一年一度的巴菲特股東大會(huì )召開(kāi)，吸引全球4萬(wàn)多名投資者來(lái)到美國中部小城奧馬哈。84歲的沃倫·巴菲特依然魅力非凡。據上周五盤(pán)后公布的財報，巴菲特所在的克希爾-哈撒韋公司第一季度凈利潤為47.05億美元，據最新匯率計算，巴菲特公司日賺2.4億元人民幣。
公認的股神巴菲特
巴菲特被全球公認的“股神”，在2008年《福布斯》排行榜上他財富超過(guò)比爾蓋茨，成為世界首富。2013年，他在福布斯財富排行榜上，以530億美元排名第四位。
回顧巴菲特的投資史，讓人驚嘆。自1965年以來(lái)，巴菲特的投資戰績(jì)相當理想。據統計，48年間其獲取的年均投資回報率高達20.74%。期間，僅有兩年錄得虧損，其余年份均獲得正回報率。虧損的年份分別為2001年的-6.2%以及2008年的-9.6%。此外，在48年間，僅有10年的投資回報率低于標普500的同期增長(cháng)率?？梢?jiàn)，巴菲特的投資大師稱(chēng)號果然名不虛傳。
巴菲特的經(jīng)典投資案例不勝枚舉。如投資可口可樂(lè )，投資13億美元，盈利70億美元；從1975年至1991年投資華盛頓郵報0﹒11億美元，盈利16﹒87億美元。巴菲特控股下的華盛頓郵報創(chuàng )造了每股收益增長(cháng)10倍的的超級資本盈利能力，30年盈利160倍，從1000萬(wàn)美元到17億美元，華盛頓郵報公司是當之無(wú)愧的明星；投資吉列6億美元，盈利是37億美元。
對于中國投資者來(lái)說(shuō)，比較熟悉的是巴菲特投資中石油和比亞迪。巴菲特投資中國石油，投資5億美元，到2007年持有5年，盈利35億，增值8倍。
巴菲特投資秘訣 ：十分簡(jiǎn)單
巴菲特倡導的價(jià)值投資理論風(fēng)靡世界。他倡導的價(jià)值投資理念十分簡(jiǎn)單：“在最低價(jià)格時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票，然后就耐心等待?！彼徺I(mǎi)股票的基礎是：假設次日關(guān)閉股市、或在五年之內不再重新開(kāi)放。在他看來(lái)，一旦看到市場(chǎng)波動(dòng)而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒(méi)有什么比賭博心態(tài)更影響投資。
巴菲特主要進(jìn)行長(cháng)期投資，有人曾做過(guò)統計，巴菲特對每一只股票的投資沒(méi)有少過(guò)8年的。巴菲特曾說(shuō)：“短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人?！?/p>
掌握這些理念并不困難，但很少有人能像巴菲特一樣數十年如一日地堅持下去。
巴菲特投資理念精華有“三要三不要”：
1 要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。
巴菲特多次提到這個(gè)標準，今年他總結為投資好生意+好管理層+大公司。他表示，伯克希爾需要買(mǎi)足夠大的公司，公司有好的管理層非常重要。那些經(jīng)營(yíng)穩健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，他非常青睞，確保投資的保值和增值。
分析認為，巴菲特所以如此看好可口可樂(lè )的股票，其原因正在于可口可樂(lè )公司是當之無(wú)愧的滿(mǎn)足“巴菲特選股三步曲”全部要求的超級明星企業(yè)?！暗谝徊?，選擇具有長(cháng)期穩定性的產(chǎn)業(yè)；第二步，在產(chǎn)業(yè)中選擇具有突出競爭優(yōu)勢的企業(yè)；第三步，在優(yōu)勢公司中優(yōu)中選優(yōu)，選擇競爭優(yōu)勢具有長(cháng)期可持續性的企業(yè)?！痹诿绹臀鞣絿?，飲料是一個(gè)具有相當長(cháng)期穩定性的產(chǎn)業(yè)。從1977-2003年，16年間巴菲特持有可口可樂(lè )股票從未動(dòng)搖過(guò)，投資收益率高達681.37%。
2 要投資資源壟斷型行業(yè)。
分析認為，從巴菲特的投資構成來(lái)看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當份額，這類(lèi)企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時(shí)獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩。
巴菲特近年積極涉足能源行業(yè)。以伯克希爾·哈撒韋能源公司為中心，伯克希爾進(jìn)行了包括內華達能源公司的收購，以及對柯恩河與太平洋電力公司的接管。
在中國，巴菲特的兩次大手筆讓人津津樂(lè )道——中石油和比亞迪，而這兩家公司都和能源有關(guān)。2002年至2003年間，巴菲特投資4.88億美元購入中石油股份。自2007年7月開(kāi)始，巴菲特連續七次減持中石油H股，并在中石油登陸A股市場(chǎng)的前一個(gè)月將所持的23.4億股中石油H股在高位全部清空，收獲40億美元，獲利近七倍。
搜狐財經(jīng)注意到，巴菲特今年在股東會(huì )上放出投資信號，伯克希爾·哈撒韋將繼續加碼投資鐵路和能源，能源會(huì )以收購為主。
3 要投資易了解、前景看好的企業(yè)。
巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說(shuō)天花亂墜也毫不動(dòng)心。
巴菲特為什么選吉列公司的股票？巴菲特本人曾給出了幾個(gè)理由，排在第一位就是他非常熟悉吉利。
巴菲特對吉列這么熟悉，因為他是一個(gè)男人，要天天刮胡子。他用了吉列剃須刀后他感嘆：“在現代人類(lèi)生活中，一切都在發(fā)生變化，剃須同樣也可以成為一種享受?！彼踔磷栽附o吉列做廣告：“如果你還沒(méi)有試過(guò)吉列新推出的感應刀片，趕緊去買(mǎi)一個(gè)來(lái)試試！”
4 不要貪婪。
1966年，美國股市牛氣沖天，整個(gè)華爾街進(jìn)入了投機的瘋狂階段，面對連創(chuàng )新高的股市，但巴菲特卻坐立不安，盡管他的股票都在飛漲，但卻發(fā)現很難再找到符合他的標準的廉價(jià)股票了。巴菲特將在手中股票漲到20%的時(shí)候就非常冷靜地悉數全拋。1968年5月，當股市一路凱歌的時(shí)候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。隨后，他逐漸清算了巴菲特合伙人公司的幾乎所有的股票。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來(lái)——他發(fā)現了太多的便宜股票。
巴菲特曾談到對中石油投資過(guò)程，他說(shuō)：“我當時(shí)賣(mài)掉中石油是因為我覺(jué)得它不再是物超所值，它的價(jià)格已經(jīng)接近或者超過(guò)了應有的價(jià)值?！?/p>
5 不要跟風(fēng)。
巴菲特說(shuō)過(guò):人在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼。2000年，全世界股市出現了所謂的網(wǎng)絡(luò )概念股，巴菲特卻稱(chēng)自己不懂高科技，沒(méi)法投資。一年后全球出現了高科技網(wǎng)絡(luò )股股災。
對很多人來(lái)說(shuō)，金融危機就是噩夢(mèng)，但對巴菲特來(lái)說(shuō)，金融危機是他投資的商機。他在金融危機期間投資了一些績(jì)優(yōu)股公司，5年之后，他當初的投資為他賺得了100億美元。
看看他五年來(lái)的成績(jì)單，這些收益全部來(lái)自于他在金融危機期間所做的救助性質(zhì)的投資活動(dòng)：
對瑪氏糖果旗下箭牌公司65億美元的貸款，獲利38億美元；對高盛集團50億美元的優(yōu)先股投資，獲利17.5億美元；對美國銀行50億美元的優(yōu)先股投資，獲利9億美元；對通用電氣30億美元的注資，獲利12億美元......
6 不要投機。
巴菲特常說(shuō)的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。
巴菲特這次股東大會(huì )上繼續倡導不要投機的觀(guān)點(diǎn)，他說(shuō)，試圖賺快錢(qián)是最糟糕的錯誤。
他說(shuō)，普對于普通的投資者來(lái)說(shuō)，他們不適合投資個(gè)股。如果他們嘗試買(mǎi)賣(mài)個(gè)股，從長(cháng)期來(lái)看，他們不會(huì )比長(cháng)期投資指數獲得更好的回報。但大多數人覺(jué)得炒個(gè)股更有趣?？偸怯腥俗屇阗I(mǎi)這買(mǎi)那，你希望能快速賺錢(qián)。試圖賺快錢(qián)是最糟糕的錯誤。（文/鐘慧）
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