摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄

　　摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄11月20日在深圳表示，未來(lái)10年投資股市比樓市更容易賺錢(qián)，隨著(zhù)政府逐漸介入房地產(chǎn)低端市場(chǎng)，未來(lái)十年房地產(chǎn)行業(yè)盈利格局將發(fā)生改變，房地產(chǎn)的暴利空間縮小。

　　“未來(lái)十年投資股票和投資房地產(chǎn)，在中國的回報差別絕對不太可能重復過(guò)去十年這么強烈的對比，房?jì)r(jià)漲了五六倍，而股指只漲了30%，這種格局肯定會(huì )發(fā)生變化。”龔方雄還以香港的公屋計劃為例指出，隨著(zhù)政府加大低端住宅的投入，房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨很大的沖擊。

　　但對于房地產(chǎn)行業(yè)的長(cháng)期發(fā)展，龔方雄表示仍然看好，中國經(jīng)濟未來(lái)應該會(huì )維持過(guò)去三十年的高速成長(cháng)，但未來(lái)十年的成長(cháng)不會(huì )繼續單單靠出口和房地產(chǎn)帶動(dòng)，不過(guò)房地產(chǎn)作為一個(gè)行業(yè)，仍然會(huì )是中國經(jīng)濟成長(cháng)、城市化和工業(yè)化進(jìn)程的支柱產(chǎn)業(yè)。但他也指出，房地產(chǎn)業(yè)的盈利格局、盈利模式在未來(lái)十年可能會(huì )發(fā)生較大變化，地產(chǎn)的暴利空間會(huì )受到壓縮。

　　對于中國股市的估值，龔方雄認為，中國還未出現資產(chǎn)泡沫，大盤(pán)藍籌股比香港便宜15%-20%，很多股票市盈率只有十幾倍，政府應有效引導社會(huì )流動(dòng)資金進(jìn)入股市，鼓勵資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　龔方雄還表示，管理通脹已成為中國政府的一項重點(diǎn)工作，他預計，明年中國有75個(gè)點(diǎn)的加息空間，利息可能會(huì )加到3%以上。不過(guò)他認為中國并不存在大面積通脹的條件，目前制造業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩。而政府不希望錢(qián)流入房地產(chǎn)，股市長(cháng)期又低迷，利息又低，熱錢(qián)只有在流通環(huán)節炒作農產(chǎn)品，這并不預示著(zhù)中國通脹預期在持續升溫，農產(chǎn)品價(jià)格的上升不一定是通脹預期失控。