打開(kāi)上海證券交易所和深圳證券交易所的網(wǎng)站，我們可以看到以下兩個(gè)數字：上海交易所股票平均市盈率為27.23倍；深圳交易所股票平均市盈率為39.63倍。
乍看上去不算太高，像香港聯(lián)合交易所、倫敦股票交易所、紐約股票交易所等國外市場(chǎng)一般只有10倍、12倍不等，我們只比它們高兩到三倍，因此也不算離譜。
但真實(shí)的情形如何呢？
原來(lái)，我們的交易所官員們（中國證券交易所的總經(jīng)理黨委書(shū)記都是由上級任命的、有行政級別的政府官員）玩了一個(gè)移花接木的的方法，利用中國普通百姓不懂統計學(xué)知識這一弱點(diǎn)，在計算平均市盈率的時(shí)候，使用了加權平均數。因為中國的股市小盤(pán)股的市盈率高于大盤(pán)股，通過(guò)加權平均，用大盤(pán)股相對低的市盈率來(lái)拉低平均市盈率，因為大盤(pán)股的“權重”遠高于小盤(pán)股，這也是我們中學(xué)時(shí)代所學(xué)到的杠桿原理。
那外國股票市場(chǎng)市盈率是如何分布的呢？他們的小盤(pán)股與大盤(pán)股的市盈率是一樣的。因此對于它們，無(wú)論你加不加權，其結果都是一樣的。不信？你試試看！
打開(kāi)任何一個(gè)炒股軟件，點(diǎn)擊“香港主板”，整個(gè)香港聯(lián)交所的股票行情躍然紙上。當然我們也能同時(shí)看到上海和深圳證券交易所的實(shí)時(shí)行情。不說(shuō)白話(huà)，用數字說(shuō)話(huà)：
香港聯(lián)交所
股價(jià)最高前5名 股價(jià)最低前5名
1 151.00元 1 0.010元
2 142.40元 2 0.025元
3 121.20元 3 0.027元
4 107.00元 4 0.038元
5 99.50元 5 0.040元
股價(jià)最高/股價(jià)最低=15100倍（因此可以看出，大盤(pán)股與小盤(pán)股的市盈率是一樣的）
上海證券交易所
股價(jià)最高前5名 股價(jià)最低前5名
1 150.00元 1 3.82元
2 74.66元 2 4.22元
3 64.38元 3 4.29元
4 62.00元 4 4.33元
5 60.37元 5 4.36元
股價(jià)最高/股價(jià)最低=39.27倍
深圳證券交易所
股價(jià)最高前5名 股價(jià)最低前5名
1 57.85元 1 4.10元
2 57.79元 2 4.14元
3 55.22元 3 4.33元
4 52.80元 4 4.40元
5 45.30元 5 4.40元
股價(jià)最高/股價(jià)最低=14.11倍
在市場(chǎng)經(jīng)濟中，優(yōu)勝劣汰，香港股價(jià)最高是最低股價(jià)的15100倍，而計劃經(jīng)濟的內陸股市，最高股價(jià)僅僅只是最低股價(jià)的14.11倍，優(yōu)不勝，劣不汏。
了解了中外股票市場(chǎng)市盈率的分布之后，回到中心話(huà)題：滬深股市真實(shí)的平均市盈率是多少呢？
這個(gè)非常簡(jiǎn)單，小學(xué)畢業(yè)生就能夠計算出來(lái)。
打開(kāi)錢(qián)龍分析軟件，在行情顯示屏中，每頁(yè)有28只股票，扣去停牌及每股收益為負數之股票，上海股市顯示市盈率的股票共有22.5頁(yè)，計22.5乘以28等于630只。630只股票的一半為315只。點(diǎn)擊行情顯示欄上方“市盈率”，該數據會(huì )自動(dòng)排序，你按順序數到第315只股票（小竅門(mén)，不要一個(gè)一個(gè)地數，每頁(yè)為28只股票，你按頁(yè)翻到11.25頁(yè)即可），它的市盈率為61.10倍。而它就是上海證券交易所真實(shí)的的平均市盈率，這是因為50%股票的市盈率在這個(gè)數字之上，50%的股票市盈率在這個(gè)數字之下。
同理，深圳證券交易所的真實(shí)的平均市盈率為71.76倍。
假設，5年后中國也變成了一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟國家，那么它的股票市場(chǎng)的平均市盈率將等同于香港、美國、德國、日本、韓國，即為10倍。那么中國股市的平均股價(jià)就將平均下降6到7倍，上證指數將由今天的3188點(diǎn)，降為5年后的531點(diǎn)。當然，不同股票下降的幅度不一樣。大盤(pán)股平均下降2到3倍，許多小盤(pán)股將下降99.88%,即由今天的4.10元下降到0.01元。屆時(shí)，中央政府就會(huì )宣布人民幣自由兌換了，因為到那時(shí)候，我們就不怕外國人的低市盈率了。
《完》
