2019年開(kāi)年以來(lái)，上證指數上漲超過(guò)18%，權益基金也一片紅火，21只基金年內漲幅超過(guò)40%。這波行情能走多久？業(yè)內人士表示，如果要達成并維持全面牛市，需要看到企業(yè)業(yè)績(jì)的根本改善，包括盈利質(zhì)量的提升。
21只基金年內漲幅超40%
東方財富Choice數據顯示，截至2月26日，共有21只基金年內漲幅超過(guò)40%，其中，南方中證全指證券ETF漲幅最高為46.35%?！?a target="_blank" ttjjapp="https://openmob.1234567.com.cn/?t=app&s=0" ttjjwap="https://openmob.1234567.com.cn/" style="outline: 0px; background-color: transparent; margin: 0px; padding: 0px; color: rgb(0, 51, 153);">買(mǎi)基金申購費率1折起，點(diǎn)此立即開(kāi)戶(hù)>>>】
除銀華內需精選混合基金、前海開(kāi)源多元策略混合基金外，其他基金均為被動(dòng)指數基金，主要跟蹤券商股指數。數據顯示，中證全指證券公司指數年初至今上漲46.28%。
作為僅有的兩只年內漲幅超過(guò)40%的主動(dòng)管理型基金，銀華內需精選混合基金與前海開(kāi)源多元策略混合基金究竟是如何獲取這么高的收益？
前海開(kāi)源多元策略混合基金去年四季報顯示，該基金重點(diǎn)押注券商股，10只重倉股均為券商股，占基金凈值比例為74.78%。
付海寧和黃玥兩位基金經(jīng)理此前表示，“A股向上空間遠大于向下空間?；谶@種判斷，我們目前的持倉以彈性較大的券商股為主，一旦市場(chǎng)回暖，券商板塊業(yè)績(jì)和估值的雙升是大概率事件?！?/p>
不同于前海開(kāi)源多元策略混合基金，銀華內需精選混合基金則是真正的買(mǎi)“雞”騰飛。
該基金的十大重倉股中有多只養雞概念股。截至2月27日，民和股份、益生股份、仙壇股份、圣農發(fā)展的股價(jià)年內漲幅分別約為111.09%、132.89%、64.25%、54.41%。
除了持倉養殖產(chǎn)業(yè)鏈公司外，該基金也參與了5G板塊、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的投資。
銀華內需精選混合基金經(jīng)理劉輝表示，展望2019年一季度市場(chǎng)，預期在延續下跌調整后，會(huì )有階段性的具有可操作性的反彈行情，但對于全年行情依然持謹慎態(tài)度，將積極參與階段性的投資機會(huì )。
聚焦上市公司盈利能力
事實(shí)上，上市公司的盈利能力，一直是基金經(jīng)理們關(guān)注的焦點(diǎn)。
匯添富中證全指證券公司指數基金經(jīng)理楚天舒表示，目前市場(chǎng)總體估值已經(jīng)趨于合理，但在經(jīng)濟承壓的情況下，盈利能力以及盈利和估值的匹配度仍將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
在博時(shí)中證800證券保險指數分級基金經(jīng)理趙云陽(yáng)看來(lái)，主導A股走勢的是盈利下行與逆周期政策的合力，迄今經(jīng)濟、盈利持續走弱的狀況仍未有改善，但情緒上的確有超調的可能。
站在當前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)情緒有所修復，A股臨近3000點(diǎn)大關(guān)，無(wú)論是私募還是公募仍將目光鎖定在企業(yè)的盈利能力上。
中庚基金認為，由于近期市場(chǎng)上漲與資金驅動(dòng)、主題概念等因素相關(guān)，而與基本面和個(gè)股業(yè)績(jì)回報的相關(guān)度不高。因此，過(guò)濾短期估值波動(dòng)，注重中長(cháng)期有效回報，應關(guān)注上市公司基本面盈利的變化及經(jīng)濟基本面的變化，包括經(jīng)濟變化、基本面盈利變化以及外部市場(chǎng)變化。
世誠投資坦言，2019年仍缺乏全面牛市的基礎?！叭绻_成并維持全面牛市，需要看到企業(yè)業(yè)績(jì)的根本改善，包括盈利質(zhì)量的提升。在缺乏業(yè)績(jì)面支撐的背景下，對于馬上進(jìn)入全面牛市不能寄予過(guò)高期望?！?/p>
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（文章來(lái)源：上海證券報）
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