圖為紐約證交所內的交易員，附近是高盛的標識。REUTERS/Brendan McDermid
鳳凰黃金訊 據路透社報道，30多年前，高盛買(mǎi)下了專(zhuān)做咖啡和黃金交易的公司J. Aron &Company，在各銀行中率先進(jìn)駐大宗商品市場(chǎng)。
而從現在起的一年之后，高盛也許會(huì )是在商品市場(chǎng)最后堅守的銀行之一，當下經(jīng)營(yíng)著(zhù)高盛的前J.Aron交易員們，孤獨地守衛著(zhù)自己的權利與客戶(hù)需求，買(mǎi)賣(mài)銅、原油和玉米。留在商品市場(chǎng)的銀行寥寥無(wú)幾，因為金融企業(yè)與原材料市場(chǎng)之間那種不穩定的、分分合合的關(guān)系，又再次陷入惡化境地。
監管加強、政治壓力、利潤率下滑，以及來(lái)自海外銀行等新來(lái)者的激烈競爭，正在迫使高盛的對手們撤出或縮減商品業(yè)務(wù)，尤其是成本更高的現貨大宗商品交易，這曾是很多銀行的一項核心業(yè)務(wù)。
周四，德意志銀行宣布因監管壓力而退出大宗商品交易業(yè)務(wù)，砍掉200個(gè)就業(yè)崗位。德銀在過(guò)去10年曾是大宗商品交易的五大巨頭之一。在這之前，規模較小的瑞銀和法國農業(yè)信貸銀行等銀行已經(jīng)采取類(lèi)似行動(dòng)。
摩根大通和摩根士丹利等最主要的競爭對手，也正處于退出大宗商品交易的進(jìn)程中，而巴克萊已經(jīng)把商品部門(mén)縮減五分之一。
還沒(méi)宣布長(cháng)期計劃的其他幾家大銀行，基本上都對商品交易的話(huà)題保持沉默--唯有高盛除外。高盛的高層已經(jīng)對大約250名前J.Aron交易員們給出明確支持，這些人在2009年幫高盛大賺50億美元，到去年這個(gè)數字已經(jīng)降至不到10億。
高盛集團首席執行官布蘭克梵在9月稱(chēng)，商品交易是“一項核心與戰略性的業(yè)務(wù)”。布蘭克梵的職業(yè)生涯，就是在1980年代初從J.Aron做貴金屬銷(xiāo)售起步的。
高盛首席營(yíng)運官(COO)、1990年代后期在J.Aron做過(guò)管理的柯恩說(shuō)，客戶(hù)們“確實(shí)需要我們做這塊業(yè)務(wù)?！痹摴疽幻l(fā)言人周四稱(chēng)這些聲明仍然有效。
話(huà)語(yǔ)之間，區別彰顯。
“摩根士丹利和摩根大通已經(jīng)把大宗商品業(yè)務(wù)拿來(lái)出售。高盛不會(huì )做這樣的事，”商品巨擘嘉能可的石油部門(mén)主管AlexBeard今年稍早在一場(chǎng)會(huì )議上稱(chēng)。
太多下行風(fēng)險
銀行業(yè)者今年承受著(zhù)前所未有的壓力，包括美國國會(huì )圍繞銀行實(shí)貨大宗商品業(yè)務(wù)造成市場(chǎng)泡沫的指責展開(kāi)討論等。
貿易巨頭Gunvor的執行長(cháng)TorbjornTonrqvist今年稍早時(shí)表示，“對很多銀行來(lái)說(shuō)，大宗商品存在太多下行風(fēng)險?！?/p>
大宗商品交易的五大巨頭削減業(yè)務(wù)，給嘉能可和Gunvor這樣的公司帶來(lái)機遇，也給受監管程度更寬松的銀行創(chuàng )造了機會(huì )，例如南非標準銀行、側重新興市場(chǎng)的渣打銀行、澳洲麥格理集團和巴西Grupo BTG PactualSA等。
高盛在國內肯定仍面臨一些競爭。美國銀行旗下美林及花旗集團在過(guò)去兩年出人意料地增強業(yè)務(wù)，各聘用了約200-250人。對這兩家銀行而言，都是第二次甚至第三次試圖打造頂尖業(yè)務(wù)。
“這完全要取決于監管機構允許大型美國銀行怎么做...美國銀行業(yè)者將減少活動(dòng)，”全球大型石油貿易商維多公司的主管IanTaylor今年稍早時(shí)稱(chēng)，其預測新的參與者將包括幾家亞洲機構。
尚不清楚一旦美聯(lián)儲對銀行業(yè)大宗商品交易活動(dòng)展開(kāi)的大范圍評估完成，高盛能否成功捍衛這項特權。與摩根士丹利一道，高盛辯稱(chēng)1999年銀行法中的一項條款應能允許其維持該業(yè)務(wù)。
但在鋁價(jià)格爭議升溫之際，高盛近日暗示計劃出售金屬倉儲業(yè)務(wù)，并正在出售鈾交易業(yè)務(wù)。該行曾力圖獲得交易鐵礦石的許可，但仍是徒勞。
多數銀行幾乎完全關(guān)閉了自營(yíng)交易業(yè)務(wù)，因沃克爾規則禁止銀行用自有資金交易。銀行目前側重為客戶(hù)提供大宗商品貿易融資和對沖服務(wù)。
一些分析師稱(chēng)，若業(yè)務(wù)進(jìn)一步縮減，恐將降低主要市場(chǎng)的流動(dòng)性，減少企業(yè)套利保值者的選擇，并會(huì )給受到較少監管的業(yè)者帶來(lái)更多交易機會(huì )。
“對那些需要對沖特定類(lèi)型石油的煉油商而言，可能沒(méi)有金融服務(wù)公司提供這種服務(wù)。對需要在亞特蘭大、芝加哥或丹佛對沖航空煤油的航空公司而言，誰(shuí)會(huì )為他們服務(wù)？”Sanford Bernstein & Co的華爾街分析師Brad Hintz稱(chēng)。
“也許只剩下高盛了?！?/p>
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