富國銀行(Wells Fargo)分析師認為，歐洲央行(ECB)將于2019年開(kāi)始緩慢加息。
分析師認為歐元區陷入“通縮”的可能性正在消退。
歐洲央行在過(guò)去幾年里沒(méi)有很好地實(shí)現其“低于但接近2%”的通脹目標。為了刺激通貨膨脹，管理委員會(huì )將其主要政策利率降至前所未有的低水平，并實(shí)施了一個(gè)仍在實(shí)施的量化寬松計劃。今年整體通脹率走高，主要原因是能源價(jià)格反彈，盡管核心通脹率(衡量通脹壓力的良好指標)仍遠低于2%。
富國銀行表示，假設新的債券購買(mǎi)計劃在2018年底結束，我們還認為，歐洲央行將在2019年初開(kāi)始提高政策利率。我們認為，理事會(huì )將在改變其其他兩個(gè)傳統政策利率(即兩周再融資利率和邊際貸款利率)之前提高存款利率。
具體而言，富國銀行認為，管理委員會(huì )將使其存款利率仍保持負值(可能會(huì )提高20個(gè)基點(diǎn)至負0.20%)，同時(shí)保持其其他兩個(gè)政策利率不變。
它的下一步舉措將是將存款利率提高到0.0%，同時(shí)提高兩周再融資利率和邊際貸款利率。然而，正如分析師所建議的那樣，歐洲央行可能不需要以快的速度加息，而通脹趨勢只會(huì )緩慢上升到2%。
具體來(lái)說(shuō)，富國銀行的預測是，到2019年底，兩周再融資利率(目前為0.0%)只會(huì )上升到0.50%。
如果正如富國銀行分析師分析的那樣，未來(lái)幾個(gè)月歐元區的整體通脹率將緩慢上升，那么歐洲央行最終取消政策調整的條件已經(jīng)到位。
具體來(lái)說(shuō)，富國銀行認為理事會(huì )在2018年底結束其債券購買(mǎi)計劃，并預計它將在2019年初開(kāi)始緩慢的加息進(jìn)程。
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