今日(3月17日)滬深兩市全線(xiàn)低開(kāi)，盤(pán)初直線(xiàn)下挫，又迅速企穩拉升，持續沖高后又快速走弱，市場(chǎng)進(jìn)入僵持階段，多空雙方意見(jiàn)不一。截至收盤(pán)，滬指下跌0.03%，收報3445.55點(diǎn)；深證成指上漲1.22%，收報13809.77點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指上漲1.20%，收報2704.14點(diǎn)。
整體上來(lái)看，輕指數重個(gè)股行情延續，板塊輪動(dòng)加劇，主線(xiàn)未進(jìn)一步明確。正如錢(qián)坤投資所述，無(wú)論是消息刺激的農業(yè)板塊包含了種子豬肉等，還是芯片半導體或者鋰電池，都是在碳中和出現松動(dòng)分化后才有機會(huì )反彈的。根本原因是當前的市場(chǎng)的量能根本支持不了多線(xiàn)作戰，題材板塊之間會(huì )互相輪動(dòng)。
值得關(guān)注的是，“跌跌不休”抱團股近期流露出企穩意圖，事實(shí)上，關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)格是否發(fā)生切換的討論很多。星石投資提到，抱團股到底是卷土重來(lái)還是徹底瓦解，關(guān)鍵取決于基本面和性?xún)r(jià)比，在2021年盈利上+估值下的背景下，受益于經(jīng)濟復蘇的順周期板塊仍有望繼續享受供需缺口帶來(lái)高景氣度，另外受困疫情的可選消費和服務(wù)有望迎來(lái)反轉。
板塊方面：
一、消費電子
中國銀河證券表示，產(chǎn)業(yè)政策密集出臺帶動(dòng)科技創(chuàng )新發(fā)展，科學(xué)技術(shù)進(jìn)入新一輪科技發(fā)展周期。科創(chuàng )板成立完善資本市場(chǎng)，經(jīng)濟、政策、技術(shù)、市場(chǎng)四大因素都有不同程度的利好科技股發(fā)展，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的革新?lián)Q代，目前科技股仍處牛市階段。建議自上而下和自下而上結合，掘金競爭優(yōu)勢強、行業(yè)景氣度較好，業(yè)績(jì)確定性較強，且估值不算太極端的優(yōu)質(zhì)科技公司。更具體地，我們看好互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)領(lǐng)域，半導體、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、消費電子等細分領(lǐng)域的科技龍頭。
另外，中信證券指出，聚焦當下，基本面角度，果鏈業(yè)績(jì)確定性強，當下關(guān)注VR及汽車(chē)電子端格局變化以及國內品牌的出海進(jìn)展。受益于2020年疫情下的低基數，我們預計2021年消費電子多品類(lèi)(尤其手機)均有望取得同比不錯的數字，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈訂單增加、稼動(dòng)率提升，從而利潤率上行的確定性強，我們看好整個(gè)消費電子板塊相關(guān)龍頭公司2021年全年的業(yè)績(jì)表現。
二、軍工
首創(chuàng )證券表示，雖然近期軍工板塊波動(dòng)較劇烈，但行業(yè)基本面改善十分可觀(guān)，業(yè)績(jì)隨著(zhù)時(shí)間將逐步兌現。軍工板塊已經(jīng)從情緒投資和趨勢投資為出發(fā)點(diǎn)的行業(yè)，轉變?yōu)橹攸c(diǎn)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、訂單業(yè)績(jì)趨勢、改革與治理改善預期等投資邏輯的行業(yè)。板塊在經(jīng)歷前期回調震蕩吼，三月份進(jìn)入業(yè)績(jì)披露期，預計去年全年及一季度表現較好的重點(diǎn)個(gè)股將對板塊形成底部支撐。
興業(yè)證券提到，建議繼續沿著(zhù)①產(chǎn)業(yè)鏈中上游高成長(cháng)優(yōu)質(zhì)標的；②下游主機廠(chǎng)及核心配套企業(yè)等平臺類(lèi)標的兩個(gè)方向逢低配置優(yōu)質(zhì)標的稀缺籌碼。對于第一類(lèi)標的，2021年業(yè)績(jì)增長(cháng)中樞普遍位于30-50%之間甚至更高，建議逢低配置估值相對偏低、業(yè)績(jì)持續加速兌現的以軍工電子元器件、原材料、零部件為代表的中上游標的，需求方向瞄準航天裝備、新型航空裝備兩個(gè)主干道及細分領(lǐng)域滲透率、市占率提升的重點(diǎn)標的。對于第二類(lèi)標的，2021年需求增長(cháng)中樞普遍位于20%左右，伴隨著(zhù)市場(chǎng)對未來(lái)五年需求確定性預期的強化，在外部環(huán)境及風(fēng)險偏好的推動(dòng)下，平臺類(lèi)標的也值得擇機配置。
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（文章來(lái)源：東方財富研究中心）
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