穩扎穩打能穩操勝券 教你2007年投資理財策略2007年01月04日07:31 [
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來(lái)源：新民晚報·新民網(wǎng) 作者：吳月霞
1 基金喚醒理財意識
基金是最適合大眾的投資理財產(chǎn)品。作為一種集合理財產(chǎn)品，基金就是老百姓把錢(qián)集中起來(lái)委托專(zhuān)家理財。在美國大約半數家庭擁有共同基金。中國的基金業(yè)，即使不算1998年開(kāi)始的封閉式基金，從2001年開(kāi)始的開(kāi)放式基金也有5年歷史。然而，基金一直得不到廣大百姓的充分信任。
大家到“我家理財”聊聊投資2006年發(fā)生了根本性轉折，因為基金創(chuàng )造了
理財神話(huà)。這一年，股票型基金和偏股型的混合基金，平均收益率超過(guò)100%。最好的一個(gè)基金———景順長(cháng)城內需增長(cháng)一年收益增長(cháng)約180%，為2006年全球最賺錢(qián)的基金。
基金成為2006年收益最高的理財產(chǎn)品，對普通百姓產(chǎn)生極大誘惑力。前一年，人們還在津津樂(lè )道樓市的巨大收益。到2006年底，人們發(fā)現和基金一年翻倍的收益相比，其他理財產(chǎn)品顯得小巫見(jiàn)大巫。于是，基金一下子成為搶手貨，出現排隊爭購的熱潮。2006年，新發(fā)基金竟然高達4000億元。進(jìn)入四季度，更是熱潮洶涌，僅嘉實(shí)策略增長(cháng)一個(gè)基金竟然發(fā)行了419億元。
2 發(fā)現好機會(huì )并不難
我們把眼光放開(kāi)一點(diǎn)，對這兩年理財市場(chǎng)進(jìn)行回顧，就會(huì )發(fā)現兩年里每年均有一次極大的投資機會(huì )。而發(fā)現這種機會(huì )其實(shí)不難，只要有理財意識，只要有理財知識，加上理性判斷，憑常識就能辨別這種機會(huì )，然后就看你有沒(méi)有勇氣了。
2005年的最大投資機會(huì )，是交易所上市交易的債券。這一年，大部分股票是下跌的，股票市場(chǎng)非常低迷。但是，這一年里上證企債指數年漲幅高達24%，國債指數漲幅達14%。漲幅最大的是03三峽債，年漲幅高達36%，02三峽債年漲幅達到30%，03國債（3）年漲幅達到26%。這樣高的年收益，對低風(fēng)險的債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，幾乎不可思議。
這種高收益來(lái)源于市場(chǎng)的恐慌。
2004年4月債券出現非理性大跌，幾乎所有債券都跌破了百元面值，低的甚至只有80元左右。要知道，債券到期后可是按100元兌付的，加上利息本來(lái)就比儲蓄高，這是多么好的機會(huì )。
本報在當時(shí)特意刊登文章詳細分析了債券具備的極高價(jià)值，可惜，很多人并沒(méi)有抓住這個(gè)機會(huì )。結果，2005年債券整整上漲了一年，一些80元的債券，一直上漲到超過(guò)100元面值的價(jià)格，使得債券成為這一年高收益的理財品種。
2006年理財市場(chǎng)最大的贏(yíng)家，無(wú)疑是基金。在基金中，最大贏(yíng)家不是開(kāi)放式基金，而是封閉式基金。開(kāi)放式基金收益最高的品種年收益約為180%，但是，封閉式基金年漲幅最大的高達264%，大盤(pán)封閉式2006年的平均年漲幅大約為150%，高于開(kāi)放式基金100%的年收益。
本報多次分析過(guò)基金特別是封閉式基金的投資價(jià)值，倡導散戶(hù)購買(mǎi)基金。如記者2006年1月2日曾寫(xiě)過(guò)這樣的文章《抓住天賜良機只需要常識》，文章中回顧了2005年債券的機會(huì )，然后指出“2005年第二個(gè)低風(fēng)險的良好投資品種是封閉式基金。封閉式基金的情況與2004年債券市場(chǎng)有著(zhù)一個(gè)共同的特征———打折，而且打折得更離譜。”本報2006年2月1日刊登的《侃侃狗年“理財經(jīng)”》文章，再次介紹了2006年開(kāi)放式基金、封閉式基金、股票所具有的投資價(jià)值。
事實(shí)上，封閉式基金2006年之所以成為最大的贏(yíng)家，有超額收益，一個(gè)是基金凈值的增長(cháng)，一個(gè)就是折價(jià)率縮小。在2005年底的時(shí)候，封閉式基金雖然已經(jīng)有所上漲，但大盤(pán)基金的折價(jià)率依然很高，大部分打了六折，價(jià)格均在0.6元左右，凈值在1元左右。
封閉式基金一般只能持有80%的股票，另外20%是債券和現金。而當時(shí)，大部分基金的倉位大約是70%多些。那么，當時(shí)凈值1元的基金，其中超過(guò)0.2元是現金和債券，這部分不管股市如何變化，基本上不會(huì )貶值。這樣，如果以0.6元的價(jià)格買(mǎi)入，其中至少有0.2元的資產(chǎn)是絕對安全的，等于用0.4元的價(jià)格買(mǎi)了0.8元的股票，意味著(zhù)以市場(chǎng)上的半價(jià)買(mǎi)了股票，比自己直接買(mǎi)股票還要合算，而當時(shí)的股票價(jià)格本身就處于最低的區域。
這樣理性地算算賬，就會(huì )發(fā)現封閉式基金具有多大的投資價(jià)值。于是，就有了2006年基金的巨大漲幅。
常有人抱怨中國缺乏投資理財產(chǎn)品，普通百姓缺少投資渠道，因此，大多數人總是選擇把錢(qián)存入銀行。這種抱怨完全不符合事實(shí)，假如對投資理財市場(chǎng)了解一番，就會(huì )發(fā)現2006年各種理財產(chǎn)品之多，實(shí)在令人眼花繚亂。
一句話(huà)，無(wú)論你手上擁有人民幣還是美元等外匯，除了存銀行儲蓄，都能找到相應的理財產(chǎn)品進(jìn)行投資。有些人之所以抱怨理財產(chǎn)品少，實(shí)在是對這個(gè)市場(chǎng)缺乏了解，也說(shuō)明很多人缺乏理財意識。
這種情況在2006年底突然發(fā)生極大變化，相當多的人理財意識一夜間被喚醒。這一切緣于一個(gè)非常大眾化的理財產(chǎn)品———基金。
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雖然說(shuō)發(fā)現這種理財良機只要憑常識，但是，如果沒(méi)有一點(diǎn)理財知識，那么，你連這些常識都沒(méi)有，依然不會(huì )發(fā)現這種機會(huì )。比如，如果不知道什么是封閉式基金，不知道什么是折價(jià)率，怎么可能抓住2006年封閉式基金的難得機遇？而且，這種機會(huì )即使再來(lái)100次，也依然會(huì )一再錯過(guò)。
所以，光有理財意識還遠遠不夠，學(xué)習理財知識是進(jìn)入市場(chǎng)的必須前提。這使記者想到一個(gè)巴菲特的故事。
最近，英國《泰晤士報》的一位記者采訪(fǎng)這位“股神”：“在您至今所進(jìn)行的投資中，哪一次的收益最高？”巴菲特想了想，從辦公桌抽屜里拿出一個(gè)發(fā)黃的筆記本，笑呵呵地說(shuō)：“就是這個(gè)。”記者不信，說(shuō)：“您在開(kāi)玩笑吧？”這時(shí)，巴菲特嚴肅起來(lái)：“不，先生，這是真的。這個(gè)筆記本是我小時(shí)候用0.5美元買(mǎi)的，現在已成為我最珍貴的財富了。”
記者帶著(zhù)疑問(wèn)打開(kāi)，看看里面到底有什么寶貝，才發(fā)現上面記錄了他的學(xué)習體會(huì )、讀書(shū)感想、突然閃現的投資想法以及一些生活和投資經(jīng)歷，其中幾段是這樣的：
7歲那年，我向父親要一點(diǎn)零花錢(qián)，買(mǎi)一本很好看的漫畫(huà)書(shū)，父親不給，讓我自己想辦法。于是，我只好像別的孩子那樣去送報或做點(diǎn)別的短工。
從開(kāi)始上學(xué)我就養成了一個(gè)習慣，每天放學(xué)后，我都要閱讀股票指數和圖表以及《華爾街日報》。讀大學(xué)后，我閱讀了能夠接觸到的各種投資和商業(yè)類(lèi)書(shū)籍，總共讀了100多本，并把學(xué)到的知識應用到實(shí)際中，嘗試各種投資方法，力圖找到一套框架體系。犯了很多錯誤，也吸取了許多經(jīng)驗教訓。
“這真是一筆無(wú)窮的財富??！”記者由衷地贊嘆道。
沃倫·巴菲特稍稍一頓，接著(zhù)說(shuō)：“這筆財富已經(jīng)創(chuàng )造的物質(zhì)財富以及它本身都在隨時(shí)間而不斷地增值，因此，可以說(shuō)，它是我最成功最漂亮的一次投資了。”
原來(lái)，巴菲特所說(shuō)的最好的投資，是學(xué)習、讀書(shū)，總結經(jīng)驗、教訓，充實(shí)自己的頭腦，增長(cháng)自己的學(xué)問(wèn)，培養自己的眼光。巴菲特讀了那么多投資理財的書(shū)，才成為全世界最成功的投資者，那么，不讀這些書(shū)，能夠比巴菲特做得更好嗎？
4 控制風(fēng)險切不可忘
誰(shuí)都想發(fā)財，但要獲得理財成功絕不是件容易的事，不學(xué)習，對理財知識毫無(wú)所知就貿然投資，很可能沒(méi)賺到錢(qián)，反而賠了錢(qián)。更要命的是，這樣的人容易成為騙子的目標。
這幾年，伴隨各種理財產(chǎn)品誕生，騙子的花樣也層出不窮。從“原始股騙局”到“短信詐騙”、ATM機上銀行卡“調包計”以及各種地下炒金、炒匯、網(wǎng)上金融詐騙，手段多樣，但萬(wàn)變不離其宗，主要是以高額回報誘騙人們。
比如，最近聽(tīng)說(shuō)居然有人打起眼下基金熱銷(xiāo)的主意，聲稱(chēng)提供一種基金，購買(mǎi)100天就可獲得超過(guò)100%的收益。這顯然是個(gè)騙局，有一點(diǎn)理財知識就知道，這種高額回報的承諾斷不可信。“天上不會(huì )掉餡餅”是理財的基本道理，試想，如此高的收益率，他為什么要送給你呢？3個(gè)月獲得100%的回報，是驚人的收益率，按這樣的收益率，用不了很長(cháng)時(shí)間就可以成為全球第一富翁。因為巴菲特用了50年才成為全球第二富翁，他的年復合收益率不過(guò)是20%。按騙子承諾的，年化復合收益率高達1500%，這可能嗎？
投資理財，一定要到正規的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。比如買(mǎi)基金，要去銀行、證券公司代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)，千萬(wàn)不要輕信馬路騙子，也不要被某些在豪華辦公樓租個(gè)房間的騙子公司所迷惑。
學(xué)習理財首先是防范風(fēng)險，只有控制住了風(fēng)險，才談得上獲利。經(jīng)歷了2006年的理財熱潮，我們需要一點(diǎn)冷靜，理財總有大年和小年，暴利總是難以持續的。典型的例子是2006年下半年的期貨市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)，收益率就明顯下降了。金屬期貨和黃金市場(chǎng)是這幾年全球最熱的投資市場(chǎng)，漲幅巨大。以倫敦銅為例，2005年上漲約40%，2006年初開(kāi)始發(fā)狂，從2005年底的4400美元漲到4月份的近8800美元，漲幅翻倍。然而，隨后倫敦銅開(kāi)始下跌，到去年底在6400美元左右，年漲幅降到45%。黃金市場(chǎng)2005年至2006年5月的大漲，使得很多人眼紅，黃金價(jià)格2005年底為517美元，到2006年5月已漲到730美元，漲幅高達66%。有人喊出黃金要到1000美元，很多人沖了進(jìn)去，投資黃金成為一股熱潮，但隨后黃金價(jià)格下跌，去年底在630美元左右，年收益降為43%。
防范風(fēng)險，永遠是理財的第一課。巴菲特說(shuō)：投資的第一條原則是不要虧損，第二條原則是牢牢記住第一條。
展望2007年，理財品種會(huì )更多。隨著(zhù)外資銀行的介入，“洋理財”來(lái)勢洶洶，銀行理財產(chǎn)品的競爭會(huì )更激烈；債券市場(chǎng)也將進(jìn)入大發(fā)展時(shí)期；人民幣升值帶來(lái)外匯、黃金投資的新課題；基金熱看來(lái)也將持續；高風(fēng)險的新產(chǎn)品還有股指期貨……
這些理財產(chǎn)品中，有機會(huì )也免不了有風(fēng)險，投資者還需要穩扎穩打，才能把握好勝機。
我們目前的投資理財產(chǎn)品線(xiàn)，盡管還不能說(shuō)非常完善，但可以選擇的余地已經(jīng)很大。能承受高風(fēng)險追求高收益的有期貨、股票、權證等等，風(fēng)險稍低的有黃金、外匯等等。大眾化的理財產(chǎn)品更多了，除了傳統的債券、基金外，新品種有債券的衍生產(chǎn)品———可轉換債券、分離交易可轉換債券；和基金對應的類(lèi)似產(chǎn)品有券商結合理財產(chǎn)品、信托投資產(chǎn)品，比較接近于銀行儲蓄的低風(fēng)險理財產(chǎn)品有貨幣基金，以及各銀行推出的大量銀行理財產(chǎn)品。2006年多了一個(gè)新品種QDII，就是由銀行或者基金公司推出的到境外投資的理財產(chǎn)品，既有用人民幣投資的產(chǎn)品，也有用美元等外匯投資的理財產(chǎn)品。
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