存款提前支取不罰息特權不再 寶寶優(yōu)勢何在

時(shí)間：2014年07月09日 08:29:38 中財網(wǎng)

　　各種“寶寶”的收益率下行將成大概率事件，但那些背靠銀行的“寶寶”卻仍可能具有相對優(yōu)勢，因為這類(lèi)產(chǎn)品重點(diǎn)投資在銀行協(xié)議存款上，銀行往往通過(guò)給這類(lèi)產(chǎn)品的協(xié)議存款更高的利率來(lái)提升其收益率
　　監管層擬取消貨幣基金協(xié)議存款提前支取不罰息的消息，正在市場(chǎng)上發(fā)酵。這也意味著(zhù)余額寶等“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品的收益率可能再走下坡路。
　　不過(guò)市場(chǎng)人士認為，導致“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品收益率日漸下降的“元兇”其實(shí)是漸趨寬松的流動(dòng)性。因此在當前市場(chǎng)環(huán)境下，各種“寶寶”的收益率下行將成大概率事件，但那些背靠銀行的“寶寶”卻仍可能具有相對優(yōu)勢，在余額理財市場(chǎng)中獨樹(shù)一幟。
　　貨基不罰息紅利消失
　　余額寶發(fā)行剛滿(mǎn)一周年，如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)寶寶們再次迎來(lái)一盆“涼水”。近日市場(chǎng)上再度傳來(lái)央行叫停貨幣基金協(xié)議存款“提前支取不罰息”的特權。這意味著(zhù)包括余額寶在內的貨幣基金一旦遭遇大額贖回，若提前支取銀行的協(xié)議存款，將要承擔相關(guān)的利息損失。
　　記者獲悉，事實(shí)上從今年3月份開(kāi)始，部分大型國有銀行已經(jīng)開(kāi)始對貨幣基金提前支取協(xié)議存款而不罰息的現象說(shuō)“不”。
　　“雖然監管部門(mén)一直沒(méi)有出過(guò)正式文件，但是四大行以及一些其他較大的股份制商業(yè)銀行，已經(jīng)對部分貨幣基金開(kāi)始執行提前支取罰息的協(xié)議?！蹦硣写笮匈Y產(chǎn)管理部人士透露。該人士進(jìn)一步指出，一些小銀行盡管沒(méi)有執行這項措施，但是基金公司從風(fēng)險控制的角度考慮，仍沒(méi)有選擇這些銀行做交易對手，“因為害怕小銀行的流動(dòng)性難以支撐貨幣基金巨大的資金需求?！?br>　　然而，在不少市場(chǎng)人士看來(lái)，這一政策紅利的取消，對于貨幣基金的影響其實(shí)并沒(méi)有大眾想象的那么大。余額寶的基金經(jīng)理王登峰曾經(jīng)表示，余額寶的收益率其實(shí)和短期貨幣市場(chǎng)的利率也就是資金價(jià)格息息相關(guān)。
　　回顧歷史數據可以發(fā)現，余額寶成立之初的收益率介于4%—5%之間，而其去年年末處于最高點(diǎn)的收益率，則是疊加了春節因素和年末因素。因此，在當前資金面比較寬松的情況下，市場(chǎng)資金價(jià)格的下行必然導致銀行協(xié)議存款利率的下降，也將使得各類(lèi)貨幣基金的收益率走低。
　　前述銀行人士也表示，目前由于資金利率的下行，銀行的協(xié)議存款利率已經(jīng)從去年年末的高點(diǎn)回落至當前的4.6%—4.8%，因而“寶寶”軍團收益率下降其實(shí)是一個(gè)回歸正常水平的過(guò)程。
　　銀行系“寶寶”更勝一籌
　　在市場(chǎng)一片看衰“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候，銀行卻一直沒(méi)有停止發(fā)行銀行系“寶寶”的沖動(dòng)。記者粗略統計發(fā)現，近期市場(chǎng)上的銀行系“寶寶”多達近10款。如工行的“薪金寶”、中行的“活期寶”、交行的“現金寶”、平安銀行(000001)的“平安盈”、興業(yè)銀行(601166)的“掌柜錢(qián)包”、民生銀行(600016)的“如意寶”、中信銀行(601998)的“薪金煲”和廣發(fā)銀行的“智能金賬戶(hù)”、渤海銀行的“添金寶”以及招行的“朝朝盈”等。
　　“銀行發(fā)行這類(lèi)產(chǎn)品的原因，是為了防止存款的流失，以便留住客戶(hù)資源?！鼻笆鲢y行業(yè)內人士表示，“隨著(zhù)越來(lái)越多的銀行加入這一陣營(yíng)，已經(jīng)對其他互聯(lián)網(wǎng)"寶寶"造成了沖擊?！?br>　　值得關(guān)注的是，在互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”漸現疲態(tài)的時(shí)候，銀行系“寶寶”的收益率卻顯示出了相對更好的“耐力”。
　　7月7日的統計數據顯示，“興業(yè)掌柜錢(qián)包”的7日年化收益率為5.03%、中國銀行(601988)的“活期寶”的7日年化收益率為4.85%，招行的“朝朝盈”的7日年化收益率為5.12%，比起微信理財通的7日年化收益率4.48%，百度百賺的4.49%以及余額寶的4.22%都高出不少。
　　對此，前述業(yè)內人士解釋稱(chēng)：“銀行系"寶寶"相對互聯(lián)網(wǎng)"寶寶"來(lái)說(shuō)有個(gè)優(yōu)勢——那便是可以背靠銀行這棵"大樹(shù)"。因為這類(lèi)產(chǎn)品重點(diǎn)投資在銀行協(xié)議存款上，銀行往往通過(guò)給這類(lèi)產(chǎn)品的協(xié)議存款更高的利率來(lái)提升其收益率。只不過(guò)銀行在流動(dòng)性管理上優(yōu)勢更為明顯，相對之前基金公司和互聯(lián)網(wǎng)公司的補貼，讓利補貼行為對銀行而言，壓力并不太大?！?br>　　而銀率網(wǎng)分析師王曉晶亦強調指出，近期個(gè)別銀行系“寶寶”戰勝互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”收益率的表現與銀行有資金優(yōu)勢密切相關(guān)。
　　王曉晶認為，以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品雖然在渠道等方面有所創(chuàng )新，但仍難以擺脫對金融體系的依賴(lài)，在市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的大背景下，再加之大行拒絕貨基協(xié)議存款的“提前支付不罰息”，銀行系“寶寶”的優(yōu)勢正在體現。
　　因此，對于那些重視資金的流動(dòng)性，且需要進(jìn)行余額理財的投資者，除了傳統的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”外，銀行系“寶寶”也將成為不錯的選擇。