參與創(chuàng )業(yè)板定增、快速套現的做法恐怕玩不下去了。3月31日晚間，一份證監會(huì )發(fā)行部與22家保薦機構座談會(huì )的會(huì )議紀要在市場(chǎng)流傳。第一財經(jīng)記者向與會(huì )券商的內部人士求證，上述會(huì )議內容屬實(shí)。
此次會(huì )議主要是就再融資新規相關(guān)事項的明確，涉及發(fā)行價(jià)格、發(fā)行規模、發(fā)行間隔期、財務(wù)性投資四個(gè)方面。會(huì )議還證實(shí)了此前創(chuàng )業(yè)板定增鎖定期的市場(chǎng)預期，當前規則與主板一致；普通投資者至少鎖定一年，控股股東、實(shí)際控制人或關(guān)聯(lián)方至少鎖定三年。
“取消無(wú)限售”傳言證實(shí)
上述會(huì )議紀要傳播后，市場(chǎng)對此保持高度關(guān)注。從紀要內容來(lái)看，此次會(huì )議由證監會(huì )發(fā)行部主持，主要做再融資新規政策的通報，中信證券、中金證券、華泰聯(lián)合、國金證券、海通證券等22家券商到會(huì )。第一財經(jīng)向上述與會(huì )券商的投行部?jì)炔咳耸壳笞C，稱(chēng)會(huì )議相關(guān)信息屬實(shí)。其中，較以往最大的變化為明確了創(chuàng )業(yè)板鎖定期。
自今年2月以來(lái)，關(guān)于創(chuàng )業(yè)板取消市價(jià)定增無(wú)限售期規定的市場(chǎng)傳言開(kāi)始發(fā)酵；同期，市場(chǎng)也再未出現創(chuàng )業(yè)板市價(jià)、溢價(jià)發(fā)行無(wú)鎖定期的案例。第一財經(jīng)此前曾求證于監管層，但仍未獲得官方回應。近期，方直科技(300235.SZ)定增溢價(jià)發(fā)行，兩名參與認購方自愿鎖定12個(gè)月。該消息繼續強化了市場(chǎng)預期。
根據此次會(huì )議紀要內容來(lái)看，當前創(chuàng )業(yè)板定增鎖定期與主板一致，即普通投資者至少鎖定12個(gè)月，控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)方至少鎖定36個(gè)月。上述投行人士表示，從此表述來(lái)看，該規則調整目前仍處于窗口指導階段，以發(fā)行人和保薦人主動(dòng)申請鎖定的形式為主，或為收緊此前創(chuàng )業(yè)板市價(jià)定增后的減持亂象。
此外，會(huì )議還對再融資新規相關(guān)事項作了進(jìn)一步明確。在關(guān)于定價(jià)基準日的表述中，監管層強調，主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板的非公開(kāi)發(fā)行必須以發(fā)行期首日定價(jià)，無(wú)例外。定價(jià)基準日執行“新老劃斷”；在審項目超過(guò)股東大會(huì )決議有效期12個(gè)月需重新定價(jià)的，可按原規定重新鎖價(jià)。
會(huì )議還對間隔期與非公開(kāi)發(fā)行股本計算，進(jìn)一步明確。目前，前次存在重組配套融資、再實(shí)施非公開(kāi)發(fā)行的，前次非公開(kāi)發(fā)行后、再實(shí)施重組配套融資，以及前次發(fā)行H股的這三種，均不受18個(gè)月間隔期限制。對于非公開(kāi)發(fā)行股份數量不得超過(guò)發(fā)行前總股本的20%的規定，會(huì )議也明確了計算基數包括A股、B股、H股合并計算。
再融資從嚴監管立場(chǎng)不改
據現行的再融資新規，對上市公司的財務(wù)性投資情況也有所規定。按照最新要求，上市公司申請再融資，除金融類(lèi)企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長(cháng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、 借予他人款項、委托理財等財務(wù)性投資的情形。
此次會(huì )議也對其中部分表述做了進(jìn)一步細化解讀，明確上述指標認定的期限為本次發(fā)行董事會(huì )決議前6個(gè)月至本次發(fā)行完成。其中，若財務(wù)性投資超過(guò)募集資金金額的，或者雖沒(méi)超過(guò)募集資金但金額也較大的，以及歷史上就持有該股權且不準備出售的，都將結合具體情況而審慎關(guān)注。期限指標的認定上，則明確為一年以上，或雖未超過(guò)一年但一直滾存使用的。
會(huì )議的多項政策表態(tài)，均強調著(zhù)再融資從嚴監管、疏堵結合、全面規范的立場(chǎng)。如對于在會(huì )時(shí)間較長(cháng)，如在會(huì )已達兩三年、或實(shí)質(zhì)已不符合發(fā)行條件的項目，或發(fā)行方案、品種類(lèi)型上不符合再融資新規要求的在審項目，會(huì )議建議應盡快撤回， 鼓勵調整再融資品種類(lèi)型后再行申報。而針對可轉債和優(yōu)先股，會(huì )議也明確，可單獨排隊、享受綠色通道，并鼓勵在審項目和擬申報項目發(fā)行可轉債和優(yōu)先股；但同時(shí)強調，審核標準不降低
此外，會(huì )議還透露了證監會(huì )近期已作出工作部署，要求各派出機構日常巡檢中增加對募集資金使用的專(zhuān)項檢查，未來(lái)將進(jìn)一步加大對募集資金的現場(chǎng)檢查力度。保薦機構持續督導工作中，也要將募集資金使用作為督導重點(diǎn)。
聯(lián)系客服
