葛洲壩
工程建筑概念、建材概念、中價(jià)概念、預盈預增概念、社保重倉概念、滬深300概念、大訂單概念、可分離債概念、中字頭概念、參股金融 概念。
大訂單:公司作為國內水利水電建筑龍頭企業(yè),2008年公司實(shí)現合同簽約303.60億元,2009年1-6月,公司建筑工程承包施工業(yè)務(wù)新簽合同額累計人民幣252.85億元,占年計劃新簽合同額人民幣300億元的84.3%。
參股金融及股權投資:截至2008年12月31日,公司可供出售金融資產(chǎn)11.47億元,其中包括長(cháng)江電力 3477萬(wàn)股,韶能股份
1727萬(wàn)股,長(cháng)江證券 6743.04萬(wàn)股,宜昌市商業(yè)銀行2000萬(wàn)股,光大銀行1950萬(wàn)元,聯(lián)合證券1000萬(wàn)元等;2008年賣(mài)出申購取得的新股
產(chǎn)生的投資收益總額1998.14萬(wàn)元;截至2009年3月末,公司可供出售金融資產(chǎn)16.25億元,較年初增長(cháng)41.58%。
發(fā)電業(yè)務(wù):公司控股湖北南河寺坪水電站、湖北南河過(guò)渡灣電站、重慶大溪河魚(yú)跳水電站、湖南張家界木龍灘水電站,總裝機容量達14.85萬(wàn)KW,資產(chǎn)規模達到14.32億元;計劃在未來(lái)幾年通過(guò)投資建設和兼并收購等方式,進(jìn)一步擴大水力發(fā)電資產(chǎn)規模,2008年上網(wǎng)電量比上年增長(cháng)11.02%;2008年9月全資子公司出資1000萬(wàn)元組建葛洲壩內蒙風(fēng)電設備公司。
投資興建公路:公司控股61.2%的湖北襄荊高速公路于04年6月26日正式通車(chē)試運營(yíng),標志著(zhù)公司開(kāi)始進(jìn)行業(yè)務(wù)轉型戰略。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā):2008年9月對中國葛洲壩集團房地產(chǎn)增資2億元,使其注冊資本由目前的2億元增加至4億元,增資完成后,中國葛洲壩集團房地產(chǎn)公司以2億元受讓公司對葛洲壩海集房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司2億元出資,轉讓完成后,公司出資3.95億元,出資比例為65.84％;2008年葛洲壩集團房地產(chǎn)公司實(shí)現凈利潤2558.13萬(wàn)元;2009年6月葛洲壩實(shí)業(yè)以4800萬(wàn)元競得硚口路147號地塊,面積為3973.67平方米,用地性質(zhì)為商業(yè)金融業(yè)用地,出讓年限為40年。
民爆概念:控股子公司重慶葛洲壩易普力化工在收購重慶市萬(wàn)州區宣利化工公司部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)后新建一條年產(chǎn)8000噸連續乳化炸藥的生產(chǎn)線(xiàn)。
招商證券
6月29日,公司股價(jià)僅為11.66元,對應2009年動(dòng)態(tài)PE極為16倍,與大盤(pán)估值相比有進(jìn)一步提升的空間。以2009年20倍市盈率來(lái)考察,近期的目標價(jià)為15元,維持公司“審慎推薦-A”的投資評級。
銀河證券
預計2009-2010年公司營(yíng)業(yè)收入將分別達到269.67億和369.76億元,凈利潤為11.87億元和15.22億元,每股收益將分別達到0.71元和0.91元,對應市盈率分別為16倍、12倍,維持“推薦”的投資評級。
廣發(fā)證券
超越市場(chǎng)預期的業(yè)績(jì)增長(cháng)與新簽合同,維持2009-2011年每股收益分別為0.7254元、0.9766元和1.2224元的預測,上調工程施工業(yè)務(wù)和民爆業(yè)務(wù)2009年估值水平至25倍和30倍,上調公司目標價(jià)至18元,維持“買(mǎi)入”評級。
利爾化學(xué)
農林牧漁概念、次新股概念、小盤(pán)概念、高價(jià)概念、預盈預增概念、社保重倉概念、劃轉社保概念。
主營(yíng)除草劑原藥行業(yè):公司為國內最大氯代吡啶類(lèi)除草劑系列農藥產(chǎn)品供應商,是全球第二、國內首家突破該類(lèi)產(chǎn)品核心生產(chǎn)技術(shù)氰基吡啶氯化技術(shù)農藥企業(yè)。
行業(yè)前景:吡啶類(lèi)農藥作為全球第四代新型農藥,優(yōu)勢明顯。全球吡啶類(lèi)除草劑市場(chǎng)規模7億美元,年均增長(cháng)率3%,是增長(cháng)速度最快的除草劑品種之一。
募資項目成增長(cháng)點(diǎn):公司募集資金投資項目（合計42023萬(wàn)元）包括3000噸/年毒死蜱、500噸/年氯氟吡氧乙酸酯原藥及配套制劑產(chǎn)品技術(shù)改造項目、600噸/年丙環(huán)唑原藥技術(shù)改造項目、600噸/年草銨膦原藥技術(shù)改造項目、150噸/年氟環(huán)唑原藥技術(shù)改造項目以及企業(yè)技術(shù)中心改建項目。
稅收優(yōu)惠:公司被認定為高新技術(shù)企業(yè),根據有關(guān)規定,企業(yè)自獲得高新技術(shù)企業(yè)認定后連續三年內（2009年－2011年）可享受減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策;同時(shí),公司還正享受?chē)椅鞑看箝_(kāi)發(fā)優(yōu)惠政策和外商投資企業(yè)“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。2008年－2010年,公司實(shí)際所得稅稅率暫按7.5%計算。
招商證券
看好公司雄厚的技術(shù)實(shí)力、務(wù)實(shí)進(jìn)取的管理團隊,2009年1季度公司已實(shí)現EPS0.27元/股,隨著(zhù)募投項目投產(chǎn),預計2009-2011年EPS分別為1.02元、1.40元、1.60元。公司的競爭優(yōu)勢（凈值，檔案，基金吧）明顯,我們認為可以給予一定的高于目前行業(yè)均值的估值溢價(jià),按2009年P(guān)E35倍、2010年30倍估值,目標值36-42
元,給予“強烈推薦-A”評級。
廣發(fā)證券
預測公司2009-2011年的EPS分別為0.80元、0.99元、1.12元。按照目前股價(jià)26.09元計算,對應的動(dòng)態(tài)市盈率分別為32.6倍、27.2倍和24.0倍?？紤]到公司未來(lái)的高成長(cháng)性,可以給予35倍市盈率,一年內目標價(jià)28.0元,給予“持有”評級。
錦龍股份
紡織服裝概念、供水供氣概念、中價(jià)概念、預盈預增概念、鎖定承諾概念、參股金融概念。
參股券商:公司于2007年6月29日與西湖大酒店簽訂合同,以4180萬(wàn)元收購其持有的東莞證券4%的股權;2007年12月8日以5825萬(wàn)元收購匯富公司所持的東莞證券5%股權;通過(guò)競投以37620萬(wàn)元取得東莞市金銀珠寶實(shí)業(yè)公司掛牌出售的東莞證券20%股權;2008年12月15日與東糖公司簽訂合同,以20691萬(wàn)收購東莞證券11%的股權。以上收購完成后,公司將持有東莞證券40%股權。東莞證券股東權益價(jià)值為175794萬(wàn)元（以2008年9月30日為基準日評估）。公司收購東莞證券有限責任公司40%股權已于2009年6月全部完成過(guò)戶(hù)手續。
參股期貨公司:2009年5月公司以390萬(wàn)元收購順通實(shí)業(yè)持有華聯(lián)期貨3%股權已完成過(guò)戶(hù),截至2008年末,華聯(lián)期貨總資產(chǎn)為16233萬(wàn)元,凈資產(chǎn)為10152萬(wàn)元。公司此前合計收購東莞證券有限責任公司40%股權（尚須中國證監會(huì )對公司重大資產(chǎn)購買(mǎi)交易進(jìn)行核準）,東莞證券已持有華聯(lián)期貨49%的股權。
水務(wù)概念:控股80%的清遠自來(lái)水公司（注冊資本8852萬(wàn)元）是清遠城區唯一的自來(lái)水生產(chǎn)企業(yè),日供水能力達16萬(wàn)立方米,承擔著(zhù)市區40多萬(wàn)人的生產(chǎn)生活用水,區域壟斷優(yōu)勢相當明顯,而其高達35%自來(lái)水毛利率,更顯示出公司強勁的盈利能力。水價(jià)上調的預期為該公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)帶來(lái)良好期望。公司計劃于2009年動(dòng)工建設二期水廠(chǎng),規劃中的二期水廠(chǎng)最大日供水規模將達到50萬(wàn)立方米,預計能夠滿(mǎn)足清遠市發(fā)展10年的用水需求。截至2008年末,該公司總資產(chǎn)38198萬(wàn)元,2008年實(shí)現凈利潤739萬(wàn)元。
參股金融:初始投資210萬(wàn)元持有清遠市農村信用合作社210萬(wàn)股,占該公司總股本2.69%,期末賬面值210萬(wàn)元。
申銀萬(wàn)國
預期公司2009年EPS為0.47元。未來(lái)股價(jià)表現催化劑包括繼續對其它金融資產(chǎn)整合及水務(wù)業(yè)務(wù)收購和提價(jià)等,而主要風(fēng)險來(lái)自于市場(chǎng)對公司整合風(fēng)險的預期和多元化經(jīng)營(yíng)的擔憂(yōu),首次給予增持評級,公司的目標價(jià)格位于24元-25元。
國泰君安
未來(lái)三年?yáng)|莞證券對公司的業(yè)績(jì)貢獻分別為0.42元、1.04元和1.26元;該股合理定價(jià)在22元附近,較目前的股價(jià)溢價(jià)30%左右?；趯|莞證券業(yè)績(jì)快速增長(cháng)的業(yè)績(jì)預期,給予公司增持評級。
康美藥業(yè)
醫藥概念、預虧預減概念、社保重倉概念、滬深300概念、公募增發(fā)概念、公募增發(fā)概念、定向增發(fā)概念、增持回購概念、參股金融概念、稅收優(yōu)惠概念。
主營(yíng)優(yōu)勢:公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為中藥飲片、西藥制劑產(chǎn)銷(xiāo);康美絡(luò )欣平、康美諾沙和康美利樂(lè )為西藥制劑三大主打產(chǎn)品,其中康美利樂(lè )是非處方藥品、諾沙屬四類(lèi)藥、絡(luò )欣平屬二類(lèi)藥;公司的藥品生產(chǎn)、批發(fā)、零售業(yè)務(wù)均通過(guò)相關(guān)的GMP、GSP認證。公司地處以交易珍稀藥材為特色的普寧市,具備一定的定價(jià)和提價(jià)能力。（據SFDA規定,2008年起未通過(guò)GMP認證的中藥飲片將不得再進(jìn)行生產(chǎn)）。
中藥飲片:公司為廣東中藥飲片龍頭,已占到具有30億元廣東市場(chǎng)10%份額,正在向一線(xiàn)主要城市擴張。
新產(chǎn)品:2008年公司加快了中藥飲片下游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度,加洲寶貝西洋參含片作為消費型產(chǎn)品已投放市場(chǎng),菊皇茶等系列新產(chǎn)品也將逐步進(jìn)入市場(chǎng)。2008年公司與科研機構合作開(kāi)發(fā)的中藥新藥紅景天系列和毒熱平注射液等正在進(jìn)行臨床申報工作。2009年3月公司董事會(huì )決定增加經(jīng)營(yíng)范圍,包括保健食品經(jīng)營(yíng)、直接口服飲片、蛋白同化制劑、肽類(lèi)激素。
參股金融:07年7月公司出資7656萬(wàn)元受讓廣發(fā)基金 管理公司1200萬(wàn)股股權。2008年廣發(fā)基金管理公司實(shí)現凈利潤約5.96億元。
高新企業(yè)+稅收優(yōu)惠:公司被認定為高新技術(shù)企業(yè),根據政策,公司自獲得高新技術(shù)企業(yè)認定后三年內（2008年至2010年）,所得稅稅率按15％的比例征收
申銀萬(wàn)國
上調2009-2011年每股收益至0.33元、0.46元、0.57元。廣東一致藥店、海王星辰和北京廣安門(mén)醫院驅動(dòng)下半年利潤增長(cháng)加速,2010年繼續保持快速增長(cháng),給予公司2010年25倍市盈率,6個(gè)月目標價(jià)11.5元,維持增持評級。
招商證券
維持預計公司2009年—2011年凈利潤同比增長(cháng)68%、42%和39%,實(shí)現EPS0.29元、0.41元、0.58元,對應動(dòng)態(tài)PE分別為29倍、20倍、15倍,參照一線(xiàn)股平均2009年預測PE35倍,其估值水平還有上升空間。6個(gè)月目標價(jià)11元。
華邦制藥（002004）
預計2009年半年度實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤比去年同期增長(cháng)60-90%
醫藥概念、高價(jià)概念、預盈預增概念、社保重倉概念、成渝特區概念、股權激勵概念
手性制藥概念:手性拆分技術(shù)是公司技術(shù)強項之一,目前已上市的手性藥物-“左西替利嗪”對抗過(guò)敏藥最大市場(chǎng)份額的“西替利嗪”的市場(chǎng)替代規模至少在2億元以上,將成為公司未來(lái)的重量級品種。08年15g迪皿比上年訂單增加16.57%。
國家資金補助:2008年5月被列入“國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目計劃及國家資金補助計劃”,項目獲得800萬(wàn)元的國家資金補助,主要用于建設鹽酸左西替利嗪原料、片劑及口服液示范生產(chǎn)線(xiàn)等。截止2008年12月,公司已收到上述補助資金共計600萬(wàn)元。
股權激勵:2008年9月擬授予激勵對象1023萬(wàn)份股票期權,行權價(jià)格為9.28元。主要行權條件為:扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%;以上年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為固定基數,公司上年度至T年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤復合增長(cháng)率不低于10%,即T年度比2007年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長(cháng)不低于10%。
市場(chǎng)份額與技術(shù)水平上均處于絕對領(lǐng)先地位:公司是由兩位海歸人士北京大學(xué)化學(xué)博士張松山和北京農業(yè)大學(xué)理學(xué)博士潘明欣創(chuàng )辦的一家科技創(chuàng )業(yè)型企業(yè),兩位創(chuàng )始人具備深厚的學(xué)術(shù)背景,使得公司不斷致力于新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng )新,目前已成為國內維甲酸類(lèi)藥品種類(lèi)最豐富、最齊全的生產(chǎn)廠(chǎng)商。
原料藥基地建設:公司控股的陜西漢江藥業(yè)（占85％）,已成為公司的原料藥生產(chǎn)和出口基地。該基地不僅具備符合歐美發(fā)達國家的cGMP要求的生產(chǎn)場(chǎng)地和質(zhì)量管理體系,而且通過(guò)了ISO14001認證。該公司推向國際市場(chǎng)的維甲酸類(lèi)原料藥的工藝驗證和國外注冊進(jìn)展順利。漢江藥業(yè)是以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)化學(xué)原料藥、醫藥中間體、中西藥制劑產(chǎn)品和中藥GAP規范種植為主的大型醫藥集團公司。
國金證券
假設2009年純醫藥能保持15%的增長(cháng),結合新的盈利點(diǎn)的貢獻,預計公司2009-2011年的每股收益為0.898元、0.918元、1.076元。但公司目前價(jià)格對應醫藥主業(yè)估值29倍,維持“持有”評級。
長(cháng)江證券
從公司持續加大銷(xiāo)售力度、推廣新藥的舉措來(lái)看,主業(yè)可能會(huì )重回20%左右的增長(cháng)速度。調整業(yè)績(jì)預測,預計2009、2010年醫藥主業(yè)（母公司）EPS分別為0.54元、0.68元,分別為0.97元、1.09元,并維持“推薦”評級。
安信證券
對公司2009-2011年的業(yè)績(jì)預測分別為0.83元、0.87元、1.05元。2009年剔除資產(chǎn)處置收益后的業(yè)績(jì)?yōu)?.72元,給予28倍的PE,則12個(gè)月內目標價(jià)為20.2元,給予“增持-A”的首次評級。
海螺型材（000619）
預計2009年半年度每股收益約0.2878元,凈利潤約10360萬(wàn)元
建材概念、節能環(huán)保概念
主營(yíng)龍頭優(yōu)勢:公司是科技部確定的重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè),主要從事中高檔塑料型材、板材、門(mén)窗的生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及科研開(kāi)發(fā),主要產(chǎn)品包括塑鋼門(mén)窗異型材、彩色異型材、雙色、全色、木紋共擠型材以及塑料柵欄、卷簾窗、百葉窗等裝飾異型材。以產(chǎn)銷(xiāo)量計算,08年度公司在國內、國際塑料型材行業(yè)仍穩居首位。
稅收優(yōu)惠:公司于2009年3月被認定為高新技術(shù)企業(yè),自2008年1月1日起享受?chē)腋咝录夹g(shù)企業(yè)所得稅等優(yōu)惠政策,有效期為三年,公司所得稅享受減少10%的稅率優(yōu)惠,即所得稅按15%的稅率征收。公司本次享受所得稅優(yōu)惠政策不包括任何附屬子公司。
彩色型材:彩色型材是通過(guò)復合共擠、表面覆膜等工藝使型材產(chǎn)品表面形成特定的顏色和紋理效果,使其更能適應多樣的建筑風(fēng)格和消費者的審美心理,彩色型材盈利水平高于普通型材。公司自2005年實(shí)現彩色型材批量生產(chǎn),鑒于良好的市場(chǎng)前景,公司正在逐步加大生產(chǎn)力度,2007年投產(chǎn)的蕪湖六期三單元6萬(wàn)噸型材項目及唐山三期4萬(wàn)噸型材項目中,分別增加2萬(wàn)噸彩色型材產(chǎn)能,加上原有的近2萬(wàn)噸產(chǎn)能,目前公司彩色型材產(chǎn)能已達6萬(wàn)噸。未來(lái)隨著(zhù)市場(chǎng)對彩色型材的需求增加和產(chǎn)能的充分發(fā)揮,彩色型材在公司毛利總額中的占比將進(jìn)一步提高。
擴產(chǎn)計劃:公司在蕪湖擴建6萬(wàn)噸塑料型材項目,其中白色型材4萬(wàn)噸,彩色型材2萬(wàn)噸,投資額2.3億元。投資1.2億元擴建唐山三期4萬(wàn)噸塑料型材工程,以擴大公司北方布局優(yōu)勢。2007年中期實(shí)現了兩個(gè)項目的試生產(chǎn)。根據公司規劃,2010年前型材產(chǎn)能將擴大到70萬(wàn)噸。
渠道優(yōu)勢:公司出資3000萬(wàn)元控股60%,在上海投資設立了專(zhuān)業(yè)貿易公司,從事PVC等化工原材料的采購、設備進(jìn)口和型材出口。成立合資公司可以充分利用上海的區位、海螺集團的品牌等渠道,對于保證公司今后穩健生產(chǎn)運營(yíng)將起到促進(jìn)作用。
中投證券
2008年4季度以來(lái)PVC成本的下降因素超過(guò)需求放緩的影響,推動(dòng)公司業(yè)績(jì)出現明顯的恢復性增長(cháng)。同時(shí),新疆公司的設立也將擴大公司產(chǎn)能,公司未來(lái)兩年產(chǎn)銷(xiāo)量有望實(shí)現穩定增長(cháng)。預計公司2009-2011年的EPS為0.60元、0.73元和0.87元,維持強烈推薦的投資評級。
東莞證券
公司業(yè)績(jì)2009年有望實(shí)現較快增長(cháng),毛利率的提升、全國產(chǎn)能的布局都將提升公司地位。一季度報顯示華夏基金等機構對該股進(jìn)行了大幅度增倉,預計公司2009年、2010年EPS分別為0.35、0.41元。短線(xiàn)估值并不是太高,隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇,公司產(chǎn)銷(xiāo)量將有望提升,給予“推薦”評級。
國元證券
經(jīng)過(guò)模型測算,2009-2011年公司將實(shí)現歸屬母公司凈利潤1.59億元、1.84億元和2.37億元,分別對應每股盈利0.44元、0.51元和0.66元。目前公司股價(jià)僅為7.94元,2009年動(dòng)態(tài)市盈率不足18倍?？紤]到公司在行業(yè)內的絕對龍頭地位以及海螺內部良好的管控能力,再加上塑鋼門(mén)窗節能環(huán)保的概念,我們認為給予公司25倍的PE較為合理,對應股價(jià)為11元,存在一定的低估,給予公司“謹慎推薦”的投資評級。
金融街（000402）
預計2009年半年度凈利潤同比增長(cháng)400%-450%
房地產(chǎn)概念、深成40概念、基金重倉概念、預盈預增概念、社保重倉概念、滬深300概念、公募增發(fā)概念、定向增發(fā)概念、定向增發(fā)概念、中證100概念。
地產(chǎn)+物業(yè):公司以商務(wù)地產(chǎn)為核心的三大業(yè)務(wù)收入結構逐步形成。金融街中心區內的購物中心、金樹(shù)街、金融街公寓、金融家俱樂(lè )部等物業(yè)經(jīng)過(guò)充分籌備相繼于2007年度下半年開(kāi)業(yè),標志著(zhù)公司實(shí)現了經(jīng)營(yíng)模式由單純的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)兼物業(yè)持有的平穩過(guò)渡。08年年報顯示,08年房產(chǎn)
開(kāi)發(fā)收入468330.54萬(wàn)元,物業(yè)租賃25310.35萬(wàn)元,物業(yè)經(jīng)營(yíng)31440.23萬(wàn)元。
經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢:公司繼續提升公司在金融街區域的經(jīng)營(yíng)模式,逐步從土地開(kāi)發(fā)與房產(chǎn)開(kāi)發(fā)有機結合向房產(chǎn)開(kāi)發(fā)和物業(yè)經(jīng)營(yíng)并舉轉變,使房屋租賃成為新利潤增長(cháng)點(diǎn),形成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和物業(yè)經(jīng)營(yíng)兩個(gè)支柱業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2008年年報顯示,自持物業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約5.6億元,占營(yíng)業(yè)收入比例超過(guò)10%,自持物業(yè)收入貢獻比例穩步提高。
參股通州商務(wù)園:公司出資1億元參股北京通州商務(wù)園開(kāi)發(fā)建設有限公司,占其總股本的18.75%。商務(wù)園公司于2007年4月成立,注冊地點(diǎn)為北京市通州區安順北里18號樓安順二街1號,法定代表人郭元林,注冊資本3.2億。經(jīng)營(yíng)范圍包括:房地產(chǎn)開(kāi)發(fā);銷(xiāo)售自行開(kāi)發(fā)后的商品房等。
海通證券
預測公司2009-2010年的EPS分別為0.53元、0.65元,每股凈現值為14.18元。無(wú)論PE或者P/RNAV,公司都是地產(chǎn)行業(yè)最低?？紤]到商務(wù)地產(chǎn)行業(yè)見(jiàn)底跡象明顯,通漲預期下商務(wù)地產(chǎn)的資產(chǎn)重估空間遠高于住宅,公司充足的現金將提高其并購沖動(dòng)。因此,我們調高對公司的投資評級至“買(mǎi)入”,6個(gè)月目標價(jià)15元。
中信建投
預測公司2009-2011年全面攤薄每股收益分別為0.49元、0.66元、0.76元。以25倍的動(dòng)態(tài)PE對公司進(jìn)行定價(jià),并綜合凈利潤貼現法和市盈率法,維持對公司買(mǎi)入評級,6個(gè)月內目標價(jià)為15.73元。
中金公司
上調2009、2010年盈利預測15.9%及26.2%,預計公司2009、2010年將實(shí)現凈利潤12.77及15.45億元,合每股收益0.51元及0.62元。維持“推薦”的投資評級不變。
江淮動(dòng)力（000816）
2009年半年度凈利潤修正預計約為15400-17150萬(wàn)元,每股收益約0.18-0.20元
QFII持股概念、社保重倉概念、預盈預增概念、機械概念。
柴、汽油發(fā)動(dòng)機:公司是高科技民營(yíng)企業(yè)--重慶東銀集團旗下專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)中、小功率發(fā)動(dòng)機的大型企業(yè),是我國機械工業(yè)百強企業(yè)和中國八大內燃機企業(yè)之一。公司創(chuàng )建于1945年,1959年開(kāi)始生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機,并逐步形成了具有自主版權和江動(dòng)特色的節能單缸機、輕型多缸機、通用汽油機、小馬力單缸機和拖拉機、發(fā)電機組等六大系列,400多個(gè)品種的優(yōu)化產(chǎn)品結構,柴、汽油發(fā)動(dòng)機都有代表品種通過(guò)美國EPA、CARB認證。公司產(chǎn)品覆蓋全國30個(gè)省、市和自治區,同時(shí)遠銷(xiāo)歐美亞非等40多個(gè)國家和地區,是國內外小柴行業(yè)出口率最高的企業(yè)。
小功率風(fēng)力發(fā)電機組:2009年6月公司投資設立全資子公司“江蘇江淮綠色能源有限公司”,生產(chǎn)中小功率風(fēng)力發(fā)電機組及其配套終端產(chǎn)品、中小功率太陽(yáng)能發(fā)電系統及其配套終端產(chǎn)品、小型并網(wǎng)逆變器、稀土永磁發(fā)電機等。該公司的設立,有利于公司在新能源產(chǎn)業(yè)方面的拓展,有利于實(shí)現公司的發(fā)展戰略,加快公司產(chǎn)業(yè)轉型升級。
三農概念、新農村建設:隨著(zhù)農民收入的逐年增加、《農業(yè)機械化促進(jìn)法》的出臺、國家扶持“三農”力度的加大,新農村建設的進(jìn)行,農民購買(mǎi)力進(jìn)一步提高,國內農機市場(chǎng)將繼續向好,農機企業(yè)將面臨著(zhù)良好的發(fā)展機遇。公司所處的農機行業(yè),一般情況下每年的3-5月份和8-10月份相對是傳統的銷(xiāo)售旺季。
長(cháng)城證券
隨著(zhù)APU等新興業(yè)務(wù)的啟動(dòng)以及傳統業(yè)務(wù)的平穩增長(cháng),公司業(yè)績(jì)將較08年大幅增長(cháng),預測公司2009-2010年EPS分別為0.44元和0.51元,2009年動(dòng)態(tài)市盈率僅為17倍,公司股價(jià)被嚴重低估?？紤]到公司未來(lái)幾年的高成長(cháng)性,若給予10年20倍PE,則公司合理股價(jià)約為10.2元,有37.3%的上升空間,重申公司“推薦”評級。
江南化工（002226）
2009年半年度業(yè)績(jì)修正為預計凈利潤同比增長(cháng)230%-260%
化工化纖概念、次新股概念、小盤(pán)概念、高價(jià)概念、預盈預增概念、稅收優(yōu)惠概念。
乳化炸藥龍頭:公司乳化炸藥生產(chǎn)規模居全國乳化炸藥生產(chǎn)企業(yè)第一位,主要產(chǎn)品乳化炸藥是民爆行業(yè)鼓勵發(fā)展用以替代含銻炸藥優(yōu)質(zhì)炸藥品種,具有安全性好、抗水性好、爆炸性能優(yōu)良、機械感度低以及環(huán)境污染小等優(yōu)點(diǎn),已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施炸藥現場(chǎng)混裝車(chē)和地面制備站建設項目能夠為馬鋼集團、海螺水泥
等大型企業(yè)礦山和大型爆破工程提供現場(chǎng)混裝炸藥服務(wù)。
技術(shù)優(yōu)勢:公司與中鋼集團馬鞍山礦山研究院合作開(kāi)發(fā)建設一條大產(chǎn)能膠狀乳化炸藥生產(chǎn)線(xiàn),該生產(chǎn)線(xiàn)生產(chǎn)工藝先進(jìn),流程順暢,自動(dòng)化程度高,本質(zhì)安全性好,做到基本無(wú)廢料,為環(huán)保型生產(chǎn)線(xiàn),乳化炸藥生產(chǎn)線(xiàn)乳化工藝采用的累計計量方式計量準確,炸藥配比穩定,所用油相少,炸藥成本低,該生產(chǎn)線(xiàn)首次采用與產(chǎn)能配套鋼帶涼藥系統,以及采用常壓式大產(chǎn)能連續敏化機進(jìn)行敏化,安全性能高,采用自動(dòng)控制系統先進(jìn),運行可靠,該生產(chǎn)線(xiàn)采用單臺乳化、涼藥、敏化設備,乳化炸藥產(chǎn)能達到7.0噸/小時(shí),生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能和生產(chǎn)工藝達到國際先進(jìn)水平。
企業(yè)重組整合:公司成立投資發(fā)展部積極參與民爆行業(yè)內部重組整合,通過(guò)收購兼并方式進(jìn)一步擴大市場(chǎng)占有率,提高公司許可生產(chǎn)能力,現已完成對馬鋼南山礦業(yè)公司炸藥廠(chǎng)兼并,與馬鋼集團公司、中鋼集團馬鞍山礦山研究院共同投資設立馬鞍山江南化工公司,與銅化集團新橋礦業(yè)公司簽訂意向書(shū),兼并銅化集團新橋礦業(yè)公司炸藥廠(chǎng)。
稅收優(yōu)惠:公司被認定為高新技術(shù)企業(yè),認定有效期3年。根據相關(guān)規定,公司自獲得高新技術(shù)企業(yè)認定后三年內（2008年-2010年）,所得稅享受10%的優(yōu)惠,即所得稅按15%比例征收。
中信建投
銷(xiāo)售毛利率的大幅提升將使公司2009年業(yè)績(jì)有望實(shí)現超越式增長(cháng)。經(jīng)預測,江南化工（002226）2009年營(yíng)業(yè)收入與凈利潤可分別增長(cháng)15%與197%,實(shí)現EPS為1.87元,維持“買(mǎi)入”。
興業(yè)證券
測算江南化工炸藥售價(jià)較2008年可同比上漲16.96%,收入增幅約15%（較先前測算的32%為低）,價(jià)格的上漲使毛利率達到51.54%（較先前測算的46.15%為高）。最終預測2009年營(yíng)業(yè)收入與凈利潤可分別增長(cháng)15%與197%,實(shí)現EPS為1.87元,維持“買(mǎi)入”。
