中美握手言和之后，中國股市的魔性重新回來(lái)了，中小創(chuàng )今天量?jì)r(jià)齊升，飆出了老司機的風(fēng)范，而風(fēng)偏提升之后，有避風(fēng)港效應的上證50則表現平平，不知道是不是為了捍衛價(jià)值投資的榮譽(yù)，剛剛，證監會(huì )再出手降杠桿：
今天收盤(pán)后，有基金公司人士表示，"最近接到了通知，要求在6月30日之前分級基金要轉型，轉型成指數基金。"
這意味著(zhù)，成立于2007年，并在2014年極度癲狂成為最炙手可熱的投資品種，2015年閃崩熊中引發(fā)大幅度折價(jià)讓投資者投訴維權成風(fēng)的杠桿型基金——分級將在下個(gè)月開(kāi)始成為歷史的塵埃（資管新規此前已確定，基金無(wú)論公私募，未來(lái)不能進(jìn)行份額分級）。
換言之，目前股市中門(mén)檻最低的投資杠杠（資金放大器），也被證監會(huì )給徹底拆除了！
其實(shí)分級基金真是個(gè)好東西，分級A將錢(qián)借給分級B炒股，分級A享受年化4.5%的固定收益，分級B則拿著(zhù)借來(lái)錢(qián)在股市中動(dòng)刺大刺，帶著(zhù)杠桿漲跌起來(lái)都十分帶勁，原來(lái)是將投資人風(fēng)險偏好分開(kāi)的好品種。不愿意承擔風(fēng)險的投資人買(mǎi)A，享受固定收益，激進(jìn)投資者買(mǎi)B，相當于借錢(qián)炒股，成本雖高，但漲跌起來(lái)速度更快。
但在中國股市，分級基金真的被玩偏了，分級A幾乎無(wú)人問(wèn)津（熊市后期，高折價(jià)率的分級A才開(kāi)始有市場(chǎng)），分級B一旦有行情就溢價(jià)追著(zhù)上漲，例如有色板塊可能整體只上漲了3%，但有色B在當天可能就拉到了漲停（除了杠桿效應之外，還有追漲的溢價(jià)預期）。
尤其在2014年杠桿牛開(kāi)始之后，分級基金逐漸被人熟知，那時(shí)候大多數股民并不知道白酒A、白酒B、軍工A、軍工B到底意味著(zhù)什么，見(jiàn)到瘋漲就盲目下注，中國人的賭性在分級基金的追逐賽中顯現無(wú)疑。分級B經(jīng)常出現異乎尋常高的溢價(jià)率，投資者把五顏六色的炸彈，當作一夜暴富的籌碼，最終將自己炸的遍體鱗傷。
在2015年牛熊轉折點(diǎn)，這些不明真相，跟風(fēng)追漲的股民，以為買(mǎi)的是股票，虧不到哪里去，結果帶杠桿的分級B，下折血崩的速度足以一夜破產(chǎn)：
一位投資是這樣說(shuō)的，“當時(shí)就是拿交易軟件按價(jià)格排了下，看不到1塊錢(qián)的價(jià)格，覺(jué)得不會(huì )再跌多少，就買(mǎi)了?！苯Y果：
而如果是通過(guò)“融資”的方式購買(mǎi)了分級B，以杠桿資金來(lái)買(mǎi)杠桿基金，那么一天遠不止虧80%，甚至可以跌出”負資產(chǎn)”！
這顯然超出了股民的理解，于是投訴、維權成風(fēng)，在2016年，滬深交易所發(fā)布了《分級基金業(yè)務(wù)管理指引》，分級基金投資者門(mén)檻30萬(wàn)元，且需要到營(yíng)業(yè)部臨柜面簽，試圖將投資者也進(jìn)行分級。
受政策限制，至今分級基金的整體份額已萎縮了60%，成交量出現了流動(dòng)枯竭的跡象。
在這種情況下，關(guān)閉、清算分級基金，應該是阻力最小、成本最低的時(shí)刻，證監會(huì )選擇用這種方式來(lái)告別這個(gè)玩壞了品種，已經(jīng)談不上對行情有什么實(shí)質(zhì)性的利空沖擊了。
何況，從這周開(kāi)始兩頭獨角獸富士康和寧德時(shí)代將先后開(kāi)始IPO申購，要為其它獨角獸起到良好的表率帶頭作用（是“吸金”利器，而不是資金“黑洞”），監管層更需要維護好，當前來(lái)之不易的大好局面。
用降杠桿的手段來(lái)預防暴漲，本質(zhì)上是證監會(huì )對行情內生性上漲有信心的一種體現！
那么，市場(chǎng)風(fēng)偏在顯著(zhù)提升之后，選擇高彈性票已成為必然，在沒(méi)有分級B的時(shí)代，該怎么去放大彈性一起浪呢？
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