃的順利完成，甚至出現看對方向出現虧損的事情發(fā)生。
在制定交易計劃時(shí)，有時(shí)需要在價(jià)格突破趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，馬上執行買(mǎi)入交易計劃；而有時(shí)需要等待價(jià)格突破我們所說(shuō)的分界點(diǎn)A 后才能執行買(mǎi)入交易計劃。如何制定計劃，如何把握最佳入場(chǎng)時(shí)機呢？由于合理的交易計劃，包括入場(chǎng)點(diǎn)的選擇，止損位的制定都是資金管理的重要組成部分，結合資金管理對入場(chǎng)點(diǎn)的選擇是交易能否成功的關(guān)鍵因素。
首先我們確定未來(lái)市場(chǎng)可能調整的區域目標，再根據風(fēng)險管理，確定自己是否有能力在選定的回調區域入市。通常第二浪調整的比例為30％－95％，這個(gè)數字是我在交易過(guò)程中統計出來(lái)的。下面我們通過(guò)對歐元兌美元的1 年走勢圖進(jìn)行分析統計，來(lái)觀(guān)察價(jià)格突破趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后價(jià)格回調的比例。
我們選定歐元兌美元為測試對象，統計區間為2006 年8 月15 日－2007 年8 月16 日，交易周期設定為1 小時(shí)。按照趨勢交易法分析原則，找出所有的突破趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)后確認出的第一浪、第二浪、第三浪、第四浪和第五浪，計算出第二浪與第一浪、第三浪與第一浪、 第四浪與第三浪和第五浪與第一浪之間的比率關(guān)系，統計結果如表1 所示。
圖98 是歐元兌美元（2006 年8 月15 日－2007 年8 月16 日）按照趨勢交易法計算出的第二 浪與第一浪的比率關(guān)系測試結果：
從圖98 可以清楚看出，價(jià)格在突破趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，第二浪的回調比例幾乎都落在了 40％－80％（只有一次回調比例小于40％）之間，回調最低比例是2007 年5 月13 日形成的35.42 ％，最高比例是2007 年2 月6 日形成的100％。
圖98 給我們的一個(gè)啟示就是，在實(shí)際交易過(guò)程中，耐心等待充分回調后再執行交易計劃的重要性，因為雖然我們無(wú)法就每一次交易給出準確數字，但經(jīng)驗告訴我們，回調幅度小于40%的情況很少，絕大多數 （約80％）的回調落入了40％－80％區域。因此，盲目在突破后入市，或者回調不充分就匆匆入市的勝算比例遠遠低于等待充分回調后再執行交易計劃的勝算比例。
九．盈利目標的確定
盈利目標的測算我們用到了波浪理論，現在給出計算公式。
上升趨勢：最小盈利目標：1.618 X （C－B ）＋D
最大盈利目標：1.618 X （C－B ）＋C
下降趨勢 （圖100）：最小盈利目標：D －1.618 X （B－C）
最大盈利目標：C －1.618 X （B－C）
舉例：計算圖101 上升趨勢中的最小盈利目標和最大盈利目標。
最小盈利目標：1.618 X（C－B）＋D ＝1.618 X（1.3587–1.3540）＋1.3547 ＝1.618
X 0.0 47 ＋1.3547 ＝1.3623。
最大盈利目標：1.618 X （C－B）＋C＝1.618 X （1.3587–1.3540）＋1.3587 ＝1.618
X 0.0 47 ＋1.3587 ＝1.3663。
圖102 為實(shí)際走勢圖。價(jià)格到達理論計算最小盈利目標1.3623 后，市場(chǎng)進(jìn)入調整。
有關(guān)下降趨勢中最大和最小的理論目標計算，請讀者自己尋找實(shí)例分析計算。交易的成功，還包括對技術(shù)分析基礎知識的靈活運用、科學(xué)的資金管理和專(zhuān)業(yè)的交易心理。交易是一個(gè)系統工程，任何環(huán)節的疏忽，都可能釀成大錯。
（待續）
趨勢交易法（五） 【經(jīng)典版】
十．K 線(xiàn)在趨勢交易法中的應用
1．上升趨勢
圖103 是我們在趨勢交易法中由下降趨勢轉為上升趨勢過(guò)程中，K 線(xiàn)的具體應用的示意圖。
下面我們將以上過(guò)程分解講述：
圖104 中，價(jià)格已經(jīng)升破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，按照趨勢交易法的假設1 可知，之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢或橫向整理。也就是說(shuō)，從現在開(kāi)始，我們不再考慮下降趨勢這個(gè)方向。
概率論與數理統計中我們知道，排除下降趨勢，并不是這種事件不可能發(fā)生，如果市場(chǎng)恢復下降之前的下降趨勢，我們采用止損出局的交易策略；如果不被市場(chǎng)止損出局，我們將完成制定的交易計劃，完成以小的虧損博取大的盈利的過(guò)程。
排除下降趨勢的可能性，未來(lái)只剩下了兩個(gè)方向－上升趨勢和橫向整理?，F在我們關(guān)心的是價(jià)格未來(lái)能否突破分界點(diǎn)A，如果價(jià)格突破分界點(diǎn)A，由趨勢交易法假設2 可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場(chǎng)未來(lái)唯一的一個(gè)方向－上升趨勢。
假定價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，并在C 點(diǎn)展開(kāi)回調，如圖105 所示。
由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，此時(shí)我們可以確定未來(lái)將展開(kāi)上升走勢，之后的任何一次回調，將為我們提供買(mǎi)入機會(huì )。價(jià)位究竟會(huì )調整到什么價(jià)位呢？如何選擇好的價(jià)位買(mǎi)入呢？這成為我們關(guān)注地焦點(diǎn)。
多數情況是價(jià)格突破分界點(diǎn)A 后，馬上展開(kāi)回調走勢。我們知道回調的目標大約在30％－95％范圍內（圖106 所示），之后我們將會(huì )利用K 線(xiàn)形態(tài)來(lái)準確找出回調反轉點(diǎn)。
在實(shí)際交易過(guò)程中，投資者最容易犯的錯誤就是沒(méi)有耐性等待回調的出現，擔心錯過(guò)機會(huì )，一時(shí)沖動(dòng)執行了買(mǎi)入計劃（通常說(shuō)的追市）。正確的做法是一定要放平心態(tài)，耐心等待，不必擔心市場(chǎng)價(jià)格不會(huì )回來(lái)，沒(méi)有永遠不漲的市，也沒(méi)有永遠不跌的市。一定要等待回調的出現再采取行動(dòng)，避免被市場(chǎng)套在高高的房頂上，出現“等也不是；止損也不是”的尷尬局面。
如果在回調過(guò)程中，價(jià)格到達回調理論目標點(diǎn)D點(diǎn)【（30％－95％）X （C－B）】，并且出現圖107 中所列舉的K 線(xiàn)反轉形態(tài)，市場(chǎng)提示我們調整已經(jīng)或即將結束，此時(shí)將是我們執行買(mǎi)入計劃的最佳時(shí)機。
圖108 是假定我們已經(jīng)執行買(mǎi)入計劃，并且市場(chǎng)運行方向與我們設定完全一致時(shí)的示意圖。
此時(shí)，我們要觀(guān)察價(jià)格到理論目標點(diǎn)或拐點(diǎn)線(xiàn)附近，是否會(huì )形成K線(xiàn)反轉形態(tài)，來(lái)決定我們是繼續持有還是退出已有的多頭頭寸。
如果價(jià)格在上升目標位 （E 點(diǎn)）出現圖108 中列舉的任何一種K 線(xiàn)反轉形態(tài)，我們將考慮退出已有多頭頭寸，獲利平倉后，等待回調后再次買(mǎi)入。
圖109 是假定價(jià)位在理論目標或拐點(diǎn)線(xiàn)處（E 點(diǎn)）形成K 線(xiàn)反轉形態(tài)后展開(kāi)回調走勢，我們已經(jīng)獲利平倉，等待回調后再次買(mǎi)入。
此時(shí)我們將觀(guān)察價(jià)位能否在上升趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)附近（F 點(diǎn)）形成K 線(xiàn)反轉形態(tài)，一旦形成反轉，我們將及時(shí)執行買(mǎi)入計劃，此時(shí)的止損已經(jīng)調整至D 點(diǎn)。
之后我們將一直按照以上交易思路運行，一直到我們被止損出局后，方可轉變交易方向。因為被止損出局預示著(zhù)之前設定的趨勢已經(jīng)結束。
2．下降趨勢
圖110 是我們在趨勢交易法中由上升趨勢轉為下降趨勢過(guò)程中，K 線(xiàn)的具體應用的示意圖。
下面我們將以上過(guò)程分解講述：
圖111 中，價(jià)格已經(jīng)跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，按照趨勢交易法的假設1 可知，之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢或橫向整理。也就是說(shuō)，從現在開(kāi)始，我們不再考慮上升趨勢這個(gè)方向。
排除了上升趨勢，未來(lái)只剩下了兩個(gè)方向－下降趨勢和橫向整理?，F在我們關(guān)心的是價(jià)格未來(lái)能否跌破分界點(diǎn)A，如果價(jià)格跌破分界點(diǎn)A，由趨勢交易法假設3 可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場(chǎng)未來(lái)唯一的一個(gè)方向－下降趨勢。
假定價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，并且在C 點(diǎn)開(kāi)始展開(kāi)回調，如圖112 所示。
價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，此時(shí)我們可以確定未來(lái)將展開(kāi)下降走勢，之后的任何一次回調將為我們提供賣(mài)出機會(huì )。具體價(jià)格會(huì )在哪一點(diǎn)位完成回調走勢。
如果在回調過(guò)程中，價(jià)格到達理論目標點(diǎn)D【（30％－95％）X（B－C）】，并且出現圖112 中所列舉的K 線(xiàn)反轉形態(tài)，市場(chǎng)提示我們調整已經(jīng)或即將結束，此時(shí)將是我們執行賣(mài)出計劃的最佳時(shí)機。
圖113 是假定在D 點(diǎn)完成回調之后的走勢圖。
此時(shí)，我們要觀(guān)察價(jià)格到理論目標點(diǎn)或拐點(diǎn)線(xiàn)附近，是否會(huì )形成K線(xiàn)反轉形態(tài)，來(lái)決定我們是繼續持有還是退出已有的空頭頭寸。
如果價(jià)格在下跌目標位（E 點(diǎn)）出現圖113 中列舉的任何一種K 線(xiàn)反轉形態(tài)，我們將考慮退出已有空頭頭寸，獲利平倉后，等待回調后再次賣(mài)出。
圖114 是假定價(jià)位在理論目標或拐點(diǎn)線(xiàn)處形成K 線(xiàn)反轉形態(tài)后展開(kāi)的回調走勢，我們已經(jīng)獲利平倉，等待回調后再次買(mǎi)入。
此時(shí)我們將觀(guān)察價(jià)位能否在下降趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)附近（F 點(diǎn)）形成K 線(xiàn)反轉形態(tài)，一旦形成反轉，我們將及時(shí)執行賣(mài)出計劃，此時(shí)的止損位已經(jīng)調整至D 點(diǎn)。
之后我們將一直按照以上交易思路運行，一直到我們被止損出局后，方可轉變交易方向。
3．橫向整理
橫向整理的情況分為在下降趨勢結束后的橫向整理 （圖115－A ）和在上升趨勢結束后的橫向整理 （圖115－B ）。
4．K 線(xiàn)反轉形態(tài)
以下是在趨勢交易法中經(jīng)常用到的K 線(xiàn)反轉形態(tài)。
1）錘子線(xiàn)
錘子線(xiàn)的特點(diǎn)是下影線(xiàn)較長(cháng)、實(shí)體較小，實(shí)體可以是黑的也可以是白的，是重要的反轉形態(tài)。錘子線(xiàn)可以看漲，也可以看跌，具體情況要看它在趨勢中的位置來(lái)決定。錘子線(xiàn)最明顯的特點(diǎn)，就是下影線(xiàn)比較長(cháng)，通常是實(shí)體部分的兩倍左右，是最理想或最標準的反轉形態(tài)。如圖116 所示。
在上升趨勢中，有效的錘子線(xiàn)出現在回調浪底部和主升浪底部的交匯點(diǎn)，提供買(mǎi)入信號，如圖117 所示。
在下降趨勢中，有效的錘子線(xiàn)出現在主下跌浪底部和回調浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買(mǎi)入信號，如圖118 所示。
舉例1：錘子線(xiàn)出現在上升趨勢中：
圖119 是歐元兌美元2006 年12 月13 日至2006 年12 月19 日小時(shí)圖。
由圖119 我們可以看出：歐元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升或橫向整理走勢。由于價(jià)格已經(jīng)突破A 點(diǎn)，所以橫向整理的走勢可以排除，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢。
歐元現在形成錘子線(xiàn)，確認調整即將完成，展開(kāi)快速上升走勢。圖120 是歐元形成錘子線(xiàn)之后的走勢圖。
舉例2：錘子線(xiàn)出現在下降趨勢中：
如圖121 是美元兌加元2001 年9 月－2002 年8 月周線(xiàn)圖。
在2002 年6 月23 日，美元兌加元遇到重要阻力位－拐點(diǎn)線(xiàn)，在拐點(diǎn)處形成單日反轉K線(xiàn)－錘子線(xiàn)，提示平倉空頭合約，獲利了結，之后展開(kāi)了 1000多點(diǎn)的上升走勢，最高見(jiàn)1.6054。
2）流星線(xiàn)
流星線(xiàn)具有較小的實(shí)體，實(shí)體位于價(jià)格區間的下端，其上影線(xiàn)較長(cháng)，通常為實(shí)體的2 倍以上。如圖122 所示。
在上升趨勢中，流星線(xiàn)出現在主升浪頂部和回調浪頂部的交匯點(diǎn)，提供平倉賣(mài)出信號，如圖123 所示。
在下降趨勢中，流星線(xiàn)出現在回調浪頂部和主下跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提供賣(mài)出信號，如圖124 所示。
舉例1：流星線(xiàn)出現在上升趨勢中：
圖125 是美元兌加元2000 年1 月－2000 年3 月日圖。
由圖125 可以看出，美元兌加元處于上升趨勢中，在遇到拐點(diǎn)線(xiàn)后，形成流星線(xiàn)，4天后再次形成一個(gè)流星線(xiàn)，發(fā)出重要反轉信號，提示我們及時(shí)平倉獲利了結。
圖126 是美元兌加元形成流星線(xiàn)之后的走勢圖。
舉例2：流星線(xiàn)出現在下降趨勢中：
圖127 是美元兌瑞士法郎2006 年11 月－2007 年3 月日線(xiàn)圖。
由圖127 中可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破了上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，而且也已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，按照趨勢交易法假設，確認未來(lái)將展開(kāi)下降走勢，此時(shí)我們需要通過(guò)黃金分割理論，預測可能形成反轉的區域，并觀(guān)察在反轉區域是否形成K 線(xiàn)反轉形態(tài)。由圖127 看出美元兌瑞士法郎形成流星線(xiàn)反轉，此時(shí)正是我們最佳的入市賣(mài)出機會(huì )，止損點(diǎn)在B 點(diǎn)。
圖128 是美元兌瑞士法郎形成流星線(xiàn)之后的走勢圖。
舉例3：再看一個(gè)流星線(xiàn)出現在下降趨勢中形成反轉的例子：
圖129 是美元兌瑞士法郎2005 年6 月－2005 年9 月日線(xiàn)圖。
由圖129 可以看出，美元兌瑞士法郎在跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，又突破了分界點(diǎn)A，有趨勢交易法假設，我們確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，并且排除未來(lái)橫向整理的可能性，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢。當價(jià)位回升至拐點(diǎn)線(xiàn)附近形成一個(gè)流星線(xiàn)，發(fā)出反轉信號，此時(shí)提供給投資者一個(gè)重要的賣(mài)出時(shí)機。
圖130 是美元兌瑞士法郎形成流星線(xiàn)之后的走勢圖。
3 ）啟明星
啟明星通常由三根K 線(xiàn)組成（有時(shí)可能由四或五根組成），第一根為長(cháng)陰線(xiàn)，第二根為一小的陰線(xiàn)或小的陽(yáng)線(xiàn)，第三根是稍長(cháng)的陽(yáng)線(xiàn)。第二根實(shí)體像早晨的太陽(yáng)即將升起，預示價(jià)格將上漲。如圖131 所示。
第一根長(cháng)陰線(xiàn)表示行情處于單邊下跌之中，長(cháng)長(cháng)的陰線(xiàn)實(shí)體表示盤(pán)中空方占據絕對的優(yōu)勢，利空的因素不斷傳出打壓市場(chǎng)，即便是有利多因素出現，也會(huì )被市場(chǎng)很快消化；第二根K線(xiàn)的向下跳空表示市場(chǎng)開(kāi)始仍然處于悲觀(guān)情緒之中，大概90％的投資者普遍的認為下跌趨勢將持續。此時(shí)，盤(pán)中的多空雙方爭奪激烈，格局醞釀著(zhù)戲劇性變化的可能，小小的陽(yáng)線(xiàn)表示盤(pán)中多方反而處于主導地位，市場(chǎng)并未向大家所期望的那樣加速下行；第三根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)表示在盤(pán)中多方開(kāi)始全面的控盤(pán)，并重新聚集起了人氣，隨著(zhù)價(jià)位的上升，多方增加頭寸，空方被迫止損，將原來(lái)的空單轉為多單，加入到多頭的行列。上升趨勢已經(jīng)形成，無(wú)法扭轉。啟明星形態(tài)被認為是最可靠的反轉形態(tài)。
在上升趨勢中，啟明星出現在回調浪底部與主升浪底部的交匯點(diǎn)，提供買(mǎi)入信號，如圖132 所示。
在下降趨勢中，有效的啟明星出現在主下跌浪底部與回調浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買(mǎi)入信號，如圖133 所示。
舉例1：?jiǎn)⒚餍浅霈F在上升趨勢中：
圖134是歐元兌美元1993年7月－1994年6月周線(xiàn)圖。
由圖134可以看出，歐元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，并且升破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢。目前歐元遇阻回調后，形成了啟明星反轉形態(tài)，是最佳買(mǎi)入機會(huì )。
圖135是歐元兌美元形成啟明星之后的走勢圖。
舉例2：?jiǎn)⒚餍浅霈F在下降趨勢中：
圖136是美元兌瑞士法郎2005年5月－2005年9月日線(xiàn)圖。
（待續）
趨勢交易法（六） 【經(jīng)典版】
由圖136可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，之后又突破了分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，確認之前的上升走勢和未來(lái)的橫向整理可以排除，未來(lái)只有一種可能性－上升走勢。目前美元兌瑞士法郎突破分界點(diǎn)A后，形成啟明星形態(tài)，暗示未來(lái)將展開(kāi)回調走勢。
圖137是之后的回調走勢圖。目前形成流星線(xiàn)反轉形態(tài)，預示美元兌瑞士法郎將再次展開(kāi)下降走勢，此時(shí)將是趨勢交易法的理論賣(mài)出點(diǎn)，止損點(diǎn)在B點(diǎn)。圖138是之后展開(kāi)的下降走勢圖。
由圖138可以看出，美元兌瑞士法郎在拐點(diǎn)線(xiàn)附近（請讀者自己找出）有一次形成啟明星反轉形態(tài)，提示我們及時(shí)平倉買(mǎi)入，獲利了結。圖139是第二次形成啟明星后的走勢圖。
4）黃昏星
黃昏星與啟明星剛好相反，它是頂部反轉形態(tài)，預示著(zhù)夜幕即將降臨。黃昏星由三根K線(xiàn)組成，第一根是長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，第二根是小的陽(yáng)線(xiàn)或小的陰線(xiàn)，第三根是長(cháng)陰線(xiàn)。從形態(tài)上看，類(lèi)似技術(shù)分析中的島嶼反轉形態(tài)。如圖140 所示。
在上升趨勢中，有效的黃昏星出現在主升浪頂部和調整浪頂部的交匯點(diǎn)，提供平倉賣(mài)出信號，如圖141 所示。
在下降趨勢中，有效的黃昏星出現在調整浪頂部和主下跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提供賣(mài)出信號，如圖142 所示。
舉例1：黃昏星出現在上升趨勢中：
圖143 是美元兌加元1999 年3 月－2001 年1 月周線(xiàn)圖。
由圖143 可以看出，美元兌加元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，而且已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，確認之后將展開(kāi)上升走勢。目前美元兌加元在拐點(diǎn)線(xiàn)處形成黃昏星反轉形態(tài)，提示我們對之前的多頭頭寸及時(shí)獲利了結，等待再次買(mǎi)入時(shí)機。圖144 是美元兌加元形成黃昏星之后的走勢圖。
舉例2：黃昏星出現在下降趨勢中：
圖145 是美元兌日元2001 年4 月－2001 年8 月日線(xiàn)圖。
由圖145 所示，美元兌日元已經(jīng)跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)下降或橫向整理走勢，由于價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設可以排除橫向整理的可能性，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢。
目前價(jià)格已經(jīng)形成黃昏星反轉，確認回調即將結束，此時(shí)將是最佳賣(mài)出時(shí)機，止損點(diǎn)為止損點(diǎn)B。圖146 是美元兌日元形成黃昏星之后的走勢圖。
5）十字星
十字星也是技術(shù)分析的重要分析工具，十字星是指開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)在同一個(gè)價(jià)位或者很接近（有時(shí)有幾個(gè)單位的差別），上影線(xiàn)反映的是當天的最高價(jià)，而下影線(xiàn)代表的是最低價(jià)，一般來(lái)說(shuō)，出現十字星走勢說(shuō)明多空勢均力敵達到平衡狀態(tài)。
在上升趨勢中，有效的十字星出現在回調浪底部和主升浪底部的交匯點(diǎn)，提供買(mǎi)入信號；有效的十字星出現在主升浪頂部和回調浪頂部的交匯點(diǎn)，提供平倉賣(mài)出信號。如圖148 所示。
在下降趨勢中，有效的十字星出現在回調浪頂部和主下跌浪底部的交匯點(diǎn)，提供賣(mài)出信號；有效的十字星出現在主下跌浪底部和回調浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買(mǎi)入信號。如圖149 所示。
舉例1：十字星出現在上升趨勢中：
圖150 是歐元兌美元2007 年2 月－2007 年3 月4 小時(shí)圖。
圖151 中可以看出，歐元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，同時(shí)已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，確認之后將展開(kāi)上升走勢。目前價(jià)格剛好回調至上升波段的38.2％后形成十字反轉，確定調整結束，預計將很快展開(kāi)上升走勢。圖151 是歐元兌美元形成十字星之后的走勢圖。
圖151 可以看出，之后歐元兌美元在上升趨勢中遇到拐點(diǎn)線(xiàn)后，形成十字星反轉（流星線(xiàn)），提示平倉賣(mài)出信號，預示價(jià)格將很快展開(kāi)回調走勢。
舉例2：十字星出現在下降趨勢中：
圖152 是歐元兌美元1999 年2 月－2000 年12 月周線(xiàn)圖。
圖152 可以看出，歐元兌美元在下降過(guò)程中遇到拐點(diǎn)線(xiàn)，并形成十字星反轉，預示底部形成，即將展開(kāi)回調走勢，最后三根K 線(xiàn)我們之前講過(guò)是啟明星，典型的底部反轉形態(tài)。所以，市場(chǎng)提供多重平倉買(mǎi)入信號。圖153 是歐元兌美元在拐點(diǎn)線(xiàn)處形成十字星和啟明星后的走勢圖。
舉例3：在舉一個(gè)典型十字星形成底部的例子：
圖154 是歐元兌美元1999 年10 月－2001 年8 月周線(xiàn)圖。
圖154 可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢或橫向整理走勢，由于價(jià)格無(wú)力突破分界點(diǎn)A，確認之后將展開(kāi)橫向整理走勢。目前價(jià)位已經(jīng)接近止損點(diǎn)B，是最佳買(mǎi)入時(shí)機。通過(guò)K 線(xiàn)分析，目前形成十字星，屬看漲十字星形態(tài)，預示調整即將結束，將展開(kāi)上升走勢，再次測試分界點(diǎn)A。圖155 是歐元兌美元形成看漲十字星之后走勢圖。
6）陽(yáng)包陰
陽(yáng)包陰由兩根顏色相反的K 線(xiàn)組成，第一根為陰線(xiàn)，第二根為陽(yáng)線(xiàn)，第二根陽(yáng)線(xiàn)的實(shí)體完全覆蓋第一根陰線(xiàn)的實(shí)體。如圖156 所示。
在上升趨勢中，有效的陽(yáng)包陰反轉形態(tài)出現在回調浪底部與主升浪底部的交匯點(diǎn)，提示買(mǎi)入信號。如圖157 所示。
在下降趨勢中，有效的陽(yáng)包陰反轉形態(tài)出現在主跌浪的底部和調整浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買(mǎi)入信號，如圖158 所示。
舉例1：陽(yáng)包陰出現在上升趨勢中：
圖159 是歐元兌美元2003 年5 月－2003 年10 月日線(xiàn)圖。
圖159 所示，歐元首先突破拐點(diǎn)線(xiàn)，之后又突破下降趨勢線(xiàn)，根據趨勢交易法假設，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢或橫向整理走勢，由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，所以排除橫向整理的可能性，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢，目前價(jià)位出現陽(yáng)包陰K 線(xiàn)反轉形態(tài)，確認調整結束，上升趨勢隨時(shí)將展開(kāi)。圖160 是歐元兌美元形成陽(yáng)包陰K線(xiàn)反轉之后的走勢圖。
舉例2：陽(yáng)包陰出現在下降趨勢中：
圖161 是歐元2000 年11 月－2001 年月日線(xiàn)圖。
圖161 可以看出，歐元兌美元已經(jīng) （1）突破上升趨勢線(xiàn)。（2）突破拐點(diǎn)線(xiàn)。（3）突破分界點(diǎn)A 。根據趨勢交易法假設，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢。目前，價(jià)位突破分界點(diǎn)A 后，馬上形成錘子線(xiàn)反轉形態(tài)，之后又形成陽(yáng)包陰反轉形態(tài)，預示歐元兌美元在下跌之前將先做恢復性調整走勢。圖162 是歐元兌美元形成陽(yáng)包陰反轉形態(tài)之后的走勢圖。
目前價(jià)位回調至趨勢交易法理論賣(mài)出點(diǎn)，止損點(diǎn)為B 點(diǎn)。圖163 是之后歐元兌美元走勢圖。
7）陰包陽(yáng)
陰包陽(yáng)由兩根顏色相反的K 線(xiàn)組成，第一根為陽(yáng)線(xiàn)，第二根為陰線(xiàn)，第二根陰線(xiàn)的實(shí)體完全覆蓋第一根陽(yáng)線(xiàn)的實(shí)體。如圖164 所示。
在上升趨勢中，有效的陰包陽(yáng)反轉形態(tài)出現在主升浪的頂部和回調浪的頂部的交匯點(diǎn)，提示平倉賣(mài)出信號。如圖164 所示。
在下降趨勢中，有效的陰包陽(yáng)反轉形態(tài)出現在調整浪頂部和主跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提供賣(mài)出信號，如圖166 所示。
舉例1：陰包陽(yáng)出現在上升趨勢中：
圖167 是歐元兌美元2001 年4 月－2001 年8 月日線(xiàn)圖。
圖167 可以看出，歐元兌美元突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，并且突破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢。目前歐元已經(jīng)獲利頗豐，幾乎完成虧1 賺2 的過(guò)程。由于歐元在最后兩根K 線(xiàn)形成陰包陽(yáng)，最后一個(gè)K 線(xiàn)又是流星線(xiàn)反轉，預計市場(chǎng)即將展開(kāi)回調走勢，市場(chǎng)提示平倉賣(mài)出，獲利了結，等待回調結束，根據K 線(xiàn)反轉形態(tài)再次買(mǎi)入。圖168 是歐元兌美元形成陰包陽(yáng)之后走勢圖。
舉例2：陰包陽(yáng)出現在下降趨勢中：
圖169 是歐元兌美元2007 年2 月－2007 年6 月日線(xiàn)圖。
圖169 所示，歐元已經(jīng)突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，并且跌破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，確認可以排除之前的上升趨勢和之后的橫向整理走勢，未來(lái)將展開(kāi)下降走勢。由圖中可以看出，歐元形成陰包陽(yáng)的K 線(xiàn)反轉形態(tài)，預示價(jià)格調整結束，下跌走勢隨時(shí)將展開(kāi)。
圖170 是歐元兌美元形成陰包陽(yáng)K 線(xiàn)反轉之后歐元的走勢圖。
（待續）
趨勢交易法（七） 【經(jīng)典版】
8）烏云蓋頂
烏云蓋頂由兩根蠟燭線(xiàn)組成，屬于頂部反轉形態(tài)。第一根K 線(xiàn)為長(cháng)的陽(yáng)線(xiàn)，第二根K 線(xiàn)為高開(kāi)（或平開(kāi)）的陰線(xiàn)，收市價(jià)接近當日的最低水平，并且要超過(guò)前一根實(shí)體的50%。下穿實(shí)體的比例越高，形成頂部的可能性就越高。如圖171 所示。
在上升趨勢中，有效的烏云蓋頂反轉形態(tài)出現在主升浪頂部和調整浪頂部的交匯點(diǎn)，提示平倉賣(mài)出信號。如圖172 所示。
在下降趨勢中，有效的烏云蓋頂反轉形態(tài)出現在調整浪頂部和主跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提示賣(mài)出信號。如圖173 所示。
舉例1：烏云蓋頂出現在上升趨勢中：
圖174 是歐元兌美元2000 年11 月－2001 年10 月周線(xiàn)圖。
由圖174 可以看出，歐元現在處于上升趨勢中，在拐點(diǎn)線(xiàn)處形成烏云蓋頂K 線(xiàn)反轉形態(tài)，提示我們及時(shí)賣(mài)出之前的多頭頭寸，平倉獲利了結。圖175 是歐元兌美元形成烏云蓋頂K 線(xiàn)反轉形態(tài)之后的走勢圖。
舉例2：烏云蓋頂出現在下降趨勢中：
圖176 是英鎊兌美元日2000 年10 月－2001 年3 月日線(xiàn)圖。
由圖176 觀(guān)察發(fā)現，目前英鎊跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，并且已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，由趨勢交易法假設，確認將展開(kāi)下降走勢。目前英鎊在回調過(guò)程中形成烏云蓋頂K 線(xiàn)反轉形態(tài)，預計調整結束，下跌走勢即將展開(kāi)。此時(shí)我們將賣(mài)出英鎊，止損在止損線(xiàn) （B）。圖177是英鎊形成烏云蓋頂K 線(xiàn)反轉形態(tài)之后的走勢圖。
9）刺透形態(tài)
刺透形態(tài)是烏云蓋頂的相反形態(tài)，為底部反轉形態(tài)。由兩根蠟燭線(xiàn)組成，第一根為長(cháng)陰線(xiàn)，第二根低開(kāi)的長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，而且收盤(pán)價(jià)位穿越第一根K 線(xiàn)實(shí)體部分的50%。穿越前一根實(shí)體的比例越高，準確性就越高。如圖178 所示。
在上升趨勢中，有效的刺透形態(tài)出現在回調浪底部與主升浪底部的交匯點(diǎn)，提示買(mǎi)入信號。如圖179 所示。
在下降趨勢中，有效的刺透形態(tài)出現在主跌浪的底部和調整浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買(mǎi)入信號，如圖180 所示。
舉例1：刺透形態(tài)出現在上升趨勢中：
圖181 是英鎊2004 年11 月－2006 年10 月周線(xiàn)圖。
圖181 可知，英鎊兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，并且突破分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，確認之后將展開(kāi)上升走勢，目前價(jià)位形成刺頭反轉形態(tài)，預計調整即將結束，隨時(shí)將展開(kāi)上升走勢。圖182 是英鎊兌美元形成刺頭形態(tài)之后的走勢圖。
舉例2：刺透形態(tài)出現在下降趨勢中：
圖183 是英鎊1994 年2 月－1995 年12 月周線(xiàn)圖。
圖183 看出，英鎊兌美元已經(jīng)突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，之前的上升趨勢已經(jīng)結束，由于已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，所以未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢，目前價(jià)位接近拐點(diǎn)線(xiàn)附近形成刺頭反轉形態(tài)，提示平倉之前空頭合約，等待機會(huì )再次賣(mài)出。圖184 是形成刺頭反轉形態(tài)之后的走勢圖。
以上講解了幾種K 線(xiàn)反轉形態(tài)在趨勢交易法中的應用。當然，還有很多K 線(xiàn)反轉型態(tài)沒(méi)有提及，我只是將我在趨勢交易法中經(jīng)常用到的K 線(xiàn)反轉介紹給大家，如果對蠟燭線(xiàn)有興趣，推薦你詳細研讀美國史蒂夫?尼森寫(xiě)的《日本蠟燭圖技術(shù)》。
在趨勢交易法中，對K 線(xiàn)的引入，提高了入市的點(diǎn)的精確度，從而增大了我們的盈利空間，相對減小虧損的幅度，從而提高了交易績(jì)效。
十一. 波浪理論在趨勢交易法中的應用
1. 波浪理論簡(jiǎn)介：
艾略特波浪理論 （Elliot Wave Principle) 與其他的技術(shù)分析方法一樣, 是對過(guò)去經(jīng)驗的總結。由美國人艾略特創(chuàng )立的波浪理論，從其誕生的那天起在市場(chǎng)中就頗有爭議。由于波浪理論的復雜性，對數浪的方法是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，主觀(guān)性非常強，即便是10 個(gè)人在同一時(shí)間數一個(gè)相同的圖表形態(tài)，也會(huì )得出10 個(gè)甚至20 個(gè)不同的數浪方法，而且都有道理，誰(shuí)也說(shuō)服不了誰(shuí)。
在這里我想強調一點(diǎn)，任何數浪的方法沒(méi)有絕對的對與錯，關(guān)鍵是要看交易的結果。如果您每次數浪的方法在理論上都是錯誤的，但是都沒(méi)有違背趨勢交易法順勢交易的原則，都能夠完成虧小賺大的過(guò)程，那我認為您就可以堅持您的數浪方法，您就是波浪理論實(shí)際交易大師；相反，過(guò)于迷信波浪理論，過(guò)分機械和教條地應用波浪理論而忽略了真實(shí)的交易過(guò)程，不能順勢交易，將受到市場(chǎng)的懲罰。
對波浪理論的看法，可以將投資者分為兩類(lèi)：一類(lèi)是過(guò)于迷信，捧若至寶，全盤(pán)接受；另一類(lèi)是全盤(pán)否定波浪理論，認為波浪理論是騙人的!°偽科學(xué)!±。全盤(pán)肯定或全盤(pán)否定的看法均不足取，因為波浪理論從其誕生至今已經(jīng)有近70 年的歷史，目前仍有相當多的專(zhuān)業(yè)交易員熱衷于對他的研究，仍然被許多投資者所接受而不被淘汰，說(shuō)明它具有其它分析工具無(wú)法替代的優(yōu)點(diǎn)，其功用可見(jiàn)一斑。我們應該用科學(xué)發(fā)展的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看待波浪理論，發(fā)揮其獨特的價(jià)值和研判功效，在實(shí)際交易過(guò)程中揚長(cháng)避短，為我所用。
在趨勢交易法中，我們從實(shí)戰的角度出發(fā)，對波浪理論進(jìn)行了簡(jiǎn)化，使投資者能夠一目了然，非常容易地劃分出各浪之間的層次，使交易變得直觀(guān)和簡(jiǎn)單化。在實(shí)際交易過(guò)程中，我們主要是利用波浪理論各浪之間的比率關(guān)系，作為我們入市點(diǎn)和盈利目標點(diǎn)的理論計算工具。
2. 波浪理論的基本結構
波浪理論的基本結構由八個(gè)浪組成 （五升三跌或五跌三升），在一個(gè)上升趨勢中，由五個(gè)上升浪（推動(dòng)浪）和三個(gè)下跌浪（調整浪）組成；在下降趨勢中，由五個(gè)下跌浪（推動(dòng)浪）和三個(gè)上升浪 （調整浪）組成。推動(dòng)浪與主趨勢方向一致，而調整浪則與主趨勢方向相反。
圖185 是一個(gè)在上升趨勢中的八浪循環(huán)示意圖，左邊1－2－3－4－5 為推動(dòng)浪，右邊A－B－C 是調整浪。在本章之后的所有分析和舉例中，我們皆引用上升趨勢，下降趨勢的情況與上升趨勢剛好相反，留給讀者自己分析。
如果一個(gè)波浪的趨勢方向和它高一個(gè)層次的波浪的趨勢方向相同，那么這一波浪就定義為主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A 浪和C 浪。
調整浪是指運行方向同它的上一層次的波浪（主浪）的運行方向相反的波浪，是對前一浪的調整。雖然調整浪比較復雜，數起來(lái)比較困難。但是他們有一個(gè)共同的特點(diǎn)就是：都以三浪或三浪的變形出現，決不會(huì )以五浪的形式出現。調整浪包括：第二浪、第四浪、B浪和ABC 浪。ABC 是對第一浪至第五浪的調整。
（1）主浪與調整浪：
l 主浪的擴延只能出現五浪形式，決不可以出現三浪的形式，如圖186 所示。
l 調整浪的細分只能出現三浪的形式，決不能出現五浪形式，如圖187 所示。
（2）調整浪的形態(tài)：
調整浪出現的形式通常有兩種：5－3－5 鋸齒形和3－3－5 平坦形。5－3－5 鋸齒形是指將調整浪A 再細分為五個(gè)浪，調整浪B 再分為3 個(gè)浪，調整浪C 再分為5 個(gè)浪；3－3－5 平坦形是指將調整浪A 再細分為3 個(gè)浪，調整浪B 再分為3 個(gè)浪，調整浪C 再分為5 個(gè)浪。
l 如果調整浪以5－3－5鋸齒形出現，C浪的長(cháng)度等于A(yíng)浪的1倍或1.618倍，其標志是C浪穿越A浪的低點(diǎn)，如圖188所示。
l 如果調整浪以3－3－5平坦形出現，C浪的長(cháng)度等于A(yíng)浪的長(cháng)度，如圖189所示。
（3）調整浪的圖表形態(tài)：
調整浪的圖標形態(tài)包括三角形、擴張三角形、鉆石形態(tài)、旗形和楔形等。如圖190 所示。
調整浪通常持續的時(shí)間長(cháng)，形態(tài)復雜，是最難把握的階段，處理不好，盈利就會(huì )很快葬送在這一階段。圖191 是在趨勢交易法中，上升趨勢中持續形態(tài)出現的位置。
圖192 是在趨勢交易法中，下降趨勢中持續形態(tài)出現的位置。
舉例：圖193 是歐元2007 年7 月19 日－2007 年8 月9 日4 小時(shí)走勢圖。
圖193 可以看出，歐元已經(jīng)同時(shí)突破拐點(diǎn)線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)，根據我們對趨勢的假定，說(shuō)明之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升或橫向整理走勢。
由K 線(xiàn)理論可知，價(jià)格形成反轉形態(tài)，預計將展開(kāi)回條走勢，也就是將出現持續形態(tài)，可能形成的持續形態(tài)包括三角形、擴張三角形、鉆石形態(tài)、旗形或楔形。
圖 194 可以看出，歐元之后形成三角形持續形態(tài)，根據三角形調整規則，目前完成a-b-c-d，e 即將完成，并很快將突破展開(kāi)上升走勢。圖195 是歐元之后走勢圖。
圖196 是美元兌瑞士法郎小時(shí)圖走勢，在圖破下降趨勢線(xiàn)后，展開(kāi)一輪上升走勢，經(jīng)過(guò)持續形態(tài)旗形和三角形兩次調整。
圖197 是上證指數2006 年5 月12 日突破下降趨勢線(xiàn)后，形成的三次的調整，調整的持續形態(tài)分別為：擴張三角形、鉆石形態(tài)和三角形。
有關(guān)其它持續形態(tài)，讀者可以自己在之前的走勢圖中尋找，并做分析和總結。但是，投資者應該注意，反轉型態(tài)和持續型態(tài)的區分不是絕對的。出現了持續形態(tài)，并不一定市場(chǎng)會(huì )延續之前的走勢；出現了反轉型態(tài)，也不一定就會(huì )真的發(fā)生反轉。例如頭肩底形態(tài)，并不能100％確定下降趨勢一定結束。如果最后價(jià)位不能有效突破頸線(xiàn)，市場(chǎng)將恢復原來(lái)的下降趨勢。
圖198 是美元/瑞士法郎2004 年4 月16 日2004 年5 月27 日4 小時(shí)走勢圖。
圖198 中可以看出，在形成了頭肩底形態(tài)之后，美元/瑞士法郎并沒(méi)有止跌回升，價(jià)位反而繼續原來(lái)的下降趨勢。
同樣，出現了持續形態(tài)，也不能100％確定市場(chǎng)會(huì )繼續維持原來(lái)的上升或下降趨勢。在形成持續形態(tài)的圖形時(shí)，也要提防市場(chǎng)發(fā)生反轉的可能性。圖199 是歐元/美元周線(xiàn)走勢圖。
圖199 中可以看出，歐元在0.8221 歷史低點(diǎn)遇到支撐后回升，之后形成一個(gè)長(cháng)達6 個(gè)月的正三角形的持續型態(tài)，但是，價(jià)位并沒(méi)有延續之前的下降趨勢，反而在2002 年5 月19 日突破正三角形上邊，形成大的底部，展開(kāi)了長(cháng)期上升趨勢。
所以，在圖形的分析判斷和應用上，一定要靈活運用，不能生搬硬套，過(guò)于迷信。
3．波浪理論的自然法則
（1）第三浪的長(cháng)度通常是五浪中最長(cháng)的，而且絕不可能是最短的浪。
（2）在5 浪形態(tài)中，第四浪通常不能夠低于第一浪的頂點(diǎn)。如果第四浪是楔形調整有可能與第一浪的頂點(diǎn)重疊。
（3）在1、3、5 三個(gè)浪中，通常只有一個(gè)浪會(huì )出現擴延的情況（也就是可以再細分為5 個(gè)小浪）。
（4）交替原則：通常如果第二浪是簡(jiǎn)單式調整，第四浪將是復雜調整；反之如果第二浪是復雜式調整，第四浪將是簡(jiǎn)單式。
請根據以上自然法則，思考圖200 中正確的數浪方法。
圖201 是我在教學(xué)過(guò)程中注意到很多學(xué)生習慣的數浪方法。
圖201 中可以看出，第三浪的長(cháng)度小于第一浪和第五浪，違背了自然法則1；第四浪的低點(diǎn)低于第一浪的高點(diǎn)，違背了自然法則2。顯然這樣的數浪方法是不合理的。圖202 是按照波浪理論自然法則的數浪方法。
趨勢交易法（八） 【經(jīng)典版】
有的投資者會(huì )對以上的數浪方法提出疑問(wèn)，第二浪和第四浪都是復雜式調整，是不是違背了自然法則4－交替原則？
波浪理論最初是從英文原版翻譯成中文的，由于在頻率副詞（frequency adverb ）上兩種語(yǔ)言表達方式和習慣的不同，難免在翻譯成中文之后，某種程度上曲解了波浪理論原著(zhù)的一些內容。例如英文表達頻率副詞：100％－always，70-80%－usually，50-60％－often，20-30% －sometimes，英文原版中在表達波浪理論的一些法則中都是用到了表示 70-80%幾率的usually （通常），而中文的翻譯卻用了表示100％幾率的總是 （always）。所以出現與波浪理論自然法則不一致的時(shí)候，就是出現了特例的情況，應具體問(wèn)題具體分析，不能過(guò)于迷信和機械。
所以，第二浪和第四浪都是復雜式或都是簡(jiǎn)單式是很正常的，也是經(jīng)常出現的，并且出現的概率近乎50％，有興趣的讀者可以自己做一個(gè)統計分析。
在應用波浪理論時(shí)，每當回頭觀(guān)察已經(jīng)走過(guò)的圖形，每個(gè)人都能很容易地根據各自的觀(guān)點(diǎn)將8 個(gè)浪的結構劃分出來(lái) （不管對和錯）。但是在形態(tài)形成過(guò)程中，對其進(jìn)行波浪的劃分就沒(méi)有那么容易了。價(jià)格的走勢會(huì )不斷地對波浪結構產(chǎn)生新的認識，我們總是在不停地修正之前各浪的結構的判斷，今天否定昨天，明天又可能否定今天，如此不停地循環(huán)下去。因此，我們要想成功地應用波浪理論，就必須培養不斷更新認識的心態(tài)以及靈活的判斷力，切忌教條和固執己見(jiàn)。
不管浪數得對與錯，我們所關(guān)心的是能否給我們帶來(lái)盈利，如果它能夠實(shí)現虧小賺大的盈利過(guò)程，你就可以一直按照圖201 中的你習慣的數浪方法。你每天都在數錯，同時(shí)你每天都在增加你的財富，任何人都愿意這樣做，即便沒(méi)有人奉你為“波浪理論專(zhuān)家”。
4. 主浪和調整浪的特性：
（1） 第一浪的特性
在教學(xué)過(guò)程中，經(jīng)常有人問(wèn)我第一浪的位置在哪里。第一浪是整個(gè)趨勢的開(kāi)始，又是上一個(gè)趨勢的結束。它具有之前趨勢中回調浪的特點(diǎn)，同時(shí)又有本段趨勢中主浪的特點(diǎn)，這是很多投資者難以找到第一浪的真正原因。
第一浪是在不知不覺(jué)中形成的，在突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，同時(shí)又突破分界點(diǎn)A，第一浪的完整形態(tài)才真正顯示出來(lái)，此時(shí)下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)將第一浪分成兩部分。如圖203 所示。
舉例：圖2040 是歐元兌美元2007 年4 月18 日－2007 年4 月24 日1 小時(shí)圖。
圖204 可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，根據趨勢交易法的假設，我們首先排除了未來(lái)下降趨勢的可能性，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢和橫向整理，目前第一浪已經(jīng)可以暫時(shí)確立 （B－A ），之后歐元兌美元展開(kāi)a-b-c 調整形成第二浪。突破分界點(diǎn)A，將展開(kāi)第三浪的上升走勢，如圖205 所示。
圖7－11 是之后歐元兌美元的走勢圖。
如果突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)的主升浪的低點(diǎn)不是之前下降趨勢的最低點(diǎn)，那么第一浪不是最后突破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)的這一浪，而是此浪之前的上升浪為第一浪這種情況通常出現在先突破趨勢線(xiàn)，后突破拐點(diǎn)線(xiàn)的情況，如圖206 所示。
舉例：圖207 是歐元兌美元2007 年1 月24 日－2007 年1 月30 日1 小時(shí)圖。
圖207 可以看出，歐元兌美元先突破下降趨勢線(xiàn)，之后突破拐點(diǎn)線(xiàn)，突破拐點(diǎn)線(xiàn)展開(kāi)的上升浪的最低點(diǎn)在1.2897，不是之前下降趨勢的最低點(diǎn)，所以，第一浪我們調整至B 至A，我們這樣調整的目的，是為了能夠計算歐元兌美元突破分界點(diǎn)A 后展開(kāi)上升浪的目標點(diǎn)：1.2978 ＝(1.2928-1.2878)X 1.618 +1.2897，有關(guān)目標點(diǎn)的計算將在第三浪中講解。圖208 是歐元兌美元突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，確立出第一浪后的走勢圖。
圖208 可以看出，歐元兌美元之后到達理論目標位1.2978 （實(shí)際到達1.2981）。
（2）第二浪的特性：
第二浪是對第一浪的調整，屬調整浪。請記?。喝绻诙瞬皇呛?jiǎn)單式調整，通常將展開(kāi)a-b-c 的三浪調整，但是，決不可能數出5 浪形態(tài)。
如果出現五浪調整，只能是三角形調整，如圖210 所示。
第二浪通常調整的比例為30％－95％，這個(gè)數字是我在交易過(guò)程中統計出來(lái)的。
（3）第三浪的特性：
波浪理論中第三浪是非常重要的浪，也是我們趨勢交易法中重點(diǎn)研究的內容。波浪理論認為，在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(cháng)期的下跌或上升之后，市場(chǎng)做空或做多的能量逐漸釋放，多頭或空頭逐漸占據市場(chǎng)優(yōu)勢，反轉即將發(fā)生，之后的上升或下跌浪呈現五浪結構，之后的上升五浪或下跌五浪中的第三浪是最具爆發(fā)性的，時(shí)間和空間都將是最大化的，第三浪的展開(kāi)預示著(zhù)突破的確認和趨勢的形成。
在趨勢交易法中，第三浪是從第二浪的調整結束開(kāi)始的，突破第一浪的高點(diǎn)后得到確認的，如圖211 所示。
第三浪的長(cháng)度通常為第一浪的1.618倍，如圖212所示。
舉例：圖213 是歐元兌美元2005 年5 月20 日－2005 年7 月20 日走勢圖。
圖213 中，歐元兌美元突破了下降趨勢線(xiàn) （實(shí)線(xiàn)）和拐點(diǎn)線(xiàn) （虛），并且已經(jīng)突破分界點(diǎn)A 后，根據趨勢交易法假設，我們確認未來(lái)將展開(kāi)上升走勢，采取回調買(mǎi)入交易策略，止損為B點(diǎn)。
現在價(jià)格突破分界點(diǎn)A 后展開(kāi)了回調走勢，形成了錘子線(xiàn)和啟明星反轉形態(tài)，此時(shí)預示價(jià)格調整即將結束，是趨勢交易法中最佳買(mǎi)入時(shí)機。盈利目標為第三浪的最高點(diǎn)：（1.2255－1.1867）X 1.618 ＋1.1953＝1.2580 ，圖214 是歐元兌美元形成錘子線(xiàn)和啟明星反轉形態(tài)后的走勢圖。
圖214 可以看出，自形成啟明星后，上升過(guò)程中，在第一浪最高點(diǎn)卻遇阻回落，并沒(méi)有突破第一浪的最高點(diǎn)，說(shuō)明第三浪還沒(méi)有得到確認。之后在第二浪的低點(diǎn)又得到支撐，之后突破了第一浪的高點(diǎn)，確認第三浪即將展開(kāi)。但是，現在應該如何數浪呢？
圖215 給出了正確的數浪方法。
圖215 中，將第三浪變成擴延浪（也就是再細分為小的5 浪上升），就不會(huì )違背第三浪不能是最短的浪的定律。圖216 是之后的走勢圖。
在實(shí)際交易過(guò)程中，有一點(diǎn)必須注意的是，在價(jià)格突破分界點(diǎn)A 和第一浪的高點(diǎn)后，并不能肯定未來(lái)就會(huì )繼續上升，形成第三浪，達到我們預期的理論目標。
如果價(jià)格上升到與第一浪相同長(cháng)度（或0.618 倍）處，形成K 線(xiàn)反轉形態(tài)，此時(shí)提醒我們之前判斷的第三浪上升走勢，有可能演變成之前下降趨勢大的A?B－C 調整浪的C 浪走勢，如圖217 所示。
判斷是否有可能形成C 浪的方法是，及時(shí)繪制出上升趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)，如果價(jià)位突破我們繪制的上升趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)，再次給出第三浪有可能是C 浪的暗示。之后，如果價(jià)位繼續突破第二浪的低點(diǎn)，可以確認第三浪實(shí)際是大的調整浪的C 浪，未來(lái)將恢復之前的下降趨勢，如圖218 所示。
預期的第三浪被否定，演變成C 浪的三次提示：
提示1：第三浪上升至與第一浪的長(cháng)度相同區域，形成K 線(xiàn)反轉；
提示2：突破上升趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)；
提示3：突破第二浪的低點(diǎn)。
因此，在實(shí)際交易過(guò)程中，要求交易員隨時(shí)觀(guān)察以上變化，隨時(shí)將止損調整到合理的位置。
舉例：圖219 是美元兌瑞士法郎2007 年1 月26 日－2007 年5 月18 日的日線(xiàn)圖。
圖219 可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)、拐點(diǎn)線(xiàn)和分界點(diǎn)A，根據趨勢交易法假設，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢，目前價(jià)格已經(jīng)形成流星線(xiàn)，預計將展開(kāi)下降回調走勢，按照之前對第二浪的解釋?zhuān)A計調整目標在30％－95％。圖220 是之后的走勢圖。
圖220 可以看出，價(jià)格回調至第一浪的近60％處（1.2147）形成啟明星，預示調整即將結束，未來(lái)將展開(kāi)第三浪的上升走勢，突破第一浪的高點(diǎn)后得到確認。上升目標點(diǎn)：（第一浪的高點(diǎn)－第一浪的低點(diǎn)）
X1.618＋1.2147 ＝1.2330 －1.1995 ）X1.618 ＋1.2147＝1.2689
圖221 是之后的走勢圖。
圖221 中看出，第三浪在上升至與第一浪相同長(cháng)度 （1.2467）時(shí), 突然停了下來(lái)，并形成了黃昏星反轉形態(tài)，預示價(jià)格隨時(shí)有可能回調，但是，如果從此開(kāi)始回調，那之前我們的判斷就可能有問(wèn)題，因為第三浪通常是最長(cháng)的浪，并且永遠不可能是最短的浪。除非回調后再次突破 1.2467，否測，此時(shí)給我們第一個(gè)暗示，是否有可能將現在的走勢轉變?yōu)閳D222所示？
我們需要再找到第二個(gè)信號（突破上升趨勢線(xiàn)或拐點(diǎn)線(xiàn)）和第三個(gè)提示信號（突破調整第二浪的最低點(diǎn)），再觀(guān)察價(jià)格走勢的同時(shí)，及時(shí)將止損點(diǎn)調整至圖223 中的B 點(diǎn)。圖224是之后的走勢圖。
圖224 中看出，價(jià)格連續突破拐點(diǎn)線(xiàn)和上升趨勢線(xiàn)，之后又突破了調整浪的低點(diǎn)（B 點(diǎn)），確認之前的分析是錯誤的，未來(lái)將恢復之前的下降趨勢。圖225 是之后恢復之前下降趨勢的走勢圖。
在趨勢交易法中，出現以上情況的比例占到整個(gè)交易的50％，但是為什么我們仍然可以在市場(chǎng)中實(shí)現盈利呢？原因是，雖然我們最后被止損出局，但是，止損點(diǎn)幾乎在我們當時(shí)的入市點(diǎn)附近，止損很小，這是我們趨勢交易法為什么能夠每次都虧小的原因。出現另外50％的可能的情況下，也就是市場(chǎng)與我們預期一致，將完成至少1.618 倍第一浪的盈利空間，這就是利用小的虧損，博取大的利潤的秘密。
（4）第四浪的特性：
第四浪的形態(tài)是最為復雜多變的，而且持續時(shí)間最長(cháng)的調整浪。對交易員來(lái)說(shuō)，這可能是最難熬的時(shí)間段，如果不能有很好的交易心理，在這一時(shí)間段，最容易出現非理性交易。有關(guān)各種調整形態(tài)請參閱第十一章 《圖表形態(tài)》。
下面我們通過(guò)幾個(gè)實(shí)例來(lái)感受一下第四浪的復雜程度。
舉例：圖226 是歐元兌美元2005 年1 月－2006 年11 月周線(xiàn)圖。
圖226 中可以看出，歐元兌美元第四浪形成了3－3－5 的平坦形調整后，展開(kāi)第五浪的上升走勢。從中可以看出，第四浪不但復雜，而且時(shí)間大約是第二浪的兩倍。
圖227 是歐元兌美元2000 年11 月12 日－2002 年9 月15日周線(xiàn)圖，第四浪是一個(gè)簡(jiǎn)單的a－b－c 調整。
圖228 是美元對瑞士法郎1992 年3 月－1993 年1 月周線(xiàn)圖。
圖228 中第四浪是旗形調整。有讀者會(huì )發(fā)現第二浪的低點(diǎn)低于了第一浪的低點(diǎn)，以前在教學(xué)中有人問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題。是不是違背了波浪理論的自然法則？
我認為沒(méi)有違背，因為波浪理論自然法則中講的是通常情況下，而這里是特例。并且在真實(shí)交易過(guò)程中，經(jīng)常會(huì )發(fā)生這樣的情況，而且比例還比較高。經(jīng)驗表明，出現第二浪低點(diǎn)低于第一浪低點(diǎn)的時(shí)候，預示未來(lái)的上升趨勢將是爆發(fā)性的。
還有人會(huì )問(wèn)：按照趨勢交易法交易，跌破B點(diǎn)，我們不是被止損出局了嗎？應該如何操作呢？這個(gè)問(wèn)題很好，由于經(jīng)常要遇到這樣的情況，交易員必須熟練這樣的交易過(guò)程。
答案是K 線(xiàn)的反轉形態(tài)幫我們解決了這個(gè)難題。在跌破B 點(diǎn)后，我們被止損出局，但是之后很快恢復上升，出現K 線(xiàn)反轉形態(tài)（陽(yáng)包陰），之后我們必須馬上再次執行買(mǎi)入交易計劃，止損將調整至陽(yáng)包陰反轉形態(tài)的最低點(diǎn)。如果市場(chǎng)出現K 線(xiàn)反轉形態(tài)而第二次執行買(mǎi)入計劃后，再次被止損出局，此時(shí)我們將放棄之前的交易計劃。這樣的交易經(jīng)常發(fā)生在我們的交易過(guò)程中。
圖229 是美元兌瑞士法郎1998 年1 月－1999 年11 月周線(xiàn)圖，第二浪為簡(jiǎn)單調整，第四浪為 a－b －c 復雜調整，遵循了波浪理論交替原則。
圖230 是英鎊兌美元2000 年12 月2002 年10 月周線(xiàn)圖，第二浪和第四浪都是三角形調整。
（待續）
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趨勢交易法（九） 【經(jīng)典版】
（5）第五浪的特性：
經(jīng)歷了前4 個(gè)浪的兩次上升和兩次調整之后，第五浪的走勢要比第三浪溫和得多。在這一階段，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始為下跌走勢做準備。經(jīng)常出現的情況就是第五浪的失敗形態(tài)，也就是第五浪無(wú)力突破第三浪的高點(diǎn)，下降趨勢一觸即發(fā)。
第五浪目標點(diǎn)的預測方法：
l 如果第三浪是擴延浪，第五浪的高度傾向于等于第1浪的高度（或是第1浪的0.618倍），
如圖231所示。
l 如果第五浪是擴延浪，第五浪與第一浪和第三浪長(cháng)度的倍數關(guān)系如圖232所示：
l 第五浪的最小目標點(diǎn)：第一浪的3.236倍，加上第一浪的低點(diǎn)，如圖233所示。
l 第五浪的最大目標點(diǎn)為第一浪的3.236倍，加上第一浪的浪頂，如圖234所示。
（6）A－B－C 調整浪的特性：
在趨勢交易法中，推動(dòng)浪是我們重點(diǎn)研究的范疇，經(jīng)驗證明，我們整個(gè)交易過(guò)程中的盈利交易幾乎都分布在這一區域，而虧損交易幾乎都集中在A(yíng)－B－C 調整浪中。造成以上結果的主要原因是調整浪過(guò)于復雜，判斷市場(chǎng)的正確率降低，因而虧損的幾率增大。另一個(gè)原因是，市場(chǎng)進(jìn)入對主升浪的調整時(shí)，通常已經(jīng)突破趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，在突破分界點(diǎn)后，根據趨勢交易法的假設，我們認定之前的趨勢已經(jīng)結束。然而如果之后的走勢是大的調整浪ABC中的C 浪的話(huà)，市場(chǎng)完成C 浪的調整后，將很快恢復之前的上升或下降走勢，最后我們的投資將以止損結束，如圖235 所示。
圖235 可以看出，價(jià)格進(jìn)入調整浪區域后，調整浪A 首先突破了趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，根據趨勢交易法假設 （1），突破趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，之前的上升趨勢已經(jīng)被我們排除。未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢和橫向整理走勢。我們看到第四浪的最低點(diǎn)就是前面章節講的分界點(diǎn)，如果突破分界點(diǎn)，我們又將橫向整理的可能性暫時(shí)排除，之后只剩下了下降趨勢的可能性。
由之前的趨勢交易法理論，我們知道調整浪B 的最高點(diǎn)是我們的理論賣(mài)出點(diǎn)，之后的獲利的理論計算我們是依據第三浪來(lái)計算的，這與波浪理論的定律并不矛盾，因為調整浪C的特性與第三浪的特性極其相似，而且計算方法也一樣。
所以，在趨勢交易法的盈利設計模型中，我們是將調整浪A 作為第一浪、調整浪B 作為第二浪、調整浪C 作為第三浪來(lái)研究的。
5．波浪理論應用實(shí)例分解
下邊我們以突破上升趨勢線(xiàn)為例，詳細講解波浪理論在趨勢交易法中的應用。
圖236是歐元兌美元2007年2月22日－2007年2月28日小時(shí)圖。
在你閱讀以下內容之前，請先停下來(lái)，思考一下圖236的走勢圖，將上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)在圖上繪出后，繼續閱讀以下內容。
圖237是我繪制出的上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，請與你之前繪制的兩條線(xiàn)進(jìn)行比較，看你是否已經(jīng)掌握了趨勢交易法的畫(huà)線(xiàn)技巧。
圖237得到的信息是，歐元已經(jīng)跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)。根據趨勢交易法的假設，我們此時(shí)將排除未來(lái)恢復上升趨勢（升破最高點(diǎn)）的可能性，未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢和橫向整理走勢。交易計劃將采用逢高賣(mài)出的交易策略。
此時(shí)我們關(guān)心的是未來(lái)是下降趨勢還是橫向整理呢？區分的方法時(shí)看價(jià)格能否突破我們在趨勢交易法中定義的分界點(diǎn)A（突破趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)之前的最后一個(gè)調整浪的最低點(diǎn)或最高點(diǎn)），如果價(jià)格突破分界點(diǎn)A，我們就可以認定未來(lái)將展開(kāi)下降趨勢；反之，我們要有價(jià)格將進(jìn)行橫向整理的心理準備。在閱讀以下內容得到正確答案之前，請你找出圖237中分界點(diǎn)A。
圖238中的A點(diǎn)是我們找出的分界點(diǎn)A，未來(lái)價(jià)格能否突破此點(diǎn)，成為判斷未來(lái)市場(chǎng)是橫向整理還是下降趨勢的重要依據。如果價(jià)格不能突破分界點(diǎn)A，之后將有可能出現圖239中所示的走勢。如果價(jià)格突破分界點(diǎn)A，之后將有可能出現圖240所示的走勢。
在實(shí)際交易過(guò)程中，不管出現以上兩種情況的哪一種，我們都將執行賣(mài)出交易計劃，止損點(diǎn)為最高點(diǎn)B。此時(shí)我們可以大膽嘗試將突破拐點(diǎn)線(xiàn)和趨勢線(xiàn)的下跌浪暫定為主下跌浪的第一浪，此后的回調浪作為第二浪。如圖241所示。
之前我們講過(guò)第二浪的回調比例在30％－95％之間，目前歐元價(jià)位是1.3239，讓我們來(lái)計算一下現在歐元所處的回調比例：
1）計算第一浪的長(cháng)度：1.3257－1.3179＝0.078 （78點(diǎn))
2）計算自第一浪低點(diǎn)回調至1.3239的長(cháng)度：1.3239－1.3179＝0.0060 （60點(diǎn)）
3）回條比例：0.060? 0.0078≈77%
目前價(jià)位已經(jīng)回調至77％，由之前我們的統計可知，第二浪的回調比例通常在30％－95％區域，有機會(huì )完成第二浪的調整（如果第一浪成立的話(huà)），此時(shí)我們將密切關(guān)注在77％回調區域是否能形成K線(xiàn)反轉形態(tài)，為我們提供賣(mài)出入市信號。
圖242看出，歐元現在形成陰包陽(yáng)K線(xiàn)反轉形態(tài)，預示調整已經(jīng)結束，提供賣(mài)出信號。此時(shí)我們要計算盈利的目標點(diǎn)(第三浪的最低點(diǎn))以及盈虧比率。
止損：1.3257－1.3215＝0.0042 （42點(diǎn)）
盈利目標：盈利目標就是要計算第三浪的最低點(diǎn)。根據第三浪的長(cháng)度等于第一浪長(cháng)度的1.618倍，計算如下，
1.3239－1.618X（1.3257－1.3179）＝1.3112
如果在1.3215執行賣(mài)出計劃，盈利的點(diǎn)數：1.3239－1.3112＝0.0127（127點(diǎn))
盈虧比：127? 42 ≈3（倍）
通過(guò)計算，虧一賺三的交易計劃可以執行。之前我們認為突破分界點(diǎn)A，將展開(kāi)下降走勢。此時(shí)由于第一浪已經(jīng)確定，第二浪已經(jīng)展開(kāi)了超過(guò) 30％的回調，第二浪成立的概率在逐漸增加，所以，出現類(lèi)似情況下，我們將分界點(diǎn)A調整至第一浪的最低點(diǎn)。也就是說(shuō)，如果現在價(jià)格展開(kāi)下降走勢，能否跌破第一浪的最低點(diǎn)將成為我們判斷未來(lái)是下降走勢還是橫向整理的重要依據。圖243是之后的走勢圖。
圖234看出，歐元已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，此時(shí)可以確立下降趨勢成立了，我們現在就可以馬上將下降趨勢線(xiàn)畫(huà)出，然后將下降趨勢線(xiàn)平行移動(dòng)至第一浪的最低點(diǎn)A，得到拐點(diǎn)線(xiàn)，確認拐點(diǎn)的位置，觀(guān)察在拐點(diǎn)區域能否形成K線(xiàn)反轉形態(tài)。如圖244所示。
有讀者會(huì )問(wèn)，為什么要找出這個(gè)拐點(diǎn)？圖244我們可以看出，如果價(jià)格在拐點(diǎn)處形成反轉，此時(shí)展開(kāi)的下跌浪的長(cháng)度為：1.3239－1.3165＝0.0074 （74點(diǎn)）。我們知道第一浪的長(cháng)度為：1.3257－1.3179＝0.0078 （78點(diǎn)）。
現在下跌浪與第一浪的比率關(guān)系為：74?78≈ 1:1。請回顧：在什么情況下繪出現1:1的情況？那就是ABC調整浪的A與C浪的比率關(guān)系，也就是說(shuō)，如果價(jià)格在拐點(diǎn)處形成反轉，之后突破1.3239（假定的第二浪的最高點(diǎn)），那么，我們的對市場(chǎng)方向的判斷就出了問(wèn)題，因為現在的數浪就有可能變成了圖245所示的情況。
圖246可以看出，果然在拐點(diǎn)處形成錘子線(xiàn)反轉，為了避免出現圖7－52情況的發(fā)生，我們及時(shí)將止損點(diǎn)調整至1.3239(第二浪的最高點(diǎn))。此處離我們入市點(diǎn)（1.3215）非常近，如果出現以外情況，將以小的虧損收場(chǎng)，否則，將完成我們的盈利目標（1.3112）。
如果現在形成的錘子線(xiàn)反轉成立，未來(lái)展開(kāi)的回調走勢究竟會(huì )到什么價(jià)位停下來(lái)呢？此時(shí)，我們就要測出拐點(diǎn)在什么地方。找拐點(diǎn)的方法在第四章有詳細介紹（要找上，先畫(huà)下；要找下，先畫(huà)上），要找到下降趨勢中上邊的拐點(diǎn)，首先要畫(huà)出下邊最外延的線(xiàn)，將外延線(xiàn)平行向上移動(dòng)，得到拐點(diǎn)線(xiàn)和拐點(diǎn)，如圖247所示。
圖247看出中可以看出，只要價(jià)格不突破第二浪的高點(diǎn)1.3239，我們就維持原先的假定，認定下降的趨勢就不會(huì )轉變。如果未來(lái)價(jià)格真的有機會(huì )突破 1.3239，在此之前市場(chǎng)也會(huì )給我們提供一個(gè)重要的暗示，那就是突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)。圖248是之后走勢圖。
圖249看出，價(jià)格下跌后，在1.3140處再次形成錘子線(xiàn)，有反轉跡象。我們計算的理論目標在 1.3112，此時(shí)不允許我們再等下去，因為市場(chǎng)已經(jīng)連續兩次發(fā)出反轉信號。如果市場(chǎng)真的完成下跌走勢，此時(shí)我們應該怎樣來(lái)數浪而給自己一個(gè)合理的解釋呢？在觀(guān)看我給出的結果之前，請給出你的數浪方法，以便作一個(gè)對比。
請記住，圖249中的數浪方法不是標準答案，可能對，也可能錯。要等市場(chǎng)再運行一段時(shí)間，我們重新修正后才能知道對和錯。這就是波浪理論的主觀(guān)性。
我主觀(guān)的這樣數浪，就是為了解釋市場(chǎng)未來(lái)可能在形成錘子線(xiàn)反轉后，真的展開(kāi)上升走勢的原因，為我們獲利平倉找到了一個(gè)很好的理由。
你是怎么數的呢？也許你的是正確的，讓我們看看之后的走勢情況。
圖250看出，價(jià)格果然在形成兩次錘子線(xiàn)后，展開(kāi)了回調走勢。目前價(jià)格在拐點(diǎn)線(xiàn)處遇到阻力，并且形成陰包陽(yáng)K線(xiàn)反轉形態(tài)，暗示我們價(jià)格將很快恢復下跌走勢，此時(shí)提供給我們再次賣(mài)出的機會(huì )，止損點(diǎn)1.3239之上。
如果未來(lái)價(jià)格真的與我們預計的一樣，展開(kāi)快速下跌，那之前我的數浪是錯誤的（也許剛才你數對了）。雖然數浪數錯了，但是錯誤的結果給了我們正確的方向，指導我們及時(shí)平倉買(mǎi)入，這就是交易。希望通過(guò)這個(gè)實(shí)例，對你今后的交易能有所啟發(fā)。交易的成敗不在于對與錯的爭論 （包括，但不限于數浪），問(wèn)題的關(guān)鍵是在它能否給你一個(gè)準確的市場(chǎng)方向的預測，即便你的浪數錯了。圖251是我再次給出的數浪方法。在看答案之前，停下來(lái)，再給出你對250中的數浪方法。
圖251可以看出，我將第三浪已經(jīng)確定下來(lái)，之后作為第四浪，之前我們提到第四浪是最為復雜和時(shí)間較長(cháng)的，掌握起來(lái)比較困難。第四浪做了1－3－5調整，也就是A是簡(jiǎn)單浪，B為a-b-c，C浪為1－2－3－4－5浪，以上的設定完全符合調整浪的自然法則。
此時(shí)我們需要理論計算第五浪的目標點(diǎn)：
第一浪最低點(diǎn)：1.3179
第一浪最高點(diǎn)：1.3257
第一浪的長(cháng)度：1.3257－1.3179＝0.0078 （78點(diǎn)）
第一浪的3.236倍：3.236X0.0078＝0.0252
第五浪的最小目標：
第一浪的最高點(diǎn)－第一浪的3.236倍 ＝1.3257－0.0252＝1.3005
第五浪的最大目標：
第一浪的最低點(diǎn)－第一浪的3.236倍 ＝1.3179－0.0252＝1.2927
現在我們已經(jīng)計算出最大和最小盈利目標，如果現在 （1.3181）執行賣(mài)出計劃:
最大虧損為：1.3239－1.3181＝0.0058 （58點(diǎn)）。
最小盈利為：1.3181－1.3005＝0.0176 （176點(diǎn)）
盈虧比為：176? 58≈3:1，可以執行賣(mài)出交易計劃。
以上是通過(guò)理論計算出的第五浪目標點(diǎn)?，F在我們還要考慮價(jià)格下降過(guò)程中，會(huì )否在拐點(diǎn)處遇阻回升。方法是按照“要找下，先畫(huà)上的原則”，首先繪制出下降趨勢中上邊最外延的線(xiàn)，然后平行向下移動(dòng)至第三浪的低點(diǎn)，得到拐點(diǎn)線(xiàn)，如圖252所示。
圖252可以看出，理論拐點(diǎn)在1.3125附近，此時(shí)需要再次關(guān)注價(jià)格到達拐點(diǎn)后的情況，看能否形成K線(xiàn)反轉形態(tài)。圖253是之后走勢圖。
圖253看出，在拐點(diǎn)處形成了一個(gè)刺頭反轉形態(tài)，暗示反轉有可能發(fā)生，也就是第五浪有可能在此處完成？不管結果是什么，36計走為上策，這是我們在第五浪的交易策略。因為主要利潤我們通常在第三浪獲取，之后的第五浪是額外利潤。請記住，第五浪的獲利的難度要遠遠大于第三浪，風(fēng)險也要大于第三浪，因為第五浪往往開(kāi)始醞釀趨勢的反轉。圖254是之后的走勢圖。
圖254看出，之前的判斷是錯誤的，歐元在拐點(diǎn)處短暫回調后，再次突破最低點(diǎn)1.3119,預示第五浪并沒(méi)有完成，此時(shí)應該馬上賣(mài)出，將止損點(diǎn)臨時(shí)放到之前的回調最高點(diǎn)（X）之上。
此時(shí)，我們既然知道之前的判斷出了問(wèn)題，那一定是數浪出了問(wèn)題，你能看出問(wèn)題出在什么地方嗎？在閱讀以下內容之前，請思考以上問(wèn)題。
圖255是我們再次重新數浪的結果。
（待續）
趨勢交易法（十） 【經(jīng)典版】
圖255看出，第五浪有可能在1.3065附近 （理論計算最小目標：1.3005）完成了下跌走勢,雖然離理論目標還有近60點(diǎn)的空間，但是從浪級看，已經(jīng)完成下跌。此時(shí)我們將密切關(guān)注下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)的突破，它將標志著(zhù)整個(gè)下降趨勢的結束。圖256是之后的走勢圖。
圖256看出，價(jià)格已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，根據趨勢交易法假設，之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢或橫向整理。由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，所以橫向整理的可能性再次被排除，未來(lái)只有一種可能性，那就是上升趨勢了。圖257是歐元結束下降趨勢，突破下降趨勢線(xiàn)、拐點(diǎn)線(xiàn)和分界點(diǎn)A后的走勢圖。
十一. 資金管理
資金管理就是交易帳戶(hù)中資金的配置問(wèn)題，包括總體風(fēng)險比率的確定、每次交易的止損額度、盈虧比率的設定和止損的設定等。
在實(shí)際交易過(guò)程中，很多投資者注重研究和尋找好的交易方法，很少有人提到資金管理。其實(shí)，資金管理也是交易最重要的組成部分。在熟知基本面情況和技術(shù)分析的情況下，資金管理的好壞，直接決定著(zhù)投資者在金融市場(chǎng)上的生死存亡，做好資金管理，可以說(shuō)是在市場(chǎng)上成功了一半。
想要在期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)上生存，必須擁有一套完善的資金管理方法。專(zhuān)業(yè)的交易員，全年算下來(lái)，盡管他們虧損的次數要大于盈利的次數，為什么還會(huì )成功實(shí)現獲利？原因就在于他們擁有一套專(zhuān)業(yè)的資金管理方法，良好的資金管理是他們取得成功的關(guān)鍵。成功的投資者在交易中都能?chē)栏裨O定止損位，對于虧損部分能及時(shí)壯士斷臂；相反，對盈利頭寸做到了盡可能地擴大戰果。這樣下來(lái)，一年的盈虧表上幾次大單的盈利足可以抵消數次小的虧損，結果仍能達到良好的盈利水平，其原因就在于資金管理得法。如果沒(méi)有好的資金管理，就是再好的交易方法，也有可能成為失敗的投資者。
1. 確定總的風(fēng)險比率：
很多投資者在交易之前從不 （或根本不知道）設定總的風(fēng)險比率，交易一旦出現虧損，就驚慌失措，出現加死碼等非理性操作，把交易變成了賭博游戲。尤其是剛剛進(jìn)入市場(chǎng)的新手或從股票市場(chǎng)轉入期貨等衍生品市場(chǎng)的投資者，常常持有虧損的頭寸而不采取任何防范措施，直到傷筋動(dòng)骨，才被迫斬倉出局，一兩次錯誤的交易造成總資金70％－80％的虧損并非聳人聽(tīng)聞，這不僅僅是資本金喪失，更重要的是自信心的喪失，從此陷入無(wú)能為力卻又急于打回虧損的困難境地。由于這種不健康的交易心理，在交易過(guò)程中必然產(chǎn)生非理性交易，而非理性交易又將繼續增大交易的風(fēng)險，如此產(chǎn)生惡性循環(huán)，很多人因此而被迫離開(kāi)還沒(méi)有熟悉的交易市場(chǎng)。
在進(jìn)入交易之前，投資者一定要先根據自己所能承受風(fēng)險的能力（心理承受能力）和交易水平確定在交易中能動(dòng)用的資金和能承受的最大虧損額度，做好最壞情況出現的心理準備，一旦出現虧損，可以用平常心去面對，從而避免因為某次虧損的交易影響到以后的交易，在交易過(guò)程中，最大化地保持健康的專(zhuān)業(yè)交易心理，這是你能夠在期貨、外匯等金融衍生品市場(chǎng)生存的最好的方法。
在趨勢交易法中，通常將總的風(fēng)險比率設定為總資金的30％，如圖258 所示。
在交易之前，必須設定這樣嚴格的資金管理制度，必須具備這類(lèi)的心理規范，這點(diǎn)非常重要。否則，任何人在交易過(guò)程中都容易失控，很容易失去理智，最后把投資或投機變成了賭博。
交易員走向成功通常需要經(jīng)歷一個(gè)相當長(cháng)的過(guò)程，不同時(shí)期，要設定不同的風(fēng)險比率，對新入市者，由于對風(fēng)險、交易品種以及交易規則等的不熟悉，極易出現一些非交易系統的風(fēng)險，此時(shí)可以將總的風(fēng)險比率設得低一點(diǎn)（例如10％），用很小的虧損來(lái)熟悉市場(chǎng)，作為入行的一點(diǎn)點(diǎn)學(xué)費是值得的，隨著(zhù)交易的日趨成熟，可以將風(fēng)險的比率逐步調高至30％。
2. 確定每次交易的止損額度：
由概率論和統計學(xué)我們知道投擲銅板出現正面或反面的概率為50％。不論你投擲銅板多少次，只要投擲的環(huán)境條件不變，則每次投擲出現正面與反面的概率是一樣的，也就是各占50％。即使你連續10 次出現正面，那第11次出現正面與反面的概率仍然是各占50％，這是正態(tài)分布的基本概念。（投資者可以做一下這樣的游戲，你投擲20 次一元人民幣硬幣，將每次投擲的結果做好記錄，最后你統計一下，看看出現正反面的概率各為多少？）
我們從事期貨、股票、外匯和黃金等金融衍生品交易，所有的人都在嘗試預測 1 個(gè)小時(shí)、一天或一周甚至一年的走勢，實(shí)際上沒(méi)有人可以準確地預測出未來(lái)的市場(chǎng)走勢。所有的分析和預測，也只是一個(gè)概率事件，也就是根據以前的走勢，確定未來(lái)可能重復發(fā)生的概率有多大。所以，你每次進(jìn)入市場(chǎng)成功和失敗的概率也是各占50％。
鑒于以上客觀(guān)現實(shí)，我們就不能將總的風(fēng)險金 （例如總資金的30％）放到一次交易中
去，因為那是賭博行為。而應當根據自己交易系統和交易水平，設定一個(gè)合理的交易次數（例如10 次或20 次），將總的風(fēng)險金分散到所設定的這10 次或20 次交易中。這樣做的目的就是為了在出現連續虧損的情況下，我們仍有能力在市場(chǎng)上繼續生存，繼續我們的交易，這一點(diǎn)非常重要。
在趨勢交易法中，通過(guò)長(cháng)時(shí)間測試，我們可以設定交易次數為 10 次，也就是將你計算出的總的風(fēng)險金分配給10 次交易。如果你能夠完全掌握趨勢交易法理論的各個(gè)環(huán)節，在實(shí)際交易過(guò)程中對交易計劃、入市、平倉和止損都能夠靈活運用，經(jīng)過(guò)近10 年的測試和統計，10 次交易過(guò)后最壞的交易結果是小的虧損或盈利。
如果你對趨勢交易法的理解還不是很透徹，或運用過(guò)程中還不是很熟練，我建議你將交易的次數設定為20 次，之后隨著(zhù)時(shí)間的進(jìn)程和交易績(jì)效的提高，逐漸減少至10 次。
設定好交易次數，我們就可以計算出每次交易的止損額度：用帳戶(hù)中總的資金乘以總體風(fēng)險比率后得出總的可承受風(fēng)險額度，然后除以設定的交易次數，得出每次交易的止損額度。
（投入資金總額X 30％）? 交易次數 ＝每次止損額度
舉例：如果某投資者A 準備在期貨市場(chǎng)投入$10 萬(wàn)美金，由于投資者A 不愿意透漏他的資金實(shí)力，所以沒(méi)有告訴我們他可以承受的風(fēng)險額度。此時(shí)，作為交易員，就必須在客戶(hù)投入的這$ 10 萬(wàn)美金做文章。也就是，要保證客戶(hù)的損失永遠不能超過(guò)總資金的30％，這是每個(gè)交易員應該，也是必須要做的工作。如果設定交易次數為10 次（假如你有足夠把握10次交易后最壞的結果是小的虧損），那每次交易的最大止損額度為$3，000 美金，計算如下，
（10 萬(wàn)x 30%) / 10 =$3，000 美金。
計算出每次交易的虧損額度為$3，000 美金后，在每次實(shí)際交易過(guò)程中，就要結合趨勢交易法中的各種入市技巧，確定自己的入市區間，在設定的入市區間執行交易計劃，切不可違背這個(gè)交易原則。
確定出總的風(fēng)險比率和每次交易的止損額度以后，前期的準備工作就算完成了，此時(shí)，我們才可以開(kāi)始準備正式的交易了。下一步的工作就是制定交易計劃，計算盈虧比率，確定計劃執行的可行性。如果盈虧比率大于1，就可以執行交易計劃；反之，盈虧比率小于1，就要重新制定交易計劃，如圖260 是趨勢交易法的資金管理流程圖。
3. 確定盈虧比率
通過(guò)趨勢交易法制定出交易計劃以后，就要要馬上計算盈虧比率，如果盈虧比率大于1，就可以執行交易計劃；反之，如果盈虧比率小于1，就要重新制定交易計劃。
在制定交易計劃時(shí)，所有給出的數據（止損點(diǎn)、入場(chǎng)點(diǎn)和盈利目標）必須客觀(guān)真實(shí)地反映出趨勢交易法的原則，不能有任何主觀(guān)的成分，這樣計算出的盈虧比率才是真實(shí)可靠的。
在趨勢交易法中，交易計劃的盈虧比率通常為2－3，下面我們將三種盈虧比率（1、2和3 ）進(jìn)行一下統計分析：
假定我們的交易帳戶(hù)的總資金為1萬(wàn)美金，確定總的風(fēng)險額度為30％， 最大虧損為：1萬(wàn)x30%=3，000 美金?？偨灰状螖翟O定為10 次，則每次交易的虧損額為：3000/ 10 次= 300 美金。
(1) 盈虧比率為1：
總交易次數設定為10 次，那每次交易的最大虧損為300 美金，最大盈利為300X1＝300 美金，10 次交易的統計結果如表2 所示。
由表2 分析得知，盈虧的平衡點(diǎn)為5 ：5，也就是10 次交易，至少要確保有5 次盈利，才能保證投資沒(méi)有損失。
盈虧比率＝1
(2) 盈虧比率為2 ：
總交易次數設定為10 次，那每次交易的最大虧損為$300 美金，最大盈利為$300X2＝$600 美金，10 次交易的統計結果如表3 所示。
由表3 分析得知，盈虧的平衡點(diǎn)接近3 ：7，也就是10 次交易，只要確保有3 次盈利，就可以保證投資是小的虧損或不虧損。
盈虧比率＝2
(3) 盈虧比率為3：
總交易次數設定為10 次，那每次交易的最大虧損為$300 美金，最大盈利為300X3 ＝$900 美金，10 次交易的統計結果如表4 所示。
由表4 分析得知，盈虧的平衡點(diǎn)為2.5 ：7.5，也就是10 次交易，只要有2.5 次盈利，就可以保證投資沒(méi)有損失，如圖263 所示。
盈虧比率＝3
由以上統計可以得出以下結論：
l 盈虧比率越小，實(shí)現盈虧平衡點(diǎn)所需要的正確的交易次數的比例越大；反之，盈虧比率越大，實(shí)現盈虧平衡點(diǎn)所需要的正確的交易次數的比例越小，如圖264 所示。
l 盈虧比率與盈利空間成線(xiàn)性正相關(guān)關(guān)系。
盈虧比率越大，盈利的空間就越大。反之，盈虧比率越小，盈利的空間就越小。
盈虧比率為1 時(shí)，10 次交易的最大盈利為$3，000 美金；盈虧比率為2 時(shí)，10 次交易的最大盈利為$6，000 美金；盈虧比率為3 時(shí)，最大盈利為$9，000 美金，如圖265 所示。
通過(guò)以上分析，如果盈虧比率在2－3，10 次交易后正確的交易次數只要達到3 次，我們就可以實(shí)現小的虧損或小的盈利，就可以確保投資者在本金沒(méi)有損失的情況下，不停地參與市場(chǎng)交易，從而不斷積累經(jīng)驗，為以后準確率的提高打下堅實(shí)的基礎，使以后盈利成為可能。
有效的資金管理就是要把對盈虧比率，風(fēng)險比率和止損額度的認識運用在交易之中。下面就著(zhù)重討論如何在兩個(gè)交易的重要環(huán)節中運用它們，這兩個(gè)重要環(huán)節就是入市點(diǎn)的選擇和止損。
4. 入市點(diǎn)的選擇與資金管理：
在交易計劃的制定過(guò)程中，入市點(diǎn)的選擇必須與資金管理很好地結合。由于資金大小的不同，不同帳戶(hù)的入市點(diǎn)是不同的，下面我們通過(guò)實(shí)例講解：
圖266 是歐元兌美元2005 年8 月25日－2005 年12月15日的日線(xiàn)圖。
圖266 中可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，未來(lái)將采取回調買(mǎi)入的交易策略。假如我們現在手中有三個(gè)交易帳戶(hù)，資金分別是15 萬(wàn)美金、10 萬(wàn)美金和1 萬(wàn)美金，各帳戶(hù)總的風(fēng)險比率都設定為總資金的30％，交易次數設定為10 次，各帳戶(hù)每次交易可承受風(fēng)險能力分別是：$4500、$3000 和$300 美金。找出三個(gè)帳戶(hù)各自的的入市區域。（注：歐元的合約數為100，000 歐元）
首先計算如果現在執行買(mǎi)入計劃的最大虧損是（歐元現價(jià)為1.1995）：
（1.1995－1.1640 ）X 100，000 ＝$3，550
表5 列出了三個(gè)賬戶(hù)的每次交易允許的最大虧損和可以入市的區域（資金管理：總風(fēng)險額度設定為30％，交易次數設定為10 次）。
由表8－4 可知，歐元現在執行買(mǎi)入計劃的最大虧損為$3550 美金。通過(guò)比較，只有15萬(wàn)美金的賬戶(hù)的每次交易可承受風(fēng)險大于$3550 美金，因此可以隨時(shí)執行買(mǎi)入計劃。而10 萬(wàn)美金帳戶(hù)和1 萬(wàn)美金帳戶(hù)現在執行買(mǎi)入計劃的最大虧損超過(guò)他們各自每次交易允許的最大虧損額度，所以現在不能執行買(mǎi)入計劃，需要等待價(jià)位進(jìn)一步回調，等待市場(chǎng)提供入市機會(huì )。這樣的代價(jià)是可能錯過(guò)買(mǎi)入的機會(huì )（因為市場(chǎng)可能回調，也可能不回調就展開(kāi)快速上升走勢）。
10 萬(wàn)美金帳戶(hù)的入市區間為：1.1940－1.1640；1萬(wàn)美金的入市區間為：1.1670－1. 1640。只有價(jià)位落入各自的入市區間，才可以執行買(mǎi)入計劃。圖268 標出了各帳戶(hù)的入市區域。
圖269 所示，價(jià)格在62％區域形成錘子線(xiàn)反轉，價(jià)格落入10 萬(wàn)美金帳戶(hù)入市區域（1.1940 －1.1640），市場(chǎng)為10 萬(wàn)美金帳戶(hù)提供了買(mǎi)入機會(huì )。
1 萬(wàn)美金帳戶(hù)由于每次可承受風(fēng)險較小，價(jià)位沒(méi)有機會(huì )落入其選定范圍，也就自然錯過(guò)了買(mǎi)入的機會(huì )。由上述的例子可以看出，入市點(diǎn)與資金管理在整個(gè)交易中是和另外一個(gè)關(guān)鍵因素是分不開(kāi)的，也就是止損。
5. 止損：
資金管理的目的是為了在出現連續虧損的情況下，我們仍有能力在市場(chǎng)上繼續我們的交易，所以能否處理好止損將是能否完成資金管理的重要環(huán)節。
成功的交易員都有嚴格的風(fēng)險管理機制，這是他們交易自律原則的一部分。成功與失敗的關(guān)鍵并不在于你是買(mǎi)進(jìn)還是賣(mài)出，關(guān)鍵在于你買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出之后，市場(chǎng)沒(méi)有按照預先設定的方向發(fā)展，而是向相反的方向發(fā)展，這時(shí)你該怎么辦？
很多投資者會(huì )認為不就是每次都設定好止損嗎？答案并不這么簡(jiǎn)單，止損的設定不是每個(gè)人都能夠很好的完成這項看似簡(jiǎn)單的工作。要想設定好止損，首先要了解交易所場(chǎng)內交易的一些交易細節。
所有的期貨合約交易都發(fā)生在交易池內（電子自動(dòng)撮合交易除外），交易池內通常有兩種人－場(chǎng)內經(jīng)紀人 （Floor Brokers）和自營(yíng)交易員（Locals）。
場(chǎng)內經(jīng)紀人是交易池內的主力軍，將左右市場(chǎng)的走勢。一旦他們掏出裝在口袋中的交易記錄卡，準備開(kāi)始喊單，現場(chǎng)的混亂情勢就會(huì )加劇起來(lái)，等到場(chǎng)內交易員手中交易卡（現在很多交易員使用掌上電腦，如CUBC 或EC）上的所有訂單都已喊光，止損被觸發(fā)，現場(chǎng)暫時(shí)沉寂下來(lái)，等待他們下一次的出現。
而自營(yíng)交易員的工作就是通過(guò)在市場(chǎng)故意喊高的買(mǎi)價(jià)或低的賣(mài)價(jià)，將市價(jià)推向有許多止損的地方。一旦到達那個(gè)價(jià)位，場(chǎng)內交易員就會(huì )進(jìn)入交易池，此時(shí)自營(yíng)交易員的使命就完成了。交易員為什么要將市價(jià)推向止損單集結的價(jià)位呢？因為那是委托單集中的地方，一旦觸發(fā)止損價(jià)位，能夠驅動(dòng)行情快速上漲或下跌。
所以，要想避免被場(chǎng)內交易員的所迷惑，在止損價(jià)位的設定上，必須注意其合理性。首先，一些習慣數字經(jīng)常是重要阻力和支撐位：
l 市場(chǎng)經(jīng)常在習慣數字上停止上升和下跌，交易員習慣以20，50，80，00 作為價(jià)格的目標，這些習慣的數字常常成為心理上的支撐和阻力。
l 根據習慣數字的特點(diǎn)，交易時(shí)不要把交易指令正好放在這些數字上。
l 多頭的止損應低于習慣數字，而空頭的止損應高于習慣數字 （如圖270）
（待續）
趨勢交易法（十一） 【經(jīng)典版】
其次，我們可以通過(guò)技術(shù)圖表分析，找到交易員認為的止損點(diǎn)。在趨勢交易法中，我們對止損位的設定是非常嚴格的，是完全按照場(chǎng)內交易員尋找的思路給出的，每一階段的止損位應該在什么地方就在什么地方，不是任何投資者主觀(guān)想象設定的。
下面我們通過(guò)示意圖來(lái)講解趨勢交易法中止損位的設定，我們以?xún)r(jià)格突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，趨勢由下降趨勢轉為上升趨勢為例。
圖271 示意圖，價(jià)格已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，此時(shí)我們的止損位置在B 點(diǎn)，沒(méi)有第二個(gè)止損點(diǎn)可以找到。未來(lái)只要價(jià)格不跌破B 點(diǎn)，我們將堅持我們對市場(chǎng)的看法，從現在開(kāi)始制定的交易計劃中的資金管理，都要以此點(diǎn)作為理論計算點(diǎn)。
之后假定價(jià)格再次升破分界點(diǎn)A，確立了上升趨勢，并在C 點(diǎn)展開(kāi)回調走勢，如圖272所示。
我們現在將根據趨勢交易法理論，尋找入場(chǎng)點(diǎn)。根據入場(chǎng)點(diǎn)、止損點(diǎn)B 和盈利目標計算出盈虧比率，決定是否執行交易計劃。假定市場(chǎng)在我們計劃的入市點(diǎn)E 完成調整，展開(kāi)恢復上升走勢，請讀者觀(guān)察圖273 回答問(wèn)題，此時(shí)的止損點(diǎn)在什么地方？
是否有人將止損點(diǎn)放在了E 點(diǎn)？我們不能說(shuō)你放在E 點(diǎn)是錯誤的，你放在E 的對與錯的概率與我放在B 對與錯的概率是一樣的，但是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的交易后兩種情況交易的結果是不一樣的，原因是趨勢交易法的目的是要搏取主升浪中最大升幅的空間，目前價(jià)位處于上升趨勢中（下降趨勢被我們排除），按照道氏理論對趨勢的理解，即便現在跌破E點(diǎn)，上升趨勢并沒(méi)有真正轉變，此時(shí)我們仍然要有鱷魚(yú)精神，將上升趨勢的利潤空間收入囊中。
有讀者會(huì )問(wèn)，什么時(shí)間可以將止損點(diǎn)B 點(diǎn)調整至E 點(diǎn)呢？有兩種情況可以將止損由B點(diǎn)調整至E 點(diǎn)：
1）價(jià)位突破C 點(diǎn)，我們允許將止損點(diǎn)由B 點(diǎn)調整至E 點(diǎn)，如圖274 所示。
2） 自E 點(diǎn)展開(kāi)的恢復上升幅度已經(jīng)超過(guò)之前最低點(diǎn)B 點(diǎn)到C 點(diǎn)長(cháng)度的0.5 倍，此時(shí)雖然沒(méi)有突破C 點(diǎn)，我們可以將止損點(diǎn)臨時(shí)調整至E 點(diǎn)，如圖275 所示。
圖276 示意圖，價(jià)格已經(jīng)突破C 點(diǎn)，按照趨勢交易法理論，我們可以繪制出上升趨勢線(xiàn)，如圖276 所示。
之后價(jià)格遇到趨勢線(xiàn) （或不到達趨勢線(xiàn)）后繼續恢復上升，并且升破之前的高點(diǎn)F 點(diǎn)，如圖277 所示。
突破前高時(shí)，我們允許將止損點(diǎn)由E 點(diǎn)調整至G 點(diǎn)，如圖278 所示。
如果價(jià)格出現跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)的情況，如圖279，止損應該放在什么地方呢？是不是應該馬上將之前的多頭及時(shí)平倉？這是在教學(xué)過(guò)程中經(jīng)常被問(wèn)到的問(wèn)題，請你思考你之前在遇到圖279 情況的處理方法。
正確的處理方法是保持之前已有的多頭頭寸。因為止損的位置還是在E點(diǎn)，沒(méi)有任何改變。雖然突破了上升趨勢線(xiàn)，之前我們講過(guò)，未來(lái)繼續上升的概率還是50％。按照道氏理論對趨勢的定義，只有跌破E點(diǎn)時(shí)，上升的趨勢才真正被排除，這是退出多頭頭寸最充分的理由。否則，就應該繼續握住自己寶貴的多頭頭寸。
如果出現價(jià)格跌破上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)后，展開(kāi)快速回升，并且回升幅度超過(guò)之前最近一個(gè)上升浪（E－F）的30％，我們可以將止損調整至G 點(diǎn)，如圖280 所示。
舉例：下面我們通過(guò)實(shí)例來(lái)觀(guān)察在趨勢交易法中止損的設定與調整。
圖281 是歐元兌美元2007 年5 月23 日－2007 年6 月14 日4 小時(shí)圖。
圖281 看出，價(jià)格已經(jīng)突破下降趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，根據趨勢交易法假設，未來(lái)將展開(kāi)上升趨勢或橫向整理走勢，如果價(jià)格突破分界點(diǎn)A，我們可以將橫向整理排除，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢。不管未來(lái)是上升走勢還是橫向整理，我們將執行低位買(mǎi)入的交易策略。目前的止損點(diǎn)在B 點(diǎn)，這是現在唯一的多頭止損點(diǎn)。圖282 是歐元兌美元之后走勢圖。
圖282 可以看出，價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，橫向整理的可能性可以排除，未來(lái)將展開(kāi)上升走勢。之前我們講過(guò)，此時(shí)一定要耐心等待價(jià)位的回調，切不可盲目入市，因為首先現在入市的止損點(diǎn)在B點(diǎn)，顯然止損很大，我們找不到第二個(gè)止損點(diǎn)，因此盈虧比率達不到我們的要求；其次，之前我們統計回調的比例在 30％－95％，不管價(jià)位走多高，回調是肯定將發(fā)生的事情，因為從來(lái)沒(méi)有永遠上漲不跌或永遠下跌不漲的市場(chǎng)。請記?。涸诖藭r(shí)刻成功的交易與失敗的交易的區別就在于看誰(shuí)更有耐性。圖283 是之后的走勢圖。
圖284 看出，價(jià)格回調接近38％處，形成兩個(gè)錘子線(xiàn)，最后一個(gè)兩根K 線(xiàn)又是陽(yáng)包陰反轉形態(tài)，暗示價(jià)格在38％處完成a-b-c 調整的可能性較大。此處執行買(mǎi)入計劃，止損為B點(diǎn)。盈利目標為B－C 的1.618 倍，現在我們主要解釋止損點(diǎn)的設置，有關(guān)計算留給讀者。圖284 是之后走勢圖。
圖284 看出，價(jià)格已經(jīng)突破C 點(diǎn)，預示價(jià)格將恢復上升，此時(shí)我們可以將止損點(diǎn)安全地由B 點(diǎn)調整至D 點(diǎn)。同時(shí)此時(shí)我們可以繪制出上升趨勢線(xiàn)，如圖285 所示。
圖285 看出，目前價(jià)格在上升趨勢中，止損點(diǎn)在D 點(diǎn)，只要不跌破D 點(diǎn)，上升的趨勢就不會(huì )改變。圖286 是之后的走勢圖。
圖286 看出，價(jià)格跌破了上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，突破拐點(diǎn)線(xiàn)后很快收出陽(yáng)包陰K 線(xiàn)反轉形態(tài)，預示調整有可能結束。此時(shí)的止損點(diǎn)還是在D 點(diǎn)，雖然價(jià)格突破了上升趨勢線(xiàn)和拐點(diǎn)線(xiàn)，但是由于沒(méi)有突破止損點(diǎn)，我們將繼續持有多頭頭寸，觀(guān)察價(jià)格能否突破E點(diǎn)，再決定之后的交易計劃。圖287 是歐元兌美元之后的走勢圖。
圖287 看出，價(jià)格再次突破前高E 點(diǎn)，上升趨勢恢復，此時(shí)我們可以將止損由D 點(diǎn)調整至F 點(diǎn)，同時(shí)調整上升趨勢線(xiàn)，如圖288 所示。
如果我們在突破上升趨勢線(xiàn)后退出已有頭寸，或采取賣(mài)出交易策略，那就是被市場(chǎng)“忽悠”而蒙受損失。
歐元兌美元之后走勢和止損點(diǎn)的移動(dòng)留給讀者自己研究，圖289 是歐元兌美元之后的走勢圖，圖中給出止損點(diǎn)的調整軌跡。
（全文完）
明天開(kāi)盤(pán)還會(huì )漲嗎？（大猜想）---不會(huì )的了
[ 2010-03-28 23:41:25 ]
標簽：無(wú) 閱讀對象：所有人
首先日線(xiàn)1126--1044完成了ABC的回調，1044開(kāi)始重新選擇反向，
1044--1145的漲勢已經(jīng)結束，趨勢成立的123，跌破了支持線(xiàn)，
沒(méi)有新高，跌過(guò)了之前的低點(diǎn)，1044漲的2的底部是1088，
現在跌倒了1085，破了漲勢，就還有整理和跌勢的兩可能。
快速漲是不可能的了，最樂(lè )觀(guān)1085--1145的來(lái)回，
三沖四破，漲過(guò)1145根本早呢?？?0日均線(xiàn)，現在剛好到這價(jià)位，
如果壓制就絕對的跌，美元5波漲必然金子跌。
1044--1145才漲1波3波，沒(méi)有5波
這是次級趨勢的意思，因為主趨勢一定有5浪
現在沒(méi)，所以漲勢破了.
1145--向下的跌現在是4波
跌的回調！1145--1100==45跌的1浪
1135--1185=50跌的3浪
跌勢加??！
跌的2浪回調=1135-1100=35
跌的4浪回調應該低于35
1085+30=1115
這次漲1085-1095=1浪
1089--1099=2浪
現在5浪要加長(cháng)，1092--1115之下
矛盾了
回調不會(huì )有5浪
那就是來(lái)回震蕩了
震蕩的區間就是1085--1045了，目前1045向下的跌勢還沒(méi)漲破呢！
不過(guò)1085--1108=23美元了，跌勢也轉變了。
不管漲跌，明天開(kāi)盤(pán)是要回調的了。
明天就知道了哈
