有一個(gè)令無(wú)數交易者魂牽夢(mèng)繞的字眼，叫“成功”；有一個(gè)令萬(wàn)千追夢(mèng)人日思夜想的目標，叫“致富”；有一個(gè)令蕓蕓眾生汲汲以求而往往終生不可得的境界，叫“自由”。何謂“成功”？不同行業(yè)、不同世界觀(guān)和人生觀(guān)的人有不同的回答。但對于金融交易者來(lái)說(shuō)，成功就等同于“致富”加“自由”大約是沒(méi)有什么疑問(wèn)的。在交易者看來(lái)，致富可以導致財務(wù)自由，而財務(wù)自由意味著(zhù)可以免除體力勞苦的自由與免除腦力勞苦的自由。雖然財務(wù)自由并不完全等同于也不必然推導出終極意義上的精神自由，但至少可以解決我們一生之中99%的煩惱。
那么究竟如何才能獲致成功？掌握交易技術(shù)、提高交易水平固然是題中應有之義，但是還不夠；成功地從事交易還必須恪守交易法則、執行正確的交易策略，且需深層次的交易哲學(xué)和心理學(xué)的支持與配合。實(shí)踐證明，我們應該設法提高勝率、擴大戰果、保住盈利，通過(guò)兢兢業(yè)業(yè)地穩步積累從而在交易市場(chǎng)上站穩腳跟，而不是妄想通過(guò)孤注一擲達到快速致富的目的。欲速則不達，這是萬(wàn)古不易的真理；而持續穩定盈利，則是金融交易的最高境界。
鑒于此，我結合自己的實(shí)戰經(jīng)驗，總結出兩條通向成功之路的重要交易法則確定性法則與穩健性法則，作為護佑交易者達致持續穩定盈利境界的兩大法寶。
確定性法則沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手關(guān)于“確定性法則”，我把它概括為一句易懂易記的通俗的話(huà)，叫做“永遠只做十拿九穩的事情”，或“沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手”。
“絕對把握”究竟是多大把握因人而異，這是個(gè)容易引起誤解的字眼在交易市場(chǎng)上固然沒(méi)有百分百保證贏(yíng)利那回事，我所說(shuō)的“絕對把握”只是個(gè)人的一種感覺(jué)，這顯然需要過(guò)硬的交易技術(shù)和長(cháng)期實(shí)戰經(jīng)驗的積累。不同的交易者其“絕對把握”價(jià)值不同，差異之大有如天壤之別。市場(chǎng)才是唯一的客觀(guān)事實(shí)，作為一名交易者對行情的判斷必須盡量貼近這一客觀(guān)事實(shí)；兩者的吻合程度越高，交易者得到的報償就越大。顯而易見(jiàn)，所謂的“高手”首先是指那些判斷行情正確率較高的人。當然，判斷正確是一回事，執行正確是另一回事，這里我們先討論前者。
不管哪一個(gè)交易者，只要他掌握了正確的交易技術(shù)，且具備豐富的交易經(jīng)驗，肯定會(huì )對行情有一種“感覺(jué)”，有時(shí)候這種感覺(jué)非常強烈，就形成了前面所謂的“絕對把握”，而有時(shí)候這種感覺(jué)又是模糊不清的。無(wú)論是誰(shuí)，只要行情的性質(zhì)是無(wú)趨勢的，他都不可能有太大作為；而一旦出現趨勢行情，高手和低手的分野立判。高手都是靠趨勢吃飯的，他對行情的感覺(jué)和判斷本質(zhì)上就是對多空力量強弱對比的感覺(jué)和判斷。
一個(gè)交易者，有效解決了順勢、止損、規則、執行力這四個(gè)交易成功的核心要素，再輔之以主動(dòng)而適當的自我調整，假以時(shí)日，心態(tài)也就逐漸平和，不以漲喜，不以跌悲，不以調整而忐忑。
死啃均線(xiàn)2大經(jīng)典買(mǎi)賣(mài)口訣，字字入骨
口訣一：金叉死叉是個(gè)寶，去偽存真才能炒
均線(xiàn)也有很強的選股作用，即當某只個(gè)股短期、中期以及長(cháng)期均線(xiàn)指標黏合交叉時(shí)，往往意味著(zhù)該只個(gè)股蘊含巨大的投資機會(huì )：金叉做多，死叉做空。
【口訣詳解】
移動(dòng)平均線(xiàn)還有兩種特殊的形態(tài)：黃金交叉和死亡交叉。
上升行情初期，短期移動(dòng)平均線(xiàn)從下向上突破中長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，形成的交叉叫黃金交叉。預示股價(jià)將上漲：5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成的交叉；10日均線(xiàn)上穿30日均線(xiàn)形成的交叉均為黃金交叉（見(jiàn)下圖一）。
當短期移動(dòng)平均線(xiàn)向下跌破中長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)形成的交叉叫作死亡交叉。預示股價(jià)將下跌。5日均線(xiàn)下穿10日均線(xiàn)形成的交叉；10日均線(xiàn)下穿30日均線(xiàn)形成的交叉均為死亡交叉（見(jiàn)下圖二）。
在應用均線(xiàn)金叉、死叉買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，一定要注意辨別真偽。
從形態(tài)上來(lái)說(shuō)，特別需要注意的是，均線(xiàn)交叉之后的2根均線(xiàn)的方向，如果不是一致朝上或者朝下的，那就是普通的均線(xiàn)交叉，而不是“金叉”或“死叉”了。
而從技術(shù)上來(lái)講，由于均線(xiàn)相互之間運行方向受到股價(jià)成交情況的影響，所以對于短期均線(xiàn)運行，主力可以通過(guò)對敲等形式進(jìn)行操作，從而人為地制造出一系列的次叉叉。因此，不能只單純地看到金叉就買(mǎi)入，以為可以高枕無(wú)憂(yōu)，因為今天的金叉明天可能就會(huì )變成死叉。如果大盤(pán)明顯處于下跌行情中，個(gè)股出現次金叉不可盲目殺入，因為這可能是主力做的假次金叉;同樣在大盤(pán)上升行情中出現次死叉也不宜盲目清倉，因為這也可能是主力做的假次死叉，需要結合盤(pán)面實(shí)際情況來(lái)對待。
【口訣點(diǎn)金】
與任何技術(shù)選股一樣，均線(xiàn)交叉選股法也存在著(zhù)局限性。一旦選擇錯誤，應及早出局控制風(fēng)險；而一旦確認選擇正確就要堅定持有。
口訣二：5線(xiàn)處可能套住，10線(xiàn)處小心介入
一只股票在主升浪時(shí)，一般會(huì )沿著(zhù)5日均線(xiàn)上移，5日線(xiàn)不破即可一直持有。而對于均線(xiàn)，上漲的股票一般破5日線(xiàn)后會(huì )去尋求10日線(xiàn)的支撐，因此，買(mǎi)5日線(xiàn)，獲利的概率是一半，買(mǎi)10日線(xiàn)，對于上升趨勢的個(gè)股，獲利概率會(huì )大于50%。
【口訣詳解】
股票操作的一個(gè)基本原則是：5日線(xiàn)上買(mǎi)，買(mǎi)錯也要買(mǎi)；5日線(xiàn)下賣(mài)，賣(mài)錯也要賣(mài)。
當MACD指標為紅柱時(shí)，收盤(pán)價(jià)在5日線(xiàn)上，成交量也滿(mǎn)足5日線(xiàn)，就大膽買(mǎi)進(jìn)。
買(mǎi)進(jìn)后，當股價(jià)低于持倉成本3%三十分鐘以上就止損出局。
買(mǎi)進(jìn)后，收盤(pán)價(jià)連續兩天跌破5日線(xiàn)就全部沽空；反之，收盤(pán)價(jià)在5日線(xiàn)上就一直持股待漲，不懼盤(pán)中震蕩。
一般來(lái)說(shuō)，獲利機會(huì )多存在于基金重倉的績(jì)優(yōu)白馬股，有實(shí)質(zhì)性題材且尚未兌現的品種。私募機構及漲停板敢死隊一般不按套路出牌，只有一兩天就跑光了，中小散戶(hù)別指望能跟上他們。
所以散戶(hù)所買(mǎi)股票應選擇基本面不存在明顯問(wèn)題，歷史股性較為活躍的股票；股性呆滯，無(wú)人氣和題材支撐的股堅決不碰。
在5線(xiàn)上買(mǎi)入時(shí)還要結合W%R、CCL、MACD、SAR指標來(lái)使用。堅決不追高，尤其是在技術(shù)指標嚴重超買(mǎi)的情況下，要保持冷靜，選擇相對低點(diǎn)介入。
例：深發(fā)展（000001）2009年5月，股價(jià)小幅上升后跌至5日線(xiàn)下方。27日，5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成金叉，同時(shí)股價(jià)也站到了5線(xiàn)上方。第二日MACD指標出現金叉，發(fā)出了買(mǎi)入信號。6月1日，以均價(jià)18.30元買(mǎi)入股票，16日以均價(jià)22.59元賣(mài)出股票，每股獲利4.29元。
但是很多時(shí)候，但靠5日均線(xiàn)買(mǎi)入股票風(fēng)險巨大，很多散戶(hù)都有過(guò)倚靠5日線(xiàn)而被套牢的經(jīng)歷。如果投資者在買(mǎi)入股票時(shí)能夠參照10日線(xiàn)，那么獲利幾率可能會(huì )更大一些。
在上升趨勢中，10日均線(xiàn)雖然是強支撐線(xiàn)，但有的莊家在洗盤(pán)時(shí)卻有意將股價(jià)砸破10日均線(xiàn)，將短線(xiàn)客洗出局，然后再很快拉回10日均線(xiàn)上方并繼續大幅上漲。為回避風(fēng)險或保存利潤，在股價(jià)跌破10日均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出后，如股價(jià)在短期內又回升至10日均線(xiàn)上方且10日均線(xiàn)仍繼續上行應再次買(mǎi)入甚至要追漲買(mǎi)入以防踏空，因為莊家洗盤(pán)的目的正是為了大幅拉升，漲升仍將繼續。
對于散戶(hù)來(lái)說(shuō)，股價(jià)回調往往是買(mǎi)入的時(shí)機，但莊家有時(shí)出于種種目的，將一些重要的支撐位擊穿，人為制造頭部的假象，將短線(xiàn)客特別是根據技術(shù)操作者洗出局，然后再扎空上漲，以便讓更多的投資者追漲抬轎，上升趨勢中股價(jià)先跌破10日均線(xiàn)很快又重回10日均線(xiàn)之上就是莊家典型的騙線(xiàn)之一，而防止騙線(xiàn)的唯一方法就是當股價(jià)重回10日均線(xiàn)之上時(shí)再次買(mǎi)入。
另外，只要上升行情未結束，股價(jià)跌破10日均線(xiàn)的時(shí)間往往很短且成交量明顯縮小，一般最多不超過(guò)5個(gè)交易日，股價(jià)就會(huì )重回10日均線(xiàn)之上，否則放量跌破10日線(xiàn)又時(shí)間太長(cháng)才回10日均線(xiàn)之上，上升的力度有限或是別的中途調整形態(tài)。
【口訣點(diǎn)金】
上升趨勢中股價(jià)跌破10均線(xiàn)又很快重回10日均線(xiàn)之上是買(mǎi)入時(shí)機，在上升行情的初期和中段較為可靠，如果是在股價(jià)大幅上漲已久之后或第三次特別是行情末期出現時(shí)，還是要小心為妙，很可能是莊家制造的多頭陷阱，當股價(jià)跌破10日均線(xiàn)時(shí)應堅決止損，特別是入量長(cháng)陰線(xiàn)跌破10日均線(xiàn)時(shí)。
順勢而為的趨勢交易系統
有不少股友，不管是剛入市的，還是炒了好幾年的，都存在隨性而炒，沒(méi)有一個(gè)一致性的獲利能力，常常是激動(dòng)地追高買(mǎi)在了高位，該止損又不止損，溫水煮青蛙般地被嚴重套牢。炒股，眼睛要盯住風(fēng)險，做好風(fēng)險控制。學(xué)好技術(shù)，定好交易原則，嚴格執行就行。
趨勢交易系統，是按趨勢進(jìn)行交易、并有風(fēng)險控制和資金管理的一套系統。技術(shù)學(xué)到了，就嚴格按規則辦，做到知行合一，又是大多數人難做到的。都無(wú)法克服人性的弱點(diǎn)，所以炒股最大的敵人不是莊家，而是自己。炒股就是炒心態(tài)。一招制敵的絕世武功，根本沒(méi)有。大道至簡(jiǎn)，最有效的也是最簡(jiǎn)單的。炒股是少數人贏(yíng)，多數人輸的零和游戲。只有少數人克服了弱點(diǎn)，用最簡(jiǎn)單最有效的方法重復地做，就得到了自己想要的利潤，做到了長(cháng)期穩定贏(yíng)利。
趨勢的定義
趨勢，就是指某一特定周期內價(jià)格的變動(dòng)方向（或運動(dòng)方向）。趨勢的方向，分為三種：上升趨勢、下降趨勢和橫向整理（也叫無(wú)趨勢）。
1、上升趨勢，在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格不斷突破前一浪的高點(diǎn)，創(chuàng )出新高，在回調過(guò)程中卻不跌破前一浪的低點(diǎn)的過(guò)程，就是上升趨勢。高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷抬高如圖：
2、下降趨勢，在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格不斷跌破前一浪的低點(diǎn)，創(chuàng )出新低，在反彈過(guò)程中卻不能升破前一浪的高點(diǎn)的過(guò)程，就是下降趨勢。高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷降低如圖：
3、橫向整理
在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格無(wú)力突破前一浪的高點(diǎn)，之后又無(wú)力跌破前一浪的低點(diǎn)，這樣一直維持的過(guò)程就是橫向整理，既不破前高也不破前低的箱體整理。如圖：
趨勢交易
趨勢交易就是跟隨趨勢，上升趨勢中，執行買(mǎi)入計劃；下降趨勢中，執行賣(mài)出計劃。
為什么要順勢交易？理論上說(shuō)，是因為價(jià)位在趨勢運動(dòng)過(guò)程中順勢交易和逆勢交易的盈利空間的比例不同。交易是為了獲利的一種博弈，有虧有賺，不可能百戰百勝，但要努力實(shí)現虧小賺大，也就是用較小的（虧損）空間來(lái)?yè)Q取較大的（盈利）空間。
只有順著(zhù)趨勢來(lái)交易，做到順勢而為，才會(huì )虧小賺大。在中國的股票市場(chǎng)，只能做多，不能做空。就只有買(mǎi)在上升趨勢的回調低位，賣(mài)在上升浪高位才能獲利。在下降趨勢中，反彈的利潤有限，風(fēng)險也大，為保障資本，不提倡交易。趨勢交易法，就是研究趨勢轉向的拐點(diǎn)，從而有效地參與交易的技術(shù)方法。
趨勢拐點(diǎn)的判定
趨勢線(xiàn)
趨勢線(xiàn)是分析趨勢最有效的工具之一，正確地繪出上升趨勢線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)，是決定你是順勢交易還是逆市交易的關(guān)鍵的因素。
趨勢線(xiàn)的畫(huà)法有很多種，但有兩點(diǎn)大家的觀(guān)點(diǎn)的一致的：
1、趨勢線(xiàn)應該盡量正確地反映價(jià)格的趨勢，也就是它必須遵循道氏理論的精髓趨勢的定義；
2、趨勢線(xiàn)對實(shí)際交易有參考價(jià)值，可以協(xié)助在交易過(guò)程中實(shí)現盈利。
發(fā)現很少有人能夠將趨勢線(xiàn)準確地在圖表上畫(huà)出，原因是對趨勢線(xiàn)定義的模糊不清，隨心所欲。
1、上升趨勢線(xiàn)
正確畫(huà)法：連接某一時(shí)間段最低點(diǎn)（或相對低點(diǎn)）與最高點(diǎn)之前的任意低點(diǎn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)。如圖：
2、下降趨勢線(xiàn)
正確畫(huà)法：連接某一時(shí)間段最高點(diǎn)（或相對高點(diǎn)）與最低點(diǎn)之前的任意高點(diǎn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)。如圖：
何時(shí)買(mǎi)股票
1、選擇股票的步驟
在選擇股票之前，你需要首先選擇股票的類(lèi)別，如地產(chǎn)股，金融股、電子股等。讓我將這個(gè)過(guò)程簡(jiǎn)化成以下三個(gè)步驟：
第一、什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都別買(mǎi)，安坐不動(dòng)。我知道對新手而言，讓錢(qián)閑著(zhù)是件極其難受的事，但你必須學(xué)習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場(chǎng)點(diǎn)，也不要輕易有所動(dòng)作。大環(huán)境不適合的時(shí)候，你的勝算降低了。
第二、哪些類(lèi)別的股票“牛勁”最足？需要指出，如果兩只股票的技術(shù)圖形相似，比方說(shuō)同時(shí)在充分的成交量之下進(jìn)入爬坡階段，其中一只股票屬“牛勁”很足的類(lèi)別，另一只屬“牛勁”不足的類(lèi)別，你會(huì )發(fā)現屬“牛勁”足類(lèi)別的股票很容易就升了100%，而“牛勁”不足類(lèi)別的股票要很辛苦地才能升20%。
第三、當你判定股票大市屬于“牛市”，選好“牛勁”最足的類(lèi)別股后，余下的工作就是“牛勁”最足的股類(lèi)中選擇一兩只“龍頭”股。
如果你做到了以上三步驟，你就會(huì )發(fā)現你的資金在勝算最大的時(shí)刻投入到了勝算最高的股票之中。
在“牛勁”最足的類(lèi)別股中，怎樣找最有潛力的股票？
A、B 圖分別代表兩只股票的走勢圖，這兩只股票都屬于“牛勁”足的類(lèi)別股中，你現在選一只股票，你會(huì )選哪只？假設阻力線(xiàn)的價(jià)格同是20元。
很多人靠直覺(jué)會(huì )選B，因為它從高價(jià)跌下來(lái)，是“偏宜貨”。答案是：錯了，你應該選擇A 圖的股票。為什么呢？先看B圖。很多原先在20元的阻力線(xiàn)之上入市的股民已被套牢很久，他們終于等到了不虧或稍賺解套的機會(huì )，你認為他們現在會(huì )怎樣做？他們會(huì )趕快跑，快快讓噩夢(mèng)結束。一般人就是這么想的，也是這樣做的。
再看A圖。每位在阻力線(xiàn)之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問(wèn)題。你會(huì )發(fā)現A 圖股票上升的阻力會(huì )較B 圖來(lái)得小。
再看看下面兩個(gè)圖：
C圖在突破阻力線(xiàn)之前的蓄勁期是三個(gè)月，D 圖是半年，你要買(mǎi)C 或D其中之一，你會(huì )選哪種？答案如果是D，你就對了。被套牢是極其不愉快的經(jīng)歷，晚上睡覺(jué)時(shí)想到這只股票都睡不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時(shí)的阻力也就越小。
2、升勢時(shí)的操作
假如這是一個(gè)正常的升勢，A、B 點(diǎn)分別是波峰和波谷。一旦股價(jià)超過(guò)A 點(diǎn)，便是好的買(mǎi)入點(diǎn)。假設A=15元，B=13元，則好的買(mǎi)入點(diǎn)是15.10元或15.50元。因為你可以斷定這是新一波的開(kāi)始。假如股價(jià)升到16.5元，你便可將賣(mài)出價(jià)定在15.50元。記住保本。如果繼續上升，你便應忘掉入場(chǎng)價(jià)，專(zhuān)注于股票的運動(dòng)是否正常。止損點(diǎn)應怎么定呢？有兩種方法：第一，A=15元，把止損點(diǎn)定在14元；第二，B=13元，把止損點(diǎn)定在13元。這看你對風(fēng)險的承受力。但無(wú)論如何，股價(jià)跌穿B 點(diǎn)必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應該一浪高過(guò)一浪，如果股價(jià)高過(guò)A 但隨即擊穿B，表示升勢已被暫時(shí)否定。你必須在場(chǎng)外觀(guān)望，重新尋找機會(huì )。
3、阻力線(xiàn)和支撐線(xiàn)的操作
A 圖是阻力線(xiàn)上的買(mǎi)點(diǎn)及止損點(diǎn)的標示。假設阻力線(xiàn)是15元，一旦股價(jià)突破15元，即可考慮入場(chǎng)。把止損點(diǎn)定在14.50元或14元。永遠記住只能虧小錢(qián)。股票一旦穿越阻力線(xiàn)，正常運動(dòng)是繼續上升，如果又跌穿回頭，表示股票運動(dòng)不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶(hù)搞鬼。
有時(shí)股票跌到你的止損點(diǎn)又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場(chǎng)，再入場(chǎng)的點(diǎn)以上一波的高點(diǎn)所示。這類(lèi)場(chǎng)合常常碰到，但這是惟一正確的做法。虧的錢(qián)等于買(mǎi)了保險，防止了虧大錢(qián)的可能。
B 圖是支撐線(xiàn)的買(mǎi)點(diǎn)及止損點(diǎn)的標示。如果股價(jià)一碰到支撐線(xiàn)就反彈，你有理由相信此時(shí)股價(jià)接近谷底。但如果買(mǎi)入的話(huà)，你必須在支撐線(xiàn)之下定個(gè)止損點(diǎn)。因為股票價(jià)格跌穿支撐線(xiàn)，繼續下跌的概率就大過(guò)上升的概率。
4、雙肩圖和頭肩圖的操作
這里只標出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買(mǎi)的機會(huì )，它標明賣(mài)點(diǎn)何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線(xiàn)上的操作法相同。
一般的股票波動(dòng)就是這幾種圖顛來(lái)倒去。頭肩底中的頭和肩如果平行的話(huà)就變成三肩圖。把升勢時(shí)的波峰連接，再把波谷連接，你就看到隧道（即通道）。
最有用的概念是阻力線(xiàn)和支撐線(xiàn)，從心理上它們最容易解釋?zhuān)趯?shí)際中它們也最為有效。
人人都知道股價(jià)突破阻力線(xiàn)時(shí)是好的買(mǎi)入點(diǎn)，大戶(hù)也知道。你如果是大戶(hù)，你會(huì )怎么做？你會(huì )在低點(diǎn)吸納，再人為地創(chuàng )造出公眾們認為好的買(mǎi)入點(diǎn)，引起公眾的興趣，這時(shí)再把股票拋掉。這就是我們常?？吹焦善蓖黄谱枇€(xiàn)后常?；卣{的原因。但有一點(diǎn)可以確定，短線(xiàn)操作的資金都是熱錢(qián)，它不會(huì )長(cháng)久留在某只股票上，除非大戶(hù)真的認為該股有潛力。
如圖中的A、B 兩點(diǎn)，A：好的買(mǎi)入點(diǎn)； B：更好的買(mǎi)入點(diǎn)
如果股票突破阻力線(xiàn)，A 點(diǎn)便是好的買(mǎi)入點(diǎn)。在稍微回調后，股票若能突破上回波浪的高點(diǎn)達到B 點(diǎn)，則B 點(diǎn)是更好的買(mǎi)入點(diǎn)。因為你基本可以確定熱錢(qián)已經(jīng)離場(chǎng)，市場(chǎng)真正看好這只股票。在操作時(shí)，你可以分兩段進(jìn)行。如果你準備買(mǎi)1000股，可以在A(yíng) 點(diǎn)先進(jìn)200-300股，將其余的部分在B 點(diǎn)買(mǎi)入。
為何不將1000股全在B 點(diǎn)買(mǎi)入？因為這樣可以防備有些強勢的股票，根本就不給反調的機會(huì )，一過(guò)阻力線(xiàn)便一飛沖天，你如果看好這只股票，卻失去這樣一飛沖天的機會(huì )，心里會(huì )很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對勝利的把握越大，下的注就越大。這里要再次強調成交量的重要性。如果成交量沒(méi)有增加，突破阻力線(xiàn)的現象并沒(méi)有很大意義，請讀者自己思考一下其中的原由。只有在成交量增加的前提下，突破阻力線(xiàn)才可以認為股票的運動(dòng)進(jìn)入新的階段。讓我們再看一個(gè)例子，見(jiàn)下圖：
這個(gè)例子中，股價(jià)跌穿支撐線(xiàn)即刻反彈，A 點(diǎn)便是極好的買(mǎi)點(diǎn)。想像一下你是有錢(qián)的大戶(hù)，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內幕消息，公司很快有一好消息會(huì )公布，你會(huì )怎么做？你會(huì )首先拋售手中的股票，讓股價(jià)跌破支撐線(xiàn)，因為你知道股價(jià)一旦跌破支撐線(xiàn)，會(huì )引發(fā)市場(chǎng)恐慌性?huà)伿?，這時(shí)你開(kāi)始大量吸納。
如果股價(jià)跌穿支撐線(xiàn)，成交量大增且股價(jià)很快彈回支撐線(xiàn)之上，這是極佳的買(mǎi)入機會(huì )。這樣的機會(huì )十次中有九次賺錢(qián)。
大戶(hù)們操縱股票其實(shí)就是那么幾招，你只要專(zhuān)心，觀(guān)察股票的運動(dòng)和成交量的變化，想像你是大戶(hù)的話(huà)會(huì )怎么調動(dòng)公眾的心理，大戶(hù)的花招其實(shí)明顯的很。講白了，他們想買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候要么靜悄悄地，要么想法引起大眾的恐慌性?huà)伿?，前者你?huì )看到成交量增加，但不明顯，股價(jià)慢慢地升高。要么先買(mǎi)進(jìn)，造成股價(jià)狂升，引發(fā)股民的貪念去搶搭轎子，要么就搞一些公眾們共認的好買(mǎi)點(diǎn)。由于他們通常手握巨資，要做到這些并不困難。他們的動(dòng)作必須會(huì )從股價(jià)的變動(dòng)及成交量的變動(dòng)中露出尾巴，只要你有足夠的經(jīng)驗，你就明白怎樣跟著(zhù)玩。
你如果是位較長(cháng)期的投資者，不要注重大戶(hù)的操縱，他們的操縱只能影響股票的短期波動(dòng)，不能影響大勢。但就老話(huà)所言：好的開(kāi)端是成功的一半，一個(gè)正確的入場(chǎng)點(diǎn)會(huì )使你少傷很多腦筋。
我們可以把買(mǎi)入的要點(diǎn)歸納一下：
第一、在買(mǎi)入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾投資心理的反映。
第二、在買(mǎi)入之前，先定好止損點(diǎn)，搞清楚你最多愿虧多少錢(qián)。切記照辦。
第三、選擇臨界點(diǎn)，記住你不可能每次正確，所以入場(chǎng)點(diǎn)的獲勝概率應大過(guò)失敗概率。
第四、最好在升勢或突破阻力線(xiàn)，準備開(kāi)始升勢的時(shí)候買(mǎi)入。
第五、絕不要在跌勢時(shí)入市。
第六、不要把“股票已跌了很低了”作為買(mǎi)入的理由，你不知道它還會(huì )跌多少！
第七、不要把“好消息”或“專(zhuān)家推薦”作為買(mǎi)的理由，特別在這些好消息公布之前，股票已升了一大截的情況下。
返璞歸真，回歸投資的本質(zhì)
過(guò)去兩年的資本市場(chǎng)比較不平靜，股市也經(jīng)歷了一些大起大落。在大起大落之后，我們靜下心來(lái)思考這樣一個(gè)問(wèn)題：投資的本質(zhì)是什么？許多投資者在每年年初的時(shí)候都會(huì )“算一卦”，看看今年股市是什么樣的風(fēng)格，什么樣的板塊比較有機會(huì )，經(jīng)濟是向好還是向下。最近我們在思考一個(gè)問(wèn)題，從5178點(diǎn)到現在市場(chǎng)下跌了近40%，但是有些板塊平均漲了40%，比如白酒、家電、港股的汽車(chē)等。這些板塊的股票的研究難度并不大，商業(yè)模式簡(jiǎn)單，估值也很便宜，季報、年報出來(lái)后業(yè)績(jì)也很清晰。但是，為什么投資者在5178點(diǎn)的時(shí)候不愿意買(mǎi)這類(lèi)股票，而追逐一些所謂的概念、主題、故事？今天回頭看，這些炒概念、炒主題、講故事的股票下跌了70%。所以我覺(jué)得，投資還是得回歸公司的本質(zhì)。
投資的本質(zhì)是什么？無(wú)非就是希望今天付出的一筆錢(qián)，能夠在未來(lái)收回更多錢(qián)，用5毛錢(qián)買(mǎi)1塊錢(qián)的東西，或者“春種一粒粟，秋收萬(wàn)顆子”。投資本質(zhì)上還是希望買(mǎi)到低估的東西，買(mǎi)到將來(lái)能夠超過(guò)大家預期而成長(cháng)的東西。我們看投資的本質(zhì)，要從三個(gè)維度去思考。
行業(yè)的維度
第一，看行業(yè)的商業(yè)模式。我經(jīng)常說(shuō)，買(mǎi)股票看行業(yè)，就像買(mǎi)房子看小區一樣，你可以裝修你的房子，但是沒(méi)有辦法改變小區的環(huán)境，是不是學(xué)區房、小區中庭大不大等，這些因素你是無(wú)法改變的。公司也一樣，即便有很優(yōu)秀的管理層，但如果在一個(gè)很爛的行業(yè)，不管你怎么敬業(yè)、掙扎，業(yè)績(jì)都不會(huì )太好。而有一些行業(yè)，你會(huì )發(fā)現賺錢(qián)實(shí)在太容易了，很典型的就是白酒行業(yè)。原料也就是一把米、一斤水，可有的賣(mài)你500元，有的賣(mài)你100元，哪怕賣(mài)100元，毛利率都在80%～ 90%。2013年、2014年“三公經(jīng)費”嚴管，大多數公司股價(jià)下調但還是很好賺錢(qián)。因此，從行業(yè)的維度看，首先是看行業(yè)的商業(yè)模式，也就是這個(gè)行業(yè)掙錢(qián)是否容易。
第二，看行業(yè)的競爭格局。我們經(jīng)常說(shuō)格局決定結局，很典型的行業(yè)就是空調行業(yè)?？照{并不算很出眾的行業(yè)，但是2005年價(jià)格戰之后至今形成了兩家龍頭公司市場(chǎng)占有率具有絕對優(yōu)勢的格局。行業(yè)格局優(yōu)化后，即使整體增速下滑，兩家龍頭公司業(yè)績(jì)增長(cháng)也很快，股價(jià)也都漲了幾十倍。
第三，看行業(yè)的空間。中國過(guò)去15年走了美國100年走的路，美國在工業(yè)化、城市化、信息化上分別用了三五十年，而中國的工業(yè)化、城市化、信息化加在一起15年就完成了。中國變化很快，可以在三年時(shí)間內用掉美國一個(gè)世紀用的水泥量。在這種情況下，中國必定有一些行業(yè)的成長(cháng)空間是有限的，甚至有可能已經(jīng)是夕陽(yáng)行業(yè)。在行業(yè)選擇上我們要避開(kāi)這些夕陽(yáng)行業(yè)，同時(shí)也要避開(kāi)剛開(kāi)始就“百舸爭流”的行業(yè)。
一些新興行業(yè)剛剛發(fā)展的時(shí)候，大家都認為這個(gè)行業(yè)好，有100家天使投資人往上撲，50家VC 往里沖，公司之間打價(jià)格戰，這樣的行業(yè)你不知道誰(shuí)是贏(yíng)家?！秾O子兵法》說(shuō)，要先勝而后求戰，而非戰而后求勝。所以看行業(yè)空間，要避開(kāi)掉在夕陽(yáng)行業(yè)的階段，也要避開(kāi)初期就處于百舸爭流的階段。我們要的是成長(cháng)期和穩定期，白電就屬于在穩定期，有些消費品在成長(cháng)期，這種階段下特別好做投資。當然，產(chǎn)品的生命周期也要看。
第四，看行業(yè)的門(mén)檻。中國是競爭非常激烈的國家，資本回報率稍微高一點(diǎn)兒的行業(yè)、凈利潤率稍微高一點(diǎn)兒的行業(yè)，就會(huì )有100個(gè)人“山寨”、1000個(gè)人抄襲。所以門(mén)檻很重要，要么資源獨占，要么有牌照限制，要么有技術(shù)優(yōu)勢，要么有品牌優(yōu)勢。從白酒行業(yè)來(lái)看，2012年、2013年有非常多的地產(chǎn)公司嘗試開(kāi)發(fā)自己的白酒品牌，但到2015年、2016年都死掉了，這個(gè)行業(yè)是有門(mén)檻的，別人進(jìn)不來(lái)。所以要想清楚，一家公司為什么能夠持續保持很高的資本回報率和凈利潤率，這兩個(gè)問(wèn)題想清楚了，這個(gè)行業(yè)就看明白了。
公司的維度
我們要找品類(lèi)最優(yōu)的公司?？匆豢垂緝炔康墓芾頇C制，看一看產(chǎn)品的定位。我總是問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：這家公司如果繼續發(fā)展下去，是會(huì )越大越強，還是會(huì )越大越難？有些行業(yè)的公司銷(xiāo)售規模發(fā)展到一定程度后，再往上走就超出了管理半徑，可復制性就不強了，增長(cháng)也非常難，這種行業(yè)就是越大越難，對這種行業(yè)要小心。中國有很多軟件公司其實(shí)是做系統集成的，成長(cháng)過(guò)程中大量依賴(lài)人海戰術(shù)，雖然最終銷(xiāo)售是增長(cháng)的，但是人均利潤不斷下滑，沒(méi)有規模效應。這跟微軟公司產(chǎn)品化的軟件不一樣。我們都想買(mǎi)行業(yè)龍頭，要有規模優(yōu)勢，越大越強。
管理層的維度
看管理層分兩個(gè)方面：一是看他的能力，二是看他的誠信度。能力分兩個(gè)方面。
一是看戰略上是否清晰，是否聚焦。很多公司會(huì )轉型到其他行業(yè)，這種隨便亂轉型的公司我們從來(lái)都不碰。老本行都做不好，轉型做一個(gè)新行業(yè)能夠做好嗎？過(guò)去兩年，各種轉型的公司基本上成功的很少。
二是戰術(shù)上的執行力。對于中小公司，關(guān)鍵看老板的個(gè)人能力和魅力。我們經(jīng)常會(huì )調研中層干部，看他們是不是崇拜自己的董事長(cháng)；對大公司會(huì )看中層干部的關(guān)鍵績(jì)效指標（KPI）。我們曾經(jīng)研究過(guò)裝飾公司，裝飾公司凈利潤率大概是7個(gè)點(diǎn)，但是普遍現金流比較差，因為質(zhì)量保證金就要5個(gè)點(diǎn)，還有應收賬款，所以回款非常重要。在已經(jīng)上市的五六家裝飾公司中，有一家公司的現金流回款特別快，我們看中層的KPI，發(fā)現重視考核回款的公司現金流就比較好。所以，大公司的管理能力要看KPI 考核。
一般來(lái)講，我們研究的公司不多，但是會(huì )聚焦在那些我們看得懂、看得明白、商業(yè)模式簡(jiǎn)單又容易掙錢(qián)的行業(yè)。我們會(huì )靜下心來(lái)把行業(yè)、公司、管理層這三個(gè)問(wèn)題搞清楚，會(huì )在一家公司上面花很多時(shí)間，一旦重倉買(mǎi)入，會(huì )持有很久。過(guò)去18個(gè)月，我在A(yíng) 股和港股的第一大重倉都沒(méi)有改變，因為買(mǎi)之前就很清楚，即使是在熊市中，也有很強的超額收益。我們沒(méi)有必要在短期內換來(lái)?yè)Q去，這樣做從長(cháng)期來(lái)看，累計回報并不好。一定要找到優(yōu)秀的管理層、優(yōu)秀的公司以及好掙錢(qián)的行業(yè)，通過(guò)時(shí)間的積累。
談了這么多，其實(shí)核心就是回答一個(gè)問(wèn)題：時(shí)間是不是你的朋友？只是靠運氣、膽量，短期內賭一把，如果市場(chǎng)變臉怎么辦？我們經(jīng)?？吹绞袌?chǎng)變臉比翻書(shū)還快?；貧w投資的本質(zhì)，我們要找到好的公司，把握機遇，做時(shí)間的朋友，最終成為贏(yíng)家。有一個(gè)令無(wú)數交易者魂牽夢(mèng)繞的字眼，叫“成功”；有一個(gè)令萬(wàn)千追夢(mèng)人日思夜想的目標，叫“致富”；有一個(gè)令蕓蕓眾生汲汲以求而往往終生不可得的境界，叫“自由”。何謂“成功”？不同行業(yè)、不同世界觀(guān)和人生觀(guān)的人有不同的回答。但對于金融交易者來(lái)說(shuō)，成功就等同于“致富”加“自由”大約是沒(méi)有什么疑問(wèn)的。在交易者看來(lái)，致富可以導致財務(wù)自由，而財務(wù)自由意味著(zhù)可以免除體力勞苦的自由與免除腦力勞苦的自由。雖然財務(wù)自由并不完全等同于也不必然推導出終極意義上的精神自由，但至少可以解決我們一生之中99%的煩惱。
那么究竟如何才能獲致成功？掌握交易技術(shù)、提高交易水平固然是題中應有之義，但是還不夠；成功地從事交易還必須恪守交易法則、執行正確的交易策略，且需深層次的交易哲學(xué)和心理學(xué)的支持與配合。實(shí)踐證明，我們應該設法提高勝率、擴大戰果、保住盈利，通過(guò)兢兢業(yè)業(yè)地穩步積累從而在交易市場(chǎng)上站穩腳跟，而不是妄想通過(guò)孤注一擲達到快速致富的目的。欲速則不達，這是萬(wàn)古不易的真理；而持續穩定盈利，則是金融交易的最高境界。
鑒于此，我結合自己的實(shí)戰經(jīng)驗，總結出兩條通向成功之路的重要交易法則確定性法則與穩健性法則，作為護佑交易者達致持續穩定盈利境界的兩大法寶。
確定性法則沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手關(guān)于“確定性法則”，我把它概括為一句易懂易記的通俗的話(huà)，叫做“永遠只做十拿九穩的事情”，或“沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手”。
“絕對把握”究竟是多大把握因人而異，這是個(gè)容易引起誤解的字眼在交易市場(chǎng)上固然沒(méi)有百分百保證贏(yíng)利那回事，我所說(shuō)的“絕對把握”只是個(gè)人的一種感覺(jué)，這顯然需要過(guò)硬的交易技術(shù)和長(cháng)期實(shí)戰經(jīng)驗的積累。不同的交易者其“絕對把握”價(jià)值不同，差異之大有如天壤之別。市場(chǎng)才是唯一的客觀(guān)事實(shí)，作為一名交易者對行情的判斷必須盡量貼近這一客觀(guān)事實(shí)；兩者的吻合程度越高，交易者得到的報償就越大。顯而易見(jiàn)，所謂的“高手”首先是指那些判斷行情正確率較高的人。當然，判斷正確是一回事，執行正確是另一回事，這里我們先討論前者。
不管哪一個(gè)交易者，只要他掌握了正確的交易技術(shù)，且具備豐富的交易經(jīng)驗，肯定會(huì )對行情有一種“感覺(jué)”，有時(shí)候這種感覺(jué)非常強烈，就形成了前面所謂的“絕對把握”，而有時(shí)候這種感覺(jué)又是模糊不清的。無(wú)論是誰(shuí)，只要行情的性質(zhì)是無(wú)趨勢的，他都不可能有太大作為；而一旦出現趨勢行情，高手和低手的分野立判。高手都是靠趨勢吃飯的，他對行情的感覺(jué)和判斷本質(zhì)上就是對多空力量強弱對比的感覺(jué)和判斷。
一個(gè)交易者，有效解決了順勢、止損、規則、執行力這四個(gè)交易成功的核心要素，再輔之以主動(dòng)而適當的自我調整，假以時(shí)日，心態(tài)也就逐漸平和，不以漲喜，不以跌悲，不以調整而忐忑。
死啃均線(xiàn)2大經(jīng)典買(mǎi)賣(mài)口訣，字字入骨
口訣一：金叉死叉是個(gè)寶，去偽存真才能炒
均線(xiàn)也有很強的選股作用，即當某只個(gè)股短期、中期以及長(cháng)期均線(xiàn)指標黏合交叉時(shí)，往往意味著(zhù)該只個(gè)股蘊含巨大的投資機會(huì )：金叉做多，死叉做空。
【口訣詳解】
移動(dòng)平均線(xiàn)還有兩種特殊的形態(tài)：黃金交叉和死亡交叉。
上升行情初期，短期移動(dòng)平均線(xiàn)從下向上突破中長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，形成的交叉叫黃金交叉。預示股價(jià)將上漲：5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成的交叉；10日均線(xiàn)上穿30日均線(xiàn)形成的交叉均為黃金交叉（見(jiàn)下圖一）。
當短期移動(dòng)平均線(xiàn)向下跌破中長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)形成的交叉叫作死亡交叉。預示股價(jià)將下跌。5日均線(xiàn)下穿10日均線(xiàn)形成的交叉；10日均線(xiàn)下穿30日均線(xiàn)形成的交叉均為死亡交叉（見(jiàn)下圖二）。
在應用均線(xiàn)金叉、死叉買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，一定要注意辨別真偽。
從形態(tài)上來(lái)說(shuō)，特別需要注意的是，均線(xiàn)交叉之后的2根均線(xiàn)的方向，如果不是一致朝上或者朝下的，那就是普通的均線(xiàn)交叉，而不是“金叉”或“死叉”了。
而從技術(shù)上來(lái)講，由于均線(xiàn)相互之間運行方向受到股價(jià)成交情況的影響，所以對于短期均線(xiàn)運行，主力可以通過(guò)對敲等形式進(jìn)行操作，從而人為地制造出一系列的次叉叉。因此，不能只單純地看到金叉就買(mǎi)入，以為可以高枕無(wú)憂(yōu)，因為今天的金叉明天可能就會(huì )變成死叉。如果大盤(pán)明顯處于下跌行情中，個(gè)股出現次金叉不可盲目殺入，因為這可能是主力做的假次金叉;同樣在大盤(pán)上升行情中出現次死叉也不宜盲目清倉，因為這也可能是主力做的假次死叉，需要結合盤(pán)面實(shí)際情況來(lái)對待。
【口訣點(diǎn)金】
與任何技術(shù)選股一樣，均線(xiàn)交叉選股法也存在著(zhù)局限性。一旦選擇錯誤，應及早出局控制風(fēng)險；而一旦確認選擇正確就要堅定持有。
口訣二：5線(xiàn)處可能套住，10線(xiàn)處小心介入
一只股票在主升浪時(shí)，一般會(huì )沿著(zhù)5日均線(xiàn)上移，5日線(xiàn)不破即可一直持有。而對于均線(xiàn)，上漲的股票一般破5日線(xiàn)后會(huì )去尋求10日線(xiàn)的支撐，因此，買(mǎi)5日線(xiàn)，獲利的概率是一半，買(mǎi)10日線(xiàn)，對于上升趨勢的個(gè)股，獲利概率會(huì )大于50%。
【口訣詳解】
股票操作的一個(gè)基本原則是：5日線(xiàn)上買(mǎi)，買(mǎi)錯也要買(mǎi)；5日線(xiàn)下賣(mài)，賣(mài)錯也要賣(mài)。
當MACD指標為紅柱時(shí)，收盤(pán)價(jià)在5日線(xiàn)上，成交量也滿(mǎn)足5日線(xiàn)，就大膽買(mǎi)進(jìn)。
買(mǎi)進(jìn)后，當股價(jià)低于持倉成本3%三十分鐘以上就止損出局。
買(mǎi)進(jìn)后，收盤(pán)價(jià)連續兩天跌破5日線(xiàn)就全部沽空；反之，收盤(pán)價(jià)在5日線(xiàn)上就一直持股待漲，不懼盤(pán)中震蕩。
一般來(lái)說(shuō)，獲利機會(huì )多存在于基金重倉的績(jì)優(yōu)白馬股，有實(shí)質(zhì)性題材且尚未兌現的品種。私募機構及漲停板敢死隊一般不按套路出牌，只有一兩天就跑光了，中小散戶(hù)別指望能跟上他們。
所以散戶(hù)所買(mǎi)股票應選擇基本面不存在明顯問(wèn)題，歷史股性較為活躍的股票；股性呆滯，無(wú)人氣和題材支撐的股堅決不碰。
在5線(xiàn)上買(mǎi)入時(shí)還要結合W%R、CCL、MACD、SAR指標來(lái)使用。堅決不追高，尤其是在技術(shù)指標嚴重超買(mǎi)的情況下，要保持冷靜，選擇相對低點(diǎn)介入。
例：深發(fā)展（000001）2009年5月，股價(jià)小幅上升后跌至5日線(xiàn)下方。27日，5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成金叉，同時(shí)股價(jià)也站到了5線(xiàn)上方。第二日MACD指標出現金叉，發(fā)出了買(mǎi)入信號。6月1日，以均價(jià)18.30元買(mǎi)入股票，16日以均價(jià)22.59元賣(mài)出股票，每股獲利4.29元。
但是很多時(shí)候，但靠5日均線(xiàn)買(mǎi)入股票風(fēng)險巨大，很多散戶(hù)都有過(guò)倚靠5日線(xiàn)而被套牢的經(jīng)歷。如果投資者在買(mǎi)入股票時(shí)能夠參照10日線(xiàn)，那么獲利幾率可能會(huì )更大一些。
在上升趨勢中，10日均線(xiàn)雖然是強支撐線(xiàn)，但有的莊家在洗盤(pán)時(shí)卻有意將股價(jià)砸破10日均線(xiàn)，將短線(xiàn)客洗出局，然后再很快拉回10日均線(xiàn)上方并繼續大幅上漲。為回避風(fēng)險或保存利潤，在股價(jià)跌破10日均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出后，如股價(jià)在短期內又回升至10日均線(xiàn)上方且10日均線(xiàn)仍繼續上行應再次買(mǎi)入甚至要追漲買(mǎi)入以防踏空，因為莊家洗盤(pán)的目的正是為了大幅拉升，漲升仍將繼續。
對于散戶(hù)來(lái)說(shuō)，股價(jià)回調往往是買(mǎi)入的時(shí)機，但莊家有時(shí)出于種種目的，將一些重要的支撐位擊穿，人為制造頭部的假象，將短線(xiàn)客特別是根據技術(shù)操作者洗出局，然后再扎空上漲，以便讓更多的投資者追漲抬轎，上升趨勢中股價(jià)先跌破10日均線(xiàn)很快又重回10日均線(xiàn)之上就是莊家典型的騙線(xiàn)之一，而防止騙線(xiàn)的唯一方法就是當股價(jià)重回10日均線(xiàn)之上時(shí)再次買(mǎi)入。
另外，只要上升行情未結束，股價(jià)跌破10日均線(xiàn)的時(shí)間往往很短且成交量明顯縮小，一般最多不超過(guò)5個(gè)交易日，股價(jià)就會(huì )重回10日均線(xiàn)之上，否則放量跌破10日線(xiàn)又時(shí)間太長(cháng)才回10日均線(xiàn)之上，上升的力度有限或是別的中途調整形態(tài)。
【口訣點(diǎn)金】
上升趨勢中股價(jià)跌破10均線(xiàn)又很快重回10日均線(xiàn)之上是買(mǎi)入時(shí)機，在上升行情的初期和中段較為可靠，如果是在股價(jià)大幅上漲已久之后或第三次特別是行情末期出現時(shí)，還是要小心為妙，很可能是莊家制造的多頭陷阱，當股價(jià)跌破10日均線(xiàn)時(shí)應堅決止損，特別是入量長(cháng)陰線(xiàn)跌破10日均線(xiàn)時(shí)。
順勢而為的趨勢交易系統
有不少股友，不管是剛入市的，還是炒了好幾年的，都存在隨性而炒，沒(méi)有一個(gè)一致性的獲利能力，常常是激動(dòng)地追高買(mǎi)在了高位，該止損又不止損，溫水煮青蛙般地被嚴重套牢。炒股，眼睛要盯住風(fēng)險，做好風(fēng)險控制。學(xué)好技術(shù)，定好交易原則，嚴格執行就行。
趨勢交易系統，是按趨勢進(jìn)行交易、并有風(fēng)險控制和資金管理的一套系統。技術(shù)學(xué)到了，就嚴格按規則辦，做到知行合一，又是大多數人難做到的。都無(wú)法克服人性的弱點(diǎn)，所以炒股最大的敵人不是莊家，而是自己。炒股就是炒心態(tài)。一招制敵的絕世武功，根本沒(méi)有。大道至簡(jiǎn)，最有效的也是最簡(jiǎn)單的。炒股是少數人贏(yíng)，多數人輸的零和游戲。只有少數人克服了弱點(diǎn)，用最簡(jiǎn)單最有效的方法重復地做，就得到了自己想要的利潤，做到了長(cháng)期穩定贏(yíng)利。
趨勢的定義
趨勢，就是指某一特定周期內價(jià)格的變動(dòng)方向（或運動(dòng)方向）。趨勢的方向，分為三種：上升趨勢、下降趨勢和橫向整理（也叫無(wú)趨勢）。
1、上升趨勢，在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格不斷突破前一浪的高點(diǎn)，創(chuàng )出新高，在回調過(guò)程中卻不跌破前一浪的低點(diǎn)的過(guò)程，就是上升趨勢。高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷抬高如圖：
2、下降趨勢，在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格不斷跌破前一浪的低點(diǎn)，創(chuàng )出新低，在反彈過(guò)程中卻不能升破前一浪的高點(diǎn)的過(guò)程，就是下降趨勢。高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷降低如圖：
3、橫向整理
在某一周期內，市場(chǎng)價(jià)格無(wú)力突破前一浪的高點(diǎn)，之后又無(wú)力跌破前一浪的低點(diǎn)，這樣一直維持的過(guò)程就是橫向整理，既不破前高也不破前低的箱體整理。如圖：
趨勢交易
趨勢交易就是跟隨趨勢，上升趨勢中，執行買(mǎi)入計劃；下降趨勢中，執行賣(mài)出計劃。
為什么要順勢交易？理論上說(shuō)，是因為價(jià)位在趨勢運動(dòng)過(guò)程中順勢交易和逆勢交易的盈利空間的比例不同。交易是為了獲利的一種博弈，有虧有賺，不可能百戰百勝，但要努力實(shí)現虧小賺大，也就是用較小的（虧損）空間來(lái)?yè)Q取較大的（盈利）空間。
只有順著(zhù)趨勢來(lái)交易，做到順勢而為，才會(huì )虧小賺大。在中國的股票市場(chǎng)，只能做多，不能做空。就只有買(mǎi)在上升趨勢的回調低位，賣(mài)在上升浪高位才能獲利。在下降趨勢中，反彈的利潤有限，風(fēng)險也大，為保障資本，不提倡交易。趨勢交易法，就是研究趨勢轉向的拐點(diǎn)，從而有效地參與交易的技術(shù)方法。
趨勢拐點(diǎn)的判定
趨勢線(xiàn)
趨勢線(xiàn)是分析趨勢最有效的工具之一，正確地繪出上升趨勢線(xiàn)和下降趨勢線(xiàn)，是決定你是順勢交易還是逆市交易的關(guān)鍵的因素。
趨勢線(xiàn)的畫(huà)法有很多種，但有兩點(diǎn)大家的觀(guān)點(diǎn)的一致的：
1、趨勢線(xiàn)應該盡量正確地反映價(jià)格的趨勢，也就是它必須遵循道氏理論的精髓趨勢的定義；
2、趨勢線(xiàn)對實(shí)際交易有參考價(jià)值，可以協(xié)助在交易過(guò)程中實(shí)現盈利。
發(fā)現很少有人能夠將趨勢線(xiàn)準確地在圖表上畫(huà)出，原因是對趨勢線(xiàn)定義的模糊不清，隨心所欲。
1、上升趨勢線(xiàn)
正確畫(huà)法：連接某一時(shí)間段最低點(diǎn)（或相對低點(diǎn)）與最高點(diǎn)之前的任意低點(diǎn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)。如圖：
2、下降趨勢線(xiàn)
正確畫(huà)法：連接某一時(shí)間段最高點(diǎn)（或相對高點(diǎn)）與最低點(diǎn)之前的任意高點(diǎn)，中間不穿越任何價(jià)位的直線(xiàn)。如圖：
何時(shí)買(mǎi)股票
1、選擇股票的步驟
在選擇股票之前，你需要首先選擇股票的類(lèi)別，如地產(chǎn)股，金融股、電子股等。讓我將這個(gè)過(guò)程簡(jiǎn)化成以下三個(gè)步驟：
第一、什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都別買(mǎi)，安坐不動(dòng)。我知道對新手而言，讓錢(qián)閑著(zhù)是件極其難受的事，但你必須學(xué)習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場(chǎng)點(diǎn)，也不要輕易有所動(dòng)作。大環(huán)境不適合的時(shí)候，你的勝算降低了。
第二、哪些類(lèi)別的股票“牛勁”最足？需要指出，如果兩只股票的技術(shù)圖形相似，比方說(shuō)同時(shí)在充分的成交量之下進(jìn)入爬坡階段，其中一只股票屬“牛勁”很足的類(lèi)別，另一只屬“牛勁”不足的類(lèi)別，你會(huì )發(fā)現屬“牛勁”足類(lèi)別的股票很容易就升了100%，而“牛勁”不足類(lèi)別的股票要很辛苦地才能升20%。
第三、當你判定股票大市屬于“牛市”，選好“牛勁”最足的類(lèi)別股后，余下的工作就是“牛勁”最足的股類(lèi)中選擇一兩只“龍頭”股。
如果你做到了以上三步驟，你就會(huì )發(fā)現你的資金在勝算最大的時(shí)刻投入到了勝算最高的股票之中。
在“牛勁”最足的類(lèi)別股中，怎樣找最有潛力的股票？
A、B 圖分別代表兩只股票的走勢圖，這兩只股票都屬于“牛勁”足的類(lèi)別股中，你現在選一只股票，你會(huì )選哪只？假設阻力線(xiàn)的價(jià)格同是20元。
很多人靠直覺(jué)會(huì )選B，因為它從高價(jià)跌下來(lái)，是“偏宜貨”。答案是：錯了，你應該選擇A 圖的股票。為什么呢？先看B圖。很多原先在20元的阻力線(xiàn)之上入市的股民已被套牢很久，他們終于等到了不虧或稍賺解套的機會(huì )，你認為他們現在會(huì )怎樣做？他們會(huì )趕快跑，快快讓噩夢(mèng)結束。一般人就是這么想的，也是這樣做的。
再看A圖。每位在阻力線(xiàn)之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問(wèn)題。你會(huì )發(fā)現A 圖股票上升的阻力會(huì )較B 圖來(lái)得小。
再看看下面兩個(gè)圖：
C圖在突破阻力線(xiàn)之前的蓄勁期是三個(gè)月，D 圖是半年，你要買(mǎi)C 或D其中之一，你會(huì )選哪種？答案如果是D，你就對了。被套牢是極其不愉快的經(jīng)歷，晚上睡覺(jué)時(shí)想到這只股票都睡不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時(shí)的阻力也就越小。
2、升勢時(shí)的操作
假如這是一個(gè)正常的升勢，A、B 點(diǎn)分別是波峰和波谷。一旦股價(jià)超過(guò)A 點(diǎn)，便是好的買(mǎi)入點(diǎn)。假設A=15元，B=13元，則好的買(mǎi)入點(diǎn)是15.10元或15.50元。因為你可以斷定這是新一波的開(kāi)始。假如股價(jià)升到16.5元，你便可將賣(mài)出價(jià)定在15.50元。記住保本。如果繼續上升，你便應忘掉入場(chǎng)價(jià)，專(zhuān)注于股票的運動(dòng)是否正常。止損點(diǎn)應怎么定呢？有兩種方法：第一，A=15元，把止損點(diǎn)定在14元；第二，B=13元，把止損點(diǎn)定在13元。這看你對風(fēng)險的承受力。但無(wú)論如何，股價(jià)跌穿B 點(diǎn)必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應該一浪高過(guò)一浪，如果股價(jià)高過(guò)A 但隨即擊穿B，表示升勢已被暫時(shí)否定。你必須在場(chǎng)外觀(guān)望，重新尋找機會(huì )。
3、阻力線(xiàn)和支撐線(xiàn)的操作
A 圖是阻力線(xiàn)上的買(mǎi)點(diǎn)及止損點(diǎn)的標示。假設阻力線(xiàn)是15元，一旦股價(jià)突破15元，即可考慮入場(chǎng)。把止損點(diǎn)定在14.50元或14元。永遠記住只能虧小錢(qián)。股票一旦穿越阻力線(xiàn)，正常運動(dòng)是繼續上升，如果又跌穿回頭，表示股票運動(dòng)不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶(hù)搞鬼。
有時(shí)股票跌到你的止損點(diǎn)又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場(chǎng)，再入場(chǎng)的點(diǎn)以上一波的高點(diǎn)所示。這類(lèi)場(chǎng)合常常碰到，但這是惟一正確的做法。虧的錢(qián)等于買(mǎi)了保險，防止了虧大錢(qián)的可能。
B 圖是支撐線(xiàn)的買(mǎi)點(diǎn)及止損點(diǎn)的標示。如果股價(jià)一碰到支撐線(xiàn)就反彈，你有理由相信此時(shí)股價(jià)接近谷底。但如果買(mǎi)入的話(huà)，你必須在支撐線(xiàn)之下定個(gè)止損點(diǎn)。因為股票價(jià)格跌穿支撐線(xiàn)，繼續下跌的概率就大過(guò)上升的概率。
4、雙肩圖和頭肩圖的操作
這里只標出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買(mǎi)的機會(huì )，它標明賣(mài)點(diǎn)何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線(xiàn)上的操作法相同。
一般的股票波動(dòng)就是這幾種圖顛來(lái)倒去。頭肩底中的頭和肩如果平行的話(huà)就變成三肩圖。把升勢時(shí)的波峰連接，再把波谷連接，你就看到隧道（即通道）。
最有用的概念是阻力線(xiàn)和支撐線(xiàn)，從心理上它們最容易解釋?zhuān)趯?shí)際中它們也最為有效。
人人都知道股價(jià)突破阻力線(xiàn)時(shí)是好的買(mǎi)入點(diǎn)，大戶(hù)也知道。你如果是大戶(hù)，你會(huì )怎么做？你會(huì )在低點(diǎn)吸納，再人為地創(chuàng )造出公眾們認為好的買(mǎi)入點(diǎn)，引起公眾的興趣，這時(shí)再把股票拋掉。這就是我們常?？吹焦善蓖黄谱枇€(xiàn)后常?；卣{的原因。但有一點(diǎn)可以確定，短線(xiàn)操作的資金都是熱錢(qián)，它不會(huì )長(cháng)久留在某只股票上，除非大戶(hù)真的認為該股有潛力。
如圖中的A、B 兩點(diǎn)，A：好的買(mǎi)入點(diǎn)； B：更好的買(mǎi)入點(diǎn)
如果股票突破阻力線(xiàn)，A 點(diǎn)便是好的買(mǎi)入點(diǎn)。在稍微回調后，股票若能突破上回波浪的高點(diǎn)達到B 點(diǎn)，則B 點(diǎn)是更好的買(mǎi)入點(diǎn)。因為你基本可以確定熱錢(qián)已經(jīng)離場(chǎng)，市場(chǎng)真正看好這只股票。在操作時(shí)，你可以分兩段進(jìn)行。如果你準備買(mǎi)1000股，可以在A(yíng) 點(diǎn)先進(jìn)200-300股，將其余的部分在B 點(diǎn)買(mǎi)入。
為何不將1000股全在B 點(diǎn)買(mǎi)入？因為這樣可以防備有些強勢的股票，根本就不給反調的機會(huì )，一過(guò)阻力線(xiàn)便一飛沖天，你如果看好這只股票，卻失去這樣一飛沖天的機會(huì )，心里會(huì )很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對勝利的把握越大，下的注就越大。這里要再次強調成交量的重要性。如果成交量沒(méi)有增加，突破阻力線(xiàn)的現象并沒(méi)有很大意義，請讀者自己思考一下其中的原由。只有在成交量增加的前提下，突破阻力線(xiàn)才可以認為股票的運動(dòng)進(jìn)入新的階段。讓我們再看一個(gè)例子，見(jiàn)下圖：
這個(gè)例子中，股價(jià)跌穿支撐線(xiàn)即刻反彈，A 點(diǎn)便是極好的買(mǎi)點(diǎn)。想像一下你是有錢(qián)的大戶(hù)，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內幕消息，公司很快有一好消息會(huì )公布，你會(huì )怎么做？你會(huì )首先拋售手中的股票，讓股價(jià)跌破支撐線(xiàn)，因為你知道股價(jià)一旦跌破支撐線(xiàn)，會(huì )引發(fā)市場(chǎng)恐慌性?huà)伿?，這時(shí)你開(kāi)始大量吸納。
如果股價(jià)跌穿支撐線(xiàn)，成交量大增且股價(jià)很快彈回支撐線(xiàn)之上，這是極佳的買(mǎi)入機會(huì )。這樣的機會(huì )十次中有九次賺錢(qián)。
大戶(hù)們操縱股票其實(shí)就是那么幾招，你只要專(zhuān)心，觀(guān)察股票的運動(dòng)和成交量的變化，想像你是大戶(hù)的話(huà)會(huì )怎么調動(dòng)公眾的心理，大戶(hù)的花招其實(shí)明顯的很。講白了，他們想買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候要么靜悄悄地，要么想法引起大眾的恐慌性?huà)伿?，前者你?huì )看到成交量增加，但不明顯，股價(jià)慢慢地升高。要么先買(mǎi)進(jìn)，造成股價(jià)狂升，引發(fā)股民的貪念去搶搭轎子，要么就搞一些公眾們共認的好買(mǎi)點(diǎn)。由于他們通常手握巨資，要做到這些并不困難。他們的動(dòng)作必須會(huì )從股價(jià)的變動(dòng)及成交量的變動(dòng)中露出尾巴，只要你有足夠的經(jīng)驗，你就明白怎樣跟著(zhù)玩。
你如果是位較長(cháng)期的投資者，不要注重大戶(hù)的操縱，他們的操縱只能影響股票的短期波動(dòng)，不能影響大勢。但就老話(huà)所言：好的開(kāi)端是成功的一半，一個(gè)正確的入場(chǎng)點(diǎn)會(huì )使你少傷很多腦筋。
我們可以把買(mǎi)入的要點(diǎn)歸納一下：
第一、在買(mǎi)入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾投資心理的反映。
第二、在買(mǎi)入之前，先定好止損點(diǎn)，搞清楚你最多愿虧多少錢(qián)。切記照辦。
第三、選擇臨界點(diǎn)，記住你不可能每次正確，所以入場(chǎng)點(diǎn)的獲勝概率應大過(guò)失敗概率。
第四、最好在升勢或突破阻力線(xiàn)，準備開(kāi)始升勢的時(shí)候買(mǎi)入。
第五、絕不要在跌勢時(shí)入市。
第六、不要把“股票已跌了很低了”作為買(mǎi)入的理由，你不知道它還會(huì )跌多少！
第七、不要把“好消息”或“專(zhuān)家推薦”作為買(mǎi)的理由，特別在這些好消息公布之前，股票已升了一大截的情況下。
返璞歸真，回歸投資的本質(zhì)
過(guò)去兩年的資本市場(chǎng)比較不平靜，股市也經(jīng)歷了一些大起大落。在大起大落之后，我們靜下心來(lái)思考這樣一個(gè)問(wèn)題：投資的本質(zhì)是什么？許多投資者在每年年初的時(shí)候都會(huì )“算一卦”，看看今年股市是什么樣的風(fēng)格，什么樣的板塊比較有機會(huì )，經(jīng)濟是向好還是向下。最近我們在思考一個(gè)問(wèn)題，從5178點(diǎn)到現在市場(chǎng)下跌了近40%，但是有些板塊平均漲了40%，比如白酒、家電、港股的汽車(chē)等。這些板塊的股票的研究難度并不大，商業(yè)模式簡(jiǎn)單，估值也很便宜，季報、年報出來(lái)后業(yè)績(jì)也很清晰。但是，為什么投資者在5178點(diǎn)的時(shí)候不愿意買(mǎi)這類(lèi)股票，而追逐一些所謂的概念、主題、故事？今天回頭看，這些炒概念、炒主題、講故事的股票下跌了70%。所以我覺(jué)得，投資還是得回歸公司的本質(zhì)。
投資的本質(zhì)是什么？無(wú)非就是希望今天付出的一筆錢(qián)，能夠在未來(lái)收回更多錢(qián)，用5毛錢(qián)買(mǎi)1塊錢(qián)的東西，或者“春種一粒粟，秋收萬(wàn)顆子”。投資本質(zhì)上還是希望買(mǎi)到低估的東西，買(mǎi)到將來(lái)能夠超過(guò)大家預期而成長(cháng)的東西。我們看投資的本質(zhì)，要從三個(gè)維度去思考。
行業(yè)的維度
第一，看行業(yè)的商業(yè)模式。我經(jīng)常說(shuō)，買(mǎi)股票看行業(yè)，就像買(mǎi)房子看小區一樣，你可以裝修你的房子，但是沒(méi)有辦法改變小區的環(huán)境，是不是學(xué)區房、小區中庭大不大等，這些因素你是無(wú)法改變的。公司也一樣，即便有很優(yōu)秀的管理層，但如果在一個(gè)很爛的行業(yè)，不管你怎么敬業(yè)、掙扎，業(yè)績(jì)都不會(huì )太好。而有一些行業(yè)，你會(huì )發(fā)現賺錢(qián)實(shí)在太容易了，很典型的就是白酒行業(yè)。原料也就是一把米、一斤水，可有的賣(mài)你500元，有的賣(mài)你100元，哪怕賣(mài)100元，毛利率都在80%～ 90%。2013年、2014年“三公經(jīng)費”嚴管，大多數公司股價(jià)下調但還是很好賺錢(qián)。因此，從行業(yè)的維度看，首先是看行業(yè)的商業(yè)模式，也就是這個(gè)行業(yè)掙錢(qián)是否容易。
第二，看行業(yè)的競爭格局。我們經(jīng)常說(shuō)格局決定結局，很典型的行業(yè)就是空調行業(yè)?？照{并不算很出眾的行業(yè)，但是2005年價(jià)格戰之后至今形成了兩家龍頭公司市場(chǎng)占有率具有絕對優(yōu)勢的格局。行業(yè)格局優(yōu)化后，即使整體增速下滑，兩家龍頭公司業(yè)績(jì)增長(cháng)也很快，股價(jià)也都漲了幾十倍。
第三，看行業(yè)的空間。中國過(guò)去15年走了美國100年走的路，美國在工業(yè)化、城市化、信息化上分別用了三五十年，而中國的工業(yè)化、城市化、信息化加在一起15年就完成了。中國變化很快，可以在三年時(shí)間內用掉美國一個(gè)世紀用的水泥量。在這種情況下，中國必定有一些行業(yè)的成長(cháng)空間是有限的，甚至有可能已經(jīng)是夕陽(yáng)行業(yè)。在行業(yè)選擇上我們要避開(kāi)這些夕陽(yáng)行業(yè)，同時(shí)也要避開(kāi)剛開(kāi)始就“百舸爭流”的行業(yè)。
一些新興行業(yè)剛剛發(fā)展的時(shí)候，大家都認為這個(gè)行業(yè)好，有100家天使投資人往上撲，50家VC 往里沖，公司之間打價(jià)格戰，這樣的行業(yè)你不知道誰(shuí)是贏(yíng)家?！秾O子兵法》說(shuō)，要先勝而后求戰，而非戰而后求勝。所以看行業(yè)空間，要避開(kāi)掉在夕陽(yáng)行業(yè)的階段，也要避開(kāi)初期就處于百舸爭流的階段。我們要的是成長(cháng)期和穩定期，白電就屬于在穩定期，有些消費品在成長(cháng)期，這種階段下特別好做投資。當然，產(chǎn)品的生命周期也要看。
第四，看行業(yè)的門(mén)檻。中國是競爭非常激烈的國家，資本回報率稍微高一點(diǎn)兒的行業(yè)、凈利潤率稍微高一點(diǎn)兒的行業(yè)，就會(huì )有100個(gè)人“山寨”、1000個(gè)人抄襲。所以門(mén)檻很重要，要么資源獨占，要么有牌照限制，要么有技術(shù)優(yōu)勢，要么有品牌優(yōu)勢。從白酒行業(yè)來(lái)看，2012年、2013年有非常多的地產(chǎn)公司嘗試開(kāi)發(fā)自己的白酒品牌，但到2015年、2016年都死掉了，這個(gè)行業(yè)是有門(mén)檻的，別人進(jìn)不來(lái)。所以要想清楚，一家公司為什么能夠持續保持很高的資本回報率和凈利潤率，這兩個(gè)問(wèn)題想清楚了，這個(gè)行業(yè)就看明白了。
公司的維度
我們要找品類(lèi)最優(yōu)的公司?？匆豢垂緝炔康墓芾頇C制，看一看產(chǎn)品的定位。我總是問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：這家公司如果繼續發(fā)展下去，是會(huì )越大越強，還是會(huì )越大越難？有些行業(yè)的公司銷(xiāo)售規模發(fā)展到一定程度后，再往上走就超出了管理半徑，可復制性就不強了，增長(cháng)也非常難，這種行業(yè)就是越大越難，對這種行業(yè)要小心。中國有很多軟件公司其實(shí)是做系統集成的，成長(cháng)過(guò)程中大量依賴(lài)人海戰術(shù)，雖然最終銷(xiāo)售是增長(cháng)的，但是人均利潤不斷下滑，沒(méi)有規模效應。這跟微軟公司產(chǎn)品化的軟件不一樣。我們都想買(mǎi)行業(yè)龍頭，要有規模優(yōu)勢，越大越強。
管理層的維度
看管理層分兩個(gè)方面：一是看他的能力，二是看他的誠信度。能力分兩個(gè)方面。
一是看戰略上是否清晰，是否聚焦。很多公司會(huì )轉型到其他行業(yè)，這種隨便亂轉型的公司我們從來(lái)都不碰。老本行都做不好，轉型做一個(gè)新行業(yè)能夠做好嗎？過(guò)去兩年，各種轉型的公司基本上成功的很少。
二是戰術(shù)上的執行力。對于中小公司，關(guān)鍵看老板的個(gè)人能力和魅力。我們經(jīng)常會(huì )調研中層干部，看他們是不是崇拜自己的董事長(cháng)；對大公司會(huì )看中層干部的關(guān)鍵績(jì)效指標（KPI）。我們曾經(jīng)研究過(guò)裝飾公司，裝飾公司凈利潤率大概是7個(gè)點(diǎn)，但是普遍現金流比較差，因為質(zhì)量保證金就要5個(gè)點(diǎn)，還有應收賬款，所以回款非常重要。在已經(jīng)上市的五六家裝飾公司中，有一家公司的現金流回款特別快，我們看中層的KPI，發(fā)現重視考核回款的公司現金流就比較好。所以，大公司的管理能力要看KPI 考核。
一般來(lái)講，我們研究的公司不多，但是會(huì )聚焦在那些我們看得懂、看得明白、商業(yè)模式簡(jiǎn)單又容易掙錢(qián)的行業(yè)。我們會(huì )靜下心來(lái)把行業(yè)、公司、管理層這三個(gè)問(wèn)題搞清楚，會(huì )在一家公司上面花很多時(shí)間，一旦重倉買(mǎi)入，會(huì )持有很久。過(guò)去18個(gè)月，我在A(yíng) 股和港股的第一大重倉都沒(méi)有改變，因為買(mǎi)之前就很清楚，即使是在熊市中，也有很強的超額收益。我們沒(méi)有必要在短期內換來(lái)?yè)Q去，這樣做從長(cháng)期來(lái)看，累計回報并不好。一定要找到優(yōu)秀的管理層、優(yōu)秀的公司以及好掙錢(qián)的行業(yè)，通過(guò)時(shí)間的積累。
談了這么多，其實(shí)核心就是回答一個(gè)問(wèn)題：時(shí)間是不是你的朋友？只是靠運氣、膽量，短期內賭一把，如果市場(chǎng)變臉怎么辦？我們經(jīng)?？吹绞袌?chǎng)變臉比翻書(shū)還快?；貧w投資的本質(zhì)，我們要找到好的公司，把握機遇，做時(shí)間的朋友，最終成為贏(yíng)家。
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