A股納入MSCI指數標的最終被敲定后，可謂是“幾家歡喜幾家愁”。歡喜的是那些原先不在MSCI指數里的上市公司，收獲意外驚喜后爭相報道。發(fā)愁的是那些原先在MSCI指數考察名單里的，被調出指數后股票交易流動(dòng)性和知名度肯定也會(huì )受到一點(diǎn)影響。
雖然大家都知道MSCI成分股的篩選會(huì )從市值大小、流動(dòng)性、估值、成長(cháng)性、市場(chǎng)表現甚至QFII持股等多角度進(jìn)行評判，但是大家是否知道納入MSCI后還有一個(gè)重要指標會(huì )被研究和評級？這個(gè)指標英文縮寫(xiě)叫做ESG（Environment, Social and Governance），翻譯成中文叫做“上市公司環(huán)境、社會(huì )及公司治理信息披露”。下圖就是MISC新興資產(chǎn)市場(chǎng)ESG指數表現的評估示例。
ESG其實(shí)并不是什么新鮮事物，全球一些重要的資本市場(chǎng)早已經(jīng)把其納入信息披露報告的重要組成部分。
1985年，英國《公司法》規定企業(yè)進(jìn)行社會(huì )責任信息披露的內容，鼓勵有條件的企業(yè)能自愿披露在公益事業(yè)和社區活動(dòng)中關(guān)于環(huán)境會(huì )計的有關(guān)信息；1993年，美國證券交易委員會(huì )頒布《92財務(wù)告示》，要求上市公司及時(shí)準確的披露現存或潛在環(huán)境責任，如果不按照要求披露或者弄虛作假，將處以50萬(wàn)美元以上的罰款； 2003年，歐盟實(shí)施《歐盟現代化指令》，要求上市公司如果因為環(huán)境因素導致資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化，則必須要進(jìn)行披露；2012年，法國實(shí)施《GrenelleII法案》，企業(yè)社會(huì )責任信息披露內容要求上市公司在年報中披露其環(huán)境及社會(huì )業(yè)績(jì)方面的信息。中國證監會(huì )在2015年也提出了要求資本市場(chǎng)“建立上市公司強制性環(huán)保信息披露機制制度”，同年港交所發(fā)布《環(huán)境、社會(huì )及管治報告指引》的建議修訂征詢(xún)意見(jiàn)，并于2016年起實(shí)施新規并做量化考核。
那么，ESG到底長(cháng)什么樣呢？我們一起來(lái)看看。ESG簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是體現在企業(yè)社會(huì )責任報告，獨立發(fā)布，一般在企業(yè)官網(wǎng)都能查詢(xún)到（目前國內是一些大型上市公司才有）。以浦發(fā)銀行2017企業(yè)社會(huì )責任報告舉個(gè)栗子，報告里會(huì )詳細披露企業(yè)在環(huán)境、社會(huì )及管治方面投入的人力和財力。
可以預測到的是，從被正式納入到MSCI指數那刻起，越來(lái)越多的A股上市公司將進(jìn)入與全球范圍內的上市公司一起競爭的環(huán)境，也必將面臨國際投資者對A股上市公司在ESG領(lǐng)域的關(guān)注。對上市公司而言，ESG的投入時(shí)不我待！對投資者選股而言，ESG投資的研究也是非常重要！
司令檢索到以ESG作為主要投資考量指標的場(chǎng)外基金共13只，其中主動(dòng)選股型的有10只，分別是興全社會(huì )責任混合、興全綠色投資混合、匯添富社會(huì )責任混合、建信社會(huì )責任混合、中銀健康生活混合、鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合、景順長(cháng)城公司治理混合、景順長(cháng)城環(huán)保優(yōu)勢股票、財通可持續混合、中銀持續增長(cháng)混合；被動(dòng)指數型的有3只，分別是中證財通可持續發(fā)展100指數基金A、建信責任聯(lián)接基金、交銀180治理聯(lián)接基金。
從下圖數據來(lái)看10只主動(dòng)型ESG投資基金，興全社會(huì )責任、匯添富社會(huì )責任和景順長(cháng)城環(huán)保優(yōu)勢這3只基金近一年業(yè)績(jì)收益都超過(guò)30%；近兩年來(lái)業(yè)績(jì)表現最好的是景順長(cháng)城環(huán)保優(yōu)勢，業(yè)績(jì)收益為73.33%；近五年來(lái)業(yè)績(jì)表現最好的是興全社會(huì )責任，業(yè)績(jì)收益為153.18%。
其中3只指數型ESG投資基金長(cháng)期表現也都比較不錯，近一年業(yè)績(jì)收益都在10%以上，近兩年收益都在30%以上，近五年收益都在60%以上。
由此可見(jiàn)，以ESG投資為重要參考指標的基金還是“大有可為”。最后再說(shuō)說(shuō)今天的盤(pán)面吧，A股主要指數均小幅回調。正如昨天司令文章所提醒的，短期MSCI利好兌現當天不要追高，各種外部環(huán)境的沖擊還有很多不確定性，所以資金暫時(shí)仍然選擇“防御型”的食品和醫藥板塊。再次提醒大家，短期內基金投資注重不同風(fēng)格的均衡搭配。
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